Taille et part du marché de l'énergie en Argentine - Analyse de la croissance et prévisions (2026 - 2031)

Tendances et perspectives du marché de l'énergie en Argentine

Appels d'offres gouvernementaux ' Renovar ' accélérant les énergies renouvelables

Le troisième cycle Renovar cible 400 MW et poursuit une transition vers des appels d'offres concurrentiels ayant permis d'atteindre des tarifs solaires inférieurs à 50 USD/MWh.^{(1)Renewables Now, "Argentina Launches Renovar 3.0 Auction," renewablesnow.com}Les récentes additions de 373 MW en 2024 et une projection de 700 MW en 2025 témoignent d'une progression régulière. Le renforcement des règles de contenu local, les protocoles d'intégration au réseau et le régime d'incitation RIGI ont déjà mobilisé 11,8 milliards USD en offres privées. La centrale solaire de 90 MW de Genneia et un investissement éolien de 240 millions USD illustrent l'envergure croissante des engagements nationaux, bien que le succès dépende des améliorations du réseau de transport soutenues par le programme d'aide de 12 milliards USD de la Banque mondiale.

Gaz à faible coût du bassin de Vaca Muerta améliorant les facteurs de charge des centrales

Une production record de 400 000 barils par jour au troisième trimestre 2024 et un objectif d'un million de barils par jour pour 2030 repositionnent Vaca Muerta comme pierre angulaire de l'économie du marché de l'énergie en Argentine. Le gazoduc Vaca Muerta Sur d'une valeur de 2,5 milliards USD achemine le gaz vers les pôles de demande, réduisant les importations coûteuses de GNL et augmentant les facteurs de charge des capacités thermiques. Le partenariat de YPF avec Eni sur le GNL flottant garantit des volumes flexibles pouvant être réorientés vers les producteurs d'électricité nationaux lors des périodes de pointe.^{(2)Offshore Magazine, "YPF and Eni Advance Argentina LNG," offshore-mag.com} La production de gaz naturel a atteint en moyenne 5 Gpc/j en septembre 2024, Vaca Muerta y contribuant à plus de 70 %.

Projets de modernisation du réseau financés par des institutions multilatérales

Un programme de 12 milliards USD de la Banque mondiale et la fenêtre du secteur privé de 5,5 milliards USD de la Société Financière Internationale (IFC) ciblent les améliorations du transport, du stockage et du réseau intelligent. La ligne de 600 millions USD de Central Puerto vers les sites miniers du nord-ouest illustre comment le financement concessionnel s'aligne sur la croissance des énergies renouvelables et la demande industrielle. Le plan de transport 2024-2050 priorise les liaisons à haute tension et l'intégration du stockage, répondant directement aux défis d'écrêtement qui ont limité les projets éoliens de Patagonie.

Reprise industrielle stimulant la demande d'électricité

La production manufacturière s'est redressée en 2024 grâce à l'amélioration de l'accès aux devises étrangères, augmentant la demande d'énergie à Buenos Aires, Córdoba et Santa Fe. Des producteurs de lithium comme le projet Mariana de Ganfeng à Salta ont installé une centrale dédiée de 28 MW pour alimenter une production annuelle de 20 000 tonnes de carbonate de lithium. Les acteurs de la pétrochimie et de l'acier bénéficient de coûts réduits en matières premières gazières, tandis que les contrats d'achat d'énergie (PPA) d'entreprises ancrent un approvisionnement à long terme en énergies renouvelables. La normalisation tarifaire a toutefois vu les tarifs de Buenos Aires augmenter de 268 % en 2024, incitant à des améliorations de l'efficacité énergétique et à la production sur site.

Volatilité macroéconomique et risque de change

La dévaluation de 50 % du peso en décembre 2023 a alourdi les coûts de financement et comprimé les flux de trésorerie des projets. Un arriéré de paiement de 2 milliards USD auprès de l'opérateur du système CAMMESA resserre la liquidité, même avec des délais de règlement révisés à 60 jours. Le régime RIGI offre une stabilité fiscale de 30 ans pour les projets dépassant 200 millions USD, mais les restrictions aux importations et les écarts de taux de change maintiennent les coûts des équipements à un niveau supérieur de 30 % d'une année sur l'autre. Les lignes de crédit de la Banque mondiale amortissent partiellement le risque de change, mais les développeurs restent exposés à de nouvelles pertes de valeur du peso.

Congestion du réseau de transport limitant les énergies renouvelables

Les parcs éoliens de Patagonie et les parcs solaires du nord génèrent souvent plus que la demande locale, entraînant un écrêtement lorsque la capacité d'exportation est saturée. La vague de chaleur de mars 2025 a laissé 620 000 clients de Buenos Aires sans électricité et a mis en évidence la fragilité du réseau. La résolution 906/2023 crée un cadre pour le stockage d'énergie par batteries afin de lisser le dispatching, tandis que le plan 2024-2050 prévoit des liaisons à haute tension qui permettraient de transférer les surplus d'énergies renouvelables vers les centres de consommation.^{(3)Mercopress, "Heatwave Triggers Buenos Aires Blackout", mercopress.com} Les retards de mise en œuvre maintiennent cependant l'écrêtement comme frein à moyen terme.

*Nos prévisions mises à jour traitent les impacts des moteurs et des freins comme directionnels et non additifs. Les prévisions d’impact révisées reflètent la croissance de base, les effets de mix et les interactions entre variables.

Analyse des segments

Par source d'énergie : le gaz ancre le présent, le nucléaire mise sur l'avenir

Les actifs thermiques dominaient avec 56,15 % de la capacité installée en 2025, confirmant le gaz comme pilier de l'approvisionnement actuel. Cette part équivaut à 25,73 GW au sein de la taille du marché de l'énergie en Argentine, soutenue par les intrants de Vaca Muerta qui ont remplacé les importations de GNL. Le nucléaire contribue à moins de 4 % actuellement, mais est en passe d'afficher un TCAC de 10,4 %, le rythme le plus rapide parmi toutes les sources, porté par le petit réacteur modulaire CAREM25 de 32 MW prévu pour 2027 et les prolongations de durée de vie d'Atucha I et d'Embalse soutenues par la Chine. Les énergies renouvelables s'accélèrent, mais l'écrêtement de 15 % de l'éolien patagon en 2024 souligne les obstacles à l'intégration.

L'économie de Vaca Muerta continue de soutenir les reprises en cycle combiné, notamment l'expansion de 350 millions USD de Genelba par Pampa Energía prévue pour 2026. La capacité solaire à Jujuy a augmenté de 300 MW pour desservir l'extraction du lithium, tandis que la production hydroélectrique a fortement chuté en raison de la sécheresse, révélant la dépendance météorologique des actifs historiques. La segmentation révèle un double récit : les centrales thermiques sont optimisées pour l'abondance du gaz domestique, tandis que les capitaux destinés à la décarbonisation à long terme se répartissent entre le nucléaire en charge de base et les énergies renouvelables à construction plus rapide mais contraintes par le réseau.

Note: Les parts de segment de tous les segments individuels sont disponibles à l'achat du rapport

Par utilisateur final : les services publics dominent toujours, le segment commercial et industriel redéfinit les frontières

Les services publics ont conservé une empreinte de 59,70 % sur le marché de l'énergie en Argentine en 2025, soit 27,35 GW de la taille du marché de l'énergie en Argentine sous le modèle de dispatching centralisé de CAMMESA. Cependant, le segment commercial et industriel devrait croître de 5,3 % par an jusqu'en 2031, porté par les contrats d'achat d'énergie (PPA) du secteur lithium et le solaire agro-industriel qui contournent le risque tarifaire. Les seules entreprises minières ont signé des accords d'achat pour 320 MW de capacité propre en 2024, protégeant leurs opérations de la volatilité du peso.

La réduction des subventions a entraîné une hausse des tarifs résidentiels de 300 % en termes nominaux en 2024, provoquant des arriérés de paiement et mettant en évidence une exposition inégale à la récupération des coûts. Les développeurs privilégient les mineurs et exportateurs solvables, laissant les ménages supporter la hausse des charges de réseau, une lacune réglementaire susceptible d'accentuer les fractures sociales. Le marché de l'énergie en Argentine exige des cadres de subventions croisées actualisés pour équilibrer les avantages de l'autoproduction par rapport aux coûts collectifs du système.

Note: Les parts de segment de tous les segments individuels sont disponibles à l'achat du rapport

Analyse géographique

Les dynamiques régionales influencent fortement le marché de l'énergie en Argentine. Buenos Aires et les provinces environnantes dominent la consommation mais dépendent de pôles de ressources distants pour l'approvisionnement. La panne de mars 2025, qui a touché 620 000 clients, a souligné la nécessité de liaisons à haute tension plus solides. La modernisation du transport contribuera à acheminer l'éolien et le solaire depuis la Patagonie et le nord vers ce principal centre de consommation, réduisant l'écrêtement et améliorant la résilience.

La Patagonie accueille le meilleur régime éolien du pays, avec des facteurs de capacité supérieurs à 50 %. Des projets comme le parc solaire de 200 MW de Verano Energy témoignent de l'intérêt croissant pour le solaire à mesure que les coûts des panneaux diminuent. Le transport reste cependant un goulot d'étranglement jusqu'à l'achèvement du corridor à très haute tension prévu. La taille du marché de l'énergie en Argentine pour les projets d'énergies renouvelables en Patagonie est projetée à 9,65 GW d'ici 2031, bien que le rythme de l'expansion du réseau déterminera les taux de réalisation effectifs.

Les provinces du nord, Salta, Jujuy et Catamarca, forment le triangle du lithium. L'expansion minière se traduit par une croissance rapide de la demande d'énergie. La centrale Mariana de Ganfeng nécessite 28 MW de capacité captive, et le projet de 2,5 milliards USD de Rio Tinto aura besoin d'un approvisionnement similaire une fois opérationnel. Les niveaux d'irradiation solaire soutiennent des projets photovoltaïques compétitifs, tandis que de nouvelles lignes de transport étendent la portée du réseau jusqu'aux sites isolés. Le potentiel hydroélectrique, concentré dans le nord-est, est confronté à une variabilité climatique croissante, l'Agence Internationale de l'Énergie (AIE) projetant des baisses de production de 15 % à 28 % d'ici la fin du siècle.