カザフスタン鉱業市場規模・シェア分析 - 成長トレンドと予測（2026年 - 2031年）

カザフスタン鉱業市場のトレンドと洞察

世界的な銅需要急増

電気自動車配線と送電網アップグレード向け銅消費により、2028年までに120万トンの追加精製銅が市場に投入されています。カザフスタンのボジシャコル鉱山とアクトガイ鉱山は2025年に28万5,000トンを生産し、同国を世界第11位にランク付けしました。コルガスでの鉄道電化により中国製錬所への輸送時間が21日から14日に短縮され、着地コストがトン当たり120-150米ドル削減され、売り手は海上輸送に対して3-4%の価格プレミアムを獲得できるようになりました。バルカシュ盆地での新規掘削資源は推定銅埋蔵量480万トンを追加し、2030年まで年間生産量の穏やかな増加を支えています。

政府主導のウラン拡張計画

Kazatompromは6つの新しい原位置浸出坑井と硫酸生産能力に12億米ドルを承認し、2028年までにウラン2万8,000トン-世界供給量の約43%-を目指しています。中国、インド、UAEで建設中の原子力発電容量62ギガワットにより、長期燃料契約が予測可能な需要を提供しています。原位置浸出は資本集約度を最大50%削減し、乾燥したチュー・サルイス盆地での水使用量を大幅に削減します。ウルバ冶金工場での転換マージン獲得により、2030年までに年間輸出価値4-5億米ドルの追加が可能になります。

石炭火力発電設備の近代化

石炭は依然としてカザフスタンの電力の68%を供給していますが、平均プラント効率は32%と近代標準に遅れています。2025年に開始された38億米ドルの改修プログラムは、エキバストゥズ、アルマティ、シャルダラで12ギガワットを対象とし、メガワット時当たり石炭消費量の15-18%削減を目指しています。年間3,800-4,000万トンの安定需要により、再生可能エネルギーが拡大してもBogatyr Coalの生産量が支えられています。混焼アップグレードは、2028年以降の潜在的なEU炭素国境措置に対するヘッジとして機能しています。

一帯一路鉄道アップグレードによる輸出コスト削減

2024年のコルガス・アルマティ複線化完成により、精鉱の平均滞留時間が72時間から18時間に短縮され、貨物料金が22%削減されました^{[1]中国鉄路総公司「コルガス・アルマティ線完成」crchina.com} 。その結果、中国への銅、亜鉛、鉛精鉱輸出は2023年の1,180万トンから2025年には1,420万トンに急増しました。中国からの機器流入が鉱山サイトに30%速く到達し、運転資本を解放してプロジェクトスケジュールを加速しています。トランス・カスピ海ルートは2025年にトルコとバルカン諸国向けに190万トンを取り扱い、顧客エクスポージャーを多様化しました。

世界商品価格の変動

銅価格は2024年1月のトン当たり9,850米ドルから10月の6,400米ドルまで変動し、2025年半ばまでに8,900米ドルに回復しましたが、中規模マージンを圧迫しました^{[2]ロンドン金属取引所「銅価格履歴」lme.com} 。2025年産出量の18%のみがヘッジされ、チリやオーストラリアの同業他社の35-40%と比較して低水準でした。デリバティブへの限定的アクセスにより、小規模企業はスポットリスクや中国製錬所との負担の大きい委託条件にさらされています。

老朽化した鉱山インフラ

ソビエト時代のサイトの機器は平均27年経過し、2025年に予定時間の22%を超えるダウンタイムを引き起こしています。上位15の既存鉱山全体で42億米ドルの交換ニーズがありますが、債務契約と配当コミットメントが設備投資を制限しています。労働者1時間当たりの生産性は1.8トンで、オーストラリアの3.2トンと比較して競争力格差が拡大しています。

セグメント分析

鉱物タイプ別：非鉄金属の勢いが銅のリードを追い越す

銅セグメントは2025年の収益の38.80%を獲得しましたが、2031年まで年平均成長率10.56%での非鉄金属セグメント成長の土台を築いています。KazzincのウスチカメノゴルスクRefinery精製所は2026年までに亜鉛生産能力を36万トンに押し上げ、Tau-Ken Samrukのジャイレム発見により2029年までに120万トンの地下鉱山が支えられます。2025年の1億8,000万米ドルのレアアース投資がバッテリー材料需要の高まりに応じて収益をさらに多様化します。

第二波投資はアルタイ・バルカシュベルトのマンガン・鉛・亜鉛鉱に向けられ、バルク鉄鉱石から特殊金属への転換を強調しています。鉄鉱石は依然としてArcelorMittal Temirtauで420万トンの粗鋼を供給していますが、再生可能電力とスクラップ使用増加が鉄鉱石の上昇を抑制しています。エキバストゥズからの石炭産出は電力供給を安定させているものの、効率主導の需要プラトーに直面しています。

採掘方法別：ウランベルトで原位置浸出が加速

表面採掘（露天掘り）は2025年シェアの57.80%を占め、石炭の規模と大型銅ポーフィリーを反映しています。しかし、原位置浸出が追い抜き、年率10.22%で成長しています。この技術は2,000トンユニットの初期投資を1億8,000万-2億2,000万米ドルに削減し、尾鉱ダムを排除して許可リスクを低下させます。

地下採掘方法はリッダーとジリャノフスクの高品位複金属・金鉱脈にサービスを提供していますが、コストはトン当たり42米ドルで露天掘りの28米ドルと比較して高くなります。ボストチュヌイでの自動運搬は2025年に鉱石移動を11%向上させ、ディーゼル使用を9%削減し、デジタル採用がコスト差を縮小していることを示しています。

エンドユーザー産業別：原子力燃料と化学品がリード成長

鉄鋼・合金生産は2025年の産出量の30.10%を吸収しましたが、「その他エンドユーザー産業」が2031年まで年平均成長率11.28%で最も速く進歩しています。中国、ロシア、フランスの燃料製造業者向けウラン原料がベースライン需要を支え、リッダーでの硫酸亜鉛生産は商品亜鉛に対して15-20%のプレミアムを獲得しています。石灰石・石膏採石場による建設材料は、2025年の政府インフラ支出14%増の恩恵を受けています。

亜鉛肥料需要に支えられた農業微量栄養素市場と硫酸亜鉛の製薬用途がキャッシュフローを多様化しています。改修された発電所での安定した石炭消費と組み合わせて、これらのニッチがベースメタル輸出の周期的変動を相殺しています。

地理的分析

パヴロダル州のエキバストゥズ盆地は1億1,800万トンの石炭を生産し、クズルオルダ州とトルケスタン州は原位置浸出井戸によりウランの87%を供給しました。東カザフスタン州の銅・複金属ハブは2025年に48億米ドルの輸出を獲得しましたが、労働力不足により年2-3%の成長上限に直面しています。

西部多様化が勢いを増しています。マンギスタウ州とアティラウ州は2024-2025年にリチウム塩水探査に3億4,000万米ドルを確保し、アッセイは2030年までに炭酸リチウム換算で1万8,000-2万2,000トンを示唆しています。トルケスタン州のウズベキスタン近接性により、2028年予定の2億8,000万米ドルのレアアース分離施設が促進されました。コスタナイ州のリサコフスク鉄鉱石は、品位が32%から28%に低下したことを相殺するため、2025年に4億2,000万米ドルの選鉱が必要でした。

輸送ギャップがコスト格差を推進しています。コルガス・アルマティ鉄道はトラック輸送に対して18-22%節約しますが、西部のアクタウ港の混雑が8-12日と貨物にトン当たり35-50米ドルを追加します。16億米ドルのトランス・カスピ海アップグレードは2029年までにアクセスを均等化し、200-300万トンの新規輸出能力を解放する可能性があることを目指しています。