Análisis de Tamaño y Participación del Mercado de Pasarelas de Pago en India - Tendencias de Crecimiento y Previsión (2027 - 2032)

Tendencias e Información del Mercado

Auge del Comercio Electrónico y las Transacciones D2C

Los vendedores en línea necesitan procesamiento de pagos capaz de soportar un flujo creciente de compras digitales completadas. El volumen de pagos con tarjeta en línea en India aumentó un 28% hasta alcanzar 4,34 mil millones de transacciones en 2025 en comparación con 2024.^[1] Este incremento convierte la aceptación de tarjetas en un componente relevante del requisito de procesamiento del vendedor en línea. Para las empresas de venta directa al consumidor que ofrecen proceso de compra a través de sus propias tiendas, dar soporte a esta actividad puede hacer que la capacidad de procesamiento de tarjetas de la pasarela forme parte de la infraestructura de ventas. Ese volumen respalda la inclusión del procesamiento de tarjetas en las ofertas de pasarelas, incluso cuando se añaden otras opciones de pago.

Adopción Explosiva de UPI y Expansión Internacional

La adopción de UPI crea un caso de uso sustancial orientado al comerciante dentro de un canal de pago que también sirve para transferencias entre particulares. UPI procesó 241,6 mil millones de transacciones en India en el ejercicio fiscal 2025-26, con un volumen de transacciones que creció un 30% interanual. Los pagos de persona a comerciante representaron el 63% del volumen de transacciones UPI en el primer semestre de 2025, cuando UPI procesó 106,36 mil millones de transacciones. Ese componente de comerciante hace que el canal sea relevante para las necesidades de aceptación de los vendedores, junto con su papel en las transferencias personales. Para las pasarelas, la relación comercial de pago puede centrarse, por tanto, en el comerciante que recibe fondos a través del proceso de compra.

Infraestructura Pública Digital Respaldada por el Gobierno

La amplitud institucional de una red de pago compartida la convierte en una base más útil para la aceptación por parte de los comerciantes. El número de bancos activos en UPI en India aumentó de 44 en el ejercicio fiscal 2016-17 a 703 en el ejercicio fiscal 2025-26. Esos bancos participantes operan como proveedores de servicios de pago remitentes, proveedores de servicios de pago beneficiarios, o ambos. Ese alcance institucional proporciona a los proveedores de pasarelas una base común para atender a comerciantes cuyos clientes utilizan diferentes bancos participantes. La integración del lado del comerciante puede, por tanto, organizarse en torno a una cobertura compartida, lo que permite a los proveedores competir en cómo hacen que el alcance sea utilizable en el proceso de compra, en lugar de reconstruir una relación bancaria separada para cada cliente.

Incentivos de Incorporación Digital para MIPYMES (PIDF hasta 2025, ONDC)

La incorporación digital resulta comercialmente útil para los proveedores de pasarelas cuando los vendedores más pequeños pasan del registro a la realización de transacciones. Al 31 de diciembre de 2025, 3.127 MIPYMES habían generado más de 100.000 transacciones utilizando el Esquema de Habilitación Comercial y Marketing para MIPYMES durante el ejercicio fiscal 2025-26. El esquema facilita la participación de las MIPYMES en la Red Abierta para el Comercio Digital, u ONDC. Esta actividad ofrece a los proveedores una apertura más concreta que la mera inscripción de comerciantes, ya que las empresas participantes han comenzado a generar pedidos que requieren acuerdos de pago. En el marco del PIDF del RBI, aproximadamente 58 millones de puntos de contacto de pago digital habían sido desplegados al 31 de diciembre de 2025, fecha de finalización ampliada del esquema. Para los proveedores de pasarelas, la oportunidad consiste en extender la aceptación hacia el cobro en línea cuando los comerciantes participantes añadan ventas digitales.

Presión Económica del MDR Cero sobre las Pasarelas

La elevada actividad de pagos ofrece una monetización directa limitada cuando la tasa de descuento al comerciante, o MDR, es cero. En septiembre de 2026, el Ministerio de Finanzas anunció un marco UPI que mantiene el MDR cero para pagos de comerciantes de hasta INR 2.000 (USD 20,85) y los ingresos de comerciantes pequeños que califican. El MDR se aplica a transacciones de comerciantes de mayor valor especificadas, dejando aproximadamente el 96% de las transacciones de comerciantes sin verse afectadas.^[2] La elegibilidad para comerciantes pequeños cubre ingresos de hasta INR 100.000 (USD 1.042,5) por mes a través de códigos QR UPI bajo la categoría Persona a Persona-Comerciante. Esa amplia cobertura limita los ingresos por tasa de descuento disponibles en los flujos cubiertos, lo que reduce lo que el volumen de aceptación por sí solo puede financiar para los negocios de pasarelas.

Intensificación de los Costos de Cumplimiento del RBI y Licencias de PA

Las obligaciones de garantía recurrentes suponen una carga operativa continua para los agregadores de pago que ofrecen servicios de aceptación a comerciantes. Según la directiva del RBI vigente desde el 15 de septiembre de 2025, los agregadores de pago deben someterse a una auditoría anual del sistema, incluida la ciberseguridad, realizada por auditores acreditados por CERT-In y presentar el informe a la oficina regional del RBI correspondiente. El requisito anual convierte la garantía en un compromiso operativo recurrente en lugar de un hito único de licenciamiento. Para un agregador más pequeño, la preparación para la revisión externa y la presentación regulatoria compite con los recursos disponibles para las integraciones con comerciantes y el desarrollo de servicios. A medida que los servicios a comerciantes se expanden, los agregadores más pequeños deben mantener capacidad para el ciclo anual de auditoría y presentación junto con la entrega técnica.

*Nuestras previsiones consideran los impactos de impulsores y restricciones como direccionales, no aditivos. Las previsiones de impacto reflejan el crecimiento base, los efectos de mezcla y las interacciones entre variables.

Análisis de Segmentos

UPI representó una participación del 63,95% del tamaño del mercado de pasarelas de pago en India en 2026, convirtiéndose en el segmento más grande. La plataforma UPI contaba con 554,9 millones de usuarios incorporados en India a junio de 2026. Esa inscripción crea una audiencia potencial sustancial para los comerciantes que consideran el proceso de compra vinculado a cuentas bancarias, aunque cada vendedor debe asegurar sus propios clientes. Con el lado del consumidor ya inscrito a esa escala, la propuesta de la pasarela se centra en la integración del comerciante y la fiabilidad del proceso de compra.

Se prevé que BNPL crezca a una CAGR del 11,7% durante 2027-2032, convirtiéndose en el segmento de mayor crecimiento. El 30 de julio de 2026, Flipkart Group lanzó Pay Later en Flipkart, Myntra y Flipkart Minutes en asociación con PayU Finance. La oferta permite el reembolso en 30 días, en 3 pagos, o a través de cuotas mensuales de 3 a 12 meses para categorías de mayor valor. PayU Finance es el prestamista autorizado, mientras que Flipkart Finance gestiona las relaciones con los clientes y la inteligencia crediticia. La oportunidad para la pasarela radica en conectar el proceso de compra del comerciante con estas opciones de reembolso definidas, por lo que los proveedores deben coordinar la aceptación con la relación de préstamo.

Nota: Las cuotas de segmento de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

Las grandes empresas representaron una participación del 57,04% en el mercado de pasarelas de pago en India en 2026, convirtiéndose en el segmento más grande. Se informó que la pasarela iPay interna de IRCTC procesó aproximadamente el 20% del valor bruto de mercancía de su plataforma de venta de billetes en abril de 2026. Ese ejemplo ilustra un programa de pagos sustancial en el que el comerciante también opera una pasarela. Un proveedor externo que se acerque a un comprador con su propia pasarela debe ganarse un papel junto a una operación de pago interna, en lugar de asumir que todo el procesamiento será externalizado. La tarea comercial consiste en ganar un papel de aceptación definido dentro de un programa empresarial sustancial, lo que hace que la profundidad de la cuenta sea más relevante que el número de conexiones con comerciantes.

Se prevé que las pequeñas y medianas empresas crezcan a una CAGR del 12,35% durante 2027-2032, convirtiéndose en el segmento de mayor crecimiento. La encuesta voluntaria 2024-25 del Foro MIPYME de India abarcó 7.835 MIPYMES mediante muestreo por conveniencia. Entre los encuestados digitalizados, el 70,4% utilizaba plataformas de comercio electrónico, un hallazgo indicativo de la encuesta. Para un vendedor más pequeño con presencia digital, el requisito práctico es un servicio de pago que se adapte al flujo de trabajo de venta en línea existente del negocio. Eso favorece la distribución de pasarelas a través del entorno de comercio del vendedor, vinculando la adquisición de comerciantes y la integración de pagos a una relación de venta digital existente.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

Los servicios basados en la nube mantuvieron el 72,47% de los ingresos del mercado en 2026 y se prevé que crezcan a una CAGR del 11,85% durante 2027-2032, convirtiéndolos en el segmento más grande y de mayor crecimiento. Para un comerciante en línea, la entrega en la nube separa la integración del proceso de compra del entorno de servidor en el que se ejecuta el procesamiento de pagos. El límite de servicio del proveedor puede cubrir ese entorno mientras el comerciante determina cómo el proceso de compra encaja en su propio flujo de trabajo de ventas. Esta división hace que la gestión de incidentes y el mantenimiento sean elementos centrales de la oferta, ya que el acceso a la infraestructura de procesamiento compartida por sí solo no define quién restaura un proceso de compra fallido.

Un mecanismo de crecimiento adicional es la reutilización de una integración de pago cuando un comerciante añade canales de venta digital. Para una empresa que extiende el proceso de compra web a una aplicación móvil, una pasarela en la nube puede proporcionar un punto de procesamiento común sin requerir entornos de procesamiento separados para cada canal. La ventaja de costos depende de cuánta lógica de integración existente puede reutilizarse, ya que la autenticación específica del canal y el diseño del proceso de compra pueden seguir requiriendo trabajo de desarrollo. La expansión es comercialmente atractiva cuando un nuevo canal de ventas añade trabajo de implementación en el proceso de compra sin duplicar la instalación de procesamiento subyacente.

Nota: Las cuotas de segmento de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

El comercio electrónico y los mercados en línea fueron el segmento más grande, con el 43,46% de los ingresos del mercado en 2026. El mercado de comercio minorista en línea de India se expandió a 90 mil millones de USD en 2025, junto con aproximadamente 110 millones de nuevos compradores en línea desde 2019.^[3] La incorporación de compradores amplía la audiencia potencial de clientes detrás de los vendedores en línea, respaldando los servicios de aceptación que pueden acompañar a las nuevas relaciones comerciales. Para los operadores de mercados en línea, el requisito comercial relevante es un servicio de pasarela que pueda soportar transacciones entre los vendedores participantes de la plataforma. Los comerciantes en la misma población de comercio minorista en línea se duplicaron entre 2019 y 2025, ampliando la base de vendedores cuya incorporación y liquidación debe coordinar un mercado en línea.

Se prevé que la salud y los productos farmacéuticos crezcan a una CAGR del 11,6% durante 2027-2032, convirtiéndolos en el segmento de mayor crecimiento. En diciembre de 2025, el Hospital Principal Tata en Jamshedpur lanzó un sistema de pago en línea remoto para pacientes hospitalizados y sus familias, aceptando tarjetas de débito, tarjetas de crédito, banca en línea y UPI. Los familiares pueden, por tanto, realizar pagos de forma remota por un episodio de atención hospitalaria en curso, vinculando el cobro digital con un servicio presencial. Para un comprador hospitalario, eso convierte la capacidad del pagador remoto para utilizar diferentes métodos de pago en parte del requisito del servicio de cobro. Los hospitales que ya cobran de forma presencial se convierten en candidatos para el cobro remoto, lo que amplía la demanda de pasarelas más allá de las empresas que venden en línea.

Análisis Geográfico

Mercado de Pasarelas de Pago en India Occidental

India Occidental representó una participación del 31,56% del tamaño del mercado de pasarelas de pago en India en 2026, convirtiéndose en la geografía más grande. Los datos del segundo trimestre de 2026 de PhonePe situaron 4 de sus 10 distritos más grandes por comerciantes registrados de por vida en India Occidental, a saber, Pune, Mumbai Suburban, Thane y Ahmedabad. La misma plataforma registró 6,11 millones de comerciantes registrados de por vida en Maharashtra en ese trimestre. Una presencia distribuida en varios distritos líderes ofrece a los proveedores de pasarelas múltiples centros urbanos en torno a los cuales organizar las ventas a comerciantes y el soporte de integración.

Mercado de Pasarelas de Pago en India Oriental y Nororiental

Se prevé que India Oriental y Nororiental crezca a una CAGR del 11,7% durante 2027-2032, convirtiéndose en la geografía de mayor crecimiento. Los Centros de Servicios Comunes registraron 11,82 millones de transacciones digitales en Assam en el ejercicio fiscal 2025-26 en servicios ciudadanos, empresariales, financieros, bancarios, de pago de facturas, seguros y pensiones. Este canal de servicio proporciona un entorno en el que ciudadanos y empresas ya interactúan digitalmente a través de centros de servicio. Los servicios de pasarelas se aplicarían a las transacciones relacionadas con pagos dentro de esa combinación, con el diseño de cobro organizado en torno al servicio que se paga. La combinación de servicios de pago de facturas, bancarios y de pensiones orienta a los proveedores de pasarelas hacia cobros institucionales en Assam en lugar de tiendas en línea individuales.

La huella de incorporación de PhonePe en India del Norte incluye Uttar Pradesh, donde la plataforma registró 7,87 millones de comerciantes registrados de por vida en el segundo trimestre de 2026, el mayor de estos 3 ejemplos estatales. La huella de India del Sur incluye Karnataka, con 3,31 millones de comerciantes registrados de por vida en la misma plataforma en el segundo trimestre de 2026. El distrito de Bengaluru Urbano representó 1,52 millones de comerciantes únicos incorporados de por vida ese trimestre, el recuento más alto entre los 10 distritos listados por PhonePe. El ejemplo de India Central es Madhya Pradesh, con 3,14 millones de comerciantes registrados de por vida en PhonePe en el segundo trimestre de 2026, cercano a la escala estatal de Karnataka. Bengaluru Urbano concentraba cerca de la mitad de la base inscrita de Karnataka, mientras que Uttar Pradesh no tenía ningún distrito entre los 10 líderes listados por PhonePe, lo que contrasta la concentración metropolitana con una huella estatal más dispersa.

Marco Regulatorio y Perspectivas

El régimen nacional enmarca esta evaluación de las condiciones de entrada de los agregadores de pago desde la perspectiva de un nuevo proveedor no bancario. Los agregadores de pago no bancarios deben solicitar autorización del RBI y cumplir con los requisitos de patrimonio neto de entrada y continuos bajo las directivas de 2025. Las directivas definen por separado las pasarelas exclusivamente tecnológicas como proveedores de enrutamiento y procesamiento sin participación en el manejo de fondos. El rol operativo de un proveedor determina, por tanto, qué compromisos de entrada son relevantes cuando construye servicios de aceptación para comerciantes.

La calificación Media de India refleja una ruta de autorización definida combinada con compromisos de capital continuos para un nuevo agregador no bancario. El juicio de Sin cambios refleja la continuidad de la ruta de autorización y capital establecida bajo las directivas operativas. Las Directivas de Agregadores de Pago 2025 requieren un patrimonio neto mínimo en la solicitud y un mínimo más alto al final del tercer ejercicio fiscal tras la autorización. Ese incremento programado es un compromiso de capital existente en lugar de un cambio de política separado, vinculando la entrada a la capacidad de cumplir con el umbral posterior.

Etapas de la Cadena de Valor

La integración con comerciantes, el procesamiento de pagos y la administración de liquidaciones aportan diferentes capacidades a la aceptación en línea. El RBI define las pasarelas como proveedores de tecnología que enrutan y facilitan el procesamiento de pagos sin manejar fondos. HDFC Bank lanzó SmartHub Payment Gateway en el ejercicio fiscal 2025 como plataforma de cobro en línea integrada con más de 150 instrumentos de pago. La distinción operativa es importante porque el acceso al proceso de compra, el procesamiento de instrumentos y la administración de los ingresos del comerciante crean diferentes responsabilidades dentro de un servicio integrado.

Razorpay indica que su pasarela estándar cobra una comisión por transacción del 2% sobre los pagos exitosos, sin cargo de configuración ni cargo anual de mantenimiento. Este modelo sitúa la captura de valor después de la ejecución exitosa del pago, por lo que el trabajo de integración puede ser comercialmente importante sin generar una tarifa de configuración. La conciliación a nivel de vendedor desplaza el punto final del servicio desde la autorización del pago del comprador hasta la contabilización de los ingresos de cada vendedor, convirtiendo el manejo de datos posterior al proceso de compra en una parte diferenciada de la entrega.

Oportunidades Clave para los Participantes del Mercado

Las oportunidades comparan los servicios de pago recurrente para comerciantes en diferentes etapas de operaciones de suscripción. El volumen de transacciones de UPI AutoPay alcanzó 175 millones en enero de 2025, frente a los 58 millones de enero de 2024, según datos de NPCI. Esa expansión proporciona un contexto de demanda para los servicios de pasarelas construidos en torno a cobros repetidos en lugar de un único evento de proceso de compra. La distinción comercial radica en cuánto de la operación de cobro recurrente puede hacer un proveedor utilizable para el comerciante.

La apertura central es la administración de cobros recurrentes tras triplicarse el volumen de UPI AutoPay entre enero de 2024 y enero de 2025. Cashfree Payments ofrece a los comerciantes cobro recurrente a través de UPI AutoPay, tarjetas y eNACH. Mantener la coherencia de los registros de cobro entre esos canales es la base práctica para gestionar las renovaciones, convirtiendo la conciliación en la tarea de implementación vinculante.