Análise do Tamanho e Participação do Mercado Imobiliário da Tailândia - Tendências de Crescimento e Previsões (2025 - 2030)

Tendências e Insights do Mercado Imobiliário da Tailândia

Expansão de Transporte e Atualizações de Infraestrutura Impulsionam a Demanda de Propriedades Urbanas

Gastos públicos no valor de THB 2,68 trilhões (USD 76,6 bilhões) em corredores ferroviários, aeroportos e rodovias estão reformulando cinturões de passageiros e desbloqueando novas zonas de desenvolvimento. Somente a extensão da Linha Laranja do MRT deve elevar o movimento para 400.000 viagens por dia até 2030, criando valorização de terras ao longo de sua rota de 35,9 km. Projetos provinciais de metrô leve orçados em THB 77 bilhões (USD 2,2 bilhões) em Phuket, Chiang Mai, Nakhon Ratchasima e Phitsanulok distribuirão ainda mais o crescimento além da capital. A cidade inteligente Bangkok 2 principal em Huai Yai-custando THB 1,34 trilhão (USD 38,3 bilhões)-é projetada para 350.000 residentes e 200.000 empregos, ancorando nova demanda ao longo do litoral Oriental. Volumes diários nas rotas Bangkok Expressway & Metro já superam 1,1 milhão de viagens, sublinhando a confiança do investidor em ativos orientados ao transporte^{[2]Office of Transport & Traffic Policy and Planning, "Thailand Transport Infrastructure Development Plan 2025-2026," Ministry of Transport, otp.go.th}.

Incentivos Governamentais e Cortes de Taxas Estimulam Atividade do Mercado Habitacional

Reduções temporárias de taxas de transferência, regras hipotecárias relaxadas para compradores de primeira casa e incentivos fiscais direcionados reviveram lançamentos de projetos, como evidenciado por uma taxa de reserva de 80% no condomínio Escent Nakhon Sawan da Central Pattana, com preços a partir de THB 1,95 milhão (USD 55.700). Novas categorias de visto, incluindo um Visto Destination Thailand e estadias turísticas mais longas, expandem o pool de compradores estrangeiros. Enquanto isso, a estrutura do Imposto sobre Terra e Edificações empurra terrenos subutilizados para desenvolvimento produtivo e financia infraestrutura local. Essas alavancas coletivamente amortecem a demanda doméstica mais fraca decorrente de níveis elevados de endividamento domiciliar relatados pelo Banco da Tailândia em 86,9% do PIB.

Crescente Investimento Estrangeiro Sustenta Segmentos de Propriedades Premium

Estoques de investimento direto estrangeiro equivalem a aproximadamente metade do PIB tailandês, impulsionados pelo capital chinês e do Oriente Médio direcionando hospitalidade e projetos troféu de uso misto, como a proposta torre mais alta do mundo em Bangkok. Um processo transparente de transferência de condomínio exigindo recibos de moeda estrangeira de entrada sustenta a confiança internacional. Em 2024, Phuket recebeu mais de 14 milhões de visitantes, gerando THB 200-300 bilhões (USD 5,7-8,6 bilhões) em receitas turísticas, o que impulsiona a demanda residencial e hoteleira de luxo.

Crescimento do E-Commerce Impulsiona Transformação do Mercado Imobiliário Logístico

O Corredor Econômico Oriental (CEE) capturou 60% das negociações de terrenos industriais com serviços em 1S 2024, com preços em média de THB 6,2 milhões por rai (USD 177.100). A WHA Corporation relatou receita recorde de THB 17,015 bilhões (USD 486,1 milhões) sustentada por arrendamentos vigorosos de terras para centros de atendimento. A capacidade de centros de dados está a caminho de superar 400 MW até 2025, enquanto a STT GDC Thailand prepara instalações habilitadas para IA. Atualizações de fábricas no norte da Tailândia cortaram custos de inventário em 55%, sublinhando o caso de ROI para armazenagem moderna.

Demanda Habitacional de Renda Média Fraca Constrange Expansão do Mercado

Alavancagem domiciliar elevada-acima de 86% do PIB-levou bancos a apertar as relações empréstimo-valor (LTV), particularmente em hipotecas de segunda casa acima de THB 10 milhões (USD 286.000). Desenvolvedores responderam reduzindo novos lançamentos em 65% ano a ano em 2024, concentrando-se em segmentos de margem mais alta e contagens menores de unidades. O investimento privado caiu 0,9% em 1S 2024, com o setor residencial levando a pior, provocando pedidos para maior flexibilização de LTV e medidas de apoio à renda.

Excesso de Oferta de Condomínios Urbanos Cria Desafios de Absorção

A Grande Bangkok terminou 2024 com aproximadamente 235.000 unidades de condomínio não vendidas-seu maior inventário desde 2018-fazendo com que desenvolvedores escalonem conclusões e ofereçam planos de pagamento mais longos. As vendas caíram 37% para 53.000 unidades, e as transferências devem cair outros 50% em 2025 devido a preocupações de segurança relacionadas a sismos. Analistas preveem declínios de lucro de dois dígitos para construtores residenciais listados na ausência de uma recuperação rápida da demanda.

Análise de Segmento

Por Tipo de Propriedade: Ativos Comerciais Superam Embora Residencial Permaneça Dominante

Ativos residenciais representaram 51,3% do mercado imobiliário da Tailândia em 2024, já que migração suburbana, incentivos para primeira casa e relaxamento hipotecário mantiveram demanda básica. No entanto, estoque comercial está se dirigindo para a TCAC mais rápida de 6,11% até 2030, sustentado pela construção de centros de dados, ciclos de atualização em escritórios Grau-A e um aumento em complexos de uso misto orientados ao estilo de vida. O redesenvolvimento de USD 131,4 milhões do Central Bangna pela Central Pattana sublinha apetite sustentado de investimento em nós de varejo de Bangkok. Enquanto isso, o operador de centro de dados STT GDC está expandindo capacidade para mais de 400 MW, um impulso para nichos imobiliários intensivos em energia que dependem de conexões de rede confiáveis.

O pivô estrutural em direção ao espaço comercial se alinha com o impulso da Tailândia para se tornar um hub regional da cadeia de suprimentos. O pipeline da WHA Corporation abrange 12 propriedades industriais domésticas servindo inquilinos de e-commerce, VE e semicondutores. Na hospitalidade, a Asset World Corp alcançou crescimento de receita de 24% ano a ano no Q2 2024 e viu taxas diárias médias atingirem USD 154, refletindo influxos turísticos robustos. O desempenho de escritórios diverge: torres CBD mantêm ocupação, enquanto ativos secundários negociam aluguéis com desconto de USD 21 por metro quadrado por mês. Desenvolvedores também estão incorporando recursos ESG para defender rendimentos à medida que tarifas de utilidades sobem.

Nota: Participações de segmento de todos os segmentos individuais disponíveis mediante compra do relatório

Por Modelo de Negócio: Aluguéis Ganham Impulso à Medida que Investidores Buscam Rendimento

Vendas ainda comandam 69,9% do valor de transação de 2024, mas aluguéis devem expandir a uma TCAC de 6,39% até 2030, já que investidores e patrocinadores de REIT visam fluxos de renda previsíveis. A Central Pattana agrupa shoppings, residências e hotéis em recintos integrados, capturando sinergias cross-tenant que estabilizam fluxo de caixa. O C.P. Tower Growth Leasehold Property Fund gerou USD 36,9 milhões de renda em 2023, ilustrando a viabilidade de produtos de aluguel institucionalizados.

Pressão na acessibilidade do comprador, juntamente com vistos turísticos estendidos e esquemas LTR, canaliza demanda para locação. A Asset World Corp registrou locação recorde de 16.000 m² em um único trimestre, enquanto o backlog de locação industrial da WHA garante visibilidade futura de receita. Como o Banco da Tailândia mantém taxas de política elevadas para conter inflação, fundos globais buscadores de rendimento devem alocar mais capital para REITs locais, sustentando o avanço do modelo de aluguel.

Por Usuário Final: Demanda Corporativa e de PMEs Acelera

Famílias individuais contribuíram com 53,1% do valor de 2024, no entanto ocupantes corporativos e de PMEs devem crescer mais rápido a uma TCAC de 6,25% até 2030. Multinacionais favorecem a Tailândia para sedes regionais, aproveitando incentivos do CEE que reembolsaram tarifas para importações de alta tecnologia e ofereceram arrendamentos de terra de 50 anos. A cidade inteligente Bangkok 2 está planejada para hospedar escritórios regionais em fintech, medicina de precisão e aeroespacial, sinalizando uma mudança para inquilinos intensivos em conhecimento.

PMEs estão reconfigurando necessidades espaciais para escritórios flexíveis, co-armazenagem e depósitos de última milha. A Central Pattana respondeu introduzindo zonas de co-working multi-inquilino dentro de grandes shoppings, e a WHA oferece estruturas de fábrica modulares que podem ser escaladas. Reformas governamentais de faturamento eletrônico e o programa de carteira digital também empurram empresas menores para arranjos formais de locação, ampliando o universo investível.

Nota: Participações de segmento de todos os segmentos individuais disponíveis mediante compra do relatório

Análise Geográfica

Bangkok dominou com participação de 52,3% em 2024 graças à infraestrutura incomparável, pools laborais profundos e um pipeline constante de projetos de escritórios Grau-A e condomínios de luxo. Trabalhos em andamento como a extensão da Linha Laranja do MRT e a marco cidade inteligente Bangkok 2 de USD 38,3 bilhões reforçarão a conectividade da capital com o CEE. No entanto, excesso de oferta de 235.000 unidades e auditorias estruturais pós-terremoto injetaram cautela na perspectiva residencial de curto prazo, levando muitos desenvolvedores a enfatizar torres de uso misto sobre condos independentes.

Phuket está no curso para uma TCAC de 7,01% até 2030, a mais rápida nacionalmente. Chegadas turísticas excederam 14 milhões em 2024 e devem subir ainda mais à medida que a ilha pivota para segmentos de visitantes durante todo o ano, marketing amigável a muçulmanos e voos diretos de longa distância. Um projeto de metrô leve de THB 35 bilhões (USD 1 bilhão) conectará o aeroporto, a Cidade Velha e praias principais, estimulando anéis de novos desenvolvimentos de varejo e hospitalidade^{[3]National Statistical Office, "Tourism Statistics Report 2024," National Statistical Office of Thailand, nso.go.th}.

Cidades secundárias como Pattaya e Chiang Mai se beneficiam de investimento ferroviário descentralizado no valor de THB 42 bilhões (USD 1,2 bilhão). A proximidade de Pattaya com o CEE e a cidade inteligente Huai Yai desencadeou banking de terra precoce, enquanto Chiang Mai persegue demanda orientada à educação e nômade digital, auxiliada por uma linha de metrô leve planejada de THB 30 bilhões (USD 857 milhões). Através do "Resto da Tailândia," hubs multimodais ligados a agritech, energia renovável e comércio transfronteiriço ampliam o conjunto de oportunidades para desenvolvedores dispostos a diferenciar produtos por impulsionadores de demanda locais ao invés de replicar formatos de arranha-céu estilo Bangkok.