マレーシア精製石油製品市場規模・シェア分析 - 成長トレンドおよび予測（2026年～2031年）

マレーシア精製石油製品市場のトレンドとインサイト

国内輸送燃料需要の急増

マレーシアは2023年に799,731台の車両を追加し、乗用車が登録を支配し、2024年までの累計電気自動車が20,000台未満にもかかわらず、堅調なガソリンおよびディーゼル需要を固めた。^{[1]マレーシア陸上交通局、「2023年車両登録統計」、JPJ、jpj.gov.my} 補助金付きRON95価格は1リットルあたりMYR1.99で家計を守っているが、2025年半ばの補助金再ターゲティングにより高所得者層がRON97に移行し、全体的なスループットを維持している。燃料小売業者は、Setelのデジタルウォレット「DuitNow QR」および「Touch 'n Go」電子ウォレット統合を通じて薄い利益率を補い、900万人のユーザーのフォーコート決済を合理化している。マレー半島のハブと東マレーシア各州間の長距離トラック輸送はディーゼルに依存しており、クラン・バレー都市部に集中したEV普及の局所的な影響から需要を守っている。^{[2]マレーシア財務省、「2025年予算および炭素税発表」、MOF、mof.gov.my}

石油化学下流統合の拡大

ペンゲラン統合コンプレックスは、日量30万バレルの精製能力と年産330万トンの石油化学能力を組み合わせ、PETRONASが燃料と高マージンのオレフィンの間で生産を切り替えることを可能にしている。^{[3]PETRONAS、「2024年年次報告書」、PETRONAS、petronas.com} Hengyuanはポート・ディクソンで同様のナフサからオレフィンへの改造を検討しているが、着手前に原料と資金調達を確保する必要がある。統合資産により、マレーシアはベトナムおよびインドネシアにポリマー前駆体を出荷できる立場にあり、両国は2024年にマレーシア産化学品を150万トン以上輸入した。Dialog Groupのペンゲランにおける貯蔵施設は、ブレンドおよびステージングの柔軟性を提供し、船舶の待機時間を最小化している。^{[4]Dialog Group、「2024年年次報告書」、Dialog Group、dialoggroup.com.my}

バンカー燃料ハブ開発に向けた政府インセンティブ

プトラジャヤはバンカー燃料に対する税制優遇措置を導入し、現在シンガポールで給油している年間9万4,000隻のマラッカ海峡通過船の一部を誘致するため浮体式貯蔵設備のアップグレードに資金を提供した。Dialogのタンジュン・ランサットにおける追加15万m³のタンク容量は2027年度までに完成予定であり、主に海上燃料向けに割り当てられている。PETRONAS Marineはすでに超低硫黄、極低硫黄、高硫黄、バイオブレンド、LNGバンカーを供給しており、オペレーターがコンプライアンスオプション間でヘッジすることを可能にしている。

持続可能な航空燃料に向けたバイオ製油所投資

PETRONAS、Enilive、Euglenaは、年産65万トンのSAFおよび水素化植物油ユニットについて最終投資決定に達し、2028年下半期に商業運転を開始する予定である。原料はパーム油工場廃液および使用済み食用油であり、廃棄物流を従来価格の最大5倍で販売されるジェット燃料に転換する。マレーシア航空委員会は地元SAFで燃料補給した航空便の着陸料を還付し、プラントの引き取りリスクを軽減する需要牽引力を生み出している。

EV普及の加速と燃費改善

充電ポイントは2023年の1,500か所から2024年10月には3,354か所に増加し、2025年末までに10,000か所を目標としている。それでも、スランゴールおよびクアラルンプール以外では航続距離への不安が普及を遅らせている。デロイトは、MYR42,000〜60,000の内燃機関車の価格に対してEVがMYR124,000以上であることを考慮すると、消費者の58%が依然として内燃機関車を好むと指摘している。自動車メーカーをハイブリッド車に向かわせる燃費基準は、10年間で車両1台あたりの消費量を20〜30%削減するだろう。

炭素課税と燃料補助金の撤廃

マレーシアは2026年にCO₂1トンあたり5〜10米ドルと予想される炭素税を導入する予定であり、マレー半島でポンプ価格を40%引き上げた2024年6月のディーゼル補助金撤廃に続くものである。2025年半ばのRON95補助金再ターゲティングは上位所得層を免除し、年間MYR500億の支出を節約するが、精製業者と小売業者をマージン圧縮にさらす。輸出業者はまた、2026年以降ヨーロッパに上陸する高炭素燃料にペナルティを課すEU炭素国境調整メカニズムへの対応も準備する必要がある。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

製品タイプ別：航空燃料がガソリンの数量リーダーシップを上回る

ガソリンは2025年のマレーシア精製石油製品市場シェアの46.7%を維持し、前年の乗用車719,160台の追加によって支えられた。航空燃料は旅客数が1億1,290万人の旅程に向けて回復し、地元SAF供給が2028年から増加するにつれ、7.5%のCAGRが見込まれる。ディーゼルは2025年に道路上で79億リットルを消費した商業車隊にとって不可欠であり続ける。LPGは家庭用調理を支配し、ケロシンはほぼ普遍的な電化とともに縮小する。燃料油需要はスクラバー搭載船舶および産業用ボイラーにかかっており、高硫黄グレードはバンカーセグメントで継続している。ナフサはPETRONAS RAPIDの年産330万トンのクラッカーを支え、ガソリンブレンドよりも高い下流マージンを生み出している。

このセグメントは、航空旅行と海運が拡大するにつれてジェットおよび海上グレードへのシフトを続け、一方でガソリン成長は効率基準の下で緩やかになるだろう。したがって、航空燃料はガソリンが絶対的な数量支配を維持しながらも、2031年までにマレーシア精製石油製品市場におけるシェアを高めるだろう。

注記: 各セグメントのシェアはレポート購入後に入手可能

硫黄含有量別：低硫黄義務化が製油所収率を再編

低硫黄燃料は、2021年にユーロ5ディーゼルが施行され、2025年にユーロ5ガソリンが続いた後、2025年のマレーシア精製石油製品市場シェアの55.1%を獲得した。このカテゴリーは、本質的に超低硫黄基準を満たすSAFブレンドに支えられ、5.9%のCAGRを記録するはずである。高硫黄燃料は残りの44.9%のシェアを保持し、発電所およびスクラバー搭載船舶に支えられているが、コンプライアンスコストの上昇により4.6%のCAGRに抑えられている。

国内精製業者は10ppm上限を満たすために水素化処理装置に投資しており、PETRONAS マラッカは2020年にMYR12億を支出し、Hengyuanは原料の入手可能性が許す場合にユーロ5仕様を達成できる水素化分解装置を運転している。このシフトは地域裁定機会を確保するが、シンガポールおよびタイの精製業者がすでにユーロ5ブレンドを供給しているため、水素需要と運転コストも上昇させる。

供給源別：国内製油所が輸入裁定の中で供給を支える

国内製油所は2025年に生産量の66.3%を供給し、定期修理が減少し新しい水素化処理ユニットが高稼働率で稼働するにつれ、5.8%のCAGRで成長するだろう。輸入に起因するマレーシア精製石油製品市場規模は、2025年第2四半期だけで主にシンガポール、韓国、中国からの47億米ドルの入荷貨物があったため、引き続き重要であり続けるだろう。

マレーシアが同四半期に49億米ドルの製品を輸出した一方で、計画外の操業停止が発生した場合、純貿易収支は急速に変動する可能性がある。2027年度までのDialog Groupの追加15万m³の貯蔵により、バッファ容量が強化され、2028年までに90日分の備蓄目標の達成が支援されるだろう。

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流通チャネル別：自動配送が小売支配を崩す

小売フォーコートは2025年に販売の60.5%を処理したが、補助金削減によるマージン圧縮に直面している。Setelのモバイル注文およびQR決済機能はフォーコートのスループットとユーザーの定着率を高め、参加スタンドが失ったマージンの3〜4パーセントポイントを回復するのに役立っている。オンラインおよび自動給油は、フリート事業者がポイントよりも時間節約を優先するため、9.7%のCAGRを示している。

商業バルクおよび直接契約は、フォーミュラ連動のディーゼル、海上ガスオイル、SAF供給を交渉する航空会社、海運業者、電力公社にとって引き続き重要である。マレーシア精製石油製品市場は、小売サイトが改装コストをMYR56,700に削減する合理化された87日間の許可プロセスの下でEV充電器を追加するにつれ、チャネルの境界線がますます曖昧になるだろう。

最終用途セクター別：輸送が横ばいになる中、海運バンカリングが急増

輸送は2025年の需要の54.4%を占めたが、効率向上が車両増加を相殺するにつれ2031年に向けて横ばいになるだろう。海運バンカリングは、マレーシアが免税燃料と競争力のある価格をシンガポールからの交通誘致に提供するにつれ、10.1%のCAGRで際立っている。

産業、電力、石油化学、住宅、農業セグメントにはそれぞれニッチな促進要因がある。パン・ボルネオ・ハイウェイ建設はビチューメンおよびディーゼル需要を維持し、RAPIDのナフサクラッカーは隣接製油所から原料を確保している。Tenaga Nasionalは天然ガス容量の増加に伴い燃料油消費を削減し、マレーシア精製石油製品市場の伝統的に価格感応度の高いセグメントを縮小させている。

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地理的分析

マレー半島には合計70万バレル超/日の4つの製油所があり、国内消費の60%以上を供給し、2024年10月に報告された3,354か所のEV充電ステーションの大部分を集中させている。2024年6月のディーゼル補助金撤廃は物流コストを引き上げたが、運送業者の間での空力キットおよびルート最適化ソフトウェアの採用を加速させた。スランゴールおよびクアラルンプールが早期電化をリードしており、ガソリンの侵食はまずこれらの回廊で発生するだろう。

ジョホールのペンゲランハブは、従来の原油処理と再生可能原料転換が並行する二重エネルギーノードへと進化している。Dialogの510万m³の貯蔵施設の多くはRAPIDに接続されており、両方の取り組みを支援している。同州は、価格と製品の幅でシンガポールに挑戦できるバンカー燃料エコシステムの構築を目指す港湾インフラと優遇税制の恩恵を受けている。

東マレーシアには主要な製油所能力がなく、沿岸タンカーまたはシンガポール経由の輸入によって燃料を受け取り続けている。ディーゼル補助金はサバおよびサラワクでは1リットルあたりMYR2.15で維持されており、農園および鉱業事業を守っている。PETROSはビントゥルに日量15万バレルの製油所を評価して輸入依存を削減しようとしているが、最終決定には至っていない。進行中のパン・ボルネオ・ハイウェイ工事はビチューメンの流れを堅調に保ち、ビントゥルからのLNG出荷は地元の海上ガスオイルバンカリング需要を刺激している。

規制環境

マレーシアの石油精製製品セクターは、連邦省庁と法定法令によって主導される多層的なガバナンス枠組みの下で運営されている。1974年石油開発法は、石油資源の所有権と管理権をPETRONASに付与することで国家的な石油監督の基盤となっており、一方、国内取引・生活費省（KPDN）は、その石油規制部門を通じて、1961年供給管理法に基づく燃料およびその他の指定物品の免許供給と管理供給を規制しており、供給・補助金部門を通じた補助金管理も含まれる。

製油所およびターミナルに関する環境および運用面のコンプライアンスは、1974年環境質法に基づき環境局（DOE）によって施行されており、MITIやMIDAなどの投資・産業政策機関による追加的な監督も行われている。下流施設の安全性および建築基準は、BOMBAやCIDBなどの機関を通じて強化されており、マレーシアの製品構成が低硫黄グレードや代替ブレンドへ移行する中で、許認可や貯蔵・取扱いのアップグレードに影響を与えている。

バリューチェーン分析

マレーシアの石油精製製品バリューチェーンは、原油と原料の調達から始まり、国内生産と輸入を経て、精製、ブレンド、貯蔵、そして輸送、航空、産業、電力、海事燃料補給といった最終需要者への流通へと進む。2023年時点で、マレーシアは997,000バレル/日の精製能力を有し、PETRONAS運営資産に加え、Hengyuan Refining Company、Petron（San Miguel）、Kemaman Bitumenが中心を担っており、地域拠点からの輸入が操業停止や製品構成のギャップを引き続き調整している。

下流の物流と商業化は、マレーシア半島の統合拠点と港湾、特にジョホール州のペンゲラン統合石油コンプレックス生態系周辺に集中している。ペンゲラン統合コンプレックス（PRefChem、PETRONASとSaudi Aramcoの合弁会社）は、ユーロ5規格燃料を生産する300,000バレル/日の製油所を運営しており、国内再流通と燃料補給供給を可能にする大規模な貯蔵・桟橋インフラに支えられている。最終配送経路には、給油所、商業バルク販売、航空会社および海事顧客との直接契約、そして拡大するデジタル対応チャネルが含まれる。

市場機会と将来展望

低硫黄規制対応燃料、バンカー燃料拠点開発、低炭素製品統合を中心に機会集合が形成されつつあり、国家プログラムと既存の稼働資産がこれを支えている。マレーシアの国家エネルギー転換ロードマップ（NETR）は、精製および燃料需要と交差する投資テーマ（エネルギー効率、水素、バイオエネルギー、グリーンモビリティ、CCUSを含む）のための構造化されたプラットフォームを提供しており、PRefChemのペンゲラン製油所（300,000バレル/日）における既存のユーロ5生産基盤は、よりクリーンな道路用および海事グレード供給を支え、地域向け貨物に対するマレーシアの地位を強化している。

脱炭素関連のサービスとインフラも、測定、報告、物理的な排出削減の分野で新たな余地を生み出している。PETRONASが主導するKasawariおよびLang LebahにおけるNETR関連のCCUS取り組みは、高CO2ストリームを管理するための国内での道筋を示しており、下流のカーボン会計や低炭素燃料提案への潜在的な波及効果も見込まれ、特に補助金改革と発表された2026年の炭素税が効率性と排出透明性の価値を高める中で重要性が増している。流通面では、Setel対応の小売生態系を含め、マレーシアで既に規模拡大しているデジタル・自動配送モデルが、差別化された価格設定、フリートサービス、データ駆動型在庫計画を支えており、ポートクラン（Port Klang）やペンゲランなどの拠点での港湾中心の貯蔵とターミナル拡張は、海事および航空燃料の複雑化の高まりに対応している。