フランスのオフィス不動産市場規模＆シェア分析：成長動向と予測（2024年～2029年）

フランスのオフィス不動産市場動向

年間賃料上昇率が最も高いパリの都市

パリ市は、サイクルの回復期を通じて良好なパフォーマンスを示し、市場や経済の低迷期にはより守備的であるため、常に避難所的な投資先とみなされてきた。

世界金融危機からの回復が始まった2014年以降、フランスのオフィス市場やパリ地域の他のサブマーケットは、全体的なリターンでパリ市に遅れをとっている。

パリ市は、魅力的な営業純利益の伸びと投資家への配当に後押しされ、年間賃料が最も堅調に推移していることに加え、キャップレートの大幅な引き下げによって資本成長率も高くなっている。

デジタル化、ロボット化、その他のテクノロジーの面でパリの経済基盤が追いついてきたことで、パリのテナントのイノベーションと商品開発がこのような賃貸価値上昇の原動力となった。

パリのオフィス市場は、賃貸価格の伸びが割引率の上昇を相殺する限り、不動産ポートフォリオにおける重要なアロケーションであり続けるだろう。

2021年第2四半期に始まった販売回復は第3四半期に新たな巡航速度に達し、10万7,300平方メートルの売り出しがあり、これは10年平均を15％上回り、同時期の2019年に匹敵する水準であった。

第2四半期以降、パリのオフィス市場は勢いを増し、第3四半期には19万5900平方メートル（1年間で94％増）と、より多くの物件が入居し、スピードを上げている。

当四半期の取得面積は50万5,600㎡で、前年比47％増となった。この数字は2020年の年間実績を若干下回っている。

間違いなく増加しているとはいえ、この水準はこの業界の10年平均を下回っている。しかし、この販売増は今後数四半期にわたってかなり楽観的であり、首都における商業不動産活動の真の復活を示している。

パリで空室率が上昇

パリはヨーロッパ有数の商業都市であり、世界的な文化の中心地でもある。フランスのGDPの大部分を占める首都パリには、AXA、クレディ・アグリコル、ソシエテ・ジェネラル、BNPパリバなど、国内外を代表する大企業が進出しており、オフィス市場は特に魅力的です。2021年、パリは欧州主要市場の中でロンドンに次いで2番目に高いオフィス賃料を記録した。

業界はパンデミックの影響に耐える態勢を整えていたが、空室率は上昇を続け、2022年第1四半期には大パリのいくつかのサブマーケットで10％を超えた。他方、工業・物流セクターはeコマースの成長から利益を得て、需要が大幅に増加した。重要な市場では、賃貸料と取引量を示すテイクアップが増加した。

国際的な投資の流れは、特にパリ市場をターゲットとし、パリ市の商業用不動産における今年の67億ユーロ（164億米ドル）の41％を占めた。今年、韓国人は英国市場よりもフランス市場を優先し、この世界的な資金の大部分を投資した。