スペインの商業用不動産市場規模
| 調査期間 | 2020 - 2029 |
| 推定の基準年 | 2023 |
| 予測データ期間 | 2024 - 2029 |
| 歴史データ期間 | 2020 - 2022 |
| CAGR | > 5.00 % |
| 市場集中度 | 低い |
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スペイン商業不動産市場分析
スペインの商業用不動産市場規模は、今年度で250%億米ドルであり、予測期間中の年平均成長率は5％を超えると予想されている。同国では物流部門が好調に推移している。そのため、市場を牽引しているのは物流不動産に対する莫大な需要である。さらに、ホスピタリティ部門の成長も市場を後押ししている。
- スペインには世界でも有数のインフラが整備されている。不動産が価値を高め、より高いキャピタルゲインを得るためには、優れたインフラが必要である。世界トップクラスの空港、広大な高速鉄道網と地下鉄網、何マイルにも及ぶ道路や高速道路など、スペインの交通システムはその代表例だ。COVID-19の大流行は、消費者の習慣としてのeコマースを促進し、2021年上半期の物流投資総額は14億ユーロ（1億4,800万米ドル）に達し（モンテピノ・ポートフォリオの売却が主導）、前年同期比250％の増加を示した。経済は2020年上半期末にはすでに「新常態にあった。それでも、政府のパンデミック封じ込め対策の結果、生産と雇用の大幅な落ち込みが予測されている。物流は、最も活発な不動産セクターのひとつであり続け、記録的な活況を呈している。
- ホスピタリティ業界は、2020年と2021年の前半にパンデミックの影響を最も大きく受け、流動性が大幅に低下した。このような状況と新たなアセット・ライトのトレンドが相まって、ホテルオーナーは現金調達とビジネスモデル変更のために資産の一部売却を検討するようになった。2021年上半期のホスピタリティへの投資総額は9億9,500万ユーロ（1億5,683万米ドル）で、2020年度の投資総額を上回り、過去15年間で最も好調な半期決算となった。他国と比較すると、スペインは不動産の投資収益率が非常に有利である。賃貸需要の増加、観光産業の重要性、不動産業界の成長により、利益率の高い選択肢が用意されている。
- 集団予防接種の画期的な進歩により衛生状態が改善され、社会化に対する欲求や需要の高まりにより、消費者の態度や来店客数は着実に増加した。小売業者側では、パンデミックの不透明な状況に対する以前の不安が、より安価な賃料での戦略的用地への賃貸需要の増加につながった。小売投資家は、主に長期契約のプレミアムコア資産に注目しており、中でもスーパーマーケットが最も需要が高い。2021年末までに、スペインはパンデミック前の投資水準に戻った。スペインにおける投資案件は、前年比57％増の121億ユーロ（128億5,000万米ドル）となった。特に、物流流通やオフィス分野への投資が増加した。
- スペインは回復基調にあり、パンデミック（世界的大流行）で最も大きな打撃を受けた国のひとつであるスペインにとっては朗報である。その結果、スペインの不動産への年間投資は、最も魅力的な資金源のひとつとなっている。商業用不動産では、2022年第3四半期の物流取引額は6億1,000万ユーロ（6億4,791万米ドル）であった。2022年1月から9月までの投資額は、前年比90％増の約20億ユーロ（21億2,000万米ドル）となり、過去最高を記録した。これらの取引の70％を投資ファンドが占め、外資が97％を占めた。同国の景気回復により、特に外食産業や一般商業の分野で多くの企業が再開し、その結果、店舗需要が急増している。さらに、多くの会社員がオフィスビルに復職しており、オフィス需要が高まっている。
スペイン商業不動産市場動向
物流施設需要の増加が市場を牽引
2021年下半期には、大半の実店舗の制限が緩和されたにもかかわらず、電子商取引の売上高は前年同期比13.7％増の136億6,100万ユーロ（145億1,000万米ドル）に達した。これは、この流行期に、顧客がインターネットでの購買経験を積み、その結果、購買の一部がオンラインにとどまったことを示している。このeコマース推進の結果、ロジスティクスの採用は増え続けている。2021年、マドリードでは100万平方メートル以上の取引が行われ、物流床面積の需要は過去最高を記録した。
フロアスペースのほぼすべてがマドリードの主要物流コリドー沿いで占められており、52％がヘナレス・コリドー（高速道路A-2）沿い、42％がサザン・コリドー（二車線道路A-4＆A-42）沿いだった。2021年の契約件数は81件で、そのうち22件は2021年10月から12月までに締結されたものである。物流倉庫の建設事業は、旺盛な需要と高品質な製品を重視する事業者のおかげで、依然として活況を呈している。
マドリード全体の空室率は、2021年末時点で約9.5%である。新規募集やAグレードの空室面積の多さにもかかわらず、短期的には、現在の市場力学が物流フロアを吸収し、供給過剰による賃料の下落圧力はないと予想される。
バルセロナでは、2021年第4四半期の1件当たりの平均床面積は11,730㎡で、これは2020年第4四半期の数値の130%、前四半期の平均（9,500㎡）を約23%上回っている。規模別では、当四半期および2021年の最も重要な取引は、ZAL（Zona de Actividades Logísticas）内の50,000平方メートルの倉庫の賃貸であった。
この市場を形成する主要なトレンドを理解する
ホスピタリティ部門の大幅成長が市場を牽引
スペインのホスピタリティ市場は、ワクチン流通率の上昇と、ユーロ圏の大半の国々での規制解除により、海外からの旅行者が旅行できるようになったおかげで、夏のピークに沿って堅調な回復を経験している。2021年初頭のADRは102.9ユーロ（109.29米ドル）、RevParは57.15ユーロ（60.70米ドル）にそれぞれ上昇した。スペインのホテル投資額は2021年に32億ユーロ（34億米ドル）に達した（営業中のホテル、ホテルに転換予定の物件、ホテル用地を含む）。
2021年にスペインで取引されたホテルは合計127軒、22,249室であったのに対し、2020年には68軒、7,228室であった。さらに、ホテル開発用地やホテルに転用される物件についても18件の取引が行われた。スペインにおけるホテル投資額が30億ユーロを超えたのは過去2年（2017年と2018年）のみであり、この数字がいかに異常であるかが浮き彫りになった（2019年比26％増）。
休暇セグメントが主な参加者であった前年とは異なり、2021年の投資は休暇セグメントと都市セグメントにかなり分散された（50％-50％）。投資家の関心が休暇用不動産に移ったとはいえ、マドリードとバルセロナでの注目度の高い売却が市場のバランスを取るのに役立っている。
2021年には、バルセロナが7億5,400万ユーロ（8億8,500万米ドル）、マドリードが4億6,800万ユーロ（4億9,708万米ドル）で再び都市部の主要デスティネーションとなり、2年連続で12億ユーロ（12億7,000万米ドル）全体のほぼ38％を占めた。ホリデー部門では、カナリア諸島とバレアレス諸島が主な旅行先で、それぞれ6億3,300万ユーロ（6億7,233万米ドル）と5億4,100万ユーロ（5億7,462万米ドル）となり、投資総額の37％を占めた。パンデミックは、大幅なディスカウントを得るチャンスというよりも、別の市場状況であれば交換されなかったであろう資産を取得する機会の窓であることを明確に示している。プライム・アセットは流動性が高く、金利の面で市場の不確実性の影響を受けにくい。
スペイン商業不動産産業概要
スペインの商業用不動産市場は細分化されており、ローカル、リージョナル、グローバルプレーヤーが存在する。同国の商業不動産セクターで事業を展開する主なプレーヤーには、Merlin Properties、Via Celere、Kronos Investment Group、Klapierreなどがある。また、経済の回復に伴い海外からの投資家も増加しており、米国、フランス、ドイツといった国からの海外投資家もいる。
スペイン商業不動産市場リーダー
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Merlin Properties
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Via Celere
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Kronos Investment Group
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Klepierre
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Quabit Immobilaria
*免責事項:主要選手の並び順不同
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スペイン商業不動産市場ニュース
- 2022年12月： スペインのゼネラル・アビエーション空港を管轄するスペインの公営企業GAenaは本日、同社ネットワーク内の27空港にある86の免税店（すべて不可分）の入札募集を発表した。入札書類には合計6区画が含まれており、これは前回の入札の2倍の区画数である。アエナが発表したプレスリリースによると、今回の入札では、グローバルな事業者間の競争を激化させ、有利にするために、入札区画数を倍増させる。利用可能な商業スペースの総面積は66.000平方メートルを超え、スケールメリットの開発が可能になる。
- 2022年6月：アリアンツ・リアルエステートは、複数のアリアンツ・グループ会社を代表して、マドリードのチャマルテン地区にある9棟の優良住宅ポートフォリオを1億8,500万ユーロ（1億9,695万米ドル）で購入した。この取引により、アリアンツ・リアルエステートは、より大規模なブロックの所有権を強化し、特にマドリードを中心とした、非常に魅力的なスペインのPRSセクターへのエクスポージャーを拡大した。この物件は、アリアンツ・リアル・エステートがすでに所有しているオフィスと商業施設の複合施設、カステジャーナ200の隣に位置している。9つの資産には、245戸の住宅と追加の店舗スペースが含まれる。
スペイン商業不動産市場レポート-目次
1. 導入
1.1 研究成果物
1.2 研究の前提条件
1.3 研究の範囲
2. 研究方法
2.1 分析方法
2.2 研究段階
3. エグゼクティブサマリー
4. 市場洞察
4.1 現在の経済シナリオと消費者心理
4.2 商業用不動産の購入傾向 - 社会経済的および人口動態に関する洞察
4.3 商業用不動産セクターに対する政府の取り組みと規制の側面
4.4 既存および今後のプロジェクトに関する洞察
4.5 一般経済および不動産融資の金利制度に関する洞察
4.6 商業用不動産セグメントの賃貸利回りに関する洞察
4.7 資本市場の浸透と商業用不動産における REIT の存在に関する洞察
4.8 商業用不動産における官民パートナーシップに関する洞察
4.9 不動産分野（仲介、ソーシャルメディア、施設管理、不動産管理）で活躍する不動産テックとスタートアップ企業に関する洞察
4.10 新型コロナウイルス感染症（COVID-19）の市場への影響
5. 市場ダイナミクス
5.1 運転手
5.2 拘束具
5.3 機会
5.4 業界の魅力 - ポーターのファイブフォース分析
5.4.1 サプライヤーの交渉力
5.4.2 消費者/買い手の交渉力
5.4.3 新規参入の脅威
5.4.4 代替品の脅威
5.4.5 競争の激しさ
6. 市場セグメンテーション
6.1 タイプ別
6.1.1 オフィス
6.1.2 小売り
6.1.3 産業用
6.1.4 ロジスティクス
6.1.5 多家族向け
6.1.6 ホスピタリティ
6.2 キーシティ別
6.2.1 マドリッド
6.2.2 バレンシア
6.2.3 バルセロナ
6.2.4 カタルーニャ
6.2.5 マラガ
6.2.6 他の街
7. 競争環境
7.1 概要
7.2 会社概要
7.2.1 Developers
7.2.1.1 マーリンのプロパティ
7.2.1.2 セレレ経由
7.2.1.3 クロノス・インベストメント・グループ
7.2.1.4 クレピエール
7.2.1.5 クワビット不動産
7.2.1.6 ガルヴィ エステーツ
7.2.1.7 ルサ不動産
7.2.1.8 インバーティカ・イレルス
7.2.1.9 ポリゴン デ バルセロナ
7.2.1.10 オーナーから直接*
8. トレンドの未来
9. 付録
スペインの商業用不動産産業セグメント
商業用不動産とは、居住用不動産ではなく、専ら事業関連目的に使用されたり、作業スペースを提供するために使用される不動産である。商業用不動産は多くの場合、収入を得る活動を行うためにテナントに賃貸される。当レポートでは、スペイン商業用不動産市場の完全な背景分析として、経済および各部門の貢献度評価、市場概要、重要なセグメントの市場規模予測、市場セグメントの新興動向、市場ダイナミクス、地理的動向、COVID-19の影響などを掲載しています。
スペインの商業用不動産市場は、タイプ別（オフィス、小売、産業、物流、集合住宅、ホスピタリティ）と主要都市別（マドリード、バレンシア、バルセロナ、カタルーニャ、マラガ、その他の都市）に分類されています。当レポートでは、上記のすべてのセグメントについて、スペインの商業用不動産市場の市場規模および予測（金額ベース：10億米ドル）を掲載しています。
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スペイン商業不動産市場調査FAQ
現在のスペインの商業用不動産市場規模はどれくらいですか?
スペインの商業用不動産市場は、予測期間（2024年から2029年）中に5％を超えるCAGRを記録すると予測されています
スペインの商業用不動産市場の主要プレーヤーは誰ですか?
Merlin Properties、Via Celere、Kronos Investment Group、Klepierre、Quabit Immobilaria は、スペインの商業用不動産市場で活動している主要企業です。
このスペインの商業用不動産市場は何年を対象としていますか?
このレポートは、2020年、2021年、2022年、2023年のスペインの商業用不動産市場の過去の市場規模をカバーしています。また、レポートは、2024年、2025年、2026年、2027年、2028年、2029年のスペインの商業用不動産市場の規模も予測します。
商業用不動産 スペイン産業レポート
Mordor Intelligence™ Industry Reports が作成した、2024 年のスペインの商業用不動産市場シェア、規模、収益成長率の統計。スペインの商業用不動産分析には、2029 年までの市場予測見通しと過去の概要が含まれています。この業界分析のサンプルを無料のレポート PDF ダウンロードとして入手してください。
スペインの商業用不動産 レポートスナップショット
