ANÁLISE DO TAMANHO E PARTICIPAÇÃO DO MERCADO DE ENERGIA DO VIETNÃ - TENDÊNCIAS DE CRESCIMENTO E PREVISÕES (2025 - 2030)

Tendências e Insights do Mercado de Energia do Vietnã

Aumento da Demanda de Eletricidade Liderada pela Rápida Industrialização

A produção industrial saltou 8,4% em 2024, elevando o uso nacional de eletricidade para 1 bilhão de kWh no final de maio e levando a EVN a implementar programas de resposta à demanda.^{(1)Fonte: Nguyen Lan, "Manufacturing Output and Electricity Use Surge," VietnamPlus, vietnamplus.vn} Apenas o setor de semicondutores está avaliado em USD 18,23 bilhões em 2024 e está se expandindo a uma TCAC de 11,48%, resultado da política "Delta do Silício" do Vietnã que visa 45% da produção de bens de alta tecnologia até 2030. A Coreia do Sul recuperou a posição de principal investidor no início de 2025, com o SK Group alocando orçamentos multibilionários para GNL e reatores modulares pequenos. Atingir o objetivo de 8% do PIB do governo para 2025 requer adições anuais de 12-16% à geração, ampliando a dependência do mercado de energia do Vietnã em projetos de rede em via rápida. Investidores estrangeiros agora citam um fornecimento estável de eletricidade como pré-condição para localização de plantas de alta tecnologia.

Metas Governamentais de Energia Renovável e FITs

O PDP-8 revisado estabelece uma faixa de consumo de 500,4-557,8 bilhões de kWh para 2030, ao mesmo tempo que determina que as renováveis reivindiquem 28-36% da matriz, sinalizando uma mudança da dominância do carvão. Novos tetos de preços colocam a energia eólica onshore em VND 1.959,4/kWh (USD 0,078) no norte e projetos próximos à costa em VND 1.987,4/kWh (USD 0,079), restaurando a visibilidade do investidor após anos de orientação paralisada.^{(2)Fonte: Nguyen Quang, "Vietnam Issues Wind FITs for 2025," Ministry of Industry and Trade, moit.gov.vn}No entanto, cortes tarifários retroativos simultâneos ameaçam USD 13 bilhões em ativos solares e eólicos operacionais, provocando protestos de desenvolvedores internacionais. O Decreto 57/2025 introduziu DPPAs, permitindo que geradores privados contornem a EVN e negociem diretamente com consumidores qualificados, uma reforma esperada para reduzir a pressão do orçamento estatal e acelerar a implantação de renováveis. Essas mudanças alinham o Vietnã com a visão da Rede Elétrica ASEAN que prevê fontes limpas cobrindo até 50% da produção regional até 2030.

Influxo de IED Impulsionado pelo PDP-8 na Geração e Rede

Os gastos totais de infraestrutura estão projetados para subir 40% para USD 36 bilhões em 2025, com mais de quatro quintos marcados para geração de energia e atualizações de transmissão. Acordos emblemáticos incluem o hub de hidrogênio verde de USD 2,4 bilhões da Huadian em Quang Tri e o complexo de GNL de USD 5,5 bilhões da Vingroup em Hai Phong. No lado da rede, a linha de 500 kV Lào Cai-Vĩnh Yên de VND 7.410 bilhões (USD 300 milhões) moverá 3.000 MW de produção hidráulica do norte quando entrar em operação em setembro de 2025. A localização de equipamentos está ganhando impulso; a CS Wind está gastando USD 200 milhões em uma planta de torres eólicas em Long An para atender à demanda local de energia eólica offshore. O armazenamento emergiu como uma jogada paralela, com o T&T Group visando 2 GWh de produção anual de baterias até 2026.

Financiamento de Modernização da Rede (ADB, JICA)

O ADB reservou USD 16,5 bilhões para infraestrutura resiliente ao clima, e o Primeiro Ministro Pham Minh Chinh solicitou apoio adicional para grandes esquemas energéticos durante as reuniões de abril de 2025. Atualizações concluídas adicionaram 1.000 MW de compensação reativa em 20 subestações antes do pico da estação seca de 2025. A JICA co-financia a estação de GNL de 1.500 MW de Quang Ninh desenvolvida pela PetroVietnam Power, Tokyo Gas e Marubeni, programada para entrar online em 2026-2027. A EVN relata 100% de cobertura de atendimento ao cliente online e o monitoramento aprimorado por IA reduziu os tempos de interrupção em 320% ano a ano. Corredores extras de 500 kV também transportarão 9.360-12.100 MW de importações do Laos, precificadas em USD 0,0695/kWh para fluxos hidroelétricos

Aprovação Lenta de PPA e Incerteza Regulatória

Cerca de USD 13 bilhões em ativos eólicos e solares estão em risco após auditores encontrarem regras FIT mal aplicadas e suspenderem novos PPAs pendentes de revisão, levando às saídas da Enel, Equinor e Ørsted, apesar do plano principal do Vietnã de dobrar a capacidade até 2030. Uma zona eólica offshore de 6 GW foi removida do último rascunho do PDP-8, aprofundando as percepções de volatilidade política. As aprovações de transmissão são igualmente lentas; dados governamentais mostram que apenas 2 dos 16 projetos de rede obrigatórios cumpriram os cronogramas de 2024. Esses atrasos restringem o ritmo do mercado de energia do Vietnã no curto prazo.

Aperto de Financiamento de Carvão Impulsionado por ESG

Credores internacionais continuam a apertar a exposição ao carvão, pressionando o plano do Vietnã de aposentar o combustível até 2050. Alcançar o zero líquido requer USD 650 bilhões, muito disso para conversões de biomassa ou amônia em locais de carvão existentes. A estrutura JETP canalizará fundos concessionais, mas a lacuna permanece ampla; o projeto de carvão Nam Dinh é emblemático, perdendo a ACWA Power em 2023 e agora considerando a reenergia de GNL. Apesar das restrições, o consumo de carvão estabeleceu um recorde em 2024, revelando tensões entre confiabilidade de curto prazo e conformidade ESG de longo prazo.

Análise de Segmentos

Por Fonte de Geração: Dominância Térmica Enfrenta Disrupção Eólica

Usinas térmicas controlaram 45% da participação do mercado de energia do Vietnã em 2024, ancoradas por unidades de carvão que estabilizaram a rede durante interrupções hidráulicas desencadeadas pela seca que removeram 5.000 MW do serviço. Ao mesmo tempo, projetos eólicos estão em uma trajetória de TCAC de 16,5% até 2030, posicionando o segmento para reduzir a primazia térmica à medida que complexos offshore de 3,4 GW entram online. O GNL é a ponte de transição média; 15 novas plantas totalizando 22 GW estão programadas até 2035, começando com a unidade Nhon Trach 3 de 812 MW da PetroVietnam lançada em janeiro de 2025^{(3)Thierry Bros, "Vietnam Launches First LNG Plant," Enerdata, enerdata.net}. O tamanho do mercado de energia do Vietnã para geração eólica pode superar 20 GW até o final da década se os leilões se resolverem no cronograma.

A energia hidrelétrica permanece o eixo de confiabilidade, mas a sazonalidade mina a consistência, levando a testes de bateria e o primeiro esquema de armazenamento bombeado de 1.200 MW da nação em Ninh Thuan, aprovado em fevereiro de 2025. A implantação solar se recuperou após reajustes tarifários, enquanto a biomassa ganhou tração com uma planta de casca de arroz de 20 MW que elimina 36.800 toneladas de CO₂ anualmente. Opções nucleares emergentes, há muito tempo adiadas, reentraram no debate via conversas de viabilidade com Rússia, Japão e Estados Unidos, potencialmente redimensionando o mercado de energia do Vietnã na década de 2030.

Nota: Participações de segmentos de todos os segmentos individuais disponíveis na compra do relatório

Por Nível de Tensão T&D: Expansão de Alta Tensão Impulsiona Modernização da Rede

A rede acima de 500 kV está crescendo rapidamente, refletindo a intenção de transportar energia em massa do norte rico em hidráulica e costas ricas em vento para centros de consumo. Esta camada sustenta o tamanho do mercado de energia do Vietnã para capacidade de transmissão, destacada pelo circuito Lào Cai-Vĩnh Yên de USD 300 milhões que adicionará 3.000 MW de capacidade de transferência norte-sul. O nível de 220-330 kV integra grandes estações térmicas como Hai Duong, enquanto a rede de 110 kV fornece alcance de última milha para parques industriais de crescimento rápido.

A EVN entregou 50 novos projetos de 110 kV em 2024, celebrando o 50º aniversário da libertação e expandindo a eletrificação rural. Medidores digitais e sensores impulsionados por IA são padrão em toda a área de atuação da Southern Power Corporation, cortando perdas técnicas e melhorando os painéis dos clientes. Credores internacionais financiam muito do lançamento; a última parcela climática do ADB destina automação de subestações, e a JICA apoia trabalhos de interconexão de GNL. Esses passos elevam o mercado de energia do Vietnã a um nó de comércio regional até 2030, pronto para transportar importações do Laos a USD 0,0695/kWh.

Por Usuário Final: Data Centers Aceleram Crescimento da Demanda Comercial

Clientes comerciais e industriais capturaram 52% do consumo em 2024 à medida que clusters de eletrônicos e maquinário escalaram produção com acesso comercial preferencial e estão aumentando a uma TCAC de 17%, dirigindo-se para um pool de receita de USD 1,1 bilhão até 2030, com a Viettel IDC já controlando 49% deste subsegmento. O tamanho do mercado de energia do Vietnã para parques de alta tecnologia está se expandindo em paralelo, atraindo SK Hynix, fornecedores da Apple e principais empresas de nuvem que exigem 99,9% de tempo de atividade e opções de aquisição renovável.

As necessidades residenciais crescem ao lado da migração urbana, enquanto o consumo do setor público aumenta com a digitalização do e-governo. A energia solar em telhados está ganhando apoio regulatório, com uma meta de cobertura de construção de 50% até 2030 e fornecedores de armazenamento como a Sigenergy implantando baterias atrás do medidor para mudança de carga. Fabs intensivas em energia negociam contratos DPPA sob medida para proteger preços voláteis da rede, ampliando a mistura de receitas da indústria de energia do Vietnã. Investidores estrangeiros consistentemente classificam a confiabilidade da eletricidade como um fator de seleção de local entre os três principais, sublinhando a centralidade da confiança do usuário final para a trajetória do mercado de energia do Vietnã.

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Análise Geográfica

Províncias do norte enfrentaram déficits de 1.200-2.500 MW durante a estação quente de 2024, forçando 2,56 bilhões de kWh de importações de emergência da China e estimulando construções de 500 kV em via rápida, como a ligação Lào Cai-Vĩnh Yên de 3.000 MW. Centros do sul ao redor da Cidade de Ho Chi Minh registraram 12,4% de crescimento da demanda ano a ano em 2025, impulsionados por atividade de data center e logística que reformulará a curva de distribuição do mercado de energia do Vietnã até o final da década. Províncias costeiras centrais estão emergindo como gigantes renováveis; o array offshore de 500 MW da Corio-Fecon e o híbrido eólico-solar-hidrogênio de USD 2,4 bilhões da Huadian em Quang Tri sublinham a mudança.

Investidores de manufatura em parques industriais do sul suportaram interrupções custosas de 2023, levando a promessas governamentais de "não repetir blackouts", e acelerando investimento em GNL, incluindo o projeto de USD 5,5 bilhões da Vingroup em Hai Phong. O Delta do Mekong aproveita novos gasodutos alimentando a planta de ciclo combinado Ô Môn IV de 1.155 MW programada para comissionamento em 2028, firmando o fornecimento para exportações agrícolas. Técnicos eólicos offshore treinarão no centro de USD 50 milhões apoiado pela Alemanha em Binh Dinh, uma iniciativa esperada para certificar milhares anualmente e impulsionar habilidades regionais. O comércio transfronteiriço consolida o papel do Vietnã como um hub energético ASEAN; importações hidráulicas do Laos de até 12.100 MW são contratadas a preços-teto que melhoram a competitividade de custos no mercado de energia do Vietnã.