Tamanho e Participação do Mercado de Grãos da Argentina - Tendências de Crescimento e Previsão (2026 - 2031)

Tendências e Perspectivas do Mercado de Grãos da Argentina

Mandatos Robustos de Mistura de Biocombustíveis

O consumo de biodiesel e bioetanol da Argentina está aumentando, impulsionado principalmente pelo aumento da demanda de gasolina no setor agrícola para maquinário agrícola. A produção de biodiesel do país está atualmente operando com 38% de utilização da capacidade, destacando o potencial para maior demanda de óleo de soja, independentemente do desempenho das exportações. De acordo com a Secretaria de Energia (Argentina), a produção de biodiesel cresceu 40% em 2024 em comparação com 2023, atingindo 1,16 milhão de toneladas métricas. Além disso, o USDA relatou que o consumo de bioetanol atingiu 1,12 bilhão de litros em 2024, com 60% derivado da produção à base de milho. Mandatos de mistura mais elevados estão garantindo demanda doméstica estável, reduzindo a exposição às flutuações de preços globais e criando prêmios de longo prazo para matérias-primas no mercado de grãos da Argentina. Essa estabilidade nos preços do milho e da soja é ainda reforçada pelas refinarias que asseguram volumes sob os mandatos aumentados, levando a preços mais fortes para os agricultores.

Adoção de Tecnologia de Agricultura de Precisão em Megafazendas

As operações de cultivo em larga escala na Argentina estão implementando tecnologias de agricultura de precisão, incluindo drones, sensores e mapas de prescrição baseados em inteligência artificial, para reduzir o desperdício de insumos e aumentar os rendimentos. Em 2024, a Vuelagro pulveriza de 250 a 370 acres por dia, alcançando reduções de 80-90% no uso de água e produtos químicos por meio de aplicações direcionadas. O Congresso Aapresid 2024 apresentou empresas de tecnologia agrícola, incluindo DeepAgro para aplicação de herbicidas baseada em inteligência artificial, Ucropit para rastreabilidade em nível de campo e Silo Real para monitoramento de umidade, destacando a crescente adoção de soluções digitais. Com a soja recebendo fertilização abaixo do ideal, as ferramentas de agricultura de precisão apresentam oportunidades para melhoria de rendimento. Essas tecnologias reduzem o consumo de combustível em 27%, diminuindo as emissões de carbono e apoiando as iniciativas de descarbonização dos principais exportadores. A implementação de maquinário agrícola conectado expande o mercado de grãos da Argentina ao melhorar a produtividade enquanto controla os custos operacionais.

Expansão da Capacidade de Ração Animal à Base de Grãos

Os integradores pecuários da Argentina estão expandindo suas operações de moagem de ração, aumentando a demanda doméstica por milho e farelo de soja. O USDA projeta que a produção de milho da Argentina atingirá 49 milhões de toneladas métricas em 2024/25, com o consumo doméstico aumentando devido ao crescimento nas operações de confinamento de aves e suínos ^{[2]Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, "Atualização de Grãos e Ração da Argentina," usda.gov}. As instalações de processamento agora lidam com operações de armazenamento, esmagamento e peletização no local, retendo margens anteriormente capturadas por compradores internacionais. Essa integração vertical ajuda a proteger os operadores da volatilidade dos prêmios de exportação e impulsiona o cultivo aumentado de híbridos de milho específicos para ração animal. A capacidade aprimorada de processamento de ração fortalece o mercado de grãos da Argentina ao garantir uma parcela significativa dos volumes de colheita para uso doméstico.

Apoio Governamental Impulsiona o Crescimento na Produção de Grãos

A redução das tarifas de exportação sobre a soja para 26% e posteriormente para 24% até o final de 2025, e sobre o milho e o trigo para 9,5%, melhorou a rentabilidade de vários planos de plantio. O empréstimo de USD 100 milhões do Banco Interamericano de Desenvolvimento em 2023 para melhorias na agroindústria com foco climático beneficiará 25.000 produtores rurais. As reformas fiscais geraram o primeiro superávit primário desde 2010, com o PIB real projetado para crescer 5,5% em 2025^{[3]Fundo Monetário Internacional, "Argentina: Solicitação de Arranjo de Facilidade de Fundo Ampliado," imf.org}. Esses desenvolvimentos facilitam investimentos em maquinário e a adoção de variedades de culturas de alto rendimento, fortalecendo o mercado de grãos da Argentina.

Volatilidade nos Preços dos Grãos

A volatilidade de preços afeta o orçamento de insumos, as estratégias de hedge e a gestão de dívidas. Uma pesquisa da Farmdoc com 475 produtores agrícolas nos Pampas, no Meio-Oeste dos Estados Unidos e no sul do Brasil revelou que os agricultores argentinos consideram a volatilidade de preços seu principal risco. A inflação alimentar da Argentina atingiu 293% ao ano em maio de 2024, aumentando os requisitos de capital de giro^{[4]Banco Mundial, "Corredores Econômicos Transformacionais no Noroeste da Argentina," worldbank.org}. As condições do mercado global intensificam essa volatilidade, como demonstrado quando os futuros de milho de Chicago atingiram uma máxima de 18 meses após condições climáticas desfavoráveis na América do Sul. Essas perturbações de mercado impactam os contratos de venda antecipada, exigindo ferramentas sofisticadas de gestão de risco de preços no mercado de grãos da Argentina, às quais os pequenos produtores frequentemente têm dificuldade de acessar.

Choques Climáticos Crescentes

A Bolsa de Cereais de Buenos Aires reduziu sua previsão de milho para 2024/25 em 1 milhão de toneladas métricas, com apenas 30% dos plantios em condições boas ou excelentes, em comparação com 40% no ano anterior^{[5]Conselho de Desenvolvimento da Agricultura e Horticultura, "Perspectiva do Milho da Argentina em Janeiro de 2025," ahdb.org.uk}. Os impactos das mudanças climáticas poderiam reduzir a produção global de culturas básicas até 2050, afetando particularmente as regiões com escassez de água. As condições de seca já diminuíram a produção de óleo de soja devido ao declínio nos rendimentos potenciais em 22% em 2025, de acordo com a Bolsa de Cereais de Buenos Aires. O mercado de grãos da Argentina enfrenta restrições ao crescimento de longo prazo à medida que os produtores investem em sementes resistentes à seca e sistemas de irrigação, aumentando os custos operacionais.

*Nossas previsões tratam os impactos dos impulsionadores e restrições como direcionais, e não aditivos. As previsões de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composição e as interações entre variáveis.

Análise de Segmentos

Por Tipo de Cultura: Oleaginosas Dominam Enquanto Cereais Aceleram

As oleaginosas dominaram o mercado de grãos da Argentina com uma participação de 49,35% em 2025. A colheita de soja atingiu 50,3 milhões de toneladas métricas em 2025. A Argentina manteve sua posição como principal exportadora de óleo de soja em 2024, com exportações avaliadas em USD 5,2 bilhões de acordo com o ITC Trade Map. No entanto, a taxa de crescimento do segmento permanece abaixo do crescimento geral do mercado. Esse crescimento mais lento decorre do aumento da concorrência da área cultivada brasileira, da mudança nas preferências alimentares em direção a óleos alternativos e do consumo doméstico de biodiesel. O segmento mantém estabilidade por meio de melhores margens de esmagamento locais e novos prêmios de compra regenerativa.

Os cereais representam o segmento de crescimento mais rápido, com um CAGR de 4,03%. De acordo com as projeções do USDA, a produção de milho atingirá 49 milhões de toneladas métricas em 2024/25, com exportações previstas em 34 milhões de toneladas métricas. A produção de trigo está projetada para atingir 21 milhões de toneladas métricas até 2025, com potencial de exportação de 14-15 milhões de toneladas métricas. O segmento se beneficia do aumento da demanda doméstica de ração, de maiores requisitos de mistura de etanol e de padrões favoráveis de precipitação que melhoram os rendimentos do trigo. A redução das tarifas de exportação sobre milho e trigo para 9,5% melhorou as margens de lucro, posicionando os cereais como o segmento de crescimento mais rápido no mercado de grãos da Argentina.

Análise Geográfica

A região dos Pampas permanece o principal centro de produção, contribuindo com a maioria da produção de oleaginosas e cereais devido aos seus solos argilosos de topsoil profundo, práticas agrícolas mecanizadas e proximidade com as instalações de esmagamento e portuárias de Rosário. No entanto, as limitações de terra e a variabilidade climática estão impulsionando a expansão para o norte, nas províncias de Santiago del Estero e Salta, onde variedades de culturas adaptadas e métodos de plantio direto permitem o cultivo de novas áreas. As análises de corredores do Banco Mundial identificam Salta como o principal polo de grãos na região Noroeste, com potencial para maior movimentação uma vez que a infraestrutura ferroviária e rodoviária melhore. A integração de moinhos de ração e plantas de esmagamento próximos a centros pecuários está aumentando, expandindo os fluxos de comércio doméstico dentro do mercado de grãos da Argentina.

A Argentina registrou crescimento substancial no consumo de grãos, particularmente trigo, cevada e milho, impulsionado pelo aumento da demanda nos setores de alimentos e ração. O milho é essencial para a indústria pecuária da Argentina, que responde por 70% da produção nacional de milho em 2023, de acordo com dados do USDA. O crescimento na produção pecuária impulsionou o aumento do cultivo de milho, pois o milho serve como componente primário de ração para bovinos, aves e suínos. Os requisitos domésticos de ração e a mistura de etanol consomem uma parcela crescente da produção de milho, enquanto a precipitação favorável melhorou as perspectivas para o trigo.

O Rio Paraná e o complexo de Rosário permanecem cruciais para a logística de exportação da Argentina, lidando com a maioria dos embarques de graneleiros. Os baixos níveis do rio impuseram restrições de calado, reduzindo a capacidade de carregamento em até 12,5% e aumentando os custos de frete por tonelada métrica em 2022. A greve de abril de 2025 perturbou o carregamento de grãos durante o pico da safra de soja, destacando a vulnerabilidade desse corredor de transporte. Em resposta, os comerciantes estão desenvolvendo rotas de transporte alternativas, incluindo corredores de caminhões transandinos, e aumentando os embarques pelo porto de Bahia Blanca, apesar de sua capacidade limitada. As mudanças climáticas estão afetando a geografia agrícola, com a produção de trigo irrigado se deslocando para o sul seguindo os padrões de precipitação, enquanto híbridos de milho de ciclo mais curto melhoram a confiabilidade das culturas nas regiões norte. A tecnologia de agricultura de precisão, inicialmente concentrada na região dos Pampas, está se expandindo para o norte, apoiada por prestadores de serviços de drones em busca de novos mercados. Essas mudanças estão remodelando os padrões de crescimento regional e diversificando as rotas de exportação no mercado de grãos da Argentina.

Panorama regulatório

O mercado de grãos da Argentina opera sob uma estrutura regulatória liderada pela SENASA para a supervisão sanitária e fitossanitária, e pelo Ministério da Economia e pela Secretaria de Agricultura, Pecuária e Pesca para os controles de acesso ao mercado e de biotecnologia. Em março de 2026, a SENASA emitiu a Resolução 199/2026 para estabelecer uma estrutura formal de avaliação da adequação de alimentos GM para consumo humano e animal. A Resolução 255/2026 do Ministério da Economia exigiu autorização prévia para a liberação de OGMs não comercializados no agroecossistema, reforçando o controle em torno de novos traços utilizados nas principais culturas de grande escala.

A conformidade e o alinhamento comercial também avançaram para insumos agrícolas e produtos de proteção de cultivos que sustentam a produção de grãos. A Resolução 458/2025 da SENASA criou um Registro Nacional de Produtos Fitossanitários e atualizou os procedimentos de autorização, importação e rotulagem alinhados ao Sistema Globalmente Harmonizado (GHS) da ONU, enquanto a Resolução 373/2026 da SENASA adotou a classificação e rotulagem GHS para produtos fitossanitários. Em julho de 2026, a SENASA revogou 43 normas obsoletas datadas de 1964 a 2025, reforçando uma agenda de simplificação destinada a reduzir a sobreposição processual para produtores e exportadores, mantendo os requisitos de garantia fitossanitária.

Análise da cadeia de valor

A cadeia de valor de grãos da Argentina começa com insumos a montante (genética de semente, fertilizantes e proteção de cultivos), avança para a produção concentrada na região das Pampas, com expansão para o norte, e depois passa pelo armazenamento e comercialização primária por meio de elevadores, armazenamento nas fazendas e redes cooperativas. A originação de grãos está concentrada entre grandes comerciantes e processadores, incluindo Cargill, Viterra, Bunge, COFCO, ADM e Louis Dreyfus Company, que conectam o fornecimento na porteira da fazenda ao esmagamento, manuseio e logística de exportação. O corredor Rosario-Paraná continua sendo o principal escoadouro para envios a granel.

O desempenho intermediário a downstream depende da logística interna e da conformidade das exportações. O transporte rodoviário carrega a maior parte do frete terminal (comumente citado em cerca de 85% dos fluxos terminais), alimentando altos volumes de caminhões para as zonas portuárias de Santa Fe, enquanto a Hidrovia (rio Paraná) continua sendo a principal via de exportação para grãos e subprodutos. A rastreabilidade e o controle foram fortalecidos por meio da modernização das guias eletrônicas, com a Resolução Geral Conjunta ARCA 5821/2026 exigindo Guias Eletrônicas (CPEDG) modernizadas para grãos e derivados emitidas por operadores registrados no SISA. Persistem gargalos relacionados a limitações de calado e lacunas de infraestrutura, mantendo a dragagem e a governança da concessão da Hidrovia como pontos de atenção para exportadores e entidades do setor.

Oportunidades de mercado e perspectivas futuras

A clareza de margens impulsionada por políticas e a modernização logística estão criando espaço de curto prazo para uma comercialização de maior fluxo e para o deslocamento de mais volume para canais organizados e rastreáveis. Em junho de 2026, o Decreto 423/2026 reduziu os direitos de exportação de trigo e cevada em 2 pontos percentuais, além de publicar um cronograma plurianual de reduções progressivas de impostos de exportação para culturas-chave a partir de janeiro de 2027. Esse cronograma fornece um planejamento mais explícito para decisões comerciais em plantio, armazenamento e vendas a termo. Separadamente, a implementação por parte da ARCA de guias eletrônicas modernizadas por meio de requisitos de registro no SISA fortalece a documentação e a rastreabilidade da fazenda ao porto, apoiando exportadores e comercializadores integrados que precisam de registros de movimentação auditáveis.

Compromissos de capital voltados para processamento de valor agregado e logística de exportação apontam para bolsões específicos de oportunidade em torno de centros já estabelecidos. A Louis Dreyfus Company anunciou um investimento de 400 milhões de dólares para uma nova planta de processamento de girassol e soja em Bahía Blanca, e a Molinos Agro e a Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) anunciaram um investimento conjunto de 500 milhões de dólares para uma nova instalação de esmagamento de soja em Timbúes, Santa Fe. Esses projetos reforçam a demanda por oleaginosas e serviços associados de originação de grãos (armazenamento, mistura, controle de qualidade e contratação de frete interno), ao mesmo tempo em que acentuam a vantagem competitiva de corredores com acesso portuário escalável e calado confiável, incluindo Bahía Blanca e o complexo de Rosario.