Tamanho e Participação do Mercado de Milho Sul-Americano - Tendências de Crescimento e Previsão (2026 - 2031)

Tendências e Perspectivas do Mercado de Milho Sul-Americano

Expansão da demanda por ração animal

O aumento da produção de aves e suínos na Ásia-Pacífico e no Oriente Médio está se traduzindo em maiores taxas de inclusão de milho para ração, elevando a demanda por importações de milho sul-americano ^{[1]Fonte: Serviço Agrícola Estrangeiro, "Relatórios de Grãos e Ração," Departamento de Agricultura dos Estados Unidos, fas.usda.gov}. O rebanho suíno da China se recuperou para 440 milhões de cabeças em meados de 2025, enquanto os volumes de frangos de corte no Sudeste Asiático cresceram 7,4% em relação ao ano anterior, aumentando a demanda incremental por milho brasileiro com preços competitivos entregue durante sua janela de colheita de março a julho. Importadores no Vietnã e na Indonésia substituíram o milho pelo trigo à medida que os preços do trigo subiram 19% no início de 2025, elevando a inclusão na ração de 52% para 58% e adicionando 3,2 milhões de toneladas métricas de demanda anual. Os membros do Conselho de Cooperação do Golfo também estão intensificando programas estratégicos de autossuficiência em aves que exigirão contratos adicionais de longo prazo para fornecimento de milho com fornecedores sul-americanos.

Crescimento dos mandatos de mistura de bioetanol

O RenovaBio do Brasil eleva as obrigações dos distribuidores de combustível de adquirir créditos de descarbonização, sustentando o crescimento de dois dígitos na produção de etanol à base de milho e estimulando o mercado de milho sul-americano ^{[2]Fonte: Agência Nacional do Petróleo, Gás Natural e Biocombustíveis, "Atualizações do Programa RenovaBio," ANP, gov.br/anp} . A Argentina elevou seu teto de mistura compulsória para 12% em março de 2025, criando demanda por 1,1 milhão de toneladas métricas adicionais de matéria-prima de milho e desencadeando compromissos de USD 340 milhões em nova capacidade de esmagamento. O mandato-piloto E5 (5% de etanol) do Paraguai, programado para implantação nacional até 2027, desviará o milho local dos canais de exportação para a produção doméstica de combustível. Enquanto isso, os ensaios provinciais da China consumiram 2,3 milhões de toneladas métricas de milho sul-americano em 2025 e poderão ser ampliados para todo o país até 2030, caso Pequim finalize um mandato E10 (10% de etanol).

Liberalização comercial nas principais nações importadoras

Os cortes tarifários no âmbito da Área de Livre Comércio Continental Africana (AfCFTA) e da Parceria Econômica Regional Abrangente (RCEP) reduziram os custos de desembarque para os exportadores do mercado de milho sul-americano em USD 9 a 14 por tonelada métrica, incentivando a reexportação por meio de centros no Norte da África para destinos na África Subsaariana. A Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos garantiram uma cota isenta de tarifas de 3,5 milhões de toneladas métricas no âmbito de seu acordo de 2024 com o Mercosul, financiando a construção de silos em portos brasileiros para ancorar as cadeias de suprimentos ^{[3]Fonte: Secretariado do Conselho de Cooperação do Golfo, "Acordos de Comércio Agrícola," CCG, gcc-sg.org}. O Vietnã aboliu sua tarifa de 5% sobre o milho em janeiro de 2025, adquirindo 680.000 toneladas métricas adicionais do Brasil naquele ano. O relaxamento das restrições de importação de Organismos Geneticamente Modificados (OGM) pela Indonésia acrescentou 1,2 milhão de toneladas métricas de embarques argentinos e brasileiros em 2025, expandindo o mercado de milho sul-americano para além dos nichos tradicionais não-OGM.

Avanços em híbridos de milho com características empilhadas

O lançamento comercial do Conkesta E3 da Corteva, do SmartStax PRO da Bayer e do Agrisure Duracade da Syngenta está impulsionando o desempenho em campo e melhorando a competitividade do mercado de milho sul-americano diante de chuvas irregulares. No Mato Grosso, a adoção do SmartStax PRO teve ampla aceitação entre os grandes produtores na safra 2025-2026, com redução significativa no uso de inseticidas observada. O centro público de pesquisa Empresa Brasileira de Pesquisa Agropecuária (Embrapa) lançou o BRS 3046 para pequenos agricultores, aumentando a produtividade em 11% e reduzindo os insumos de nitrogênio em 25%. Essa difusão tecnológica sustenta a elasticidade de oferta no longo prazo, apesar do crescente estresse climático.

Volatilidade dos preços na porteira da fazenda

Os preços do milho no Brasil oscilaram entre USD 180 e USD 260 por tonelada métrica em 2025, levando 42% dos agricultores a adiar a compra de sementes híbridas e a comprimir as janelas ideais de plantio. Os produtores argentinos retiveram 8,2 milhões de toneladas métricas em meio a uma desvalorização de 19% do peso, desencadeando restrições temporárias às exportações que perturbaram os compradores asiáticos. A liquidez na bolsa B3 do Brasil caiu 23%, enfraquecendo a capacidade de hedge dos exportadores durante o período de pico do mercado de milho sul-americano. A redução na adesão a contratos a termo entre as cooperativas paraguaias direcionou descontos no mercado à vista e corroeu relacionamentos de longo prazo com compradores.

Variabilidade de produtividade induzida pelo clima

A seca de La Niña na Argentina reduziu a produção de 2024-2025 em 21 milhões de toneladas métricas, provocando uma suspensão das exportações por quatro meses que apertou os balanços mundiais e amplificou os picos de preços em benefício de outras origens. As inundações no Rio Grande do Sul em maio de 2025 submergiram 340.000 hectares no período de enchimento de grãos, reduzindo a produtividade em 38% e incorrendo em perdas de USD 680 milhões. A escassez de chuvas no Paraguai transformou o país em importador líquido pela primeira vez desde 2019, absorvendo 290.000 toneladas métricas do Brasil. O departamento de Santa Cruz, na Bolívia, registrou atrasos nas semeaduras, reduzindo a produtividade em 9% e diminuindo o excedente exportável para os mercados andinos vizinhos.

*Nossas previsões tratam os impactos dos impulsionadores e restrições como direcionais, e não aditivos. As previsões de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composição e as interações entre variáveis.

Análise Geográfica

Em 2025, o Brasil respondeu por 46% do valor do mercado de milho sul-americano, impulsionado por suas significativas indústrias de aves e suínos, pelo aumento da produção de bioetanol no âmbito do programa RenovaBio e pela demanda consistente de processadores de alimentos em São Paulo e no Paraná. O sistema de segunda safra (safrinha) garante o abastecimento doméstico ao longo do ano e mitiga as perturbações de mercado durante os períodos de plantio no Hemisfério Norte. No entanto, as graves inundações no Rio Grande do Sul em 2025 perturbaram os moinhos de ração locais, exigindo importações de curto prazo da Argentina para manter o fornecimento de ração para aves. O Paraguai, embora seja um mercado menor, é o de crescimento mais rápido, com o consumo de milho projetado para crescer a um CAGR de 6,8% de 2026 a 2031, sustentado pelo desenvolvimento de novos complexos de integração avícola e pela implementação planejada de um mandato nacional de etanol E5, impulsionando a demanda por ração e industrial.

O consumo de milho na Argentina está concentrado nas regiões pecuárias da província de Buenos Aires e no corredor de etanol de Córdoba. Nessas áreas, as plantas de moagem a seco operadas por empresas como Bunge e Archer Daniels Midland utilizaram matéria-prima adicional após o aumento do teto de mistura para 12% em março de 2025. No Uruguai, o milho é utilizado principalmente em moinhos de ração para bovinos e laticínios. Uma parte do grão que passa pelo terminal modernizado de Nueva Palmira é retida para uso doméstico, embora a maioria continue sendo destinada aos mercados de exportação. Na Bolívia, a indústria avícola em Santa Cruz depende das colheitas locais, complementadas por importações brasileiras durante períodos de atrasos nas chuvas que encurtam a estação de cultivo, fazendo com que o país se torne importador líquido. Colômbia, Peru e Chile permanecem compradores estruturalmente deficitários, dependendo de embarques argentinos ou brasileiros para suprir as deficiências de ração causadas pela limitada disponibilidade de terras aráveis e pelas recorrentes secas nas regiões andinas e costeiras do Pacífico.

O programa de modernização portuária de USD 2,8 bilhões do Brasil está projetado para reduzir os custos de sobreestadia e aumentar a eficiência das cadeias de suprimentos domésticas. Na Argentina, a remoção do imposto de exportação de 12% a partir de janeiro de 2026 deve mitigar os picos de preços locais e melhorar as margens dos esmagadores. O Paraguai, sem acesso ao mar, continua enfrentando custos de frete mais elevados. No entanto, a expansão do terminal de Villeta e a implementação de recibos eletrônicos de armazém estão melhorando o acesso ao crédito, o que pode encorajar os produtores a aumentar a produção. Espera-se que os mercados andinos menores continuem sendo impactados pelas flutuações cambiais, influenciando o custo relativo do milho importado em comparação com os substitutos de cereais domésticos, introduzindo assim volatilidade de curto prazo nos fluxos de comércio regional. À medida que as regulamentações sobre cultivos geneticamente modificados e desmatamento se tornam mais rígidas, os países que investem em rastreabilidade e agronomia climática inteligente estão mais bem posicionados para capturar uma parcela maior da demanda futura de milho sul-americano.