Taille et part de marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique

Marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique (2025 - 2030)

Analyse du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique par Mordor Intelligence

La taille du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2026 est estimée à 23,2 milliards USD, en progression par rapport à la valeur de 2025 de 22,08 milliards USD, avec des projections pour 2031 s'établissant à 29,74 milliards USD, affichant un TCAC de 5,09 % sur la période 2026-2031. Les réformes rapides des marchés de capitaux dans la région, la pénétration croissante des plateformes numériques et la demande grandissante pour des produits à revenu fixe conformes à la charia renforcent l'élan. Les allocations des fonds souverains, illustrées par l'engagement d'ancrage de 200 millions USD du Fonds public d'investissement saoudien dans un ETF obligataire saoudien, mettent en évidence l'attrait institutionnel qui continue d'approfondir la liquidité et l'éventail des produits. L'adoption par les particuliers des plateformes numériques en priorité, les exonérations réglementaires de frais sur les transactions en bourse et les améliorations de l'infrastructure post-transaction réduisent collectivement les frictions transactionnelles et améliorent la formation des prix. Par ailleurs, la rotation progressive des portefeuilles à forte composante matières premières vers une exposition aux actions mondiales élargit la base d'investisseurs et attire des émetteurs internationaux désireux de saisir les avantages du premier entrant sur le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique.

Principaux enseignements du rapport

  • Par classe d'actifs, les ETF actions ont dominé avec 64,30 % de la part de marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025, tandis que les ETF à revenu fixe devraient afficher un TCAC de 6,52 % jusqu'en 2031.
  • Par stratégie d'investissement, les produits passifs ont dominé avec 76,10 % de la part de marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025 ; les ETF actifs devraient enregistrer la croissance la plus rapide avec un TCAC de 7,02 % jusqu'en 2031.
  • Par type d'investisseur, les particuliers représentaient 58,10 % de la part de marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025 ; les flux institutionnels devraient croître à un TCAC de 5,92 % jusqu'en 2031.
  • Par canal de distribution, les plateformes numériques et de vente directe au détail ont capturé 35,60 % de la taille du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025 et progressent à un TCAC de 7,48 % jusqu'en 2031.
  • Par zone géographique, l'Arabie saoudite détenait 21,45 % du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025, tandis que les Émirats arabes unis devraient afficher la croissance la plus rapide avec un TCAC de 6,31 % jusqu'en 2031.

Remarque : Les chiffres de la taille du marché et des prévisions de ce rapport sont générés à l’aide du cadre d’estimation propriétaire de Mordor Intelligence, mis à jour avec les données et analyses les plus récentes disponibles en 2026.

Analyse des segments

Par classe d'actifs : les ETF à revenu fixe s'accélèrent sous l'effet de la demande de sukuk

Les ETF actions ont dominé le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique avec une part de 64,30 % en 2025, mais les lancements de sukuk offrent un rendement diversifié aux investisseurs soucieux de la volatilité des taux. Les produits à revenu fixe, bien que moins importants que les actions, devraient croître de 6,52 % par an, portés par les allocations des fonds souverains aux mandats sukuk. Les fonds sur matières premières, principalement liés à l'or, offrent une protection contre l'inflation, tandis que les stratégies sur devises et immobilières restent de niche. L'allocation régionale du Franklin Global Sukuk Fund souligne l'appétit institutionnel croissant pour le crédit conforme à l'islam.

L'adoption plus large des ETF sukuk approfondit la profondeur du marché secondaire, réduit les écarts et encourage les cotations transfrontalières. À mesure que les investisseurs étrangers gagnent confiance dans les courbes souveraines saoudiennes et émiraties, l'exposition aux revenus fixes au sein du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique devrait converger vers les meilleures pratiques mondiales en matière de construction de portefeuille et de gestion de la liquidité.

Marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique : part de marché par classe d'actifs, 2025

Par stratégie d'investissement : les ETF actifs gagnent du terrain face aux inefficiences du marché

Le segment passif détenait une part de 76,10 % du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025. Les stratégies actives devraient afficher un TCAC de 7,02 % jusqu'en 2031, capitalisant sur les distorsions de prix et les déséquilibres sectoriels. Les ajustements réglementaires autorisent désormais les structures non transparentes, permettant aux gestionnaires de mettre en œuvre des filtres propriétaires tout en conservant les avantages de liquidité des ETF. Les mandats des fonds souverains réservent de plus en plus d'allocations pour des superpositions tactiques actives, renforçant la demande sur le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique.

L'évolution des préférences des investisseurs pour des solutions orientées vers des résultats, telles que des filtres de qualité des dividendes ou de faible volatilité, pousse les émetteurs à se différencier via des enveloppes actives. Des canaux de distribution numériques améliorés acheminent ces stratégies vers les portefeuilles des particuliers, offrant une exposition accessible à des thèmes spécialisés sans les minimums de fonds traditionnels.

Par type d'investisseur : la domination des particuliers se maintient tandis que les flux institutionnels s'accélèrent

Les clients particuliers représentaient 58,10 % du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025, reflétant un accès intuitif via des applications et des points d'entrée inférieurs à 100 USD. Les jeunes tranches d'âge utilisent les ETF pour leurs positions de base, soutenant des entrées de fonds régulières sur le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique. Par ailleurs, les institutions accroissent leur exposition, notamment aux produits à revenu fixe, dans le contexte de réformes encourageant les structures à cotisations définies dans les systèmes de retraite du CCG. Le segment institutionnel devrait croître à un TCAC de 5,92 % entre 2026 et 2031.

À mesure que les cadres d'adhésion automatique arrivent à maturité au Nigeria et au Kenya, la pénétration institutionnelle est appelée à s'étendre. Les portefeuilles modèles multi-actifs intègrent de plus en plus des noyaux d'ETF, réduisant la complexité opérationnelle et renforçant la transparence pour les fiduciaires et les régulateurs.

Marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique : part de marché par type d'investisseur, 2025

Par canal de distribution : les plateformes numériques redéfinissent l'accès

Les plateformes numériques et de vente directe au détail ont commandé une part de 35,60 % et affichent la croissance la plus rapide avec un TCAC de 7,48 %. Le trading fractionné, l'intégration de la gestion automatisée de portefeuille et la tarification sans commission démocratisent la propriété pour les primo-investisseurs. Les partenariats hybrides entre banques établies et entreprises de technologie financière combinent la profondeur du conseil avec l'évolutivité technologique, renforçant la transformation de la distribution sur le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique.

Les conseillers financiers exercent encore une influence sur les segments aisés, mais la compression des frais les oriente vers les services d'allocation d'actifs plutôt que vers la sélection de produits. Les canaux institutionnels restent essentiels pour les transactions en bloc et les paniers sur mesure, notamment en Arabie saoudite, où les transactions des fonds souverains peuvent dépasser 100 millions USD par ticket.

Analyse géographique

L'Arabie saoudite a conservé une part de 21,45 % du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en 2025, soutenue par les réformes Vision 2030, l'automatisation post-transaction et les inclusions dans les indices qui ont stimulé les entrées étrangères. L'achèvement du benchmark TASI 50 facilite une exposition granulaire, tandis que 1 000 milliards USD de dépenses d'infrastructure planifiées offrent des perspectives de lancements thématiques dans la logistique, l'hydrogène vert et le secteur bancaire.

Les Émirats arabes unis affichent la trajectoire la plus rapide de la région avec un TCAC de 6,31 % jusqu'en 2031. La clarté réglementaire apportée par l'Autorité de régulation des actifs virtuels de Dubaï soutient les structures de fonds liés aux cryptomonnaies, et l'expansion du régime de retraite DEWS achemine des contributions régulières vers des solutions passives. Les thèmes ESG et énergie propre font écho aux ambitions de neutralité carbone du gouvernement, incitant les émetteurs à coter des stratégies durables sur l'ADX d'Abu Dhabi.

L'Afrique du Sud dispose de l'écosystème ETF le plus mature du continent, ancré par Satrix, 1nvest et Sygnia Itrix. Si la liquidité se concentre sur les indices phares, les enveloppes gérées activement gagnent des parts alors que la demande des particuliers pour des stratégies tactiques augmente. L'infrastructure solide de règlement de la Bourse de Johannesburg fait du marché un référentiel régional en matière d'efficacité des transactions au sein du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique.

Paysage réglementaire

L'autorisation des ETF et la conformité continue au Moyen-Orient et en Afrique se renforcent et se modernisent grâce aux règlements des bourses et des régulateurs, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis figurant parmi les principaux fixateurs de règles. En Arabie saoudite, l'enregistrement et l'offre des ETF relèvent du cadre de la Capital Market Authority (CMA), incluant les Investment Funds Regulations (modifiées en 2025), tandis que les règles de la Saudi Exchange encadrent les transactions sur place et le soutien à la liquidité. En décembre 2025, la Saudi Exchange a mis en œuvre des amendements à ses Market Making Regulations and Procedures qui renforcent spécifiquement la gouvernance de la tenue de marché des ETF, avec pour objectifs affichés des écarts plus serrés et une liquidité de marché secondaire plus fiable.

En 2026, les régulateurs ont ajouté d'autres éléments constitutifs pour l'émission de produits et la protection des investisseurs. En mars 2026, le conseil de la CMA a publié les Instructions of Simplified Investment Funds (Résolution n° 1-26-2026), introduisant une approche plus flexible pour certaines structures de fonds, et en avril 2026 la CMA a approuvé Al Rajhi Capital pour proposer le Al Rajhi MSCI Saudi Equity Dividends ETF sur Tadawul. Aux Émirats arabes unis, la Dubai Financial Services Authority (DFSA) a publié le Consultation Paper n° 173 en juillet 2026, proposant des mises à jour importantes de son cadre relatif aux Collective Investment Fund (son premier examen majeur depuis 2010), tandis que ses règles existantes au sein du DIFC continuent de définir les caractéristiques et contraintes des ETF. L'Afrique du Sud ajoute également des garanties d'infrastructure de marché, notamment des exigences de la JSE incluant des attentes d'audit concernant le stockage à froid pour la garde des crypto-actifs lorsque des ETP basés sur les cryptomonnaies sont impliqués.

Analyse de la chaîne de valeur

La chaîne de valeur des ETF de la région MEA s'étend de la conception des indices et indices de référence à la structuration des produits et au filtrage charia (le cas échéant), puis à la gestion de fonds, à la garde et aux opérations de portefeuille, suivies de la création et du rachat sur le marché primaire soutenus par les participants autorisés et les teneurs de marché. Les places de cotation telles que Tadawul (Saudi Exchange), ADX (Abu Dhabi Securities Exchange) et la JSE se situent au centre de la distribution, tandis que les courtiers, les banques et les plateformes numériques directes au consommateur acheminent les ordres et permettent un accès fractionné aux investisseurs particuliers. Les ancrages institutionnels, notamment les fonds souverains et les régimes de retraite nationaux, jouent également un rôle disproportionné en amorçant l'AUM pour les nouveaux lancements et en soutenant la profondeur de négociation initiale, en particulier pour les produits liés aux titres à revenu fixe et aux sukuk.

La fourniture de liquidité et l'harmonisation des règles constituent des points d'étranglement et des leviers clés à travers la chaîne. Des actions politiques comme l'exemption des frais de négociation par la Qatar Financial Markets Authority en mars 2025 réduisent directement les frictions transactionnelles et améliorent la liquidité affichée, tandis que les choix au niveau des bourses en matière de tenue de marché influencent les écarts quotidiens et la disponibilité des stocks. La montée en puissance transfrontalière dépend de la préparation opérationnelle pour les cotations secondaires et l'accès des investisseurs locaux, mais le retrait de la cotation du Cloud Atlas Big 50 Africa ETF de la JSE en 2024 a mis en évidence la manière dont des marchés sous-jacents peu profonds en dehors des plus grandes places de la région MEA peuvent compromettre la viabilité des ETF lorsque la liquidité des composants est limitée. La distribution des produits s'internationalise également davantage, les émetteurs mondiaux utilisant les plateformes du CCG pour un rayonnement régional, la cotation de KraneShares sur ADX en 2025 illustrant la manière dont l'accès aux bourses et les prestataires de services locaux, notamment la garde, la tenue de marché et le règlement, peuvent réduire le délai de mise sur le marché.

Paysage concurrentiel

Des géants mondiaux tels que iShares de BlackRock, State Street Global Advisors et Invesco se font concurrence aux côtés de spécialistes régionaux comme Emirates NBD Asset Management, Chimera Capital et Satrix. Les pipelines de produits ciblent de plus en plus le statut de premier entrant sur le marché dans le revenu fixe conforme à la charia et les paniers d'actifs numériques, reflétant l'importance stratégique de la différenciation sur le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique.

Les plateformes en marque blanche abaissent les barrières pour les gérants boutique cherchant une entrée rapide, tandis que les soutiens des fonds souverains procurent des avantages d'échelle aux émetteurs domiciliés localement. Les améliorations technologiques sur la Bourse saoudienne et l'adoption par les Émirats arabes unis de règles de cotation simplifiées permettent une mise sur le marché plus rapide et soutiennent des cycles de création-rachat efficaces.

La dynamique concurrentielle s'intensifie à mesure que les ETF actifs se multiplient. Les émetteurs mondiaux s'appuient sur leur expertise en recherche quantitative pour lancer des fonds actifs basés sur des règles, tandis que les gérants régionaux mettent en avant leurs connaissances du marché local. Des alliances stratégiques, telles que des produits sukuk co-brandés entre des entités de Hong Kong et d'Arabie saoudite, signalent une collaboration transfrontalière croissante visant à approfondir le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique en lien avec la base mondiale d'investisseurs.

Leaders du secteur des ETF au Moyen-Orient et en Afrique

  1. Satrix

  2. 1nvest

  3. Sygnia Itrix

  4. Tabula Investment Management

  5. STANLIB

  6. *Avis de non-responsabilité : les principaux acteurs sont triés sans ordre particulier
Concentration du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique

Opportunités de marché et perspectives d'avenir

Des opportunités se créent à mesure que les régulateurs et les bourses élargissent l'offre d'ETF adressable et améliorent la microstructure du marché. En Arabie saoudite, l'approbation par la CMA d'Al Rajhi Capital pour offrir publiquement le Al Rajhi MSCI Saudi Equity ETF en juin 2026 ajoute un émetteur ancré localement supplémentaire à la gamme domestique, renforçant la concurrence dans les briques bêta et créant de la place pour des variantes factorielles et de dividendes différenciées. Aux Émirats arabes unis, les thèmes de revenu conformes à la charia passent du concept à des produits cotés, comme l'illustre la cotation par Lunate du Chimera Solactive GCC Shariah Dividend ETF sur ADX le 23 juin 2026. Cela soutient une trajectoire plus claire pour des stratégies charia-compatibles supplémentaires axées sur le CCG et pour des activités de double cotation, là où la demande des investisseurs est déjà visible sur les bourses régionales.

Un deuxième espace vacant concerne la normalisation des règles et l'efficacité des transactions, ce qui affecte directement la liquidité et l'adoption des ETF au-delà des places les plus profondes. L'Égypte a franchi une étape vers une gouvernance plus formelle des fonds indiciels avec le lancement par la EGX de nouvelles réglementations pour les fonds d'investissement indiciels en juin 2026, et le Koweït a fait progresser son écosystème d'ETF avec l'approbation par Boursa Kuwait d'un nouveau cadre réglementaire et législatif pour les ETF en juin 2026. Des exigences plus strictes en matière de protection des investisseurs peuvent également modifier la conception des produits et les pratiques de garde, comme l'a montré la suspension par la SEC nigériane des nouvelles émissions d'ETF adossés à l'or en mai 2026, en attendant une preuve auditée de la garantie physique. Par ailleurs, la décision de l'ADX de supprimer les limites de prix quotidiennes sur les ETF et les contrats à terme, effective à partir du 3 août 2026, vise un meilleur fonctionnement des teneurs de marché et une meilleure découverte des prix. Prises ensemble, ces actions indiquent un espace commercial à court terme pour les émetteurs et les prestataires de services capables de répondre à des normes de transparence plus élevées tout en soutenant des écarts plus serrés et une liquidité de marché secondaire évolutive.

Développements récents du secteur

  • Juillet 2026 : Satrix a étendu son empreinte africaine au Botswana en obtenant des cotations secondaires pour trois ETF nourriciers cotés à la JSE sur la Bourse du Botswana (MSCI World Equity Feeder, MSCI Emerging Markets Feeder et S&P 500 Feeder). Cette démarche étend l'accès au bêta offshore via une place locale et élargit la base d'investisseurs adressable au-delà de l'Afrique du Sud, soutenant les modèles de distribution transfrontalière d'ETF en Afrique subsaharienne.
  • Juillet 2025 : Satrix a achevé la cotation secondaire du Satrix MSCI World Feeder ETF sur la Bourse des valeurs de Nairobi (NSE). Cela a élargi l'accès des investisseurs kényans aux actions mondiales via un véhicule coté en bourse et a renforcé le rôle des cotations secondaires comme voie pratique pour développer l'utilisation des ETF sur des marchés dotés d'offres de produits domestiques plus réduites.
  • Mars 2024 : State Street Global Advisors a mis en avant de solides flux entrants non américains au sein de sa gamme d'ETF SPDR, indiquant une demande plus forte pour les expositions aux marchés émergents. Cette divulgation a souligné le rôle continu des émetteurs mondiaux et de l'appétit des investisseurs transfrontaliers dans la définition du positionnement des produits et des priorités de distribution pour les allocations liées à la région MEA.

Table des matières du rapport sectoriel sur les ETF au Moyen-Orient et en Afrique

1. Introduction

  • 1.1 Hypothèses de l'étude et définition du marché
  • 1.2 Périmètre de l'étude

2. Méthodologie de recherche

3. Résumé exécutif

4. Panorama du marché

  • 4.1 Aperçu du marché
  • 4.2 Moteurs du marché
    • 4.2.1 Réformes des marchés de capitaux du CCG et révisions des indices (MSCI/FTSE)
    • 4.2.2 Exonérations de frais au Qatar et en Arabie saoudite stimulant la liquidité des ETF en bourse
    • 4.2.3 Rotation progressive des portefeuilles à forte composante matières premières vers les ETF actions mondiaux, tirée par les besoins de diversification
    • 4.2.4 Essor des ETF sukuk conformes à la charia parmi les fonds souverains du Moyen-Orient
    • 4.2.5 Cadres MNBC et actifs numériques permettant les ETF liés aux cryptomonnaies
    • 4.2.6 Adhésion automatique des fonds de pension au Nigeria et au Kenya accélérant les flux d'ETF des particuliers
  • 4.3 Contraintes du marché
    • 4.3.1 Règles de cotation fragmentées alourdissant les coûts d'erreur de suivi
    • 4.3.2 La faible liquidité du marché secondaire en dehors du CCG et de l'Afrique du Sud élève les écarts acheteur-vendeur
    • 4.3.3 Plafonds de participation étrangère en Égypte, au Nigeria et au Koweït limitant la réplication des indices
    • 4.3.4 Fuite fiscale élevée liée à la retenue à la source sur les fonds co-cotés décourageant l'adoption institutionnelle
  • 4.4 Analyse de la valeur / chaîne d'approvisionnement
  • 4.5 Perspectives réglementaires
  • 4.6 Perspectives technologiques
  • 4.7 Les cinq forces de Porter
    • 4.7.1 Pouvoir de négociation des acheteurs
    • 4.7.2 Pouvoir de négociation des fournisseurs
    • 4.7.3 Menace des nouveaux entrants
    • 4.7.4 Menace des substituts
    • 4.7.5 Intensité de la rivalité concurrentielle

5. Prévisions de taille et de croissance du marché (valeur)

  • 5.1 Par classe d'actifs
    • 5.1.1 ETF actions
    • 5.1.2 ETF à revenu fixe
    • 5.1.3 ETF sur matières premières
    • 5.1.4 ETF sur devises
    • 5.1.5 ETF immobiliers
    • 5.1.6 ETF alternatifs
  • 5.2 Par stratégie d'investissement
    • 5.2.1 Active
    • 5.2.2 Passive
  • 5.3 Par type d'investisseur
    • 5.3.1 Particuliers
    • 5.3.2 Institutionnels
  • 5.4 Par canal de distribution
    • 5.4.1 Plateformes numériques et de vente directe au détail
    • 5.4.2 Conseillers financiers et gestionnaires de patrimoine
    • 5.4.3 Canaux institutionnels
    • 5.4.4 Banques traditionnelles et courtiers à service complet
  • 5.5 Par pays
    • 5.5.1 Émirats arabes unis
    • 5.5.2 Arabie saoudite
    • 5.5.3 Qatar
    • 5.5.4 Koweït
    • 5.5.5 Oman
    • 5.5.6 Bahreïn
    • 5.5.7 Égypte
    • 5.5.8 Afrique du Sud
    • 5.5.9 Nigeria
    • 5.5.10 Reste du Moyen-Orient et de l'Afrique

6. Paysage concurrentiel

  • 6.1 Concentration du marché
  • 6.2 Mouvements stratégiques
  • 6.3 Analyse des parts de marché
  • 6.4 Profils d'entreprises (comprenant une vue d'ensemble au niveau mondial, une vue d'ensemble au niveau du marché, les segments principaux, les données financières disponibles, les informations stratégiques, le classement/la part de marché pour les principales entreprises, les produits et services, et les développements récents)
    • 6.4.1 Satrix
    • 6.4.2 1nvest
    • 6.4.3 Sygnia Itrix
    • 6.4.4 Tabula Investment Management
    • 6.4.5 STANLIB
    • 6.4.6 BlackRock – iShares
    • 6.4.7 Invesco
    • 6.4.8 HSBC Asset Management
    • 6.4.9 Franklin Templeton
    • 6.4.10 Chimera Capital
    • 6.4.11 Emirates NBD Asset Management
    • 6.4.12 Albilad Capital
    • 6.4.13 Amundi Asset Management
    • 6.4.14 WisdomTree
    • 6.4.15 QNB Asset Management
    • 6.4.16 EFG-Hermes ETFs
    • 6.4.17 Mashreq Capital
    • 6.4.18 Old Mutual Investment Group
    • 6.4.19 VanEck
    • 6.4.20 Global X

7. Opportunités de marché et perspectives futures

  • 7.1 Évaluation des espaces blancs et des besoins non satisfaits

Cadre de la méthodologie de recherche et portée du rapport

Définition et couverture du marché

Pour cette étude, le marché couvre les fonds négociés en bourse (ETF) cotés sur les bourses du Moyen-Orient et de l'Afrique, mesurés en actifs sous gestion totaux (AUM) évalués en USD pour l'année civile. Nous calculons l'AUM en multipliant les unités de fonds en circulation par le prix de fin de période.

Exclusions du périmètre : nous excluons les fonds fermés, les billets négociés en bourse et les produits commercialisés auprès d'investisseurs sans cotation principale au Moyen-Orient ou en Afrique.

Aperçu de la segmentation

  • Par classe d'actifs
    • ETF actions
    • ETF à revenu fixe
    • ETF sur matières premières
    • ETF sur devises
    • ETF immobiliers
    • ETF alternatifs
  • Par stratégie d'investissement
    • Active
    • Passive
  • Par type d'investisseur
    • Particuliers
    • Institutionnels
  • Par canal de distribution
    • Plateformes numériques et de vente directe au détail
    • Conseillers financiers et gestionnaires de patrimoine
    • Canaux institutionnels
    • Banques traditionnelles et courtiers à service complet
  • Par pays
    • Émirats arabes unis
    • Arabie saoudite
    • Qatar
    • Koweït
    • Oman
    • Bahreïn
    • Égypte
    • Afrique du Sud
    • Nigeria
    • Reste du Moyen-Orient et de l'Afrique

Sources de données, dimensionnement du marché et validation

Recherche documentaire

La recherche documentaire fixe les garde-fous concernant ce qui doit être compté comme un ETF dans cette région et la manière d'évaluer l'AUM de manière cohérente entre les pays. Nous nous sommes appuyés sur des sources publiques et sans paywall telles que les sites Internet des bourses et les règlements de cotation (pour les définitions de cotation et de produit), les publications des banques centrales et des régulateurs des valeurs mobilières (pour la structure du marché et la supervision des fonds), les ensembles de données du FMI et de la Banque mondiale (pour les indicateurs macroéconomiques et de marché des capitaux), ainsi que des publications statistiques de type OCDE lorsqu'elles étaient disponibles pour les flux de fonds et la participation des investisseurs.

En complément, nous avons utilisé les fiches d'information des fonds émetteurs, les rapports annuels et les présentations aux investisseurs pour comprendre les unités en circulation, les grilles de frais et les changements de produits pouvant modifier l'AUM. La presse économique réputée et les avis des bourses ont aidé à signaler les nouveaux lancements, les radiations et les changements majeurs d'indices. Le cas échéant, des abonnements payants pour les données financières d'entreprise et la veille d'actualité ont été utilisés pour recouper les chronologies et les divulgations, et des bases de données de brevets ont été consultées pour les signaux de structuration. Cette liste n'est pas exhaustive, et de nombreuses autres sources ont été consultées pour la collecte de données, la validation et la clarification de la recherche.

Entretiens et enquêtes primaires

Les travaux primaires ont été utilisés pour vérifier comment l'AUM régional des ETF est suivi en pratique et pour évaluer comment les mouvements de prix, les contraintes de liquidité et les changements de composition des investisseurs se reflètent dans les actifs déclarés. Nous nous sommes entretenus avec un ensemble d'émetteurs d'ETF, de participants aux infrastructures boursières et de marché, d'allocataires institutionnels et de professionnels de la distribution dans le Golfe et sur les principaux marchés africains, puis nous avons utilisé leurs retours pour affiner les hypothèses qui n'étaient pas claires dans les documents publics.

Répartition des répondants aux travaux de recherche primaire sur le terrain

Type d'entreprisePoste du répondant
Premier niveau : 27 % Dirigeants (CXO) : 13 %
Niveau intermédiaire : 53 % Responsables fonctionnels/d'unité : 42 %
Acteurs plus petits : 20 % Managers : 45 %

Dimensionnement du marché et prévisions

Nous avons dimensionné le marché principalement à l'aide d'une construction descendante qui reconstitue l'AUM régional des ETF par couverture pays. Pour chaque pays, nous partons de l'univers des ETF cotés en bourse et l'évaluons en multipliant les unités en circulation par les prix de fin de période, puis convertissons en USD en utilisant une base temporelle cohérente entre les zones géographiques. Après avoir formé les totaux, nous avons ajouté des vérifications ascendantes sélectives, notamment en agrégeant un échantillon de grands fonds par émetteur, et en utilisant les retours des canaux de distribution sur la part de l'univers cotée qui est activement négociable par rapport à celle nominalement cotée.

Les principaux intrants ayant façonné le modèle comprenaient le nombre d'ETF cotés par bourse, les tendances de création et de rachat nettes (telles que reflétées par les unités en circulation), les mouvements de prix des principales expositions sous-jacentes (actions, titres à revenu fixe, matières premières et paniers liés aux sukuk), les mouvements de change généraux affectant l'AUM en USD, et le rythme des nouvelles cotations ou radiations. Étant donné que certaines bourses et émetteurs divulguent des données avec des décalages différents, les points manquants ont été traités en reportant les dernières unités en circulation confirmées, puis en ajustant pour les actions d'entreprise connues et les mouvements de prix avant la prochaine fenêtre de divulgation.

Pour les prévisions, une analyse de scénarios a été utilisée, ancrée sur l'adoption attendue des ETF et le rythme des réformes du marché des capitaux évoqués lors des entretiens, puis traduite en trajectoires de croissance de l'AUM à l'aide d'hypothèses sur les flux entrants nets et la performance du marché. Nous avons maintenu les résultats concrets en veillant à ce que chaque scénario puisse être retracé à un petit ensemble d'indicateurs observables plutôt qu'à des équations trop complexes.

Validation des données et cycle de mise à jour

La validation a été effectuée à travers plusieurs passes comparant les totaux d'AUM modélisés à des signaux de marché indépendants, notamment les listes de produits publiées par les bourses, les instantanés des principales fiches d'information des fonds et les changements déclarés d'unités en circulation lorsqu'ils étaient disponibles. Lorsqu'une valeur aberrante apparaissait, elle était examinée pour détecter des problèmes de calendrier de change, des prix obsolètes, des radiations et des créations ou rachats importants et ponctuels, puis corrigée uniquement après une seconde révision par un analyste.

Les rapports sont actualisés annuellement, et des mises à jour intermédiaires sont déclenchées lorsqu'un événement important modifie l'univers investissable, comme un changement majeur de règle boursière, une vague de nouveaux lancements d'ETF, ou un mouvement de marché marqué impactant l'AUM. Avant la livraison, nous effectuons une dernière passe de mise à jour pour garantir que les dernières divulgations publiques et événements liés à l'actualité sont reflétés dans les chiffres et les commentaires.

Taille du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique selon Mordor Intelligence comparée à d'autres estimations publiées

Les estimations publiées pour le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique peuvent différer même lorsque la même région est nommée, car les règles de comptage sous-jacentes ne sont pas toujours identiques. Les plus grandes différences proviennent généralement du fait que l'estimation traite ou non le marché comme un AUM en fin de période, si les produits à double cotation sont inclus, et de la manière dont le calendrier de conversion en USD est géré pour les pays présentant des fluctuations de change plus importantes.

Les listes de produits des bourses, les fiches d'information des fonds et les vérifications des unités en circulation sont les points de preuve qui permettent à Mordor Intelligence de rester fidèle à une définition reproductible de l'AUM (prix de fin de période multiplié par les unités en circulation) et à une règle claire de cotation principale, plutôt que de mélanger des véhicules non cotés ou des distributions à seule fin marketing.

Comparaison de référence

SourceTaille du marchéLacunes de la méthodologie de recherche
Mordor Intelligence 22,08 milliards USD (2025)
Revue spécialisée A 22,11 milliards USD (2025)Utilise un récit d'AUM sous forme d'instantané large qui peut mêler des totaux uniquement CCG à une couverture MEA plus large et peut ne pas standardiser le calendrier de change entre les marchés, ce qui peut légèrement modifier les totaux en USD.
Publication sectorielle B 28,68 milliards USD (2030)Présente une valeur prospective sans lien étape par étape transparent avec les unités en circulation et les prix de fin de période, et la définition de ce qui est comptabilisé comme ETF par rapport aux produits cotés adjacents n'est pas clairement indiquée.

Le tableau montre que l'écart est faible lorsque l'on utilise la même année et une définition de type AUM, et qu'il s'accroît lorsqu'une année de prévision est comparée à une estimation d'année de référence. En maintenant le périmètre lié aux ETF cotés dans la région et en évaluant les actifs selon un calendrier cohérent, le chiffre final reste traçable à des intrants simples qui peuvent être revérifiés et mis à jour.

Questions clés auxquelles répond le rapport

Quelle est la valeur actuelle du marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique ?

Le marché est évalué à 23,2 milliards USD en 2026 et devrait atteindre 29,74 milliards USD d'ici 2031.

Quelle classe d'actifs connaît la croissance la plus rapide dans l'univers des ETF de la région ?

Les ETF à revenu fixe, portés par la demande de sukuk, devraient se développer à un TCAC de 6,52 % entre 2026 et 2031.

Quelle est l'importance des investisseurs particuliers pour la croissance régionale des ETF ?

Les particuliers représentent 58,10 % du volume d'activité et restent le principal moteur de volumes grâce à l'accessibilité des plateformes numériques et aux faibles seuils d'investissement.

Pourquoi les ETF actifs gagnent-ils de l'élan sur le marché des ETF au Moyen-Orient et en Afrique ?

Les enveloppes actives séduisent les investisseurs cherchant à exploiter les inefficiences du marché et les opportunités sectorielles propres à la région, conduisant à un TCAC attendu de 7,02 %.

Quel pays domine la région en termes d'actifs sous gestion en ETF ?

L'Arabie saoudite détient la plus grande part à 21,45 %, soutenue par les améliorations de l'infrastructure post-transaction et le soutien des fonds souverains.

Quel développement réglementaire pourrait le plus améliorer la distribution transfrontalière des ETF ?

Le système de passeportage des fonds du CCG prévu, dont le déploiement est attendu après 2025, vise à harmoniser les règles et à réduire la fragmentation des coûts de cotation entre les bourses membres.

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