Tamaño y Participación del Mercado de Construcción de India - Tendencias de Crecimiento y Pronóstico (2026 - 2031)

Tendencias e Información del Mercado de Construcción de India

Aumento Anticipado del Gasto de Capital en Infraestructura en el Ejercicio Fiscal 2026

El Presupuesto de la Unión 2025-26 destinó USD 133.300 millones para corredores de transporte, logística y energía, un incremento interanual del 10,2% que tiene como objetivo completar el 70% de los proyectos del Plan Nacional de Infraestructura para 2028. La adjudicación de contratos de autopistas alcanzó los 8.500 kilómetros en el ejercicio fiscal 2024-25, el 60% de los cuales siguió el modelo de anualidad híbrida que distribuye el riesgo de ingresos entre los socios públicos y privados. Los despachos de cemento avanzaron un 9,2% en los primeros nueve meses del ejercicio fiscal 2025-26, reflejando el aumento en las movilizaciones de obras. Los hitos del Corredor Dedicado de Carga están reduciendo a la mitad los tiempos de tránsito ferroviario, fortaleciendo las cadenas de suministro justo a tiempo para los clústeres de automoción y electrónica. Las cláusulas de escalada de precios aparecen ahora en el 85% de los contratos de la Autoridad Nacional de Autopistas de India, protegiendo a los contratistas frente a la volatilidad de las materias primas. 

Objetivo de 500 GW de Energía Renovable que Impulsa el Auge de EPC en Servicios Públicos

India añadió 70 GW de capacidad solar y eólica en 2025, manteniendo en curso el compromiso de 500 GW para 2030^{[2]Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos, "Proyectos de Metro UIDF 2025," mohua.gov.in}. Las subastas de la Corporación de Energía Solar de India adjudicaron 40 GW a una tarifa media récord de INR 2,45/kWh, mejorando la bancabilidad para los promotores. Rajastán y Guyarat acapararon el 45% de los nuevos megavatios solares gracias a la alta irradiación y las políticas de disponibilidad de terrenos. Se adjudicaron concesiones de lecho marino para energía eólica marina por un total de 10 GW frente a las costas de Guyarat y Tamil Nadu, con construcción prevista para 2027. Power Grid Corporation aseguró USD 2.160 millones en adjudicaciones de transmisión de alta tensión para evacuar la generación intermitente, consolidando la construcción de redes como un motor de demanda paralelo.

Proyectos de Infraestructura Urbana de Nivel 2/3 Respaldados por el UIDF

El Fondo de Desarrollo de Infraestructura Urbana destinó USD 1.200 millones en 2025 para mejoras de metro ferroviario, tránsito rápido en autobús y agua potable en ciudades de entre 0,5 y 2 millones de habitantes^{[3]Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos, "Proyectos de Metro UIDF 2025," mohua.gov.in}. La Fase I de 21 kilómetros del Metro de Surat inauguró en marzo de 2025 y ya promedia 85.000 pasajeros diarios, lo que impulsó una licitación para la Fase II de 35 kilómetros. Indore y Bhopal iniciaron obras en redes de 31 y 40 kilómetros respectivamente, con puesta en servicio parcial programada para 2027. Medha Servo Drives, fabricante de material rodante, ganó contratos de propulsión, ilustrando cómo los proveedores locales capturan valor en las cadenas de proyectos ferroviarios de ciudades de segundo nivel. El desarrollo orientado al tránsito está impulsando lanzamientos de uso mixto en un radio de 500 metros de las estaciones, extendiendo el crecimiento inmobiliario más allá de las seis grandes metrópolis.

Inversiones en Corredores de Defensa que Catalizan la Construcción de Parques de Proveedores

Los corredores de defensa en Tamil Nadu y Uttar Pradesh atrajeron USD 1.020 millones en gasto comprometido para fábricas e instalaciones de pruebas hasta diciembre de 2025. Los parques de proveedores se están agrupando en torno a Oragadam y Aligarh, albergando proveedores de mecanizado de precisión, aviónica y materiales compuestos que abastecen los programas de Hindustan Aeronautics y Bharat Dynamics. Los bancos de terrenos con servicios listos para usar reducen los plazos de construcción desde cero a menos de 18 meses, lo que resulta atractivo para los socios de empresas conjuntas extranjeras que tienen en cuenta las obligaciones de compensación industrial. Los incentivos estatales incluyen exenciones del 50% en el impuesto de transmisiones patrimoniales y préstamos sin intereses que reducen las tasas internas de retorno de los proyectos hasta en 200 puntos básicos. La actividad en los corredores también está impulsando la creación de institutos público-privados para la fabricación avanzada, fortaleciendo la cantera de talento para especialistas en fabricación aditiva de metales y CNC.

Volatilidad del Betún Importado y los Precios de los Metales que Comprimen los Márgenes

Los precios del betún importado aumentaron un 18% interanual durante el primer semestre de 2025 en medio de interrupciones en el suministro de Oriente Medio y un debilitamiento de la rupia, generando compresiones de márgenes de 200-300 puntos básicos en contratos de precio fijo. El acero corrugado osciló entre USD 650 y USD 735 por tonelada, reflejando la volatilidad del carbón de coque. Los proyectos heredados sin cláusulas de escalada siguen expuestos, aunque el 85% de los nuevos contratos de la Autoridad Nacional de Autopistas de India ya vinculan los pagos a índices mayoristas. Los líderes de EPC están firmando acuerdos de suministro de 12 a 18 meses con plantas nacionales, mientras que el Ministerio de Carreteras y Autopistas aprobó el uso de asfalto modificado con polímeros y asfalto reciclado para el 30% de las nuevas calzadas, con el objetivo de reducir la dependencia de las importaciones. La turbulencia de costes también está impulsando una mayor adopción de software de optimización de estructuras de acero para reducir el tonelaje por kilómetro de carril.

Aumento de Litigios por Adquisición de Tierras bajo Bharatmala 2.0

Más de 1.200 proyectos de autopistas estaban paralizados en disputas ante tribunales a marzo de 2025, con una media de 18 meses por caso e inflando los costes del proyecto entre un 15% y un 20% tras una sentencia del Tribunal Supremo que ordenó una compensación a precio de mercado más un solatium del 100%. La resistencia de los propietarios de tierras alcanza su punto máximo en Uttar Pradesh y Bihar, donde la agricultura domina los medios de vida, lo que obliga a realizar desvíos y ralentiza los cierres financieros. El Ministerio de Transporte por Carretera y Autopistas está pilotando modelos de agrupación de tierras en Madhya Pradesh, intercambiando parcelas urbanizadas por terrenos sin urbanizar para reducir el desembolso en efectivo. Contratistas como Dilip Buildcon reportan retrasos en los plazos de 6 a 12 meses, erosionando las tasas internas de retorno en las adjudicaciones de anualidad híbrida. En respuesta, la Autoridad Nacional de Autopistas de India está orientándose hacia la ampliación de vías existentes que aprovecha el derecho de paso ya disponible, un cambio que probablemente persistirá hasta que las reformas reduzcan el retraso en los litigios.

*Nuestras previsiones consideran los impactos de impulsores y restricciones como direccionales, no aditivos. Las previsiones de impacto reflejan el crecimiento base, los efectos de mezcla y las interacciones entre variables.

Análisis de Segmentos

Por Sector: El Crecimiento de la Infraestructura Supera el Dominio Residencial

Se proyecta que la construcción de infraestructura crezca a una CAGR del 9,49% hasta 2031, mientras que la construcción residencial mantuvo una participación de mercado del 44,68% en India en 2025. Los corredores de transporte y los activos de energía renovable juntos captaron 25,2 mil millones de USD en pedidos de EPC durante 2025, impulsados por 70 GW de nueva capacidad solar-eólica y 8.500 kilómetros de adjudicaciones de autopistas. Los parques de proveedores de corredores de defensa desbloquearon proyectos en etapa inicial, como laboratorios de aviónica y fundiciones de materiales compuestos, añadiendo diversidad a las carteras de pedidos de infraestructura. Los promotores privados respondieron acelerando propuestas de uso mixto en torno a futuras autopistas, una tendencia que alimenta nuevos municipios y centros logísticos de carretera. De cara al futuro, el tamaño del mercado de construcción de India en infraestructura está preparado para beneficiarse de las continuas inversiones en redes eléctricas, cimentaciones de energía eólica marina y terminales de carga multimodal que requieren capacidades especializadas de obra civil pesada.

Los inicios de obras residenciales se suavizaron en 2025 a medida que las tasas medias de préstamos hipotecarios alcanzaron el 9,1%, aunque las unidades listas para habitar en ciudades de segundo nivel se vendieron con rapidez gracias a 5,76 mil millones de USD en subsidios del Pradhan Mantri Awas Yojana. Los apartamentos captaron tres cuartas partes de la actividad residencial, lo que refleja la escasez de suelo en las metrópolis consolidadas. Las villas y los desarrollos de parcelas siguieron siendo un nicho, concentrado en torno al Whitefield de Bengaluru y el Hinjewadi de Pune, donde el suelo es entre un 30% y un 40% más barato que en los tramos del CBD central. El apetito de los REIT por espacios de trabajo flexibles y centros de distribución también está incentivando a los promotores a zonificar parcelas periurbanas excedentes para uso residencial de alta densidad, difuminando los límites entre sectores. A medida que las tasas hipotecarias se estabilicen, se espera que los promotores intensifiquen los lanzamientos dirigidos a ingresos medios, respaldados por plataformas de venta digital y ciclos de construcción más cortos logrados mediante técnicas modulares.

Nota: Las participaciones de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

Por Tipo de Construcción: La Renovación Crece Impulsada por las Rehabilitaciones Sostenibles

Las obras nuevas representaron el 76,88% del valor de 2025, aunque se prevé que la renovación se expanda a una CAGR del 7,96% a medida que las torres de la década de 1990 en Bombay y Delhi buscan certificaciones LEED y GRIHA. El Consejo Indio de Edificación Verde registró 45 millones de pies cuadrados de certificaciones de rehabilitación en 2025, un 35% más interanual, lo que refleja el impulso de los inquilinos corporativos por reducir las facturas energéticas y mejorar las métricas de calidad del aire. Los propietarios de instalaciones están renovando las fachadas con vidrio de baja emisividad, sustituyendo las unidades de climatización e instalando amortiguadores sísmicos para alinearse con las normas BIS revisadas. Los contratistas especializados cobran una prima de precio del 20-25% por las rehabilitaciones en obras en funcionamiento, creando un nicho rentable que compensa los márgenes más lentos en obra nueva. Las subvenciones municipales de Ciudades Inteligentes por valor de 720 millones de USD están financiando la renovación de recintos patrimoniales y la remodelación de espacios públicos, ampliando aún más la cartera de proyectos de renovación.

La construcción nueva sigue siendo dominante en la industria de la construcción de India, porque las grandes autopistas, los trazados de metro y los lanzamientos de municipios continúan dependiendo de suelo virgen. La NHAI destinó el 85% de sus adjudicaciones del ejercicio 2024-25 a nuevas obras de trazado, lo que subraya la preferencia del Estado por nuevos corredores frente a proyectos de ampliación. Los promotores anunciaron 320 millones de pies cuadrados de lanzamientos residenciales en 2025, el 70% de los cuales se situó por debajo del precio de 96.000 USD que da derecho a los incentivos de vivienda asequible. En el futuro, el mercado de construcción de India probablemente se inclinará hacia una combinación equilibrada de obra nueva y rehabilitación a medida que la renovación alineada con el clima gane impulso en las políticas.

Por Método de Construcción: Los Sistemas Prefabricados y Modulares Ganan Terreno

En 2025, los métodos convencionales en obra representaron el 93,23% de la actividad total en el sector de la construcción de India, pero los sistemas modulares se están acelerando a una CAGR del 7,17% a medida que la compresión de plazos se convierte en un diferenciador competitivo. Larsen & Toubro redujo un 15% el tiempo de construcción de la Línea 3 del Metro de Bombay mediante el despliegue de segmentos prefabricados fuera de obra. La promotora residencial Sobha Limited integró módulos de baño prefabricados en el 30% de sus lanzamientos en Bengaluru y Pune, reduciendo los plazos de entrega de 36 a 28 meses. El sistema GRIHA del IGBC otorga puntos adicionales por la fabricación fuera de obra, impulsando a los promotores a incorporar módulos volumétricos y, de este modo, preparar los activos para el futuro ante el endurecimiento de los códigos energéticos. La robótica para el atado de armaduras y la impresión 3D de hormigón también están superando la fase piloto, especialmente en parques solares remotos donde la escasez de mano de obra es más acuciante.

Las ventajas en costes laborales siguen favoreciendo el vertido in situ y la mampostería en proyectos más pequeños de tercer nivel, con salarios diarios que promedian entre 7 y 9 USD para trabajadores no cualificados. Sin embargo, el aumento de las expectativas en materia de seguridad y las disrupciones de la era pandémica han puesto de relieve la resiliencia de la construcción industrializada. El Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos exige ahora que el 20% de las unidades de vivienda asequible entregadas después de 2027 adopten elementos modulares, lo que ancla una demanda base que debería impulsar las economías de escala en la fabricación en fábrica.

Por Fuente de Inversión: El Impulso del Capital Privado se Consolida

El gasto público representó el 51,79% de los desembolsos de 2025, aunque el capital privado avanza a gran velocidad con una previsión de CAGR del 10,06% a medida que los REIT y los fondos de inversión en infraestructura amplían su apetito por activos. Los REIT Embassy y Mindspace invirtieron USD 3.000 millones en carteras de oficinas estabilizadas y espacios flexibles el año pasado, con el objetivo de obtener rendimientos de distribución del 7-8%. Los fondos de capital privado también inyectaron USD 2.160 millones en almacenes, atraídos por contratos de arrendamiento de 9 a 12 años con escaladores incorporados. El tamaño del mercado de construcción de India para obras financiadas de forma privada está, por tanto, preparado para un crecimiento extraordinario a medida que los procesos de monetización de activos llevan autopistas de peaje, líneas de transmisión y aeropuertos al mercado.

La inversión pública sigue siendo vital, especialmente para los proyectos piloto de hidrógeno verde y el cableado submarino de energía eólica marina que requieren apoyo para cubrir la brecha de viabilidad. La Autoridad Nacional de Autopistas de India por sí sola adjudicó USD 14.400 millones en contratos de carreteras en el ejercicio fiscal 2024-25, orientándose hacia modelos híbridos que combinan subvenciones presupuestarias con capital de los promotores. La relajación por parte del Banco de la Reserva de los límites de apalancamiento para los fondos de inversión en infraestructura en 2025 desbloqueó USD 1.800 millones de capital minorista para activos de carreteras y energías renovables, señalando fondos domésticos más profundos para futuros ciclos de activos existentes. En general, los canales de financiación diversificados prometen amortiguar las restricciones del déficit fiscal y sostener la trayectoria de expansión a largo plazo del mercado de construcción de India.

Análisis Geográfico

El Oeste de India controló el 40,77% del gasto de 2025, impulsado por el corredor de centros de datos de Maharashtra que atrajo USD 1.440 millones de Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud. La puesta en servicio de la Línea 3 del Metro de Bombay elevó la red de la ciudad a 180 kilómetros, mientras que Guyarat añadió 12 GW de capacidad solar-eólica, consolidando su posición como centro de energías renovables. La Fase II del Corredor Industrial Delhi-Bombay inyectó USD 2.400 millones en parques logísticos y polígonos industriales que se extienden por Guyarat, Rajastán y Maharashtra, prolongando los ciclos de construcción tanto para contratistas civiles como de instalaciones mecánicas, eléctricas y de fontanería. 

El Este de India, con una CAGR proyectada del 7,24% hasta 2031, está aprovechando la puesta en servicio de los 1.200 kilómetros del Corredor Dedicado de Carga del Este para anclar clústeres petroquímicos y metalúrgicos en Odisha y Bengala Occidental. Indian Oil, Bharat Petroleum e Hindustan Petroleum reservaron USD 1.800 millones para ampliaciones de refinerías en Odisha, mientras que el corredor Dankuni-Kharagpur de Bengala Occidental aseguró casi USD 960 millones para plantas de componentes de automoción. La línea Este-Oeste del Metro de Calcuta ya ha reducido en dos tercios los tiempos de desplazamiento a través del río, catalizando permisos para edificios en altura a lo largo del trazado. 

La cartera de proyectos del Norte de India se centra en las autopistas de Bharatmala y la Fase IV del Metro de Delhi, que alcanzó el 40% de finalización en diciembre de 2025. Uttar Pradesh lidera los volúmenes de contratos gracias a las autopistas Delhi-Amritsar-Katra y Ganga, mientras que Rajastán registra una entrada constante de proyectos EPC para parques solares en torno a Jaisalmer. El Sur de India se beneficia de las aprobaciones de centros de datos de 1.200 MW en Bangalore y las expansiones biotecnológicas de Hyderabad, mientras que los metros de Indore y Bhopal en la India Central están sustentando la demanda de obras civiles. En conjunto, estos vientos favorables específicos de cada región mantienen el mercado de construcción de India en una trayectoria de crecimiento de base amplia, en lugar de una sesgada hacia un único clúster estatal.

Panorama regulatorio

El marco de cumplimiento de la construcción de India está determinado por normas nacionales y misiones centrales de vivienda y desarrollo urbano, junto con aprobaciones estatales y municipales. La Oficina de Normas de India (BIS) estableció la norma SP 7:2026 (Normas Nacionales de Construcción de Edificios 2026) el 30 de abril de 2026, en sustitución de la SP 7:2016 (Código Nacional de Construcción de India 2016), lo que ha comenzado a impulsar actualizaciones en el diseño, la documentación de ingeniería y los sistemas de calidad en obra para alinearse con la seguridad y la sostenibilidad.

En el frente de la política de demanda, el Ministerio de Vivienda y Asuntos Urbanos gestiona el Pradhan Mantri Awas Yojana-Urban 2.0 (PMAY-U 2.0), vigente desde el 1 de septiembre de 2024 durante cinco años, con el objetivo de brindar asistencia a 1 crore de familias urbanas pobres y de clase media. El PMAY-U 2.0 ofrece asistencia central de hasta INR 2,50 lakh por unidad para proyectos BLC y AHP elegibles, e incluye una Subvención de Innovación Tecnológica (INR 1.000 por m² cuadrado, con un tope de 30 m² por unidad) para proyectos AHP que utilicen materiales y tecnologías innovadoras, vinculando el cumplimiento y la selección de productos a la elegibilidad de financiamiento. BMTPC continúa actuando como organismo cúpula que promueve tecnologías estandarizadas y resistentes a desastres.

Análisis de la cadena de valor

La cadena de valor de la construcción en India abarca el origen de proyectos (ministerios centrales, agencias estatales y promotores privados), el financiamiento (presupuestos públicos, bancos/NBFC y vehículos de mercado de capitales), el diseño y las aprobaciones (arquitectos, consultores y organismos locales), el abastecimiento (cemento, acero, agregados, MEP y equipos), la ejecución (EPC y contratistas regionales), y la puesta en marcha y operaciones. En 2026, la ejecución de infraestructura también refleja una capa de financiamiento con mejor gestión de riesgos, incluido el impulso del gasto de capital del Presupuesto de la Unión 2026-27 hasta 12,2 lakh crore de INR y la introducción de un concepto de Fondo de Garantía de Riesgo de Infraestructura para ofrecer garantías crediticias parciales a los prestamistas durante el desarrollo y la construcción, lo cual puede afectar la forma en que los proyectos alcanzan el cierre financiero y cómo los contratistas gestionan los ciclos de capital de trabajo.

Los flujos de materiales y equipos siguen siendo sensibles a la volatilidad de precios y a la logística de última milla, mientras que el abastecimiento se está orientando hacia una contratación más estructurada y con apoyo tecnológico. Se están utilizando plataformas digitales de abastecimiento y agregación de materiales como ArisInfra, Infra.Market, OrderStacks y Buildigo para agregar demanda, mejorar la transparencia de precios y facilitar acuerdos de crédito comercial, reduciendo la fricción común en los ecosistemas fragmentados de subcontratación. En cuanto a la ejecución, los programas de gran envergadura y los megaproyectos de reurbanización (por ejemplo, el Proyecto de Reurbanización de Dharavi a través de Navbharat Mega Developers Private Limited) siguen reforzando el papel de los EPC de nivel 1 y los socios de suministro organizados que pueden cumplir con los requisitos de cronograma, cumplimiento y documentación a gran escala.

Oportunidades de mercado y perspectivas futuras

Las oportunidades se concentran donde los canales de gasto de capital público, los paquetes de obra civil complejos y la reurbanización urbana coinciden con requisitos de especificación más altos. El Presupuesto de la Unión 2026-27 elevó el gasto de capital en infraestructura a 12,2 billones de INR y anunció un Esquema para la Mejora de Equipos de Construcción e Infraestructura, lo que genera margen para la manufactura nacional y cadenas de suministro más localizadas para equipos de alto valor utilizados en metro, túneles y obras civiles pesadas, incluidos los ecosistemas relacionados con las máquinas tuneladoras. Por separado, los grandes programas de corredores que avanzan hacia etapas de finalización generan necesidades a corto plazo de trabajos de acabado, integración de sistemas y capacidades de entrega listas para O&M, en línea con el progreso informado en proyectos de importancia nacional como la Autopista Delhi-Mumbai y el corredor de Tren de Alta Velocidad Mumbai-Ahmedabad.

Un segundo grupo de oportunidades está surgiendo en paquetes urbanos complejos y desarrollos vinculados al tránsito. Los proyectos de corredores elevados aprobados por el gabinete en julio de 2026 a lo largo del Ganges y el Varuna en Varanasi (implementados a través de la NHAI bajo el modelo HAM) destacan la demanda de contratistas con experiencia en estructuras elevadas, gestión de tráfico y ejecución acelerada en entornos urbanos restringidos. Junto a esto, la adopción de BIM, drones para el monitoreo diario de obras y prácticas de construcción modular está desplazando el gasto hacia empresas que puedan ofrecer flujos de trabajo digitales integrados y gobernanza de datos interoperable en cadenas de suministro de múltiples niveles, particularmente para propietarios y EPC que ejecutan simultáneamente proyectos de carreteras, ferrocarriles, energías renovables y desarrollos urbanos.