Indischer Markt für Gewerbeimmobilien – Größen- und Marktanteilsanalyse – Wachstumstrends und Prognose (2027–2032)

Marktübersicht

Indischer Gewerbeimmobilienmarkt Übersicht und Kennzahlen

Studienzeitraum	2020 - 2032
Prognosedatenzeitraum	2027 - 2032
Marktgröße im Basisjahr (2026)	53.53 Milliarden US-Dollar
Marktgröße (2027)	62.52 Milliarden US-Dollar
Marktgröße (2032)	133.3 Milliarden US-Dollar
Wachstumsrate (2027 - 2032)	16.35 %
Marktkonzentration	Mittel
Hauptakteure* DLF Ltd Oberoi Realty Godrej Properties Ltd Brigade Enterprises Ltd Prestige Estates Projects Ltd	*Haftungsausschluss: Hauptakteure in keiner bestimmten Reihenfolge sortiert

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Markttrends und Einblicke

KI-gestützte GCC-Expansion treibt die Nachfrage nach IT-Büroflächen der Klasse A an

Die Campuskontinuität kann nahegelegene Bürokapazitäten für ein wachsendes Global Capability Center (GCC) kommerziell bedeutsam machen. Colliers berichtete, dass GCCs im ersten Halbjahr 2026 16,6 Millionen Quadratfuß Büroflächen der Klasse A in Indiens sieben größten Städten anmieteten, was 46 % der gesamten Bürovermietung entspricht. Im Juli 2026 gab Target India bekannt, eine Vereinbarung über zusätzliche Flächen in Bengaluru im Embassy Manyata Business Park unterzeichnet zu haben, während das Unternehmen seine KI- und Ingenieurkapazitäten ausbaut. Das Unternehmen erklärte, die räumliche Nähe der Gebäude würde ein einheitliches Campus-Gefühl erzeugen. Eigentümer mit nahegelegenen Flächen im selben Park können daher eine Anforderung an einen einheitlichen Campus erfüllen, die andernfalls vergleichbare Gebäude an anderen Standorten nicht erfüllen können.

Wachstum im E-Commerce und Quick-Commerce befeuert großflächige urbane Logistikzentren

Die Online-Auftragsabwicklung schafft Nachfrage sowohl auf der Ebene großer Lagerhäuser als auch verteilter Darkstore-Netzwerke. E-Commerce-Nutzer machten im ersten Halbjahr 2026 mehr als 30 % der Industrie- und Lagerflächenabschlüsse über 200.000 Quadratfuß in den acht größten indischen Städten aus. Zum 30. Juni 2026 umfasste das aktive Darkstore-Netzwerk von Swiggy Instamart mehr als 4,9 Millionen Quadratfuß in 1.171 Filialen in 131 Städten.^[1] Die Plattform hat in diesem Quartal netto 28 Darkstores hinzugefügt. Diese Formate schaffen unterschiedliche Flächenanforderungen und verbinden große zusammenhängende Einrichtungen mit einem stärker verteilten Netzwerk kleinerer Betriebsstandorte. Lagerhalter und Eigentümer städtischer Immobilien können separate Teile desselben Fulfillment-Netzwerks bedienen und damit die Bandbreite der gewerblichen Immobilien erweitern, die von der Online-Einzelhandelsnachfrage erfasst werden.

REIT-Pipeline-Expansion und Zugang zu Auslandsinvestitionen erschließen institutionelles Kapital

Institutioneller Zugang kann die Käuferbasis für gewerbliche Immobilien, die über Real Estate Investment Trusts (REITs) gehalten werden, verbreitern. Knowledge Realty Trust wurde am 18. August 2025 an der National Stock Exchange und der Bombay Stock Exchange Indiens als größter börsennotierter Büro-REIT nach Marktkapitalisierung gelistet. Ab dem 1. Januar 2026 stufte die Securities and Exchange Board of India Investitionen von Investmentfonds und spezialisierten Investmentfonds in REITs als aktienbezogene Instrumente ein. Bestehende Bestände in Schuldtitelschemata und spezialisierten Investmentfondsstrategien zum 31. Dezember 2025 wurden bestandsgeschützt, wobei Vermögensverwalter aufgefordert wurden, eine Veräußerung unter Berücksichtigung von Marktbedingungen, Liquidität und Anlegerinteressen zu prüfen. Die Kombination aus einem zusätzlichen börsennotierten Bürovehikel und einer breiteren Fondsbeteiligung kann einen tieferen Akquisitionskanal für ertragsbringende Vermögenswerte unterstützen. Dieser Akquisitionskanal kann es Eigentümern von Gewerbeimmobilien ermöglichen, Kapital aus fertiggestellten Büros für nachfolgende Entwicklungen freizusetzen.

Nationale Infrastrukturprogramme verbessern die Konnektivität und steigern Grundstückswerte

Verbesserter Verkehrszugang kann die Anzahl kommerziell nutzbarer Standorte erweitern, bevor ein Entwickler zusätzliche Gebäudekapazitäten hinzufügt. CREDAI und Colliers verknüpften den Ausbau von Schnellstraßen, U-Bahnen, Flughäfen und Regionalbahnstrecken mit gewerblichen Zentren in kleineren indischen Städten und den Randgebieten großer Städte. In den west- und südindischen Bundesstaaten erweiterten Investitionen in Metro, Schnellstraßen und Industriekorridore im Zeitraum GJ 2021–2025 die Entwicklungseinzugsgebiete und erschlossen Grundstücksmärkte. Dies schafft einen Weg für gewerbliche Aktivitäten, die über etablierte Zentren hinausgehen, sofern einzelne Standorte den Korridorzugang in nutzbare Räumlichkeiten umwandeln können. Die gewerbliche Chance liegt daher darin, die Immobilienlieferung mit verbesserter Erreichbarkeit in Einklang zu bringen, da eine höhere Grundstücksbewertung allein einem Nutzer keine Betriebsfläche bereitstellt.

Erhöhte Leitzinsen und strengere Bankkreditstandards erhöhen das Refinanzierungsrisiko

Der Refinanzierungszugang kann von der Projektfertigstellung abhängen, selbst wenn ein gewerblicher Vermögenswert einen potenziellen institutionellen Eigentümer hat. Mit Wirkung zum 1. Oktober 2026 beschränken die Regeln der Reserve Bank of India die Bankfinanzierung von REITs zur Refinanzierung von Zweckgesellschafts-Kreditfazilitäten auf fertiggestellte Projekte mit Fertigstellungszertifikat, Nutzungsgenehmigung oder gleichwertigem Dokument.^[2] Ein Projekt, das auf diese Zertifizierung wartet, kann sich daher nicht auf diesen speziellen Refinanzierungsweg verlassen, um seine Baufinanzierung abzulösen. Die gewerbliche Einschränkung besteht im zeitlichen Missverhältnis zwischen dem Finanzierungsbedarf vor der Fertigstellung und der Förderfähigkeit nach dem erforderlichen Meilenstein. Bis zur Zertifizierung kann ein Entwickler, der einen REIT-Transfer in Betracht zieht, gegenüber bestehenden Verbindlichkeiten und den damit verbundenen Finanzierungskosten exponiert bleiben.

Hybrides/Remote-Arbeiten dämpft dauerhaft die Nettovermietung in zentralen Geschäftsvierteln

Ein Büronutzer mit hybriden Arbeitszeiten kann weniger dauerhaft zugewiesene Arbeitsplätze benötigen als eine Organisation, die ihre gesamte Belegschaft täglich unterbringt. Für einen Vermieter in einem zentralen Geschäftsviertel kann dies die zusätzliche Flächennachfrage begrenzen, selbst wenn der Mieter eine Büropräsenz beibehält. Der relevante Mietbedarf kann von der Spitzenanwesenheit und dem Flächenanteil abhängen, den der Nutzer für gemeinsame Arbeit beibehält. Die Nettovermietung in einem Gebäude im zentralen Geschäftsviertel sinkt daher, wenn ein verlängernder Mieter Flächen zurückgibt, obwohl sein Mietvertrag weiterläuft. Bei Mietvertragsablauf kann ein Vermieter im zentralen Geschäftsviertel, dessen Mieter nur einen Teil einer Etage behält, den freigegebenen Rest als Leerstand führen, bis ein anderer Nutzer gefunden wird.

*Unsere Prognosen behandeln die Auswirkungen von Treibern und Einschränkungen als richtungsweisend und nicht additiv. Die Wirkungsprognosen berücksichtigen Basiswachstum, Mischungseffekte und Wechselwirkungen zwischen Variablen.

Segmentanalyse

Büros machten im Jahr 2026 einen Anteil von 48,86 % am indischen Markt für Gewerbeimmobilien aus. Knight Frank India berichtete von 66,7 Millionen Quadratfuß Bürovermietung in den acht größten Märkten im Zeitraum Januar bis September 2026. Diese vermietete Fläche blieb gegenüber dem entsprechenden Zeitraum des Jahres 2025 weitgehend unverändert. Die erhebliche Aktivitätsbasis kann beträchtliche Vermietungschancen für Vermieter unterstützen, selbst wenn die Gesamtvermietung stabil ist, gibt Entwicklern jedoch weniger Anlass anzunehmen, dass zusätzliches Angebot automatisch auf wachsende Nachfrage trifft. Die Führungsposition der Büros verbindet daher eine erhebliche Transaktionstiefe mit der Notwendigkeit, zwischen der Gewinnung eines bestehenden Nutzerbedarfs und der Schaffung zusätzlich belegter Flächen zu unterscheiden.

Logistik soll das am schnellsten wachsende Segment sein, mit einem CAGR von 18,2 % im Zeitraum 2027–2032. Die Lagervermietung in den acht größten Städten erreichte im ersten Halbjahr 2026 24,3 Millionen Quadratfuß, ein Anstieg von 11 % gegenüber dem Vorjahr, aber ein Rückgang von 6 % gegenüber dem zweiten Halbjahr 2025. Drittanbieter-Logistikunternehmen verzeichneten separat mehr als 110 Millionen Quadratfuß kumulierte Brutto-Lagerflächenabsorption in Indien von 2021 bis zum ersten Halbjahr 2026. Der kumulative Rekord etabliert Drittanbieter-Logistik als erhebliche Nutzerbasis, während der jüngste Halbjahresvergleich zeigt, dass die Vermietung nicht gleichmäßig voranschreitet. Lagerentwickler haben daher Grund, die mehrjährigen Flächenanforderungen dieser Nutzer gegenüber Kapazitätsentscheidungen zu priorisieren, die auf einen einzelnen Vermietungshöhepunkt ausgerichtet sind.

Notiz: Segmentanteile aller einzelnen Segmente sind nach dem Berichtskauf verfügbar

Der Verkauf repräsentierte im Jahr 2026 einen Marktanteil von 53,46 % am indischen Markt für Gewerbeimmobilien. Mindspace Business Parks REIT erwarb am 8. Juni 2026 einen 51-%-Anteil an der Zweckgesellschaft, die Chennais One Radial Bürocampus besitzt, von AIGP2 Chennai 1 Pte. Limited. 360 One und seine verbundenen Unternehmen hielten die verbleibenden 49 %. Separat zogen Büros laut JLL 54 % des institutionellen Immobilieninvestitionskapitals in Indien im ersten Halbjahr 2026 an. Eine Mehrheitsbeteiligung an der campusbesitzenden Zweckgesellschaft ermöglicht es dem REIT, das Eigenkapitalengagement für einen großen Bürovermögenswert mit den Investoren zu teilen, die den Minderheitsanteil behalten.

Die Vermietung soll das am schnellsten wachsende Segment sein, mit einem CAGR von 18,1 % im Zeitraum 2027–2032. Flexible Workspace-Betreiber mieteten im Zeitraum Januar bis September 2026 11,9 Millionen Quadratfuß in den acht größten Büromärkten Indiens an, ein Anstieg von 42 % gegenüber dem Vorjahr. Dies schafft einen Mietachfragekanal, in dem ein Zwischennutzer Räumlichkeiten belegt, um ein Workspace-Geschäft zu betreiben. Ein Vermieter, der diesen Kanal bedient, kann betreibergeführte Nachfrage erschließen und dabei die zugrunde liegende Immobilie und ihre Mieteinnahmemöglichkeit behalten. Wenn ein Betreiber den Mietvertrag übernimmt, ist das unmittelbare Mietrisiko des Eigentümers gegenüber diesem Unternehmen und seiner Fähigkeit, die Verpflichtung aufrechtzuerhalten.

Notiz: Segmentanteile aller einzelnen Segmente sind nach dem Berichtskauf verfügbar

Unternehmen und KMU hielten im Jahr 2026 den größten Endnutzeranteil von 78,99 %. Cushman & Wakefield berichtete, dass GCCs im Zeitraum Januar bis September 2026 25,3 Millionen Quadratfuß Büroflächen in den acht größten indischen Städten anmieteten. Dies entsprach 39 % des Bürovermietungsvolumens des Anbieters in denselben Städten und im selben Zeitraum. Ein Vermieter kann diese Kategorie nutzen, um ein Vermietungsangebot zu definieren und dabei den Unternehmensbedarfspool von den Kunden zu unterscheiden, die ein bestimmtes Gebäude bedienen kann. Ein auf GCCs ausgerichtetes Büroprojekt kann daher einen großen Unternehmensbedarfspool ansprechen und dabei seine Exponierung in einer identifizierbaren Nutzerkategorie konzentrieren.

Privatpersonen und Haushalte sollen das am schnellsten wachsende Segment sein, mit einem CAGR von 17,9 % im Zeitraum 2027–2032. Sonu Nigam kaufte ein gewerbliches Büro im Aston in Mumbais Andheri West von Singular Health Private Limited, wobei der Kaufvertrag am 6. August 2026 eingetragen wurde. The Economic Times beschrieb separat einzelne vermögende Privatanleger, die kleinere, an Unternehmen vermietete Büros in indischen Städten kaufen. Eine Privatperson, die eine bereits vermietete Einheit erwirbt, kann gewerbliche Mietexponierung erhalten, ohne ein gesamtes Bürogebäude zu besitzen. Für einen Anleger, der eine Einzelmieter-Büroeinheit hält, unterbricht Leerstand bei Mietvertragsablauf das gesamte Mieteinkommen dieser Einheit, bis ein anderes Unternehmen die Fläche übernimmt.

Notiz: Segmentanteile aller einzelnen Segmente sind nach Berichtskauf verfügbar

Geografische Analyse

Markt für Gewerbeimmobilien im Süden

Der Süden hielt im Jahr 2026 einen Anteil von 41 % am indischen Markt für Gewerbeimmobilien. Bengaluru verzeichnete im Jahr 2025 eine Büro-Nettovermietung von 16,9 Millionen Quadratfuß, während Hyderabad im selben Jahr 8,1 Millionen Quadratfuß verzeichnete. Chennai fügte im Jahr 2025 weitere 5,8 Millionen Quadratfuß Büro-Nettovermietung hinzu und demonstrierte damit die Nachfrage nach belegten Flächen in einem weiteren südindischen Geschäftszentrum. Diese Verteilung gibt Entwicklern mehrere bedeutende Stadtmärkte für das Büroflächenangebot, wodurch die lokale Nachfragetiefe für die Projektdimensionierung zentral wird und die Abhängigkeit von einer einzigen Metropolenannahme im Süden begrenzt wird.

Markt für Gewerbeimmobilien im Norden

Der Norden soll die am schnellsten wachsende Region sein, mit einem CAGR von 18,3 % im Zeitraum 2027–2032. Delhi NCR verzeichnete im dritten Quartal 2026 eine Büro-Nettovermietung von 2,2 Millionen Quadratfuß, was zusätzlich belegte Flächen widerspiegelt. Die Büro-Bruttovermietung erreichte im selben Quartal 3,8 Millionen Quadratfuß, einschließlich Neuanmietungen, Verlängerungen auf dem freien Markt und Vorvermietungen. Die Büro-Nettovermietung in Delhi NCR erreichte im Jahr 2025 12,3 Millionen Quadratfuß, ein Anstieg von 30,2 % gegenüber 9,4 Millionen Quadratfuß im Jahr 2024. Der jährliche Anstieg zeigt, dass sich die Nachfrage in zusätzlich belegten Bestand umwandelt, und gibt den Büroentwicklern im Norden einen Expansionskanal über die Verlängerung bestehender Mietverträge hinaus.

Westen und Osten bieten Vermietern, die ihre Vermietungsexponierung diversifizieren möchten, unterschiedliche Büronutzerbasen. In Mumbai führten professionelle Dienstleistungen die Büro-Bruttovermietung der Klasse A im dritten Quartal 2026 an, gefolgt von Bank-, Finanz- und Versicherungsdienstleistungen. Die Büro-Bruttovermietung der Klasse A in Kolkata im selben Quartal wurde von IT und Business Process Management angeführt, gefolgt von Ingenieurwesen und Fertigung. Diese Stadtbeispiele verweisen auf unterschiedliche Mieterbrachen, über die gewerbliche Eigentümer in jeder Region Nachfrage erschließen können. Ein Portfolio, das beide Städte umfasst, kann daher die Branchenexponierung verbreitern, obwohl das Vermietungsangebot jedes Gebäudes weiterhin zu den Unternehmen passen muss, die an seinem jeweiligen Standort aktiv sind.

Regulatorischer Rahmen und Ausblick

Ausgewählte Rechtsordnungen werden anhand von Barmittelverwendungspflichten und Verfahren für die Erschließung von Grundstücken aus der Perspektive von Projektträgern verglichen, die abgedeckte gewerbliche Projekte entwickeln. Indiens Real Estate (Regulation and Development) Act von 2016 schreibt vor, dass 70 % der von Projektzuteilungsempfängern realisierten Beträge auf ein separates Konto bei einer Planbank für Bau- und Grundstückskosten eingezahlt werden müssen. Die Maharashtra-Änderung von 2025 sieht ein Vertragsformular für die Erschließung von Grundstücken und Zertifikatsinterpretationen vor, wenn lokale Bebauungsvorschriften die relevanten Zertifikate nicht definieren. Diese Anforderungen verbinden die Projektfinanzierung und -dokumentation mit der Fähigkeit des Projektträgers, eine gewerbliche Entwicklung durchzuführen.

Indiens mittlere Attraktivität spiegelt das Gleichgewicht zwischen der Finanzierung des spezifischen Projekts und der Einschränkung des Ermessens des Projektträgers über Zuteilungsempfängereinnahmen wider. Die fortlaufende projektspezifische Barmittelverwendungspflicht unterstützt einen Ausblick ohne Änderung für diese Finanzierungsbeschränkung. Maharashtras mittlere Bewertung und der Ausblick ohne Änderung spiegeln definierte Formulare für Grundstücksprojekte und eine standardmäßige Auslegung der Zertifikate wider. Wo lokale Bebauungsvorschriften keine Definitionen enthalten, legt die Änderung fest, wie Baubeginn-, Nutzungs- und Fertigstellungszertifikate für Grundstücksentwicklungsprojekte ausgelegt werden, sodass betroffene Projektträger nicht von lokalen Definitionen abhängig sind.

Wertschöpfungskettenstufen

Die Wertschöpfungskette vergleicht Entwicklung, Bau, Mieterplatzierung und Immobilienbetrieb anhand ihrer unterschiedlichen Quellen von Lieferanteneinnahmen. DLFs Geschäfte im GJ2026 kombinierten Büro- und Einzelhandelsentwicklung und -vermietung mit Asset-Management-Dienstleistungen in seinem Portfolio. Im Oktober 2025 erhielt L&T einen Schlüsselfertigauftrag für einen geplanten 5,9 Millionen Quadratfuß großen IT-Park der Klasse A in Bengaluru, mit einer geplanten Lieferung in 2 Phasen.^[3] Diese Trennung zwischen einem vergebenen Bauvertrag und einer betriebenen Immobilie trennt die Vertragseinnahmen des Auftragnehmers von der Miete, die der fertige Campus später erzielen kann.

Die Beibehaltung des Eigentums ermöglicht es einem Entwickler, nach Abschluss des Bauvertrags Miet- und Dienstleistungseinnahmen zu erzielen. Vermietungsberater können gelieferte Flächen mit Nutzern verbinden, während Asset-Management-Dienstleistungen die gewerbliche Rolle des Eigentümers über die Bauübergabe hinaus erweitern. Die stärkere integrierte Position kombiniert die Fähigkeit, Räumlichkeiten zu liefern, mit der betrieblichen Kompetenz, diese Räumlichkeiten durch spätere Vermietungszyklen nutzbar zu halten.

Wichtigste Chancen für Marktteilnehmer

Die Chancen vergleichen Büroexpansion, Einzelhandelsflächen und geförderte Industrieparks, wobei 77 % der Befragten der CBRE South Asia-Umfrage vom zweiten Quartal 2026 erwarteten, dass ihre Indien-Bürobestände in den folgenden 2 Jahren expandieren würden. Inländische Einzelhändler machten im dritten Quartal 2026 86,3 % der Einzelhandelsvermietung in den acht größten Städten aus und identifizieren damit eine aktive Mieterbasis für Einzelhandelseigentümer. Im Rahmen des Bharat Audyogik Vikas Yojna (BHAVYA) für Industrieparks des Ministeriums für Förderung von Industrie und Binnenhandel müssen private Entwickler, die an staatlich oder unionsterritorisch geförderten Vorschlägen teilnehmen, in Indien registriert sein. Sie müssen ein positives Nettovermögen von 15 % der Projektkosten nachweisen, innerhalb der vorangegangenen 10 Jahre ein 50-Acre-Projekt abgeschlossen haben und in den vorangegangenen 3 Jahren weder gesperrt noch auf einer schwarzen Liste geführt worden sein.

Die Büroexpansion bietet die klarste Chance, da die befragten Wachstumserwartungen mit der Sorge um die Sicherung qualitativ hochwertiger, gut gelegener Flächen bis 2028 zusammenfallen. Die Industriepark-Alternative hängt von der staatlichen oder unionsterritorischen Förderung und der Programmbewertung ab, wobei die fördernde Behörde bei der Antragstellung über 90 % belastungsfreies Land verfügen muss. Für Büroinhaber kann die Einigung auf den Standort und die Flächenanforderungen des Mieters vor der stufenweisen Lieferung das Baubriefing definieren und das Risiko der Hinzufügung ungeeigneter Räumlichkeiten begrenzen.