Größe und Marktanteil des indischen Immobilienmarkts – Wachstumstrends und Prognose (2026–2031)

Trends und Erkenntnisse zum indischen Immobilienmarkt

Expansion von GCC/IT-ITeS sowie Wachstum in Fertigung und Lagerhaltung treiben die gewerbliche und industrielle Nachfrage an

Global Capability Centers gestalten die Nettovermietung neu, wobei ihr Anteil an der Büronachfrage für 2025 auf 40 % prognostiziert wird, da Technologie- und Forschungsaufträge die Präsenz in Bengaluru, Hyderabad und Chennai ausweiten. Der indische Büromarkt wird voraussichtlich im Jahr 2025 eine Nettovermietung von 40 bis 45 Millionen Quadratfuß verzeichnen, angeführt von den wichtigsten Ballungsräumen mit ausgewogenen Beiträgen aus Bengaluru, Delhi NCR, Mumbai, Hyderabad und Chennai. Die Vermietung von Industrie- und Logistikflächen erreichte im ersten Halbjahr 2025 27,1 Millionen Quadratfuß, ein Anstieg von 63 % im Jahresvergleich, wobei E-Commerce-Betreiber ihren Anteil auf 25 % steigerten und ausländische Unternehmen 43 % der Flächenaufnahme im zweiten Quartal 2025 ausmachten. Hersteller planen, ihre Aktivitäten auszuweiten und in den nächsten zwei bis drei Jahren in Städte der Klasse 2 und Klasse 3 zu expandieren, und politische Entscheidungsträger haben Mittel für schlüsselfertige Parks bereitgestellt, um eine schnellere Ansiedlung zu unterstützen. Insgesamt bilden diese Kräfte die Grundlage für einen dauerhaften Vermietungszyklus in Büros, Lagerhäusern und ergänzenden Vermögenswerten im indischen Immobilienmarkt.^{[2]https://www.cbre.co.in/}

Urbanisierung und steigende Einkommen treiben die Wohnimmobiliennachfrage in Ballungsräumen und Wachstumskorridoren an

Urbanisierung und Einkommenswachstum gestalten die Wohnimmobilienabsorption in Indiens führenden Städten weiterhin um, wobei die Nachfrage sich auf beschäftigungsreiche Korridore und gut angebundene Vorstadtknoten verlagert. Die städtische Bevölkerung wird bis 2030 voraussichtlich 600 Millionen erreichen, und diese Verschiebung zeigt sich in der Konzentration neuer Starts und Verkäufe in ballungsraumnahen Wachstumskorridoren. Die Lagerrotation verbessert sich in Märkten, in denen Entwickler Starts an die Premiumnachfrage anpassen, wie in Punes Quartalen-bis-Verkauf-Niveaus zu sehen ist, die sich nahe den Zyklustiefstständen bewegt haben. Erschwinglichkeitsdruck bei niedrigeren Ticketgrößen drängt einige Erstkäufer in Richtung Mietwohnungen und Randlagen, während einkommensstärkere Haushalte weiterhin Verkäufe in Premiumprojekten in der Nähe von Verkehrs- und Beschäftigungszentren anführen. Neue Metrolinien und Schnellstraßen verstärken dieses Muster, indem sie Pendelzeiten verkürzen und Wohneinzugsgebiete mit Zentralen Geschäftsvierteln und Flughäfen verbinden, was die Preisresilienz in ausgewählten Teilmärkten aufrechterhält. Das Ergebnis ist ein stärker segmentierter indischer Immobilienmarkt, in dem Premium- und mittlere Einkommensbestände schneller umschlagen, während Wohnraum unter 120.000 USD in den Kernbereichen der Klasse-1-Städte angebotsseitig eingeschränkt bleibt.^{[3]https://www.icra.in/}

Verfügbarkeit von Wohnungsbaukrediten und stabile monatliche Raten unterstützen erschwingliche und mittlere Einkommenssegmente

Die Verfügbarkeit von Hypotheken und stabile monatliche Raten tragen dazu bei, die Endnutzernachfrage aufrechtzuerhalten, insbesondere in Städten der Klasse 1 und Klasse 2, wo formelle Einkommen den Zugang zu Krediten ermöglichen. Banken und Wohnungsbaufinanzierungsgesellschaften haben die Kreditvergabe auf konforme Projekte mit klarem Eigentumsnachweis und Treuhandabsicherungen konzentriert, was die Risikoauswahl im gesamten Kreditsystem verbessert. Die Erschwinglichkeitskennzahlen haben sich in ausgewählten Märkten auf Basis des Verhältnisses von monatlicher Rate zu Einkommen verbessert, obwohl die absoluten Ticketgrößen in den Kernbereichen der Klasse-1-Städte für Erstkäufer nach wie vor hoch sind. Entwickler richten ihre Starts auf die Nachfrage im mittleren und Premiumsegment aus und nutzen eine bessere Phaseneinteilung, um Cashflows über Bauzyklen hinweg zu steuern. Der kurzfristige Effekt ist eine Untergrenze für Volumina im indischen Immobilienmarkt, wenn Finanzierungen für gut gelegene Projekte verfügbar sind und die Nachfragesichtbarkeit stark ist.

Regulatorische Reformen und Formalisierung verbessern Transparenz und Anlegervertrauen

Die Durchsetzungsphase der staatlichen RERA-Behörden hat die Compliance und den Käuferschutz gestärkt, was wiederum mehr formelles Kapital zur Beteiligung ermutigt hat. Die Behörde in Maharashtra hat die Registrierungen von 1.905 Wohnbauprojekten wegen Nichteinhaltung ausgesetzt und angeordnet, dass Wohnungskäufer innerhalb festgelegter Fristen eine Entschädigung erhalten, was die Rechenschaftspflicht bei Verzögerungen verschärft. Die Fristen für die Insolvenzabwicklung waren lang, wobei der durchschnittliche Abschluss des Unternehmensinsolvenzabwicklungsverfahrens bis März 2025 bei 713 Tagen lag, was das Ausführungsrisiko unterstreicht, das Kreditgeber einpreisen müssen. Trotz dieser Einschränkungen wuchs der Kredit der planmäßigen Geschäftsbanken an Immobilien bis März 2025 im Jahresvergleich, was eine Präferenz für RERA-konforme Projekte mit transparenten Treuhandstrukturen widerspiegelt. Das SWAMIH-2-Programm der Regierung stellte 15.000 Crore INR (1,8 Milliarden USD) bereit, um Abschlussfinanzierungen für ins Stocken geratene Projekte bereitzustellen, was Fertigstellungen unterstützt und Käuferinteressen schützt. Diese Maßnahmen erhöhen schrittweise die Standards und bieten klarere Ausstiegswege, was das Vertrauen in den indischen Immobilienmarkt stärkt.

Landakquisition, Genehmigungen und Compliance-Fristen verzögern die Projektdurchführung

Landaggregation, Landnutzungsumwandlung und behördenübergreifende Genehmigungen können Projektzeitpläne in dicht besiedelten Ballungsräumen über die Cashflow-Toleranzen der Entwickler hinaus verlängern. Die Insolvenzabwicklung war langsam, mit durchschnittlichen Abschlüssen des Unternehmensinsolvenzabwicklungsverfahrens bei 713 Tagen zum Stand März 2025, was weit über den gesetzlichen Fristen liegt und die Kapitalkosten erhöht. Die RERA-Behörde in Maharashtra hat die Registrierungen von 1.905 Wohnbauprojekten wegen Nichteinhaltung ausgesetzt und Abhilfemaßnahmen für Wohnungskäufer angeordnet, was die Ausführungshürde für Entwickler mit schwächeren Bilanzen erhöht. Uttar Pradesh hat die Umwandlung von Ackerland für einige Wohnprojekte erleichtert, indem lokalen Behörden erlaubt wurde, bestimmte Übergänge von landwirtschaftlicher zu Wohnnutzung zu genehmigen, was ausgewählte Projekte beschleunigen kann. Gerichte haben auch eine strengere Rechenschaftspflicht eingefordert, einschließlich der Zinsparität bei verzögerter Übergabe im Verhältnis zu den Käufern berechneten Strafen, was in Machbarkeitsmodelle und Risikopreisgestaltung einfließt. Diese Einschränkungen verlangsamen die Angebotsgeschwindigkeit im indischen Immobilienmarkt, insbesondere in Korridoren mit knappem Landangebot, wo Genehmigungen komplex bleiben.

Eskalation der Baukosten und Finanzierungsengpässe für kleinere Entwickler

Die Inputkosten für Zement, Stahl und Arbeitskräfte sind gestiegen, während Änderungen des Arbeitsgesetzbuchs voraussichtlich die lohnbezogenen Ausgaben um 8 % bis 12 % erhöhen und die Verbindlichkeiten für Vorsorgefonds und Abfindungen steigern werden. Steuern bleiben ein hoher Bestandteil der Immobilienkosten, obwohl GST-Senkungen bei Wohnimmobilien und Materialien die Belastung teilweise reduziert haben, was eine Nettoentlastung schafft, die die Inputinflation nicht vollständig ausgleicht. Eine aktuelle Umfrage unter Ökonomen und Immobilienanalysten erwartet, dass die Immobilienpreise von 2025 bis 2027 steigen werden, was auf eine Margenerhöhung durch Entwickler hindeutet und nicht auf eine vollständige Weitergabe der Steuerentlastung an Käufer. Branchenverbände haben eine Überarbeitung der Preisobergrenze für erschwinglichen Wohnraum von 45 Lakh INR (54.200 USD) auf 90 Lakh INR (108.400 USD) gefordert, angesichts der kumulierten Inflation seit der Festlegung der Obergrenze im Jahr 2017. Die Finanzierungskosten für kleinere NBFCs und Wohnungsbaufinanzierungsgesellschaften bleiben höher als bei Bankwettbewerbern, und Verbände haben um Refinanzierungsunterstützung und Risikogewichtsanpassung gebeten, um die Kreditverfügbarkeit für unterversorgte Kreditnehmersegmente zu verbessern. Privates Kapital füllt einige Lücken durch projektspezifische Finanzierungen und Refinanzierungen, was den Schwung im indischen Immobilienmarkt trotz höherer Preise aufrechterhält.

*Unsere Prognosen behandeln die Auswirkungen von Treibern und Einschränkungen als richtungsweisend und nicht additiv. Die Wirkungsprognosen berücksichtigen Basiswachstum, Mischungseffekte und Wechselwirkungen zwischen Variablen.

Segmentanalyse

Nach Geschäftsmodell: Das Mietsegment wächst, da institutionelles Kapital stabilisierte Renditen anstrebt

Der Verkauf machte im Jahr 2025 69,5 % der Größe des indischen Immobilienmarkts aus. Das Mietsegment wird voraussichtlich mit einer CAGR von 10,99 % bis 2031 am schnellsten wachsen, was einen breiten institutionellen Wandel hin zu stabilisierten, einkommensgenerierenden Vermögenswerten in Büros, Einzelhandel, Lagerhaltung und aufkommenden alternativen Anlageklassen widerspiegelt. GCC-reiche Büromärkte bevorzugen langfristige Mietverträge, um das Bilanzrisiko zu begrenzen, und diese Präferenzen werden sich voraussichtlich halten, da multinationale Unternehmen Forschungs- und Technologiezentren ausbauen. Logistik- und Lagernutzer entscheiden sich zunehmend für maßgeschneiderte Vereinbarungen, die den Anforderungen der Netzwerkoptimierung entsprechen, da E-Commerce-Betreiber ihren Anteil an der Industrievermietung im ersten Halbjahr 2025 auf 25 % gesteigert haben. In operativen Portfolios meldeten börsennotierte REITs im September 2025 eine Auslastung von nahezu 91 % und Ausschüttungsrenditen im Bereich von 6 % bis 7 % im Geschäftsjahr 2025, was auf dauerhafte Miet-Cashflows hindeutet, die schrittweise Allokationen unterstützen. Diese Einkommensmerkmale bilden die Grundlage für die stetige Institutionalisierung des Vermietungsmodells im indischen Immobilienmarkt.

Die Verfügbarkeit ungenutzter Fremdkapazitäten bei börsennotierten REITs, geschätzt auf rund 230 Milliarden INR (2,8 Milliarden USD), unterstützt akquisitionsgetriebenes Wachstum ohne Eigenkapitalverwässerung, während ein starker Kapitalmarktzugang bedeutende Transaktionen und qualifizierte institutionelle Platzierungen ermöglicht hat. Jüngste Beispiele umfassen den Erwerb eines 50-%-Anteils an einem 3,3 Millionen Quadratfuß großen nördlichen Gewerbeportfolio durch Brookfield India REIT für 12,28 Milliarden INR (148,0 Millionen USD) sowie eine Folgekapitalerhöhung von 47 Milliarden INR (566,3 Millionen USD), die die Investorenbasis verbreiterte. Auf der Verkaufsseite erzielten die führenden börsennotierten Entwickler im Kalenderjahr 2024 Rekordbuchungen, wobei Godrej Properties Verkäufe in Höhe von 28.800 Crore INR (3,5 Milliarden USD) auf der Grundlage aktiver Landakquisitionen und gemeinsamer Entwicklungsvereinbarungen meldete. Gleichzeitig erhöhen Insolvenz- und Genehmigungsfristen weiterhin das Ausführungsrisiko für verkaufsgetriebene Projekte, was die Anlägerpräferenz für vermietete und stabilisierte Vermögenswerte aufrechterhält. Das Gleichgewicht dieser Faktoren unterstützt den Status des Mietsegments als struktureller Wachstumsführer im indischen Immobilienmarkt über den Prognosezeitraum.

Nach Immobilientyp: Gewerbeimmobilien übertreffen Wohnimmobilien, da GCC-Mandate die Büroabsorption neu gestalten

Wohnimmobilien machten im Jahr 2025 70,1 % der Größe des indischen Immobilienmarkts aus. Gewerbeimmobilien werden bis 2031 voraussichtlich mit einer CAGR von 10,79 % wachsen, gestützt durch GCC-Expansionen und Logistikausbau zur Bedienung von Konsum- und Fertigungswachstum. Der indische Büromarkt wird voraussichtlich im Jahr 2026 eine Nettovermietung von 40 bis 45 Millionen Quadratfuß verzeichnen, wobei Bengaluru, Delhi NCR, Mumbai, Hyderabad und Chennai den Großteil des Gesamtvolumens ausmachen. Auf der Nachfrageseite werden GCCs voraussichtlich 40 % der gesamten Büronachfrage im Jahr 2025 ausmachen, gegenüber Mitte der 30er Prozent im Jahr 2024, da multinationale Unternehmen ihre Ingenieur- und Analysefähigkeiten in Indien vertiefen. Die Vermietung von Industrie- und Logistikflächen erreichte im ersten Halbjahr 2025 27,1 Millionen Quadratfuß, ein Anstieg von 63 % im Jahresvergleich, wobei E-Commerce seinen Anteil mehr als verdoppelte und ausländische Unternehmen einen größeren Anteil der vierteljährlichen Flächenaufnahme erzielten. Im einzelhandelsgetriebenen Gewerbebereich werden Konsolidierungsschritte wie der Aufkauf des 49-%-Anteils von CPPIB an Island Star Mall Developers durch Phoenix Mills für 5.449 Crore INR (656,5 Millionen USD) eine stärker integrierte Kontrolle und potenzielle Monetarisierungsoptionen ermöglichen.

Nach Endnutzer: Unternehmens- und KMU-Vermietung steigt stark an, da der GCC-Fußabdruck wächst

Privatpersonen und Haushalte machten im Jahr 2025 66,1 % des Transaktionswerts aus, und Unternehmen sowie KMU werden voraussichtlich das Wachstum mit einer Vermietungs-CAGR von 11,01 % bis 2031 anführen. GCCs treiben einen wachsenden Anteil der Vermietung an und werden voraussichtlich 40 % der Büronachfrage im Jahr 2025 ausmachen, wobei Bengaluru das führende Ziel ist und Chennai, Hyderabad und Pune ihre Beiträge steigern. Industrienutzer weiten ihre Präsenz aus, um Indiens Rolle in globalen Lieferketten gerecht zu werden, und ausländische Unternehmen machten im zweiten Quartal 2025 43 % der industriellen Vermietung in der Region Asien-Pazifik, Amerika und EMEA in Indien aus. E-Commerce-Betreiber steigerten ebenfalls ihren Vermietungsanteil, da sie Netzwerke für schnellere Lieferung umkonfigurieren, was große maßgeschneiderte Pipelines im indischen Immobilienmarkt unterstützt. Neue digitale Infrastruktur expandiert, wobei Google 6 Milliarden USD für ein 1-GW-Rechenzentrum in Andhra Pradesh ankündigte und die Adani Group 10 Milliarden USD für ein 10-GW-Portfolio in mehreren Bundesstaaten skizzierte.

Geografische Analyse

Die Metropolregion Mumbai hielt im Jahr 2025 28,4 % des Gesamtumsatzes, gestützt durch einen Transaktionswert im Geschäftsjahr 2024–25, der 1,55 Lakh Crore INR (18,7 Milliarden USD) überstieg. Der unterirdische Metrokorridor der Linie 3 ist darauf ausgelegt, die Nord-Süd-Reisezeiten um 40 % bis 50 % zu reduzieren und Zentrale Geschäftsviertel wie Bandra Kurla Complex, Worli und Dadar mit wichtigen Wohneinzugsgebieten und dem Flughafen zu verbinden. Luxusregistrierungen über 5 Crore INR hielten einen festen Anteil an den Gesamttransaktionen, und die Absorption in Bandra, BKC, Parel und Worli blieb aufgrund geringerer Sanierungsdichte und eingeschränktem künftigen Angebot stabil. Die Erschwinglichkeit verbesserte sich im Jahr 2025 in nominalen Begriffen, da das Verhältnis von monatlicher Rate zu Einkommen in Mumbai zum ersten Mal unter 50 % fiel, aber absolute Preise und Vorabkosten bleiben eine Herausforderung für Erstkäufer in Kernlagen. Delhi NCR ist auf dem Weg, einen der stärksten Preisanstiege unter den wichtigsten Städten für 2025 zu verzeichnen, während bevorstehende Starts in Gurugram und Noida die Angebotstiefe im mittleren und Premiumbereich erhöhen. Die Startpipeline von Signature Global im Wert von 6.000 Crore INR (723 Millionen USD) und das geplante Vorverkaufsziel für das Geschäftsjahr 2026 von 12.500 Crore INR (1,5 Milliarden USD) deuten auf anhaltendes Entwicklervertrauen in die Endnutzer- und Investorennachfrage der Region hin.