Tamanho e Participação do Mercado de Fundos Mútuos da América do Norte
Visão Geral do Mercado
| Período de Estudo | 2020 - 2031 |
|---|---|
| Período de Dados de Previsão | 2026 - 2031 |
| Tamanho do mercado no ano base (2025) | 32.71 Trilhões de dólares |
| Tamanho do Mercado (2026) | 34.41 Trilhões de dólares |
| Tamanho do Mercado (2031) | 44.31 Trilhões de dólares |
| Taxa de crescimento (2026 - 2031) | 5.19% CAGR |
| Concentração do Mercado | Alto |
Principais jogadores *Isenção de responsabilidade: Principais participantes classificados em nenhuma ordem específica Imagem © Mordor Intelligence. O reuso requer atribuição conforme CC BY 4.0. | |
Análise do Mercado de Fundos Mútuos da América do Norte pela Mordor Intelligence
O tamanho do mercado de fundos mútuos da América do Norte foi avaliado em USD 32,71 trilhões em 2025 e estima-se que cresça de USD 34,41 trilhões em 2026 para atingir USD 44,31 trilhões até 2031, a um CAGR de 5,19% durante o período de previsão (2026-2031). O aumento das contribuições para planos de aposentadoria, uma mudança acentuada em direção a estratégias de índice passivo e a demanda sustentada por fundos do mercado monetário em um ambiente de taxas mais elevadas sustentam coletivamente essa trajetória. As mudanças de política também reformularam o design de produtos e a distribuição, principalmente as reformas dos fundos do mercado monetário dos EUA em 2024, que aceleraram a consolidação entre os grandes complexos de fundos. A rápida adoção digital está reduzindo as barreiras de aconselhamento e ampliando o acesso para investidores mais jovens, enquanto a flexibilidade regulatória no Canadá e o impulso demográfico no México criam novos bolsões de oportunidade regional. No entanto, a compressão de taxas está se aproximando dos limites estruturais, obrigando os gestores a buscar escala ou alfa especializado para sustentar as margens.
Principais Conclusões do Relatório
- Por tipo de fundo, os fundos de ações detinham 46,98% da participação no mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025; o segmento "Outros", liderado por estratégias alternativas, projeta-se que registre o CAGR mais rápido de 9,63% até 2031.
- Por tipo de investidor, os investidores de varejo representavam 66,28% do tamanho do mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025 e devem crescer a um CAGR de 5,87%, superando os fluxos institucionais.
- Por estilo de gestão, os produtos passivos controlavam 52,74% dos ativos do mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, com um CAGR de 5,64% esperado até 2031.
- Por canal de distribuição, as corretoras de valores lideraram com uma participação de 36,55% no mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, enquanto as plataformas de negociação online estão previstas para expandir a um CAGR de 7,22% até 2031.
- Por país, os Estados Unidos mantiveram uma participação dominante de 91,08% no mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, enquanto o México está no caminho certo para um CAGR de 7,72% até 2031.
Nota: Os números de tamanho de mercado e previsão neste relatório são gerados usando a estrutura de estimativa proprietária da Mordor Intelligence, atualizada com os dados e insights mais recentes disponíveis até 2026.
Tendências e Perspectivas do Mercado de Fundos Mútuos da América do Norte
Análise de Impacto dos Impulsionadores*
| Impulsionador | (~) % de Impacto na Previsão de CAGR | Relevância Geográfica | Prazo de Impacto |
|---|---|---|---|
| Migração de depósitos para o mercado monetário em meio a taxas de política mais elevadas | +1.2% | Segmento institucional dos Estados Unidos | Curto prazo (≤ 2 anos) |
| Fluxos de entrada de planos de aposentadoria em fundos mútuos e séries de data-alvo | +1.8% | Estados Unidos e Canadá | Longo prazo (≥ 4 anos) |
| Aumento de fundos mútuos baseados em índices passivos e estruturas sleeve | +1.5% | Global, liderado pela América do Norte | Médio prazo (2–4 anos) |
| Contribuições automáticas baseadas em aposentadoria ancoram fluxos de entrada estáveis | +0.9% | Estados Unidos e Canadá | Longo prazo (≥ 4 anos) |
| Adoção de fundos de intervalo de crédito privado por escritórios familiares | +0.6% | Centros de riqueza dos Estados Unidos | Médio prazo (2–4 anos) |
| Flexibilidade em derivativos de fundos alternativos canadenses impulsiona a inovação de produtos | +0.3% | Canadá | Médio prazo (2–4 anos) |
| Fonte: Mordor Intelligence | |||
Migração de Depósitos para o Mercado Monetário em Meio a Taxas de Política Mais Elevadas
O ciclo de flexibilização de 2024–2025 não conseguiu conter o fluxo de depósitos bancários para fundos do mercado monetário, à medida que os investidores priorizavam rendimento e liquidez diária. Os fundos prime institucionais encolheram após a regra de taxa de liquidez da SEC de outubro de 2024, caindo de 25 para 9 veículos, enquanto os ativos diminuíram 49%[1]Comissão de Valores Mobiliários dos EUA, "Reforma dos Fundos do Mercado Monetário," sec.gov. Complexos maiores com sistemas automatizados de cálculo de taxas absorveram a mudança, ampliando a lacuna de escala em relação aos gestores de nicho. Como os rendimentos do mercado monetário permanecem atrativos em relação aos depósitos, o mercado de fundos mútuos da América do Norte continua a canalizar caixa de curto prazo para fundos de baixo risco, sustentando o crescimento de ativos de base.
Fluxos de Entrada de Planos de Aposentadoria em Fundos Mútuos e Séries de Data-Alvo
Os fundos mútuos de data-alvo ultrapassaram USD 4 trilhões em ativos, auxiliados por regras de inscrição padrão que canalizam novas contribuições de locais de trabalho para carteiras baseadas em faixa etária. Os regulamentos de 2007 do Departamento do Trabalho que estabeleceram os fundos de data-alvo como alternativas de investimento padrão qualificadas criaram um impulso estrutural que continua a impulsionar o crescimento. Seu retorno anualizado médio de 7,3% ao longo de 15 anos e as taxas de despesas em queda — agora 29 pontos-base — reforçam a fidelidade. Vanguard, Capital Group, Fidelity e T. Rowe Price dominam os fluxos ao combinar um design robusto de trajetória de deslizamento com cortes agressivos de taxas, garantindo a expansão contínua das classes de cotas indexadas passivamente dentro dos planos dos empregadores.
Aumento de Fundos Mútuos Baseados em Índices Passivos e Estruturas Sleeve
Os ativos passivos cruzaram o limiar simbólico de 50% do total de participações em fundos dos EUA, impulsionados pela migração de contribuição definida e pela eficiência tributária dos ETFs. Esta mudança reflete a transição de planos de benefício definido para planos de contribuição definida e a proliferação de estruturas de ETF que oferecem superior eficiência tributária e custos mais baixos. As ponderações concentradas em megacaps, no entanto, desafiam os gestores ativos a superar os benchmarks nos espaços de grande capitalização. Os consultores dependem cada vez mais de carteiras sleeve ou de modelos que mesclam núcleos passivos com satélites ativos de nicho, permitindo que as boutiques especializadas ganhem mandatos em exposições de pequena capitalização, crédito ou temáticas, enquanto o mercado de fundos mútuos da América do Norte se inclina ainda mais para a indexação de baixas taxas. A ascensão das estruturas sleeve e das carteiras de modelos permitiu que os consultores combinem participações passivas de núcleo com estratégias ativas de satélite, criando novas oportunidades para gestores especializados que podem demonstrar geração consistente de alfa em segmentos de mercado menos eficientes.
Adoção de Fundos de Intervalo de Crédito Privado por Escritórios Familiares
A democratização dos mercados privados por meio de fundos de intervalo representa uma mudança estrutural significativa, com os principais gestores de ativos lançando produtos para capturar a demanda de varejo por investimentos alternativos. Os fundos de intervalo abriram o crédito privado para canais de alto patrimônio líquido, atingindo uma base de ativos estimada em USD 220 bilhões até 2025. O lançamento do fundo FLEX de USD 904,5 milhões da Franklin Templeton ilustra a forte demanda por exposição a private equity secundário por meio de veículos de oferta de recompra registrados. A parceria da Vanguard com a Blackstone e a Wellington exemplifica as carteiras híbridas que combinam ativos listados e não listados, indicando um alargamento estrutural da escolha de produtos no mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Análise de Impacto das Restrições*
| Restrição | (~) % de Impacto na Previsão de CAGR | Relevância Geográfica | Prazo de Impacto |
|---|---|---|---|
| Compressão de taxas e aperto de margem levando à consolidação | -0.8% | Segmento passivo dos Estados Unidos | Médio prazo (2–4 anos) |
| Canibalização por ETFs e SMAs dos fluxos tradicionais de fundos mútuos | -1.1% | Estados Unidos e Canadá | Longo prazo (≥ 4 anos) |
| Complexidade e custo do acesso à prateleira de distribuição | -0.4% | Canais de riqueza dos Estados Unidos | Médio prazo (2–4 anos) |
| Descumulação dos baby boomers criando excesso secular de resgates | -0.7% | Varejo dos Estados Unidos e Canadá | Longo prazo (≥ 4 anos) |
| Fonte: Mordor Intelligence | |||
Compressão de Taxas e Aperto de Margem Levando à Consolidação
As despesas médias ponderadas por ativos dos fundos caíram para 0,34% em 2024, de 0,36% no ano anterior, à medida que os grandes gestores repassaram economias incrementais aos investidores. A Vanguard sozinha reduziu as taxas em 87 fundos, reforçando a corrida deflacionária[2]Vanguard Group, "Vanguard Reduz Taxas de Despesa," vanguard.com. Uma pesquisa da Carne Group revela que 65% dos executivos de gestão de ativos antecipam pressão significativa sobre as margens nos próximos dois anos, com 73% dos gestores tradicionais planejando racionalizar produtos, particularmente fundos públicos geridos ativamente. Com as taxas de despesa de índice se aproximando de zero, os gestores estão se voltando para ETFs ativos, alternativas ou fusões orientadas por escala — evidenciadas pela integração da Putnam pela Franklin Templeton e pelo acordo de USD 12 bilhões da BlackRock com a HPS — para proteger a economia dentro do mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Canibalização por ETFs e SMAs dos Fluxos Tradicionais de Fundos Mútuos
O Citigroup projeta que os ETFs poderiam absorver entre USD 6 trilhões e USD 10 trilhões em ativos de fundos mútuos em dez anos, à medida que os investidores priorizam liquidez e retornos após impostos. A Deloitte prevê um aumento de 13 vezes nos ativos de ETFs ativos até 2035, sinalizando que a escolha do veículo, e não a estratégia, governa as novas alocações. A propriedade de fundos mútuos entre os investidores caiu de 72% em 2018 para 62% em 2023, com os investidores mais jovens favorecendo cada vez mais o investimento autodirigido e as estruturas de ETF. As contas geridas separadamente (SMAs) também ganham preferência entre clientes de alto patrimônio líquido que buscam transparência e personalização, pressionando ainda mais as estruturas tradicionais abertas.
*Nossas previsões tratam os impactos dos impulsionadores e restrições como direcionais, e não aditivos. As previsões de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composição e as interações entre variáveis.
Análise de Segmentos
Por Tipo de Fundo: A Dominância das Ações Enfrenta a Disrupção dos Ativos Alternativos
Os fundos de ações retiveram 46,98% da participação no mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, refletindo seu papel consolidado em carteiras de aposentadoria e de riqueza. Os fundos de títulos atraíram fluxos de entrada em meio a rendimentos mais elevados, enquanto as ofertas do mercado monetário lidaram com mudanças operacionais após os mandatos de taxa de liquidez da SEC. A categoria "Outros" — composta por fundos de intervalo, ativos reais e temáticos — capturou apenas uma pequena parcela do tamanho do mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, mas está definida para crescer a um CAGR de 9,63% até 2031, à medida que os investidores buscam diversificação e proteções contra a inflação.
A democratização do crédito privado, do mercado imobiliário e das estratégias secundárias por meio de estruturas de intervalo registradas está deslocando as alocações para além das ações públicas e dos títulos de núcleo. À medida que os provedores de data-alvo reequilibram em direção à renda fixa próximo da aposentadoria, as ponderações de ações serão gradualmente diluídas, embora os veículos com vantagens fiscais e a concentração em megacaps mantenham os fundos de ações fundamentais para o crescimento geral. Os fundos do mercado monetário, apesar de menos opções prime institucionais, continuam a atender às necessidades de tesouraria corporativa e de gestão de caixa do varejo, ancorando a demanda de curta duração dentro do mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Nota: Participações de segmentos de todos os segmentos individuais disponíveis mediante compra do relatório
Por Tipo de Investidor: A Resiliência do Varejo Ancora o Crescimento do Mercado
Os investidores de varejo detinham 66,28% dos ativos do mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, impulsionando uma perspectiva de CAGR de 5,87% que supera a expansão institucional. A inscrição automática e a escalada nos planos 401(k) canalizam contribuições previsíveis, compensando os saques dos baby boomers em envelhecimento. As corretoras online relatam que 31% dos clientes de varejo negociam fundos digitalmente, sinalizando a convergência de canais entre assessoria e autodireção.
Os compradores institucionais negociam maiores descontos de taxas e mandatos sob medida, pressionando as classes de cotas tradicionais ao mesmo tempo em que adotam trustes coletivos e formatos de SMA. No entanto, as tendências de poupança das famílias entre os millennials e a Geração Z apoiam a primazia contínua do varejo. Essas coortes favorecem plataformas móveis e blocos de construção passivos, influenciando o design de produtos e o marketing em todo o mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Por Estilo de Gestão: A Revolução Passiva Atinge a Maturidade
A gestão passiva controlava 52,74% dos ativos do mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, com um CAGR de 5,64% até 2031 ainda superando o crescimento ativo. As eficiências de escala permitem que os gigantes de índice mantenham taxas próximas de zero, acelerando a captura de ativos em segmentos sensíveis ao custo. Os gestores ativos focam em arenas menos eficientes — pequena capitalização, internacional e alternativas — onde a seleção qualificada de títulos pode justificar preços mais elevados.
Os ETFs ativos oferecem uma rota híbrida: transparência diária e negociabilidade ao lado de seleção discricionária de títulos. Já representando 8% dos ativos de ETFs dos EUA, esses fundos absorveram um terço dos fluxos de entrada de 2025, ajudando as gestoras ativas a reempacotar estratégias sem canibalizar as linhas principais de fundos mútuos. À medida que a dispersão de desempenho se amplia em cantos de nicho, os investidores podem recalibrar as alocações, desacelerando o avanço passivo dentro do mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Nota: Participações de segmentos de todos os segmentos individuais disponíveis mediante compra do relatório
Por Canal de Distribuição: A Disrupção Digital Acelera o Crescimento das Plataformas
As corretoras de valores lideraram a distribuição com uma participação de 36,55% no mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, alavancando a profundidade consultiva e a amplitude de produtos. No entanto, as plataformas de negociação online estão previstas para crescer a uma taxa composta de 7,22% ao ano até 2031, à medida que as coortes mais jovens exigem execução intuitiva e de baixo custo. A integração da TD Ameritrade pela Charles Schwab trouxe USD 115 bilhões em novos ativos líquidos apenas no quarto trimestre de 2024, ilustrando as sinergias de escala.
Os bancos mantêm uma base de investidores conservadora, mas enfrentam erosão por parte dos robôs-consultores que agrupam planejamento automatizado com preços transparentes. Em todos os canais, 95% dos prestadores agora implantam inteligência artificial para agilizar a integração e o serviço, incorporando a tecnologia como um requisito competitivo essencial no mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Análise Geográfica
Os Estados Unidos representavam 91,08% do mercado de fundos mútuos da América do Norte em 2025, sustentados pelo maior ecossistema de contribuição definida do mundo e por um regime regulatório maduro sob a Lei das Sociedades de Investimento de 1940. A modernização contínua da SEC — como os relatórios revisados N-PORT e N-CEN — melhora a transparência ao mesmo tempo em que reduz o atrito de conformidade, sustentando as vantagens de escala do setor. No entanto, a propriedade de fundos mútuos caiu para 62% dos domicílios em 2023, à medida que os investidores mais jovens se voltam para ETFs e indexação direta, prenunciando um crescimento orgânico mais lento. As guerras de taxas são mais agudas nos Estados Unidos, impelindo a consolidação e a expansão de serviços auxiliares.
O Canadá representa um laboratório regulatório distinto. As propostas de derivativos e criptomoedas dos Administradores de Valores Mobiliários Canadenses convidam a estratégias inovadoras que podem ainda não estar claras sob as regras dos EUA. O modelo de taxa integrada de 2025 da Organização Reguladora do Investimento Canadense visa alinhar os custos de supervisão com o tamanho do dealer, potencialmente reduzindo as barreiras para gestores boutique. Tal flexibilidade poderia reforçar os fluxos transfronteiriços à medida que os investidores dos EUA buscam exposições diferenciadas.
O México é o mercado de crescimento mais rápido da região, projetado a um CAGR de 7,72% até 2031. Uma população jovem, uma classe média em expansão e uma orientação de receita doméstica tornam as ações mexicanas defensivas contra choques comerciais globais. Com as avaliações de mercado implicando retornos anualizados esperados de 8,5% em dólares norte-americanos, as empresas internacionais continuam a escalar as parcerias de distribuição locais. No entanto, a penetração de fundos permanece baixa, exigindo educação sustentada de investidores e desenvolvimento de infraestrutura para capturar toda a promessa dentro do mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Panorama regulatório
Nos Estados Unidos, os fundos mútuos operam sob o Investment Company Act de 1940, com supervisão da SEC. A regulamentação recente continua a apertar as expectativas operacionais em torno de dados, privacidade e proteção do investidor. A SEC adotou emendas ao Regulamento S-P (privacidade e proteção), com um prazo de conformidade de 3 de junho de 2026 para consultores de investimento registrados, elevando as exigências em torno da resposta a incidentes e da proteção das informações dos clientes para complexos de fundos e seus prestadores de serviços terceirizados.
No Canadá, os Canadian Securities Administrators (CSA) estão simplificando e modernizando a supervisão dos fundos de investimento, além de atualizar os mecanismos de distribuição e divulgação. As emendas finais do CSA para modernizar o regime de divulgação contínua para fundos de investimento entraram em vigor em 22 de abril de 2026, e emendas adicionais do CSA ao modelo de distribuidor principal nas normas NI 31-103, 81-101, 81-102 e 81-105 entram em vigor em 1º de outubro de 2026. Essas mudanças influenciam a forma como os fabricantes de fundos estruturam relacionamentos com distribuidores, remuneração e acesso a plataformas.
Análise da cadeia de valor
A cadeia de valor dos fundos mútuos na América do Norte vai da estruturação de produtos e gestão de portfólio (gestores de ativos e subconsultores) até a negociação e supervisão de risco, passando pelas funções de administração de fundos, como agência de transferência, cálculo de NAV, custódia, auditoria e relatórios regulatórios. Para estratégias de mercado monetário e outras estratégias líquidas, a preparação operacional para ferramentas de liquidez orientadas por regras e os respectivos relatórios se tornaram um diferencial, especialmente para grandes complexos capazes de sustentar capacidades automatizadas de conformidade, gestão de dados e cálculo de taxas.
A distribuição continua sendo um ponto de controle central na cadeia, ancorada por intermediários como corretoras e empresas de valores mobiliários, bancos, administradores de registros de planos de aposentadoria e plataformas de fundos que oferecem acesso ao cliente enquanto agrupam integração, atendimento e infraestrutura de transações. A dinâmica competitiva está cada vez mais centrada em modelos baseados em plataformas que combinam consultoria, abertura digital de contas e portfólios-modelo, deslocando o poder de negociação para distribuidores em escala e grandes gestores capazes de oferecer taxas baixas, amplos leques de classes de cotas e atendimento integrado em toda a região.
Cenário Competitivo
Os gestores de grande escala dominam o mercado de fundos mútuos da América do Norte por meio de um alcance de distribuição sem paralelo, operações orientadas por dados e liderança em taxas. O modelo de propriedade mútua da Vanguard canaliza as economias operacionais diretamente para os acionistas, reforçando seu crescimento de ativos em ciclo virtuoso enquanto sustenta as menores taxas de despesa do setor. A BlackRock contra-ataca com a análise impulsionada pelo Aladdin e um impulso agressivo para os mercados privados, pontuado pela aquisição de USD 12 bilhões da HPS Investment Partners, que criou uma franquia de crédito privado de USD 220 bilhões [3]CNBC, "BlackRock Adquire a HPS Investment Partners," cnbc.com.
Os players de segundo nível competem por meio de especialização em domínio. A Fidelity alavanca a prestação de serviços em planos de aposentadoria e capacidades de pesquisa ativa, enquanto a American Funds sustenta a distribuição centrada em consultores reforçada por desempenho de longa data. A T. Rowe Price enfatiza a excelência em data-alvo e ações ativas. Cada uma está se diversificando em alternativas ou ETFs ativos para mitigar a erosão das margens.
A tecnologia tornou-se um diferenciador decisivo: a perfilagem de clientes impulsionada por IA, o processamento direto e as plataformas nativas em nuvem reduzem os custos de atendimento e elevam a experiência do usuário. Parcerias como a aliança da Vanguard com a Blackstone e a Wellington oferecem aos investidores de varejo ativos privados de nível institucional, sublinhando uma linha cada vez mais turva entre os mercados públicos e alternativos. As empresas menores enfrentam a dupla pressão do aumento dos gastos com conformidade e dos custos de acesso à prateleira; muitas buscam fusões ou mandatos temáticos de nicho para sobreviver. A aquisição da Putnam pela Franklin Templeton e a venda dos fundos de ações da Guggenheim para a New Age Alpha ilustram as tendências de racionalização dentro do mercado de fundos mútuos da América do Norte.
Líderes do Setor de Fundos Mútuos da América do Norte
Vanguard
Fidelity Investments
American Funds
T. Rowe Price
BlackRock
- *Isenção de responsabilidade: Principais participantes classificados em nenhuma ordem específica
Oportunidades de mercado e perspectivas futuras
O espaço em branco de produtos é mais visível onde os blocos de construção tradicionais de fundos mútuos estão sendo combinados com alternativos e acesso a mercados privados em formatos regulados. As estruturas de intervalo e de oferta de recompra (tender-offer) entraram no mainstream para os canais de gestão de patrimônio, evidenciado pelo lançamento em fevereiro de 2025 do Franklin Lexington Private Markets Fund (FLEX) com 904,5 milhões de dólares americanos em ativos iniciais, e pelos esforços de grandes gestores para combinar exposições listadas e não listadas, incluindo a aliança estratégica de abril de 2025 entre Vanguard, Wellington Management e Blackstone para co-desenvolver soluções multiativos.
Uma segunda área de oportunidade é a modernização da distribuição e do modelo operacional, à medida que a adoção digital se expande da execução para a consultoria e o atendimento. As corretoras de valores ainda lideram a distribuição de fundos mútuos com uma participação de 36,55% em 2025, mas o crescimento das plataformas de negociação on-line e do uso de portfólios-modelo cria espaço para gestores que se integram de forma eficaz com intermediários enquanto constroem relacionamentos mais diretos e liderados por plataformas com os clientes. Ao mesmo tempo, o foco regulatório em cibersegurança e em declarações relacionadas à IA sustenta a demanda por conformidade escalável, controles de privacidade e infraestrutura operacional resiliente, o que pode ajudar os gestores a defender margens, já que os níveis de taxas já se comprimiram substancialmente (0,34% de despesas médias ponderadas por ativo em 2024).
Desenvolvimentos recentes do setor
- Junho de 2026: a Vanguard adiciona a T. Rowe Price Associates, Inc. como consultora de três fundos de ações ativos: Vanguard Explorer Fund, Vanguard Variable Insurance Fund - Small Company Growth Portfolio, e Vanguard Growth and Income Fund. A medida amplia as capacidades de gestão ativa de ações dentro de um grande complexo de fundos, fortalecendo a diversificação de produtos e a expertise externa para melhorar o desempenho de estratégias ativas legadas.
- Junho de 2026: BlackRock e Trumid firmam uma parceria de vários anos para integrar os fluxos de negociação de crédito da Trumid ao BlackRock Aladdin OEMS. Essa colaboração impacta diretamente a integração do fluxo de trabalho de negociação de renda fixa para os usuários do Aladdin e melhora o acesso à liquidez e a eficiência de execução para a negociação de títulos corporativos por meio da plataforma Aladdin.
- Junho de 2026: a BlackRock lançou o iShares Bitcoin Premium Income ETF BITA para exposição a bitcoin com geração mensal de prêmios de opções. Isso marca a entrada direta da exposição a ativos digitais no portfólio convencional de ETFs e amplia as ofertas de estratégias de renda adjacentes a criptomoedas para investidores que buscam rendimento a partir de ativos digitais.
Estrutura da metodologia de pesquisa e escopo do relatório
Definição e Abrangência do Mercado
Para este estudo, o mercado norte-americano de fundos mútuos é definido como o total de ativos sob gestão mantidos em fundos mútuos abertos e regulados nos Estados Unidos, Canadá e México, medido em dólares americanos correntes.
Exclusões de escopo: ETFs, mandatos segregados ou gerenciados separadamente, fundos privados e ativos de planos de pensão de benefício definido são excluídos.
Visão geral da segmentação
- Por Tipo de Fundo
- Ações
- Títulos
- Híbrido
- Mercado Monetário
- Outros
- Por Tipo de Investidor
- Varejo
- Institucional
- Por Estilo de Gestão
- Ativo
- Passivo
- Por Canal de Distribuição
- Plataforma de Negociação Online
- Bancos
- Corretora de Valores
- Outros
- Por País
- Estados Unidos
- Canadá
- México
Fontes de Dados, Dimensionamento de Mercado e Validação
Pesquisa Documental
Começamos mapeando o universo regulado de fundos mútuos e seus padrões de divulgação, pois os ativos dos fundos mútuos são divulgados regularmente, mas não sempre no mesmo formato entre as fontes. Referências públicas foram utilizadas para ancorar os totais do ano-base e as divisões por categoria, como o Fact Book do Investment Company Institute (ICI), publicações de reguladores de valores mobiliários nos Estados Unidos e no Canadá, divulgações de bancos centrais e estatísticas nacionais que explicam padrões de poupança e investimento das famílias, e painéis de associações de fundos que acompanham fluxos e ativos líquidos.
Em seguida, o trabalho documental focou na construção de uma série temporal consistente que pudesse ser projetada sem sobreajuste. Utilizamos relatórios anuais de empresas e apresentações a investidores para posicionamento de produtos e mudanças na distribuição, e imprensa confiável para eventos relevantes que podem alterar os fluxos rapidamente. Algumas assinaturas pagas de dados também foram usadas para dados financeiros de empresas e triagem de notícias, além de bases de dados de patentes apenas quando mudanças na estrutura de produtos precisavam de esclarecimento. As fontes listadas aqui são ilustrativas e não exaustivas, e muitas outras referências foram usadas para coleta de dados, verificações cruzadas e esclarecimentos.
Entrevistas e Pesquisas Primárias
Entrevistas e pesquisas curtas foram realizadas com uma combinação de fabricantes de fundos, intermediários de distribuição e observadores de mercado que acompanham fluxos de fundos, mudanças de portfólio e alterações de taxas. Usamos essas conversas para confirmar o que deve ser contado como fundo mútuo em comparação com um veículo adjacente, como a conversão de moeda é tratada para fundos transfronteiriços, e quais canais de investidores estão ganhando tração em toda a América do Norte.
Distribuição dos respondentes do trabalho de campo da pesquisa primária
| Tipo de empresa | Cargo do respondente | Região |
|---|---|---|
| Nível superior: 31% | CXOs: 17% | |
| Nível médio: 47% | Líderes funcionais/de unidade: 34% | |
| Players menores: 22% | Gerentes: 49% |
Dimensionamento de Mercado e Previsão
O tamanho do mercado foi construído utilizando uma abordagem top-down, na qual os totais do setor de fundos regulados são reconstruídos a partir de séries de ativos líquidos e AUM reportados, e então filtrados para o conjunto exclusivamente de fundos mútuos nos Estados Unidos, Canadá e México. Para manter os totais realistas, os resultados foram corroborados com aproximações seletivas bottom-up, incluindo consolidações amostradas de famílias de fundos, verificações de canal sobre o mix de distribuição, e verificações de sanidade usando mudanças observadas de AUM em comparação com a direção do fluxo líquido.
No modelo, alguns insumos práticos fazem a maior parte do trabalho e são atualizados a cada ciclo. Isso inclui os fluxos líquidos de fundos mútuos, efeitos de valorização ligados aos níveis dos mercados de ações e títulos, a transição entre fundos mútuos ativos e produtos de baixo custo, a pressão sobre taxas que pode influenciar a conversão de produtos, e a movimentação cambial para participações transfronteiriças. Quando uma série de dados não estava disponível na mesma frequência entre países, utilizamos a periodicidade oficial mais próxima e depois a alinhamos aos valores de fim de ano, para que a previsão comece a partir de uma base comparável.
As previsões foram construídas com análise de cenários apoiada por ajuste simples de tendências nos principais fatores, e depois ajustadas com base no que os respondentes primários esperam para os fluxos e o apetite ao risco. Isso mantém a previsão explicável, já que a principal questão é se o crescimento vem mais do desempenho do mercado ou de entradas líquidas sustentadas.
Validação de Dados e Ciclo de Atualização
Antes de finalizar os números, cruzamos os resultados com sinais independentes, como totais de ativos líquidos do setor publicados, resumos de fluxos e a direção de poupança e contribuições para aposentadoria em nível de país. Se um ano apresentasse um salto ou queda anormal, as premissas eram revisadas novamente e ligações de acompanhamento eram acionadas para confirmar se o movimento era liderado pelo desempenho, pelo fluxo, ou causado por reclassificação.
Uma segunda revisão por analista é concluída antes da aprovação final, com foco na consistência ano a ano e se os fatores usados no modelo correspondem ao que está sendo observado no mercado. Os relatórios são atualizados anualmente, e atualizações intermediárias são feitas quando há eventos relevantes, como mudanças abruptas nas taxas de juros, grandes mudanças regulatórias, ou fortes quedas de mercado. Imediatamente antes da entrega, uma revisão final é realizada para que os clientes recebam a visão mais atual disponível.
Tamanho do Mercado Norte-Americano de Fundos Mútuos da Mordor Intelligence Comparado a Outras Estimativas Publicadas
Estimativas publicadas para o tamanho do mercado de fundos mútuos na América do Norte podem diferir mesmo quando usam palavras semelhantes, porque o conjunto de ativos contabilizados nem sempre é o mesmo. As diferenças geralmente vêm de quais produtos são incluídos, quais países são agrupados na América do Norte, e se o número é reportado como ativos exclusivamente de fundos mútuos ou como um total mais amplo de empresas de investimento.
A principal lacuna vem da mistura de fundos mútuos com ETFs e outros veículos de investimento registrados, e a Mordor Intelligence trata o mercado como apenas AUM de fundos mútuos abertos, deixando ETFs e estruturas fechadas de fora, mesmo quando são reportados nas mesmas tabelas oficiais.
Comparação de referência
| Fonte | Tamanho do Mercado | Lacunas na Metodologia de Pesquisa |
|---|---|---|
| Mordor Intelligence | 32,71 trilhões de dólares americanos (2025) | |
| Associação do Setor A | 28,50 trilhões de dólares americanos (2024) | Utiliza os ativos líquidos de fundos mútuos dos EUA para uma foto de fim de ano, que não cobre o Canadá e o México e não está alinhada ao ano-base de 2025 usado no modelo. |
| Associação do Setor B | 39,20 trilhões de dólares americanos (2024) | Reporta o total de ativos líquidos para empresas de investimento registradas nos EUA, o que agrupa fundos mútuos com ETFs, fundos fechados e outras estruturas, tornando o escopo mais amplo do que apenas fundos mútuos. |
Observando a dispersão, o valor mais alto é principalmente uma expansão de escopo, enquanto o mais baixo é principalmente uma incompatibilidade geográfica e de ano-base. Ao manter o conjunto de ativos restrito apenas a fundos mútuos e alinhar a base temporal ao ano do estudo, a estimativa permanece mais fácil de rastrear em relação ao AUM reportado e aos fatores de fluxo e mercado usados na previsão.
Principais Questões Respondidas no Relatório
Qual é o tamanho atual do mercado de fundos mútuos da América do Norte?
O mercado está em USD 34,41 trilhões em 2026 e está previsto para atingir USD 44,31 trilhões até 2031.
Qual tipo de fundo está crescendo mais rapidamente?
Os fundos alternativos e de especialidade agrupados em "Outros" estão projetados para crescer a um CAGR de 9,63% até 2031, superando os segmentos de ações e títulos.
Qual porcentagem do mercado está agora em estratégias passivas?
Os produtos passivos detêm 52,74% dos ativos do mercado de fundos mútuos da América do Norte e continuam a expandir a um CAGR de 5,64%.
Por que os fundos do mercado monetário estão atraindo depósitos apesar das taxas mais baixas?
As taxas de política elevadas ainda oferecem rendimentos competitivos em relação aos depósitos bancários, e as reformas regulatórias favorecem patrocinadores grandes e bem dotados de recursos que conseguem lidar com as novas regras de taxa de liquidez.
Qual geografia está se expandindo mais rapidamente?
O México lidera com um CAGR esperado de 7,72% até 2031, sustentado por uma demografia favorável e uma infraestrutura de mercado de capitais em crescimento.
Como os gestores de ativos estão lidando com a compressão de taxas?
A maioria busca escala por meio de fusões, diversifica para ETFs ativos ou produtos de mercado privado e implanta tecnologia para reduzir os custos operacionais e melhorar a experiência do cliente.
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