Tamanho e Participação do Mercado de ETF do Oriente Médio e África
Visão Geral do Mercado
| Período de Estudo | 2020 - 2031 |
|---|---|
| Período de Dados de Previsão | 2026 - 2031 |
| Tamanho do mercado no ano base (2025) | 22.08 Bilhões de dólares |
| Tamanho do Mercado (2026) | 23.2 Bilhões de dólares |
| Tamanho do Mercado (2031) | 29.74 Bilhões de dólares |
| Taxa de crescimento (2026 - 2031) | 5.09% CAGR |
| Concentração do Mercado | Médio |
Principais jogadores *Isenção de responsabilidade: Principais participantes classificados em nenhuma ordem específica Imagem © Mordor Intelligence. O reuso requer atribuição conforme CC BY 4.0. | |
Análise do Mercado de ETF do Oriente Médio e África pela Mordor Intelligence
O tamanho do mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2026 é estimado em USD 23,2 bilhões, crescendo a partir do valor de 2025 de USD 22,08 bilhões, com projeções para 2031 mostrando USD 29,74 bilhões, crescendo a uma CAGR de 5,09% no período de 2026 a 2031. As rápidas reformas do mercado de capitais da região, a crescente penetração de plataformas digitais e a demanda crescente por produtos de renda fixa em conformidade com a Sharia estão reforçando o momentum. As alocações de fundos soberanos de riqueza, exemplificadas pelo compromisso âncora de USD 200 milhões do Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita em um ETF de títulos sauditas, destacam o impulso institucional que continua a aprofundar a liquidez e a abrangência de produtos. A adoção digital no varejo, as isenções regulatórias de taxas em negociações em bolsa e as melhorias na infraestrutura pós-negociação estão coletivamente reduzindo as fricções de transação e melhorando a descoberta de preços. Ao mesmo tempo, a rotação gradual de carteiras com forte peso em commodities em direção à exposição a ações globais está ampliando a base de investidores e atraindo emissores internacionais ansiosos por capturar vantagens de pioneirismo no mercado de ETF do Oriente Médio e África.
Principais Conclusões do Relatório
- Por classe de ativo, os ETFs de ações lideraram com 64,30% da participação de mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025, enquanto os ETFs de renda fixa estão projetados para crescer a uma CAGR de 6,52% até 2031.
- Por estratégia de investimento, os produtos passivos dominaram com 76,10% da participação de mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025; os ETFs ativos deverão registrar o crescimento mais rápido com uma CAGR de 7,02% até 2031.
- Por tipo de investidor, os investidores de varejo responderam por 58,10% da participação de mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025; os fluxos institucionais estão previstos para crescer a uma CAGR de 5,92% até 2031.
- Por canal de distribuição, as plataformas diretas e digitais de varejo capturaram 35,60% do tamanho do mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025 e estão se expandindo a uma CAGR de 7,48% até 2031.
- Por geografia, a Arábia Saudita detinha 21,45% do mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025, enquanto os Emirados Árabes Unidos estão previstos para crescer mais rapidamente a uma CAGR de 6,31% até 2031.
Nota: Os números de tamanho de mercado e previsão neste relatório são gerados usando a estrutura de estimativa proprietária da Mordor Intelligence, atualizada com os dados e insights mais recentes disponíveis até 2026.
Tendências e Perspectivas do Mercado de ETF do Oriente Médio e África
Análise de Impacto dos Impulsionadores*
| Impulsionador | (~) % de Impacto na Previsão de CAGR | Relevância Geográfica | Horizonte de Impacto |
|---|---|---|---|
| Reformas do Mercado de Capitais e Atualizações de Índices do CCG | +1.2% | Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Catar, Kuwait | Médio prazo (2 a 4 anos) |
| Isenções de Taxas do Catar e da Arábia Saudita Impulsionando a Liquidez de ETF em Bolsa | +0.9% | Catar, Arábia Saudita | Curto prazo (≤ 2 anos) |
| Diversificação de Carteiras de Commodities para Ações | +0.8% | Países do CCG, África do Sul | Longo prazo (≥ 4 anos) |
| Ascensão de ETFs de Sukuk em Conformidade com a Sharia | +0.7% | Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Catar, Kuwait | Médio prazo (2 a 4 anos) |
| Estruturas de CBDC e Ativos Digitais | +0.5% | Emirados Árabes Unidos, Arábia Saudita | Longo prazo (≥ 4 anos) |
| Inscrição Automática em Fundos de Pensão na Nigéria e no Quênia | +0.5% | Nigéria, Quênia | Médio prazo (2 a 4 anos) |
| Fonte: Mordor Intelligence | |||
Reformas do Mercado de Capitais e Atualizações de Índices do CCG (MSCI/FTSE)
Os fluxos de capital estrangeiro em ações dobraram para USD 60 bilhões até o final de 2024 após o peso da Arábia Saudita no MSCI Mercados Emergentes aumentar para 4,4%. As melhorias no sistema pós-negociação da Bolsa Saudita aprimoraram os ciclos de criação e resgate, reduzindo o erro de rastreamento dos ETF e atraindo emissores globais ansiosos por escalar no mercado de ETF do Oriente Médio e África[1]Bolsa Saudita, "Conclusão do Programa de Transformação Pós-Negociação", saudiexchange.sa.
Isenções de Taxas do Catar e da Arábia Saudita Impulsionando a Liquidez de ETF em Bolsa
A eliminação de taxas de negociação comprimiu os spreads de compra e venda, elevando o estoque disponível para empréstimo na Arábia Saudita em 190% em relação ao ano anterior no início de 2025[2]State Street Global Advisors, "Relatório Global de Fluxos de ETF 2025", ssga.com. O maior giro impulsionou a participação de formadores de mercado, acelerando o crescimento de volume em fundos de renda fixa no mercado de ETF do Oriente Médio e África.
Ascensão de ETFs de Sukuk em Conformidade com a Sharia
A demanda dos fundos soberanos de riqueza por exposição a sukuk sustenta a perspectiva de CAGR de 6,7% para ETFs de renda fixa. A estreia em maio de 2025 de um ETF de sukuk saudita listado na Ásia ilustra o apetite global por esses instrumentos, internacionalizando ainda mais o mercado de ETF do Oriente Médio e África.
Estruturas de CBDC e Ativos Digitais
As sandboxes regulatórias nos Emirados Árabes Unidos e na Arábia Saudita estão abrindo caminho para ETFs vinculados a criptoativos. Essas estruturas aprimoram a clareza sobre custódia e a eficiência de liquidação, estabelecendo as bases para estratégias diversificadas de ativos digitais dentro do mercado de ETF do Oriente Médio e África.
Análise de Impacto das Restrições*
| Restrição | (~) % de Impacto na Previsão de CAGR | Relevância Geográfica | Horizonte de Impacto |
|---|---|---|---|
| Regras de Listagem Fragmentadas | -0.4% | Pan-regional | Médio prazo (2 a 4 anos) |
| Baixa Liquidez Fora do CCG e da África do Sul | -0.3% | Nigéria, Quênia, Egito, Restante do Oriente Médio e África | Curto prazo (≤ 2 anos) |
| Limites de Propriedade Estrangeira | -0.2% | Egito, Nigéria, Kuwait | Longo prazo (≥ 4 anos) |
| Alta Perda por Imposto de Retenção na Fonte | -0.2% | Pan-regional | Médio prazo (2 a 4 anos) |
| Fonte: Mordor Intelligence | |||
Regras de Listagem Fragmentadas Elevando os Custos de Erro de Rastreamento
A divergência nos protocolos de divulgação e de criação-resgate obriga os emissores a executar processos personalizados, inflacionando as taxas de despesa e ampliando os desvios entre o preço de mercado e o VPL. Embora uma iniciativa de passaporte do CCG esteja prevista para 2025, a cobertura inicial excluirá os ETFs, mantendo os ventos contrários de custo em todo o mercado de ETF do Oriente Médio e África.
Baixa Liquidez no Mercado Secundário Fora do CCG e da África do Sul Eleva os Spreads de Compra e Venda
Spreads amplos — frequentemente superiores a 100 pontos-base — desestimulam grandes negociações na Nigéria, no Quênia e no Egito. A escassa profundidade dos formadores de mercado mina a confiança, particularmente em fundos temáticos, dificultando uma participação mais ampla no mercado de ETF do Oriente Médio e África.
*Nossas previsões tratam os impactos dos impulsionadores e restrições como direcionais, e não aditivos. As previsões de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composição e as interações entre variáveis.
Análise de Segmentos
Por Classe de Ativo: ETFs de Renda Fixa Aceleram com a Demanda por Sukuk
Os ETFs de ações dominaram o mercado de ETF do Oriente Médio e África com uma participação de 64,30% em 2025, mas os lançamentos de sukuk oferecem rendimento diversificado para investidores cautelosos com a volatilidade das taxas de juros. Os produtos de renda fixa, embora menores do que os de ações, estão projetados para crescer 6,52% ao ano, impulsionados pelas alocações de fundos soberanos de riqueza em mandatos de sukuk. Os fundos de commodities, principalmente vinculados ao ouro, oferecem proteção contra a inflação, enquanto as estratégias de moeda e imobiliária permanecem de nicho. A alocação regional do Franklin Global Sukuk Fund sublinha o crescente apetite institucional por crédito em conformidade com as normas islâmicas.
A adoção mais ampla de ETFs de sukuk está aprofundando a profundidade do mercado secundário, reduzindo spreads e incentivando listagens transfronteiriças. À medida que os investidores estrangeiros ganham confiança nas curvas soberanas da Arábia Saudita e dos Emirados Árabes Unidos, espera-se que a exposição de renda fixa dentro do mercado de ETF do Oriente Médio e África converja para as melhores práticas globais em construção de carteiras e gestão de liquidez.
Nota: As participações de segmento de todos os segmentos individuais estão disponíveis na compra do relatório
Por Estratégia de Investimento: ETFs Ativos Ganham Tração em Meio a Ineficiências de Mercado
O segmento passivo detinha uma participação de 76,10% do mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025. As estratégias ativas estão previstas para apresentar uma CAGR de 7,02% até 2031, capitalizando sobre distorções de preço e desequilíbrios setoriais. Os ajustes regulatórios agora permitem estruturas não transparentes, permitindo que os gestores implementem filtros proprietários enquanto retêm os benefícios de liquidez dos ETFs. Os mandatos dos fundos soberanos de riqueza estão cada vez mais reservando alocações para sobreposições ativas táticas, reforçando a demanda em todo o mercado de ETF do Oriente Médio e África.
A evolução das preferências dos investidores por soluções orientadas a resultados, como filtros de qualidade de dividendos ou baixa volatilidade, está pressionando os emissores a se diferenciarem por meio de estruturas ativas. Os canais de distribuição digital aprimorados canalizam essas estratégias para carteiras de varejo, proporcionando exposição acessível a temas especializados sem os mínimos tradicionais de fundos.
Por Tipo de Investidor: Dominância do Varejo Sustentada à Medida que os Fluxos Institucionais Aceleram
Os clientes de varejo responderam por 58,10% do mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025, refletindo o acesso intuitivo por aplicativos e valores de entrada abaixo de USD 100. Os segmentos demográficos mais jovens utilizam ETFs para posições centrais em carteiras, sustentando entradas constantes no mercado de ETF do Oriente Médio e África. Enquanto isso, as instituições estão ampliando a exposição, especialmente a produtos de renda fixa, em meio a reformas que incentivam estruturas de contribuição definida nos sistemas de pensão do CCG. Espera-se que o segmento institucional cresça a uma CAGR de 5,92% entre 2026 e 2031.
À medida que os modelos de inscrição automática amadurecem na Nigéria e no Quênia, a penetração institucional está preparada para se expandir. As carteiras modelo multiativo incorporam cada vez mais núcleos de ETFs, reduzindo a complexidade operacional e aumentando a transparência para administradores e reguladores.
Nota: As participações de segmento de todos os segmentos individuais estão disponíveis na compra do relatório
Por Canal de Distribuição: Plataformas Digitais Reformulam o Acesso
As Plataformas Diretas e Digitais de Varejo detiveram uma participação de 35,60% e exibem o crescimento mais rápido com uma CAGR de 7,48%. A negociação fracionada, a integração de consultoria robótica e a precificação sem comissão democratizam a propriedade para investidores iniciantes. As parcerias híbridas entre bancos tradicionais e empresas de fintech combinam profundidade consultiva com escalabilidade tecnológica, reforçando a transformação da distribuição do mercado de ETF do Oriente Médio e África.
Os assessores financeiros ainda exercem influência nos segmentos de alto patrimônio, mas a compressão de taxas os empurra em direção a serviços de alocação de ativos em vez de seleção de produtos. Os canais institucionais permanecem fundamentais para negociações em bloco e cestas personalizadas, particularmente na Arábia Saudita, onde as negociações dos fundos soberanos de riqueza podem superar USD 100 milhões por operação.
Análise Geográfica
A Arábia Saudita reteve uma participação de 21,45% do mercado de ETF do Oriente Médio e África em 2025, sustentada pelas reformas da Visão 2030, pela automação pós-negociação e pelas inclusões em índices que elevaram os fluxos estrangeiros. A conclusão do benchmark TASI 50 facilita a exposição granular, enquanto USD 1 trilhão em despesas de infraestrutura planejadas apresenta escopo para lançamentos temáticos em logística, hidrogênio verde e setor bancário.
Os Emirados Árabes Unidos exibem a trajetória mais rápida da região com uma CAGR de 6,31% até 2031. A clareza regulatória da Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai apoia estruturas de fundos vinculados a criptoativos, e a expansão do esquema de pensão DEWS canaliza contribuições constantes para soluções passivas. Os temas de ESG e energia limpa ressoam com as ambições de emissão líquida zero do governo, incentivando os emissores a listar de forma cruzada estratégias sustentáveis na ADX de Abu Dhabi.
A África do Sul apresenta o ecossistema de ETF mais maduro do continente, ancorado por Satrix, 1nvest e Sygnia Itrix. Embora a liquidez se concentre nos índices de referência principais, as estruturas geridas ativamente estão ganhando participação à medida que a demanda do varejo por estratégias táticas cresce. A robusta infraestrutura de liquidação da Bolsa de Valores de Joanesburgo torna o mercado um referencial regional para eficiência de negociação dentro do mercado de ETF do Oriente Médio e África.
Cenário Competitivo
Gigantes globais como o iShares da BlackRock, a State Street Global Advisors e a Invesco competem ao lado de especialistas regionais, incluindo Emirates NBD Asset Management, Chimera Capital e Satrix. Os pipelines de produtos visam cada vez mais o status de pioneiros em renda fixa em conformidade com a Sharia e cestas de ativos digitais, refletindo a importância estratégica da diferenciação no mercado de ETF do Oriente Médio e África.
As plataformas de marca própria reduzem as barreiras para gestores boutique que buscam entrada rápida, enquanto os endossos dos fundos soberanos de riqueza fornecem vantagens de escala para emissores domiciliados localmente. As melhorias tecnológicas na Bolsa Saudita e a adoção pelos Emirados Árabes Unidos de regras de listagem simplificadas permitem menor tempo de entrada no mercado e suportam ciclos eficientes de criação-resgate.
A dinâmica competitiva está se intensificando à medida que os ETFs ativos proliferam. Os emissores globais aproveitam a experiência em pesquisa quantitativa para lançar fundos ativos baseados em regras, enquanto os gestores regionais destacam insights sobre o mercado local. As alianças estratégicas, como produtos de sukuk com marca compartilhada entre entidades de Hong Kong e da Arábia Saudita, sinalizam uma crescente colaboração transfronteiriça destinada a aprofundar o mercado de ETF do Oriente Médio e África vinculado à base global de investidores.
Líderes do Setor de ETF do Oriente Médio e África
Satrix
1nvest
Sygnia Itrix
Tabula Investment Management
STANLIB
- *Isenção de responsabilidade: Principais participantes classificados em nenhuma ordem específica
Desenvolvimentos Recentes do Setor
- Maio de 2025: Premia Partners e BOCHK Asset Management listaram o primeiro ETF de sukuk do governo saudita com grau de investimento da Ásia em Hong Kong, rastreando o Índice de Sukuk do Governo e Agências Tadawul iBoxx e cobrando uma taxa total de despesas de 0,35%.
- Abril de 2025: Robeco introduziu o ETF 3D de Mercados Emergentes, combinando sinais quantitativos para capturar oportunidades de crescimento de longo prazo em mercados emergentes, incluindo alocações para o mercado de ETF do Oriente Médio e África.
- Março de 2024: State Street Global Advisors reportou robustos fluxos de entrada não americanos, citando demanda elevada por exposições a mercados emergentes em sua linha SPDR.
- Janeiro de 2025: O Fundo de Investimento Público da Arábia Saudita ancorou USD 200 milhões no SPDR J.P. Morgan Saudi Arabia Aggregate Bond UCITS ETF, o primeiro fundo europeu de títulos soberanos sauditas.
Estrutura da metodologia de pesquisa e escopo do relatório
Definições de mercado e cobertura principal
O nosso estudo define o mercado de fundos negociados em bolsa (ETF) do Médio Oriente e de África como o valor total dos ETF domiciliados localmente e cotados na bolsa, cujo principal local de cotação se situa nos Estados do CCG, nas bolsas mais amplas do MENA ou nas principais bolsas subsarianas; a avaliação é captada ao preço de fecho do ano civil × unidades em circulação. Estão incluídos os fundos de seguimento de índices, os ETF geridos ativamente, os produtos Beta inteligentes e os ETF Sukuk compatíveis com a Sharia.
Exclusão do âmbito de aplicação: são omitidos os fundos fechados, os títulos negociados em bolsa e os ETF exclusivamente comercializados junto de investidores europeus, mas que não estejam cotados no MEA.
Visão geral da segmentação
- Por Classe de Ativo
- ETFs de Ações
- ETFs de Renda Fixa
- ETFs de Commodities
- ETFs de Moedas
- ETFs Imobiliários
- ETFs Alternativos
- Por Estratégia de Investimento
- Ativo
- Passivo
- Por Tipo de Investidor
- Varejo
- Institucional
- Por Canal de Distribuição
- Plataformas Diretas e Digitais de Varejo
- Assessores Financeiros e Gestores de Patrimônio
- Canais Institucionais
- Bancos Tradicionais e Corretoras de Serviço Completo
- Por País
- Emirados Árabes Unidos
- Arábia Saudita
- Catar
- Kuwait
- Omã
- Bahrein
- Egito
- África do Sul
- Nigéria
- Restante do Oriente Médio e África
Metodologia de investigação pormenorizada e validação de dados
Investigação primária
Entrevistas telefónicas com emitentes de ETFs, custodiantes, CEOs de corretores digitais e reguladores regionais permitiram-nos validar números secundários, avaliar a verdadeira participação do retalho e compreender as futuras regras de passaporte nos mercados do CCG.
Inquéritos a gestores de carteiras na Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, África do Sul e Nigéria clarificaram as taxas de adoção prática por classe de activos e os spreads bid-ask típicos que influenciam os activos efectivos sob gestão.
Pesquisa documental
Recolhemos estatísticas fundamentais de entidades reguladoras abertas, como a Saudi Capital Market Authority, o Dubai Financial Market e o FSCA sul-africano, que publicam mensalmente AUM de ETF, ficheiros de criação de unidades e circulares de taxas. As âncoras macroeconómicas provêm de inquéritos do FMI sobre o acesso financeiro e de conjuntos de dados do Banco Mundial sobre o desenvolvimento financeiro global. As associações comerciais, incluindo a ETFGI, a Gulf Bond & Sukuk Association e a African Securities Exchanges Association, forneceram contagens de produtos e divisões de activos. Os registos das empresas, os prospectos e as apresentações aos investidores ajudaram-nos a captar as tendências de compressão das comissões médias. A D&B Hoovers e a Dow Jones Factiva apoiaram as verificações cruzadas sobre a exposição das receitas do patrocinador.
Estas fontes ilustram, mas não esgotam, o material referenciado quando os analistas da Mordor compilaram fluxos históricos, lançamentos de patrocinadores e métricas de liquidez que alimentam o nosso modelo do ano de referência.
Dimensionamento e previsão de mercado
A modelação descendente começa com os saldos finais de AUM de ETF publicados pela bolsa, convertidos em USD a taxas de câmbio médias anuais, e depois ajustados para a duplicação de listagens cruzadas antes de se prever o crescimento das criações líquidas e a valorização dos preços através de regressão multivariada em factores como o PIB per capita, a rotação de acções, o número de novas listagens de ETF e os rácios médios de despesas totais. A validação "bottom-up" recolhe amostras de AUM ao nível do patrocinador, do crescimento das unidades e dos spreads médios indicativos para garantir que o agregado não se desvia materialmente; qualquer diferença superior a dois pontos percentuais desencadeia uma análise por parte dos analistas. As previsões para 2030 utilizam ARIMA com sobreposições de cenários orientadas por especialistas para refletir programas de isenção de taxas, lançamento de passaportes de fundos do CCG e mudanças para ETFs Sukuk.
Validação de dados e ciclo de atualização
Os resultados passam por verificações automáticas das variações em relação aos registos de fluxos independentes do ETFGI e aos AUM regionais da Lipper. Os revisores sénior interrogam as anomalias e, se ocorrerem eventos materiais a meio do ciclo, os analistas reabrem o modelo. Os relatórios são actualizados de doze em doze meses e é efectuada uma verificação final imediatamente antes da disponibilização ao cliente.
Porque é que a nossa linha de base do ETF para o Médio Oriente e África merece credibilidade
As estimativas publicadas diferem porque as empresas escolhem universos de activos divergentes, aplicam conversões cambiais contrastantes ou avançam com a valorização dos preços de forma agressiva. Reconhecemos estas lacunas à partida e mostramos como o âmbito disciplinado de Mordor e a cadência de atualização anual proporcionam uma linha de base mais estável para a tomada de decisões.
Comparação de benchmarks
| Dimensão do mercado | Fonte anónima | Principal fator de lacuna |
|---|---|---|
| 22,1 MIL MILHÕES DE DÓLARES | Inteligência de Mordor (2025) | - |
| 92,5 MIL MILHÕES DE DÓLARES | Consultoria Global A (2024) | Contabiliza os ETFs temáticos MENA domiciliados a nível mundial e avalia-os com base nos AUM intra-anuais máximos, inflacionando a base. |
| 46,3 MIL MILHÕES DE DÓLARES | Jornal de Negócios B (2024) | Abrange apenas a África, mas eleva o valor para "MEA" sem deduzir os fundos do Golfo duplamente cotados. |
No seu conjunto, a comparação mostra que, uma vez eliminadas as listagens duplicadas, os domicílios fora da região e os picos de fim de mês, a figura de Mordor continua a ser a âncora mais reprodutível e transparente para o planeamento estratégico na área dos ETF MEA.
Principais Questões Respondidas no Relatório
Qual é o valor atual do mercado de ETF do Oriente Médio e África?
O mercado é avaliado em USD 23,2 bilhões em 2026 e está previsto para atingir USD 29,74 bilhões até 2031.
Qual classe de ativo está crescendo mais rapidamente no universo de ETF da região?
Os ETFs de Renda Fixa, impulsionados pela demanda por sukuk, estão projetados para se expandir a uma CAGR de 6,52% entre 2026 e 2031.
Qual a importância dos investidores de varejo para o crescimento dos ETF regionais?
O varejo responde por 58,10% do volume negociado e permanece o principal impulsionador de volume graças à acessibilidade das plataformas digitais e aos baixos limites de investimento.
Por que os ETFs ativos estão ganhando momentum no mercado de ETF do Oriente Médio e África?
As estruturas ativas atraem investidores que buscam explorar ineficiências de mercado e oportunidades setoriais exclusivas da região, levando a uma CAGR esperada de 7,02%.
Qual país lidera a região em ativos sob gestão de ETF?
A Arábia Saudita detém a maior participação com 21,45%, sustentada por melhorias na infraestrutura pós-negociação e patrocínio de fundos soberanos de riqueza.
Qual desenvolvimento regulatório poderia melhorar mais a distribuição transfronteiriça de ETF?
O sistema planejado de passaporte de fundos do CCG, com previsão de implementação após 2025, visa harmonizar as regras e reduzir a fragmentação dos custos de listagem entre as bolsas membros.
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