南米バンカー燃料市場の規模と市場シェア分析 - 成長トレンドおよび予測（2026年～2031年）

南アメリカ船舶燃料市場のトレンドとインサイト

南アメリカにおける必須物資の海上輸送の増加

大豆、トウモロコシ、鉄鉱石、銅、リチウムの輸出は、大西洋および太平洋の主要港における航海数を押し上げ、バンカー需要を持続させています。ブラジルは2024年に大豆1億200万トンおよびトウモロコシ5,500万トンを出荷し、ヴァーレは主に中国向けに鉄鉱石3億8,000万トンを輸送しました。^{[2]米国農務省、「油糧種子：世界市場と貿易」、USDA、usda.gov} チリは銅550万トンおよび炭酸リチウム18万トンを輸出し、バルパライソ、サン・アントニオ、キンテロにおける安定したバンカー積み込みを支えています。^{[3]チリ銅委員会、「チリ銅輸出2025年」、Cochilco、cochilco.cl} アルゼンチンのバカ・ムエルタ・パイプラインプロジェクトにより、2027年までに超大型原油タンカー（VLCC）がプンタ・コロラダで積み込みを行えるようになり、追加的な揚油需要が生まれます。長い輸送時間がスロー・スティーミングによる燃料節約を相殺するため、商品フローは引き続き堅調です。2028年までに予定されているインフラ拡張は、南米バンカー燃料市場に対するこの中期的な影響を確固たるものにするでしょう。

IMO 2020準拠燃料切り替えインセンティブおよび現地硫黄税優遇措置の支援

規制当局は、低硫黄燃料を使用する船舶に対してコスト軽減措置を導入しました。ブラジルの国家水路輸送庁（ANTAQ）は硫黄含有量0.10%以下の燃料に対する港湾使用料割増を免除し、アルゼンチンの沿岸警備隊はISO 8217準拠の燃料供給に対して係留料の減額を認めています。^{[4]ブラジル国家水路庁、「硫黄税インセンティブプログラム」、ANTAQ、antaq.gov.br} チリは2025年にIMO 2020要件に整合し、硫黄含有量3.5%のHSFOからVLSFOおよびMGOへの移行を加速しています。こうした措置により、船主は今後2年以内にスクラバーの後付けまたは規制適合燃料への切り替えを促されます。また、炭素集約度に連動した差別化された港湾料金の先例を確立し、LNGおよびメタノールの新たなサプライチェーンを支援する可能性があります。

プレソルト原油輸出の加速によるブラジルおよびウルグアイのハブでの需要拡大

ペトロブラスのプレソルト生産量は2024年末に日量286万バレルに達し、新たな浮体式生産設備により2026年までに日量320万バレルを超える能力が見込まれます。サントスまたはリオデジャネイロを出港するスエズマックスまたはアフラマックスの追加航海ごとに、通常1,200〜1,800トンのバンカー燃料が積み込まれ、2028年までに年間約40万トンの需要が加わります。長期コンセッションの下で改良されたウルグアイのモンテビデオ港は、ブラジルの原油ターミナルからの波及トラフィックを引き付けています。中国および大西洋岸諸国による持続的な原油輸入は、タンカーによる燃料需要の構造的な増加を支え、南米バンカー燃料市場の見通しを強化しています。

アジア・南アメリカコンテナ航路における急速な寄港増加

パナマ運河のスロット正常化後、定期船オペレーターはアジア直行サービスを拡大しました。マースクのAE55便およびオーシャン・ネットワーク・エクスプレスのSAXローテーションにより、サントスおよびパラナグアへのコンテナ船寄港が年間120回以上追加されます。サントス単独で2025年最初の9か月間に437万TEUを取り扱い、前年同期比7.8%増となりました。追加寄港は毎年推定18万トンの増分バンカー需要をもたらし、主に停泊遅延を最小化するためにオフショアで供給されます。ブラジルと中国の貿易量の増加およびアルゼンチンの輸入自由化は、継続的な船隊配備を支えています。

原油価格の持続的な変動による船舶燃料価格安定性への影響

ブレント原油は2025年中に1バレルあたり70〜90米ドルの間で変動し、サントスおよびブエノスアイレスにおけるVLSFOおよびHSFOの価格に月次で15〜20%の変動をもたらしました。固定運賃契約を結んでいる船主は利益率の圧迫を受け、現地プレミアムがベンチマークハブに対して1トンあたり30米ドルを超えた場合にバンカリングを先送りにすることが多くあります。2025年に四半期固定価格契約で取引された南米の取扱量はわずか22%にとどまり、シンガポールの45%を大きく下回っており、トレーダーはより大きな運転資本バッファーを保有することを余儀なくされています。南米が世界の海上燃料スワップの2%未満を占めるにすぎないデリバティブ流動性の低さが、リスク管理の選択肢を制限しています。

大西洋岸および太平洋岸全域でのLNGバンカリングインフラ整備の遅延

提案された小規模LNGターミナル12基のうち、2025年末までに資金調達が完了したのはわずか3基にとどまり、デュアルフューエル船は1回の作業あたり80トン未満のトラック・ツー・シップ移送に依存しています。マースクおよびCMA CGMは、LNGバンカリングのためにカリブ海または欧州のハブへ定期的に迂回しており、地域の取扱量を2025年の約12万トンに抑制しています。これは二桁の需要ポテンシャルにもかかわらずです。ウルグアイのGNLデル・プラタ・プロジェクトは2027年の稼働開始後に不足を緩和する見込みですが、ブラジルの大西洋岸ターミナルおよびチリの太平洋岸ターミナルは引き取り契約をめぐって依然として停滞しています。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

燃料タイプ別：HSFO優位からLNGの着実な拡大へ

高硫黄燃料油（HSFO）は2025年の南米バンカー燃料市場シェアの43.8%を維持しており、硫黄分3.5%の燃料を合法的に消費できるスクラバー搭載タンカーおよびバルクキャリアの大規模な船隊に支えられています。LNG取扱量は規模こそ小さいものの、より多くのデュアルフューエル船が就航するにつれてHSFOのシェアを着実に侵食するCAGR 13.3%を見込んでいます。VLSFOは排気ガス洗浄システムを設置していないコンテナ船および一般貨物船に供給されており、MGOは燃料品質基準が厳格な補助エンジン需要のニッチを満たしています。メタノール、アンモニア、および合成燃料は、エンジンおよび取り扱いインフラが限られているため依然として黎明期にありますが、複数の定期船オペレーターが2027年以降の配備に向けてメタノール対応船を発注しています。バイオバンカーは2025年の取扱量の約1.2%を占め、原料の経済性に左右されます。MGOとのコストパリティが、このカテゴリーがアーリーアダプターの取扱量を超えて拡大するかどうかを決定します。

LNGに帰属する南米バンカー燃料市場の規模は、陸上インフラが計画された12基のターミナルに達した場合、2025年の95万トンから2031年には200万トン超へと増加する可能性があります。サントスでの配送LNGは2025年にMMBtuあたり平均14米ドルとなり、エネルギー等価ベースでVLSFOに対して12〜15%の燃料コスト削減に相当しますが、デュアルフューエルエンジンの資本償却は20年の期間にわたってその差益を縮小させます。ULSFOは地域外の排出規制区域に入港する船舶に対してニッチな役割を維持していますが、南米での限られた需要がブレンド供給を逼迫させています。南米バンカー燃料市場は、HSFO、VLSFO、LNG、および新興の代替燃料にわたるバンカー燃料予算の配分において、コスト、コンプライアンス、およびインフラの成熟度のバランスを取り続けています。

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バンカリング方法別：沖合移送が効率性を維持し、LNGバージが台頭

船舶間移送は2025年の供給量の50.2%を占めました。これはサントスの港湾ターミナルで平均3日間の待機時間が生じる中で、沖合での燃料供給が寄港時間を最小化するという大きなメリットをもたらすためです。タンカーとコンテナ船はいずれも航行中の給油を計画し、継続的な貨物作業と混雑割増料金の削減を実現しています。港湾・船舶間のトラックおよびパイプライン供給は、製油所との接続を持つターミナルでのMGOおよびVLSFOにとって引き続き重要ですが、船舶サイズの大型化と事業者によるより迅速な折り返し需要の拡大に伴い、そのシェアは低下しています。ポータブルタンクソリューションは、固定資産が存在しないチリおよびペルーの遠隔地での残余需要に対応しています。

LNGバージ・船舶間供給は最も成長の速い方法であり、ブラジルのパラナグアおよびウルグアイのGNLデルプラタ施設が稼働すれば12.5%のCAGRが見込まれます。LNGバージに関連する南アメリカ船舶燃料市場規模は、二元燃料コンテナ船が貨物作業と同期したバンカリングを計画するにつれ、2031年までに3倍になる可能性があります。規制面での支援も改善されており、ブラジルのANTAQは国際ガス輸送船コードの安全基準に整合した貨物積み込みとLNGバンカリングの同時実施に関するガイドラインを2024年に公表しました。インフラが成熟するにつれ、トラック移送と比較してより高いスループットと安全な取り扱いを提供するバージへと配分が移行するでしょう。

船舶タイプ別：タンカーの既存優位にコンテナ船の急増が迫る

タンカーは2025年の総消費量の29.9%を占め、ヴァーレのヴァレマックス鉱石運搬船および大西洋横断航海前に大量のバンカー積み込みを必要とするペトロブラスの原油輸出に支えられています。スロー・スティーミングが追加航海数の一部を相殺するため、このセグメントのシェアはわずかに低下しますが、プレソルト生産量の増加に伴い絶対量は増加し続けます。コンテナ船は、1万TEUの船型を採用し1回の寄港あたり400〜600トンを必要とする新たな週次ループに牽引され、CAGR 6.9%で最も急速な拡大を示しています。ブラジルの穀物およびチリの銅貨物を積み込むバルクキャリアは、収穫サイクルに連動した季節的な急増を示しており、サプライヤーは第2四半期のピーク時に在庫を事前配置するよう促されています。

コンテナ船向けの南米バンカー燃料市場規模は2025年に推定430万トンに達し、計画された港湾拡張が二桁のTEU成長を持続させれば2031年には600万トンに近づく可能性があります。オフショア支援船および地震探査船は小規模ながら戦略的なカテゴリーを形成しており、沖合施設付近ではMGOやULSFOなどの高品質燃料を必要とします。旅客船およびロールオン・ロールオフ旅客フェリーはニッチにとどまり、チリ南部のフィヨルドおよびアルゼンチンの沿岸サービスに集中していますが、企業の炭素プログラムの下でバイオ燃料ブレンドのアーリーアダプターとしての役割を体現しています。

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地域分析

ブラジルのバンカー燃料エコシステムは、製油所の近接性、深水アクセス、およびプレソルト原油輸出が安定した需要成長を支えるサントスおよびリオデジャネイロを基盤としています。現在の取扱量は900万トンを超えており、原油生産量がペトロブラスのガイダンスを達成すれば年率2%の増加が見込まれます。HSFOからバイオブレンドまで多様な燃料が利用可能なことでブラジルは価格決定力を持ちますが、製油所売却によりデジタル発注と柔軟な信用条件を提供する外国トレーダーへの参入障壁が低下しています。将来の拡大は、パラナグアでのLNGターミナル完成と、紛争リスクを低減するブロックチェーンベースの配送証明書の導入成功にかかっています。

アルゼンチンは、2025年12月の改革によりバンカー数量上限が廃止され、ブエノスアイレスおよびゾナ・コムンへの独立系サプライヤーの参入が認められた後、競争力を取り戻しつつあります。スポットプレミムは縮小し、GACなどが市場に参入したことで物理的な供給量はほぼ200万トンに増加しました。バカ・ムエルタ・パイプラインの完成により、1航海あたり2,000トン以上を積み込むVLCCが誘致され、予測CAGR 6.4%が強化されます。主な課題は、通貨および資金調達の変動が持続的なサプライヤーの存在を妨げる可能性があるマクロ経済の安定性です。

南米のその他の地域、主にチリ、ウルグアイ、ペルー、コロンビア、エクアドルは、地域需要の30%弱を合計で占めています。モンテビデオの4億5,500万米ドルのターミナル改良は、特にサントスの混雑が急増した際のトランスシップメントおよびオーバーフローハブとして同港を位置づけています。カヤオでのバイオ燃料パイロットの成功は太平洋岸初の低炭素オプションを示し、バルパライソおよびサン・アントニオはLNGおよびVLSFO貯蔵プロジェクトが承認に至るまで遅れをとっています。コロンビアのカリブ海港は、トリニダードの液化インフラと相互接続できるLNGバージを検討しており、南北航路のデュアルフューエル船に新たなバンカリング中継地点を提供する可能性があります。

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