サウジアラビア電力EPC市場規模・シェア分析 - 成長トレンドと予測（2026年～2031年）

サウジアラビア電力EPC市場のトレンドとインサイト

ビジョン2030容量増強ロードマップ

サウジアラビアは2030年までの再生可能エネルギー目標を100～130ギガワットに引き上げ、これを達成するには毎年20ギガワット超の新規容量が必要となる。これは2025年以前に設置された累計6.55ギガワットの3倍に相当するペースである。政府系投資ファンドが支援するACWA Powerは2025年7月に合計15ギガワットの7件のPPAを締結し、政府のバランスシートが入札遅延なしに大型案件を吸収できることを証明した。2ギガワット規模のアル・サダウィ発電所における1キロワット時あたり0.0129米ドルという記録的な太陽光入札価格は、コスト低下が継続していることを示している。しかし、これまでに入札されたのは14.4ギガワットにとどまっており、政策立案者は目標レンジの下限を達成するために5年間で少なくとも70ギガワットを契約する必要があり、許認可手続きの合理化が急務であることを示している。

国家再生可能エネルギープログラムのパイプライン

国家再生可能エネルギープログラムの第5ラウンドでは、2ギガワットの蓄電池入札に33社が事前資格審査を通過し、蓄電池と太陽光を一つのEPCスコープに束ねることで統合サプライヤーに有利な条件となっている。^{[2]国際通貨基金、「サウジアラビア：2024年第4条協議」、imf.org} PowerChina単独で2025年1月に1.75ギガワットの太陽光EPCを受注し、China Energy Engineering Corporationは2024年に2ギガワットのハデン発電所を9億7,600万米ドルで受注し、価格競争力のあるユーティリティ規模プロジェクトにおける中国の優位性を確認した。^{[3]ACWA Power、「アル・サダウィ太陽光入札」、acwapower.com}段階的なオークションスケジュールは実行リスクを軽減するが、複数サイトの並行建設は溶接工、電気工、および物流上重要なクレーンオペレーターの不足を招いている。

産業部門の急速な電力需要成長

ジュバイル、ラス・アル・ハイル、ヤンブーにおける鉱業、石油化学、ガス処理の拡張により、産業用電力負荷が家庭用需要を上回っている。Ma'adenの設備投資計画は2025年の成長プロジェクトに最大95億5,000万サウジアラビア・リヤル（25億5,000万米ドル）を配分しており、その多くが自家発電変電所向けである。Saudi Aramcoのアルジャフラーフフィールドはマルチメガワットの現地発電を必要とするコンプレッサーステーションを追加している。これらの産業クラスターはスケールメリットのために500メガワット超のプロジェクトを志向する一方、遠隔地では100メガワット未満のマイクログリッドが採用されている。

送電網近代化および相互接続投資

Saudi Electricity Companyのスマートグリッドロードマップは、自動化変電所、スマートメーター、高圧直流（HVDC）バックボーンの展開を進めている。Hyundai E&Cはクドミ・リヤド間の1,089キロメートル、4,000メガワットのHVDCリンクを7億2,500万米ドルで建設中である。Hitachi Energyは2026年1月にサウジ・エジプト間3ギガワット相互接続の試運転を開始し、アラブ・マシュレクグリッドの先駆けとなっている。地域的には、GCC相互接続機構が新規連系に35億米ドルを拠出し、送電EPCの需要をさらに押し上げている。

長期にわたる許認可・承認サイクル

環境アセスメント、土地リース、系統連系承認には12～18ヶ月を要する場合がある。2025年投資法は紛争解決の合理化を約束しているが、開発業者はいまだより迅速な承認を記録していない。Etimad電子調達ポータルは請求書の83%を15日以内に支払っているが、許認可の遅延がマルチギガワット規模のオークションを引き続き遅らせている。

専門EPC労働力・スキルの不足

世界のエネルギー企業の60%が採用難を報告しており、電気工と溶接工の確保が最も困難である。エネルギー分野でのサウジ化目標は地元雇用75%を設定しているが、急速なプロジェクト拡大により請負業者は依然として南アジアから熟練労働者を輸入せざるを得ず、コンプライアンス違反のリスクを抱えている。ABBの2026年訓練アカデミーは改善に寄与するが、労働力不足は2027年まで続く可能性がある。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

技術別：再生可能エネルギー入札が競争的EPCを独占

再生可能エネルギーは2025年の新規容量受注の100%を占め、同セグメントは2031年にかけてCAGR 4.8%で成長する見込みである。この優位性は、Saudi Power Procurement Companyのオークションを太陽光と風力のみに振り向ける政策に起因しており、火力発電所は随意契約で進められる。ACWA Power単独で2025年にアル・カーファー、アル・ラス2、サアド2にわたり2.79ギガワットの太陽光を竣工した。競争入札からは除外されているものの、3.6ギガワットのルマー2プロジェクトなどのコンバインドサイクルガスタービン建設は予備力マージンの安定を確保している。Siemens Energyは2025年3月にルマー2およびナイリヤー2向けに16億米ドルのCCGTタービン受注を獲得し、サウジアラビア電力EPC産業の火力受注残を強化した。^{[4]Saudi Electricity Company、「企業情報」、se.com.sa}

二次的効果として、系統連系蓄電池の需要が高まっており、第5ラウンドでは4サイトにわたり2ギガワットの蓄電池が束ねられている。1キロワット時あたり0.013米ドル未満の競争的タリフは、統合型太陽光・蓄電池EPCが非統合型ベンダーには実現できないスケールメリットを達成していることを示している。実行がスケジュール通りに進めば、再生可能エネルギーは予測期間を通じてサウジアラビア電力発電EPC市場規模を形成し続けるだろう。

注記: 個別セグメントのシェアはレポート購入後に入手可能

容量帯別：ユーティリティ規模が優位、マイクログリッドも急増

500メガワット超のプロジェクトが2025年の電力発電EPC支出の61.5%を占め、ACWA Powerの1.425ギガワット規模のアル・カーファー太陽光発電所がけん引した。高い設備利用率と集中調達がレベル化コストを低減し、メガスケールプラントに有利に働いている。100～499メガワット帯は地域公益事業者や産業クラスターに対応し、250メガワットの蓄電池ブロックを統合することが多い。

100メガワット以下のセグメントは絶対値では小さいものの、2031年にかけて6.1%と最も急速に成長している。NEOMの水素施設は電解槽の増強に合わせたモジュール式100メガワット未満のアレイを使用している。Red Sea Development Companyは1.3ギガワット時の蓄電池を備えた400メガワットのマイクログリッドを運営しており、分散型リソースが孤立した資産に電力を供給できることを証明している。これらのプロジェクトは、マイクログリッドがサウジアラビア電力発電EPC市場シェアを着実に拡大することを確認している。

エンドユーザー別：自由化加速により独立系発電事業者が公益事業者を上回る

規制公益事業者が2025年支出の56.8%を支配したが、独立系発電事業者（IPP）は2031年にかけて年率5.7%で拡大する見込みである。ACWA Powerの2025年における310億サウジアラビア・リヤル相当のPPAはIPPの成長経路を示し、Korea Electric Power Corporationのコンバインドサイクルガスプロジェクトにおける合弁事業は外国公益事業者が設備販売よりも出資持分を好むことを示している。産業用自家発電もMa'adenがタリフの確実性を確保するために75億5,000万～95億5,000万サウジアラビア・リヤルを発電に投資することで増加している。

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電力送配電EPC：スマートグリッドと国境間連系

送配電EPCは2026年に68億1,000万米ドルを占め、2031年には84億9,000万米ドルに達する見込みである。Hyundai E&CのクドミーリヤドHVDCラインとHitachi Energyのサウジ・エジプト連系は、長距離・大容量回廊へのシフトを体現している。地域的には、GCC相互接続機構の35億米ドル計画がメッシュ型湾岸グリッドを促進している。配電側では、Saudi Electricity Companyが需要応答タリフを解放するために2028年までに全国スマートメーター普及を目指している。

地域分析

北部国境とタブークは、王国最高の太陽放射量と安定した風況を背景に再生可能エネルギー建設をリードしている。ACWA Powerの1.425ギガワット規模のアル・カーファープロジェクトと400メガワットのドゥマット・アル・ジャンダル風力発電所は、全国平均を15～20%上回る設備利用率を達成し、同地域をコストリーダーとして確立している。Hyundai E&Cの4,000メガワットのクドミーリヤドHVDCラインは、北部に眠る10～15ギガワットの潜在力を解放する。

東部州は重工業需要の中核を担っている。ジュバイル、ラス・アル・ハイル、ダンマームは全国電力消費の30%超を吸収し、大型ガス火力建設と自家発電変電所を促進している。Siemens Energyのダンマーム工場は2025年にサウジアラビア初のHクラスタービンを製造し、サウジ・エジプト相互接続がダンマーム近郊で終端することで、同地域は将来の輸出ハブとして位置づけられている。

NEOMと紅海沿岸は新興のグリーン水素・観光回廊を形成している。NEOMの4ギガワットの自家発電再生可能エネルギーとRed Sea Development Companyの400メガワットマイクログリッドは、段階的開発に適した分散型アーキテクチャに依存している。最終的にGCC連系がこれらの沿岸負荷を統合するが、現在のEPC工事は段階的に拡張可能な孤立系統に集中している。

規制環境

サウジアラビアの電力EPC活動は、セクター政策を担うエネルギー省と、規制および許認可を担うサウジアラビア電力規制庁(SERA、2024年の閣僚会議決議によりWERAから改称)が主導する集中調達・許認可の枠組みによって形作られている。改訂された電力法(2025年7月にMISAを通じて公布)は、許認可、性能要件、および被許可者間の関係を裏付けており、一方でエネルギー供給法は電力・産業用途間のエネルギー供給配分に関する規則を定め、新規建設における燃料の入手可能性と技術選択に影響を与えている。

プロジェクトの実行とグリッド接続は、技術的コンプライアンスと標準的な契約モデルに依存している。サウジアラビア・グリッドコード(SAGC)はグリッドアクセス、計画、および給電に関する必須基準を定めており、これがEPCの設計、試験、および試運転範囲に影響を与える。調達に関しては、サウジ電力調達会社(SPPC)が主要買主として、入札の実施とPPAの締結を担っている。これは、2025年10月のエネルギー省の発表によって裏付けられており、同発表では主要買主がNREPフェーズ6の再生可能エネルギープロジェクト5件、合計4,500MWを落札したことが示され、大規模EPC実行向けにパッケージ化された入札案件が維持されていることを示している。

市場機会と将来展望

近い将来のホワイトスペースは、SPPCを通じて入札・契約される大規模再生可能エネルギー、グリッド規模の蓄電、および大規模ガス火力拡張の組み合わせの拡大を中心としている。SPPCが2025年に15件のPPAを通じて24.4GWの新規発電容量を契約したことに、反復可能なパイプラインが見て取れる。これに加え、2026年1月に第7ラウンドの下でSPPCが太陽光発電と風力IPPプロジェクト合計5,300MWの適格開発事業者を発表するなど、NREPの活動が継続している。EPC請負業者にとって、この流れはマルチサイトのプログラム管理、バランス・オブ・プラントの最適化、および国内コンテンツ要件に整合したローカライゼーション主導のサブコントラクト構造における機会を示している。

もう一つの機会分野は、産業回廊や拡張拠点向けの発電・ネットワーク統合型供給であり、大規模な火力発電の追加と関連する送電工事が再生可能エネルギーの推進と並行して進められている。2,313.5MWのRabigh 2 IPP拡張プロジェクトに関する2026年4月のPPAは、再生可能エネルギー推進と並んでCCGT拡張が継続していることを示しており、ガスプラントアイランド、グリッド連系、および試運転サービスに対するEPC需要を支えている。システムレベルでは、より高い再生可能エネルギー導入率を管理するための蓄電統合とグリッド近代化にも活発なホワイトスペースがあり、これはラウンド5(2GWの蓄電池入札)で示されたNREPの蓄電バンドリングと、レポートの文脈で言及されている国境を越えた基幹送電投資の継続によって裏付けられている。