ニッケル市場規模・シェア分析 - 成長トレンドと予測（2026年～2031年）

世界のニッケル市場のトレンドと洞察

中国およびインドネシアにおけるステンレス鋼生産の急増

中国の粗ステンレス鋼生産量は2025年第1四半期に前年比10.6%増加し、3月単月で358万トンに達しました。生産量の増加はニッケル含有原料の輸入需要を押し上げ、インドネシアのニッケル銑鉄の成長は、価格変動から製鉄所を守る統合回廊を形成しています。この共生関係はニッケル市場における原材料の安定供給を確保し、中国・インドネシア合弁企業がコスト高の西側鉱山を操業停止に追い込む不況時にも操業を継続できるようにしています。しかし、この集中はシステミックリスクを増幅させており、政策・気象・物流のいずれかの混乱が世界的な供給逼迫を急速に引き起こす可能性があります。

電気自動車用バッテリーグレードの硫酸ニッケル精製所の急速な整備

Valeは2024年12月にVoisey's Bay拡張を完了し、年間4万5,000トンの生産能力を追加、フル稼働は2026年下半期を予定しています^{[1]Vale投資家向け広報、「Voisey's Bay鉱山拡張アップデート」、vale.com}。Canada Nickel CompanyのCrawfordプロジェクトは2027年末までに初期生産を達成することを目指し、41年の操業期間にわたり160万トンの生産を見込んでいます。BASF-Eramet連合がインドネシアでの26億米ドルの合弁事業をキャンセルしたものの、カナダおよびアメリカ合衆国での新たな精製所発表は、地域のギガファクトリーに対応するための地域化されたバッテリー対応原料に対するニッケル市場のニーズを浮き彫りにしています。生産者は高いESG基準と炭素回収技術を組み合わせ、潜在的な税額控除と価格プレミアムの獲得を目指しています。

グリーンニッケルプレミアムとOEMサプライチェーンの地域化

大手自動車メーカーはバッテリー金属のライフサイクル炭素閾値を規定するようになっており、鉱山会社は再生可能エネルギーによる操業とトレーサビリティ技術のパイロット導入を進めています。ロンドン金属取引所は2024年に独立した「クリーンニッケル」契約を却下しましたが、BHPとWylooなどの鉱山会社とOEM間の相対取引が浮上しており、持続可能性プレミアムが取引所外で生まれる可能性を示しています。2兆7,000億米ドルを運用する投資家連合が森林破壊ゼロのニッケル供給を要求し、ニッケル産業における地域調達へのシフトを加速させています。

全体的な余剰にもかかわらずクラスIニッケルの不足

国際ニッケル研究グループは2025年の全体余剰を19万8,000トンと予測していますが、NMCおよびNCAカソードに必要なクラスI材料は依然として不足しています[2]。Valeは2025年第2四半期に1トン当たり1万5,800米ドルしか実現できず、前年比15.2%減となり、インドネシアの供給が底値を設定する中でクラスI生産者が利益率圧縮に直面していることを浮き彫りにしています。低品位原料をアップグレードできる精製業者は現在より高い付加価値を獲得しており、ニッケル市場における湿式製錬および転換ルートへの投資を強化しています。

クラスIIの慢性的な供給過剰によるベンチマーク価格の低迷

インドネシアのニッケル銑鉄は2018年の世界供給量の6%から2025年には50%超に急増し、価格を押し下げ、コスト高の西側鉱山を維持管理状態に追い込んでいます。BHPはKwinana精製所、Kalgoorlie製錬所、Mt Keith鉱山、Leinster鉱山の操業を2027年まで停止し、約1,600人の労働者に影響を与えました。Glencoreの2024年生産量の9%減少とKoniamboの操業停止は、ニッケル市場が新たなコストリーダーに適応する中で既存資産への圧力をさらに浮き彫りにしています。

リン酸鉄リチウムおよびナトリウムイオン電池化学の採用

リン酸鉄リチウム電池はシェアを拡大しており、CATLなどの中国セルメーカーはニッケルを排除したナトリウムイオンパックのパイロット導入を進めています。コスト重視のOEMは、エントリーレベルの電気自動車および定置型蓄電向けに材料費の低い化学を選択し、ニッケルリッチカソードの上昇余地を制限しています。プレミアム車両および航空宇宙セグメントは依然としてニッケル系高エネルギーセルを必要としていますが、リン酸鉄リチウムおよびナトリウムイオン電池のより広範な採用がニッケル市場の長期需要を希薄化させています。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

用途別：鉄鋼のリーダーシップとバッテリーの勢い

ステンレス鋼生産は2025年のニッケル市場の69.20%を維持し、建設・消費・産業分野にわたる耐食性合金における金属の役割を再確認しました。中国の製鉄所は2025年初頭に生産量を10.6%増加させ、経済成長が緩やかになる中でも大量需要を支えています。鋳造および合金セグメントは航空宇宙および耐熱部品に安定しているものの低い数量で対応し、めっき用途は装飾仕上げにプレミアム利益率をもたらしています。 

バッテリーセグメントは、より小さなシェアを占めるものの、2031年にかけてCAGR 4.96%で最も急成長しているセグメントです。需要は電気自動車用パックおよびグリッドスケール蓄電から生じており、ValeのVoisey's Bayアップグレードおよびカナダニッケルの炭素回収対応精製所などへの投資を促進しています。バッテリー向けニッケル市場規模は2031年までに61万トンに達し、2024年のベースラインの2倍になると予測されています。リン酸鉄リチウムおよびナトリウムイオンの採用が上昇余地を制限していますが、プレミアム車両の高エネルギーカソードはクラスIプレミアムを要求するニッケルリッチ化学を引き続き優先しています。

注記: 全セグメントのシェアはレポート購入後にご確認いただけます

エンドユーザー産業別：自動車の比重と消費財の上昇余地

自動車・輸送は2025年の需要の26.20%を占め、ステンレス鋼製排気管、シャシー部品、急増するバッテリー需要を含んでいます。内燃機関から電動ドライブトレインへのシフトは複雑な需要曲線を生み出しており、ステンレス鋼含有量は横ばいになる一方、ニッケルリッチカソードがクラスIの利用率を高め、ニッケル市場の将来の消費トレンドを形成しています。

冷蔵庫、洗濯機、台所用品を含む耐久消費財は、北米および欧州における買い替えサイクルの恩恵を受け、2031年にかけてCAGR 4.74%を記録すると予測されています。ステンレス鋼の美観的選好と可処分所得の増加が数量成長を支えています。金属加工製品、建設、産業機械はインフラおよびエネルギープロジェクトに根ざした安定した需要をもたらし、航空宇宙および海洋用途は代替経路が限られた特殊高温合金に依存しており、ニッケル市場からの安定した需要を強化しています。

注記: 全セグメントのシェアはレポート購入後にご確認いただけます

地域分析

アジア太平洋地域は2025年の世界ニッケル市場需要の71.10%を占め、2031年にかけてCAGR 5.10%で拡大する見込みです。中国のステンレス鋼急増とインドネシアの垂直統合サプライチェーンが地域の勢いを定義しており、フィリピンの鉱石輸出規制の可能性がASEAN域内での加工集中をさらに進める可能性があります。日本と韓国は高度な合金生産を維持し、インドの産業基盤が消費を着実に押し上げています。 

北米はカナダニッケルのCrawfordプロジェクトとValeのVoisey's Bay拡張を主導として、供給の地域化に向けた取り組みを強化しています。北米のニッケル市場規模は、アメリカ合衆国のギガファクトリーパイプラインがインフレ抑制法の調達規則に準拠したクラスI原料を必要とするにつれて成長すると予測されています。メキシコの米国自動車工場への近接性は物流上の優位性をもたらしますが、関税の変動が不確実性をもたらしています。 

欧州は厳格なESG基準とコスト圧力のバランスを取っています。自動車メーカーは認証済みグリーン金属を求め、ブロック内および隣国ノルウェーでの低炭素精製への投資を促進しています。南米は、ブラジルが世界埋蔵量の約12%を保有し、物流上の課題にもかかわらず資本を引き付けており、ブラジルニッケルのPiauíプロジェクトがその証拠です。中東・アフリカは依然として新興市場ですが、将来志向の鉱物へのエクスポージャーを求める湾岸投資ファンドを引き付けています。