ブラジル電力市場規模、予測 - 産業レポート2025年～2031年

ブラジル電力市場規模とシェア

市場概要

調査期間	2021 - 2031
予測データ期間	2026 - 2031
歴史データ期間	2021 - 2024
市場取引高 (2026)	282.34 ギガワット
市場取引高 (2031)	350.54 ギガワット
成長率 (2026 - 2031)	4.42% CAGR
市場集中度	中
主要プレーヤー *免責事項:主要選手の並び順不同画像 © Mordor Intelligence。再利用にはCC BY 4.0の表示が必要です。

ブラジル電力市場（2026年～2031年） — 画像 © Mordor Intelligence。再利用にはCC BY 4.0の表示が必要です。

Mordor Intelligenceによるブラジル電力市場分析

ブラジル電力市場の設備容量規模は、2026年の282.34ギガワットから2031年には350.54ギガワットへと成長し、予測期間（2026年～2031年）のCAGRは4.42%となる見込みである。

この軌跡は、2022年のEletrobrasの民営化によって促進された、大規模水力から多様化した再生可能エネルギーポートフォリオへの決定的な転換を反映している。同民営化により、2027年までに発電・送電分野で170億レアル（34億米ドル）の資本が解放された。年次送電オークションは2025年に124億レアル（25億米ドル）を動員し、北東部から南東部へのグリッド混雑を緩和することで、風力・太陽光発電事業者の出力抑制ギガワット時数を削減した。純計量法14.300/2022により、2025年6月までに分散型太陽光が40GWに加速した一方、プレソルト層の随伴ガスは断続的な再生可能エネルギーを支援する800MWのガス火力建設を支えている。これらの要因が相まって、ブラジル電力市場は2031年まで信頼性、脱炭素化、および料金適正化の目標を均衡させるスケーラブルな経路を確保している。

主要レポートの要点

電力源別では、再生可能エネルギーが2025年のブラジル電力市場シェアの86.75%を占め、2031年まで5.17%のCAGRで成長すると予測されている。
エンドユーザー別では、商業・産業セグメントが2031年まで13.72%のCAGRで最も急速な拡大を示した一方、規制対象の電力会社は2025年に需要の52.28%を維持した。

注：本レポートの市場規模および予測数値は、Mordor Intelligence 独自の推定フレームワークを使用して作成されており、2026年1月時点の最新の利用可能なデータとインサイトで更新されています。

ブラジル電力市場のトレンドとインサイト

促進要因の影響分析

促進要因	CAGRへの影響（概算）%	地理的関連性	影響の時間軸
Eletrobrasの民営化による発電・送配電分野での設備投資急増の解放	+0.8%	南東部および南部の発電資産に集中した全国規模	中期（2〜4年）
非水力再生可能エネルギーを優先する長期拡張計画2032	+1.2%	全国規模、北東部（風力）および中西部（太陽光）で最も顕著	長期（4年以上）
北部・北東部全域のグリッド拡張を触媒する年次送電オークション	+0.7%	北部・北東部回廊、南東部負荷中心地への波及	中期（2〜4年）
分散型太陽光の普及を加速する純計量法（14.300/2022）	+0.9%	全国規模、サンパウロ州、ミナスジェライス州、リオグランデドスル州での早期普及	短期（2年以内）
プレソルト層随伴ガスを活用したガス火力建設	+0.5%	南東部沿岸州（リオデジャネイロ州、サンパウロ州）	中期（2〜4年）
データセンターおよび採掘事業者による24時間365日クリーンエネルギーへの企業PPA需要	+0.6%	南東部（データセンター）、北部（採掘事業）	短期（2年以内）
情報源: Mordor Intelligence

Eletrobrasの民営化による発電・送配電分野での設備投資急増の解放

2022年の民営化により国家による資本制約が撤廃され、Eletrobrasは2025年に16億レアル（3億2,000万米ドル）、2023年〜2027年にかけて170億レアル（34億米ドル）を水力発電設備の近代化および新規高圧回廊の建設に投資することが可能となった。民間所有はプロジェクトスケジュールを加速させる業績インセンティブをもたらし、グローバルなインフラファンドからの共同投資を呼び込む。同社の市場シェアが低下するにつれ、Neoenergia、Enel Brasil、CPFL Energia、Engie Brasilが再生可能エネルギーおよびスマートグリッドの展開を拡大し、競争が激化することで最終的にエンドユーザーの料金抑制につながる。

非水力再生可能エネルギーを優先する長期拡張計画2034

エネルギー調査企業（EPE）の計画は、許認可上の障壁に直面する大規模水力よりもモジュール型の風力・太陽光を重視し、2031年までに再生可能エネルギー発電比率83%を達成する道筋を示している。^{[1]Empresa de Pesquisa Energética、「Plano Decenal de Expansão de Energia 2032」、epe.gov.br} 北東部の風力設備利用率は平均50%を超え、中西部の太陽光設備は18〜24ヶ月のスケジュールで追加が進んでいる。同計画は蓄電池をグリッドバランシングツールとして位置づけており、ANEELが補助サービスへの参加規則を最終決定した後、需要家側システムの拡大が見込まれる。

北部・北東部全域のグリッド拡張を触媒する年次送電オークション

ANEELの2025年オークションでは、30年間の事業権のもとで3,500kmの新規高圧送電線が落札され、ISA CTEEPなどの国内事業者やState Grid Brazil Holdingなどのグローバル参入者を引き付けた。^{[2]全国電力エネルギー庁、「Leilão de Transmissão 02/2025」、aneel.gov.br} この回廊は、北東部の滞留再生可能エネルギーを南東部の負荷中心地へ送電し、2024年に2GWの風力発電所を停止させた出力抑制を緩和する。規制料金は予測可能なリターンを確保し、従来は発電分野に集中していた民間資本を呼び込む。

分散型太陽光の普及を加速する純計量法14.300/2022

グリッドアクセス料金および補償メカニズムに関する規制の明確化により、2025年半ばまでに分散型発電は40GWに達し、サンパウロ州、ミナスジェライス州、リオグランデドスル州が新規屋根設置の60%を占めた。遠隔純計量規定により、都市部の需要家が農村部の太陽光発電量をクレジットとして活用できるようになり、小規模システムを将来の補助サービス収益の対象となる仮想発電所に集約するアグリゲータープラットフォームが生まれている。

抑制要因の影響分析

抑制要因	CAGRへの影響（概算）%	地理的関連性	影響の時間軸
干ばつ起因の水文リスク	-0.3%	アマゾン川流域およびサンフランシスコ川流域	短期（2年以内）
環境許認可のボトルネック	-0.1%	全国規模、アマゾンおよび大西洋岸森林地帯で深刻	中期（2〜4年）
設備輸入における外国為替変動リスク	-0.05%	全国規模、南東部製造拠点	短期（2年以内）
北部配電における高い技術的・商業的損失	-0.05%	アマゾナス州、パラー州、ロライマ州	長期（4年以上）
情報源: Mordor Intelligence

水力発電主体のミックスに影響を与える干ばつ起因の水文リスク

2024年の深刻な干ばつにより、ベロモンテ、サントアントニオ、ジラウの各ダムは9月に設備容量の10%未満まで低下し、系統運用者はコストの高い火力発電ユニットを稼働させ、域内電力を輸入せざるを得なかった。気候モデルは2030年までに河川流量エネルギーポテンシャルが7〜30%低下すると予測しており、2025年8月までに再ガス化能力が51億立方フィート/日に倍増したLNG輸入への依存が高まっている。^{[3]米国エネルギー情報局、「ブラジル国別分析概要」、eia.gov}

大規模プロジェクトに対する環境許認可のボトルネック

2024年までのIBAMAの承認期間は5〜7年に達し、1,000億レアル（200億米ドル）相当の再生可能エネルギーパイプラインが停滞した。2025年7月の法律により拘束力のある期限とデジタル申請が設定されたが、その実効性は機関の人員配置と州の遵守状況に左右される。

セグメント分析

電力源別：水力発電の低下の中で再生可能エネルギーが成長を支える

再生可能エネルギーは2025年の設備容量の86.75%を占め、再生可能エネルギーセグメントは2031年まで5.17%のCAGRで拡大し、全体成長率4.42%を上回ると予測されている。バイーア州およびセアラー州での風力設備追加は50%の設備利用率の恩恵を受け、分散型太陽光は法律14.300/2022のもとで40GWに拡大した。バイオマスコジェネレーションは乾季の水力不足を緩和するが、原料競争が拡大を制限している。水力発電は絶対的なメガワット数では依然として主力であるが、水文変動リスクと許認可上の障壁により、新規ダム建設よりも流れ込み式発電所の改修に設備投資が向かっている。

火力技術はブラジル電力市場の13.25%を占める。天然ガスが唯一の成長エンジンであり、ルート3に連結した800MWのポートフォリオはブラジルレアル建てで価格設定されたプレソルト層供給を利用し、開発事業者を為替変動から保護している。石炭は既存設備にとどまり、石油・ディーゼル発電ユニットは主にアマゾンの孤立したマイクログリッドで稼働している。アングラ原子力発電所の2基は基底負荷の安定性を提供するが、コスト超過がアングラ3号機の建設を妨げている。その結果、断続的な再生可能エネルギーと柔軟なガス発電および新興の蓄電池を組み合わせたハイブリッド発電ミックスが信頼性を確保している。

ブラジル電力市場：電力源別市場シェア — 画像 © Mordor Intelligence。再利用にはCC BY 4.0の表示が必要です。

エンドユーザー別：自由市場アクセスにより商業・産業セグメントが加速

規制対象の電力会社は2025年に需要の52.28%を保持したが、500kWの閾値が競争調達を開放した後、ブラジル電力市場の商業・産業セグメントは13.72%のCAGRで拡大している。サンパウロ州およびリオデジャネイロ州のデータセンターは蓄電池に支援された24時間365日の再生可能エネルギーを重視し、パラー州の採掘事業者は10年単位のPPAを通じてスポット価格変動をヘッジしている。Omega Energiaおよびデジタルトレーダーは現在、電力会社のマークアップを回避する相対取引を仲介している。

住宅需要は、屋根設置型太陽光がグリッド購入を相殺するため緩やかな成長にとどまっており、純計量のグランドファザリングが2045年まで継続するにつれてこの動向が加速する。配電事業者は埋没した配線コストを回収するために固定料金の引き上げをロビー活動しているが、料金上昇は屋根設置型太陽光の普及をさらに加速させ、従量制収益をさらに侵食するリスクがある。

ブラジル電力市場：エンドユーザー別市場シェア — 画像 © Mordor Intelligence。再利用にはCC BY 4.0の表示が必要です。

地域分析

地域的な非対称性がブラジル電力市場を形成している。北東部は50%の風力設備利用率と2025年の送電事業権で124億レアルの支援を受け、再生可能エネルギー建設をリードし、南東部への電力送電を可能にしている。バイーア州およびセアラー州はNeoenergiaNeoenergia およびEngie Brasilによる複数ギガワット規模の風力クラスターを擁し、ピアウイ州の太陽光発電所は新規送電線近傍の高い日射量を活用している。

南東部は全国消費量の50%を占め、データセンターと重工業が商業・産業PPAの需要を牽引している。PetrobrasのルートRoute 3パイプラインはリオデジャネイロ近郊の2基の400MWピーカー発電所に供給し、ピーク時の信頼性を強化している。

水力発電依存の北部は、2024年にアマゾンのダムが10%で稼働したように、干ばつが河川流量を運転最低水位以下に低下させると設備容量ショックに直面する。この地域の配電網は送電エネルギーの最大25%を損失しており、スマートグリッドの試験的導入が進められている。中西部は土地の利用可能性と農業関連負荷への近接性を活かした太陽光発電のホットスポットとして台頭しており、南部は既存の石炭発電を維持しつつ、供給逼迫時にアルゼンチンおよびウルグアイとの国境間取引の恩恵を受けている。

競争環境

民営化後、ブラジル電力市場はEletrobrasが支配的でなくなり、中程度の集中度を示している。Neoenergia、Enel Brasil、CPFL Energia、Engie Brasilは、2024年〜2025年の再生可能エネルギー、送電、グリッドデジタル化プロジェクトに合計258億レアル（51億6,000万米ドル）を充当している。垂直統合の傾向として、配電事業者がスポット価格リスクをヘッジするために発電事業を買収する一方、独立系トレーダーが商業・産業負荷を相対取引ブロックに集約している。

技術採用が差別化要因となっている。ISA CTEEPのサンパウロ州における30MW/60MWhの蓄電池は現在周波数調整を提供しており、2026年以降のルール策定後に補助サービス収益を獲得する体制を整えている。^{[4]ISA CTEEP、「サンパウロ州で蓄電池エネルギー貯蔵プロジェクトが稼働開始」、isacteep.com.br} CPFL EnergiaはAIを活用した負荷予測により、2025年に停電時間を15%短縮した。State Grid Brazil Holdingは800kV高圧直流送電線を展開し長距離送電損失を低減する一方、Omega Energiaはオークション不要のPPAにより商業・産業の成長を取り込んでいる。

ブラジル電力産業のリーダー企業

Centrais Elétricas Brasileiras S.A.（Eletrobrás）
Neoenergia SA
Enel Brasil SA
CPFL Energia SA
Engie Brasil Energia SA
*免責事項:主要選手の並び順不同

ブラジル電力市場 — 画像 © Mordor Intelligence。再利用にはCC BY 4.0の表示が必要です。

ブラジル電力産業レポートの目次

1. はじめに

1.1 調査の前提条件と市場定義
1.2 調査範囲

2. 調査方法論

3. エグゼクティブサマリー

4. 市場ランドスケープ

4.1 市場概要
4.2 市場促進要因
- 4.2.1 Eletrobrasの民営化による発電・送配電分野での設備投資急増の解放
- 4.2.2 非水力再生可能エネルギーを優先する長期拡張計画2032
- 4.2.3 北部・北東部全域のグリッド拡張を触媒する年次送電オークション
- 4.2.4 分散型太陽光の普及を加速する純計量法（14.300/2022）
- 4.2.5 プレソルト層随伴ガスを活用したガス火力建設
- 4.2.6 データセンターおよび採掘事業者による24時間365日クリーンエネルギーへの企業PPA需要
4.3 市場抑制要因
- 4.3.1 水力発電主体のミックスに影響を与える干ばつ起因の水文リスク
- 4.3.2 大規模プロジェクトに対する環境許認可のボトルネック
- 4.3.3 タービンおよび高圧設備の輸入コストを上昇させる為替変動リスク
- 4.3.4 北部配電網における技術的・商業的損失の継続
4.4 サプライチェーン分析
4.5 規制環境
4.6 技術展望（グリッドデジタル化、蓄電池エネルギー貯蔵システムおよび水素対応ガスタービン）
4.7 ポーターのファイブフォース分析
- 4.7.1 供給者の交渉力
- 4.7.2 買い手の交渉力
- 4.7.3 新規参入の脅威
- 4.7.4 代替品の脅威
- 4.7.5 競争上のライバル関係の強度
4.8 PESTLE分析

5. 市場規模と成長予測

5.1 電力源別
- 5.1.1 火力（石炭、天然ガス、石油・ディーゼル）
- 5.1.2 原子力
- 5.1.3 再生可能エネルギー（太陽光、風力、水力、地熱、バイオマス・廃棄物、潮力）
5.2 エンドユーザー別
- 5.2.1 電力会社
- 5.2.2 商業・産業
- 5.2.3 住宅
5.3 送配電電圧レベル別（定性分析のみ）
- 5.3.1 高圧送電（230kV超）
- 5.3.2 準送電（69〜161kV）
- 5.3.3 中圧配電（13.2〜34.5kV）
- 5.3.4 低圧配電（1kV以下）

6. 競争環境

6.1 市場集中度
6.2 戦略的動向（M&A、パートナーシップ、PPA）
6.3 市場シェア分析（主要企業の市場順位・シェア）
6.4 企業プロファイル（グローバルレベルの概要、市場レベルの概要、中核セグメント、財務情報（入手可能な範囲）、戦略情報、製品・サービス、最近の動向を含む）
- 6.4.1 Eletrobras（Centrais Eletricas Brasileiras S.A.）
- 6.4.2 Neoenergia S.A.
- 6.4.3 Enel Brasil
- 6.4.4 CPFL Energia S.A.
- 6.4.5 Engie Brasil Energia S.A.
- 6.4.6 Omega Energia S.A.
- 6.4.7 Eneva S.A.
- 6.4.8 Equatorial Energia S.A.
- 6.4.9 Cemig（Companhia Energetica de Minas Gerais）
- 6.4.10 Auren Energia S.A.
- 6.4.11 State Grid Brazil Holding
- 6.4.12 Transmissora Alianca de Energia Eletrica S.A.（TAESA）
- 6.4.13 Norte Energia S.A.
- 6.4.14 ISA CTEEP
- 6.4.15 Statkraft Energias Renovaveis|
- 6.4.16 Brookfield Energia Renovavel
- 6.4.17 Petrobras（ガス・電力部門）
- 6.4.18 Voltalia Brasil
- 6.4.19 EDP Brasil
- 6.4.20 Votorantim Energia

7. 市場機会と将来展望

7.1 ホワイトスペースおよび未充足ニーズの評価

研究方法のフレームワークとレポートの範囲

市場定義と主要カバレッジ範囲

本調査では、ブラジルの電力市場を、国家送電網または自家消費システムに電力を供給するユーティリティ規模および登録済み分散型発電資産の合計として定義し、設備容量（ギガワット）で測定する。この合計には、ANEELによって認可され、国家電力システム運用者を通じて報告される水力、火力、原子力、風力、太陽光、バイオマスの各発電ユニットが含まれる。Mordor Intelligenceによれば、2025年時点でこれは251.06 GWに相当し、再生可能エネルギーがすでにエネルギーミックスの5分の4を超えている。

スコープ除外：5 MW未満の独立型ディーゼル発電機で、一時的用途または鉱業用途に使用されるものは本調査の対象外とする。

セグメンテーション概要

電力源別
- 火力（石炭、天然ガス、石油・ディーゼル）
- 原子力
- 再生可能エネルギー（太陽光、風力、水力、地熱、バイオマス・廃棄物、潮力）
エンドユーザー別
- 電力会社
- 商業・産業
- 住宅
送配電電圧レベル別（定性分析のみ）
- 高圧送電（230kV超）
- 準送電（69〜161kV）
- 中圧配電（13.2〜34.5kV）
- 低圧配電（1kV以下）

詳細な調査方法論とデータ検証

一次調査

東南部、北東部、中西部の各地域にわたる送電網運用者、プロジェクト開発者、分散型太陽光発電設置業者、および政策アドバイザーへのインタビューを実施した。これらの対話により、竣工日の検証、カーテールメントリスクの評価、ならびに風力および太陽光の実現可能な建設ペースの把握が可能となり、デスクトップデータのみでは確認できない情報を補完した。

デスクリサーチ

Mordorのアナリストは、ANEEL、ONS、EPEの十カ年計画、IBGEのエネルギーバランスシートといった公開データセットを起点とし、発電所容量、入札結果、地域別需要の概要を把握した。補完的な知見は、IEAやIRENAなどの多国間機関、水力変動性に関する査読済み学術誌、ならびにパイプラインプロジェクトや標準的な資本コストを開示する投資家向けプレゼンテーションから得た。発電事業者の財務情報に関するD&B Hooversや、ディールフローに関するDow Jones Factiva等のサブスクリプション資産は、所有権の変更やプロジェクトのタイムラインを補完した。引用された情報源はエビデンスの幅広さを示すものであり、クロスチェックおよび明確化のためにさらに多くの参考資料が活用された。

市場規模の算定と予測

トップダウンによる設備容量積み上げは、ONSの過去統計を起点とし、発表済みの入札落札結果、平均的な工期リードタイム、および予想される廃止曲線を用いて2030年まで予測する。ボトムアップによる妥当性検証では、サンプリングされたサプライヤーの積み上げデータを使用する。例えば、平均タービン定格容量×契約済み架台数や、税関が報告するインバーター出荷量などが用いられる。主要なモデル駆動要因には、GDP連動の電力需要、年間エネルギー入札の落札量（MW）、水文学的トレンド、分散型発電のネットメータリング登録件数、および平均的なプロジェクト実施遅延が含まれる。予測には多変量回帰とシナリオ分析を採用し、干ばつサイクルおよび政策変更に対する感応度を捉える。パイプラインデータが乏しい場合は、専門家インタビューから導出した保守的な稼働率係数でギャップを補完した。

データ検証と更新サイクル

すべての草案モデルは三段階のレビューを経る：アナリストによるピアレビュー、上級ドメインリードによる承認、および設備輸入や企業の設備投資ガイダンスなどの独立した指標との乖離スクリーニング。数値は年次で更新され、大規模な入札ラウンドや新たな系統規程など特異なイベントが発生した場合には中間更新が実施される。

MordorのブラジルPower基準値が信頼性を持つ理由

公表されている推計値が異なるのは、各社がカットオフ年を異なる形で設定したり、自家消費太陽光を不均一に扱ったり、楽観的な建設速度を仮定したりするためである。Mordorの厳格なスコープ設定、検証済みのプロジェクトパイプライン、および年次更新により、物理的に実現可能な水準に基づいた基準値を維持している。

現在年度値のベンチマーク

ベンチマーク比較

市場規模	匿名化された情報源	主要なギャップ要因
251.06 GW（2025年）	Mordor Intelligence	-
236.3 GW（2024年）	Global Consultancy A	分散型太陽光を除外；古い基準年；自家発電事業者を除外
209 GW（2024年）	Trade Journal B	系統連系発電所のみを計上；試運転中のプロジェクトを除外