Größen- und Marktanteilsanalyse des europäischen Fintech-Marktes – Wachstumstrends und Prognose (2026–2031)

Trends und Erkenntnisse des europäischen Fintech-Marktes

Ausweitung von Konto-zu-Konto-Sofortzahlungen, ermöglicht durch PSD2 und SEPA-Infrastruktur

Die im Jahr 2024 von der EU verabschiedete Sofortzahlungsverordnung beschleunigt die Einführung und Nutzung von sofortigen Konto-zu-Konto-Überweisungen in Euro in ganz Europa erheblich, indem sie vorschreibt, dass Anbieter herkömmlicher Euro-Überweisungen auch Sofortversionen dieser Dienste anbieten müssen. Gemäß der Verordnung müssen Sofortzahlungen rund um die Uhr, 365 Tage im Jahr verfügbar sein und innerhalb von Sekunden abgewickelt werden, wodurch die Lücke zwischen Zahlungsauslösung und endgültiger Verfügbarkeit der Mittel geschlossen und Echtzeit-Transaktionsfähigkeiten bei Banken und Fintech-Unternehmen gefördert werden. Zahlungsdienstleister sind verpflichtet sicherzustellen, dass Sofortzahlungen zu keinen höheren Kosten als Standardüberweisungen angeboten werden, was dazu beiträgt, Preishürden zu beseitigen, die bisher die Akzeptanz behindert haben. Die Verordnung führt auch eine Anforderung zur Überprüfung des Zahlungsempfängers ein, die Zahler vor der Ausführung auf Abweichungen zwischen Kontokennungen und Begünstigtennamen hinweist, das Betrugsrisiko reduziert und das Vertrauen in Echtzeit-Konto-zu-Konto-Überweisungen stärkt. Darüber hinaus unterstützt die Verordnung eine breitere Marktbeteiligung, indem sie Nicht-Bank-Zahlungs- und E-Geld-Instituten Zugang zu zentralen Zahlungssystemen gewährt und das Ökosystem der Anbieter von Sofortzahlungsdiensten erweitert. Durch die Harmonisierung von Zugang, Preisgestaltung und Sicherheitsstandards im einheitlichen Euro-Zahlungsverkehrsraum (SEPA) verbessert die Sofortzahlungsverordnung die Zuverlässigkeit, Reichweite und Attraktivität von Sofort-Konto-zu-Konto-Zahlungen erheblich und macht Echtzeittransaktionen zu einem unverzichtbaren, skalierbaren Fundament für Europas sich entwickelnde Fintech-Landschaft.^{[1]Europäische Zentralbank, „Sofortzahlungsverordnung”, Europäische Zentralbank, ecb.europa.eu.}

Beschleunigung der Akzeptanz eingebetteter Zahlungen bei europäischen KMU und mittelständischen Unternehmen

Die Beschleunigung der Akzeptanz eingebetteter Zahlungen bei europäischen KMU und mittelständischen Unternehmen ist ein wesentlicher Wachstumstreiber des europäischen Fintech-Marktes, wie die Leistung von Adyen im ersten Halbjahr 2025 zeigt. Das Unternehmen meldete ein starkes zweistelliges Umsatzwachstum, gestützt durch steigende Transaktionsvolumina von Plattformunternehmen und mittelgroßen Händlern, die Zahlungen direkt in ihre Software- und Commerce-Ökosysteme integrieren. Das Wachstum in den Plattform- und Ausgabesegmenten von Adyen deutet auf eine steigende Nachfrage nach integrierten Zahlungsannahme-, Auszahlungs- und Kartenausgabefunktionen hin, die über eine einzige, skalierbare Infrastruktur bereitgestellt werden. Europäische KMU und mittelständische Unternehmen priorisieren zunehmend eingebettete Zahlungen, um die betriebliche Komplexität zu reduzieren, mehrere Anbieterbeziehungen zu eliminieren und die Markteinführungsgeschwindigkeit zu verbessern. Durch die native Integration von Zahlungen in ERP-Systeme, Marktplätze und SaaS-Plattformen können diese Unternehmen nahtlose Bezahlvorgänge, schnellere Abwicklung und einheitliche Berichterstattung über alle Kanäle hinweg anbieten. Eingebettete Zahlungsmodelle unterstützen auch Omnichannel-Strategien und ermöglichen es Händlern, Transaktionen im Geschäft, online und mobil über ein einziges Backend zu verwalten. Mit steigenden Transaktionsvolumina profitieren Anbieter von Zahlungsinfrastrukturen von Skaleneffekten, was Investitionen in fortschrittliche Fintech-Fähigkeiten verstärkt. Diese Entwicklung ist besonders relevant in Europa, wo fragmentierte Märkte und grenzüberschreitende Aktivitäten eine Nachfrage nach einheitlicher Zahlungsorchestrierung erzeugen.^{[2]Adyen Investor Relations, „Aktionärsbrief H1 2025”, Adyen, investors.adyen.com.}

Reifung der Open-Banking-API-Ökosysteme zur Erschließung datengesteuerter Einnahmequellen

Die Reifung der Open-Banking-API-Ökosysteme ist ein wesentlicher Wachstumstreiber des europäischen Fintech-Marktes, da Banken über die regulatorische Compliance hinausgehen und sich hin zu umsatzgenerierenden digitalen Plattformen entwickeln. Im Rahmen von PSD2 und aufkommenden Open-Finance-Rahmenwerken stellen Banken zunehmend standardisierte APIs für den Zugang zu Kontodaten, die Zahlungsauslösung und die Integration von Finanzdienstleistungen bereit. Diese APIs ermöglichen es Fintech-Unternehmen und Drittentwicklern, datengesteuerte Anwendungen zu entwickeln, die personalisierte Finanzprodukte und automatisierte Kundenprozesse liefern. Mit zunehmender Reife der Ökosysteme setzen Banken auf API-Monetarisierungsmodelle wie nutzungsbasierte Preisgestaltung, Abonnementtarife und Umsatzbeteiligungsvereinbarungen. Diese Entwicklung schafft wiederkehrende, zinsunabhängige Einnahmequellen aus Datenzugang, Analysen und Mehrwertdiensten. Ausgereifte APIs erleichtern auch tiefere Partnerschaften zwischen Banken, Fintech-Unternehmen und digitalen Plattformen, erweitern Vertriebskanäle und Anwendungsfälle für eingebettete Finanzdienstleistungen. Verbesserte Datenverfügbarkeit unterstützt fortschrittliche Analysen und verbessert die Kreditwürdigkeitsprüfung, Betrugserkennung und Kundeneinblicke.^{[3]Open Banking Limited, „Show Me the Money: Open-Banking-API-Monetarisierungsmodelle für Banken”, Open Banking Limited, openbanking.org.uk.}

Rasante Verbreitung von Kauf-jetzt-zahle-später-Lösungen über regionale E-Commerce-Kanäle

Die rasante Verbreitung von Kauf-jetzt-zahle-später-Lösungen über europäische E-Commerce-Kanäle ist ein bedeutender Wachstumstreiber für den Fintech-Markt, unterstützt durch steigende digitale Handelsaktivitäten und zunehmende regulatorische Klarheit. In der gesamten EU weitet sich die Akzeptanz von Kauf-jetzt-zahle-später-Lösungen aus, da Verbraucher flexible, kurzfristige Finanzierungsoptionen suchen, die sich nahtlos in Online- und Point-of-Sale-Bezahlvorgänge integrieren lassen. Regulierungsbehörden verschärfen die Verhaltens- und Kreditwürdigkeitsstandards, was den Verbraucherschutz stärkt und gleichzeitig dem Segment ermöglicht, innerhalb eines formalisierten Rahmens zu skalieren. Die bevorstehende Umsetzung aktualisierter Verbraucherkreditregeln stärkt Erschwinglichkeitsprüfungen und Transparenz und bewegt Kauf-jetzt-zahle-später von unkontrolliertem Wachstum hin zu nachhaltiger, regelkonformer Expansion. Führende Kauf-jetzt-zahle-später-Anbieter nutzen KI-gesteuerte Kreditvergabe und Risikoanalysen, um die Genehmigungsgenauigkeit zu verbessern, pünktliche Rückzahlungsquoten zu erhöhen und Zahlungsausfälle zu reduzieren. Gleichzeitig erweitern Anbieter ihre Händlernetzwerke und diversifizieren ihr Produktangebot, um eine breitere Verbraucherbasis zu erreichen. Partnerschaften mit Zahlungsdienstleistern helfen Kauf-jetzt-zahle-später-Plattformen, Bezahlvorgänge und Konversionsraten zu optimieren, ohne die Risikokontrolle zu beeinträchtigen. 

Anhaltende Verlangsamung des Risikokapitals schafft Finanzierungslücken für Scale-ups

Anhaltende Schwäche bei der Risikokapitalfinanzierung bleibt ein wesentliches Hemmnis für den europäischen Fintech-Markt, insbesondere für Scale-ups und Unternehmen in der Frühphase. Im Jahr 2025 wurde die Investitionsbereitschaft zunehmend selektiver, wobei sich das Kapital auf bewährte, spätphasige Geschäftsmodelle und eine stärkere Umsatztransparenz konzentrierte. Diese Entwicklung hat die Fundraising-Zeiträume verlängert und die Erwartungen hinsichtlich Rentabilität, Stückkosten und betrieblicher Disziplin erhöht. Die Erholung der Fintech-Investitionen verläuft in Europa ungleichmäßig, da wichtige Zentren weiterhin Kapital anziehen, während kleinere oder aufstrebende Märkte eine geringere Dealaktivität verzeichnen. Erhöhte Zinssätze und globale politische Unsicherheit haben die Investorenpräferenz für niedrigere Verbrauchsraten und nachhaltige Wachstumsstrategien weiter verstärkt. Infolgedessen haben Fintech-Unternehmen ohne diversifizierte Einnahmequellen oder klare Wege zur Cashgenerierung einen eingeschränkten Zugang zu Expansionskapital. 

Fragmentierte nationale Lizenzierungsregime behindern die grenzüberschreitende Expansion

Fragmentierte nationale Lizenzierungsregime schränken weiterhin die grenzüberschreitende Expansion europäischer Fintech-Unternehmen ein. Fintech-Unternehmen sehen sich mit inkonsistenten Genehmigungswegen, unterschiedlichen Anforderungen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Compliance sowie technischen Abweichungen wie der PSD2-API-Leistung konfrontiert, was die Compliance-Kosten erhöht und die Markteinführungszeit für international skalierende Unternehmen verlängert. Anhaltende IBAN-Diskriminierung, trotz SEPA-Vorschriften, schafft zusätzliche Reibung für Verbraucher und erschwert grenzüberschreitende Zahlungen. Die Aufrechterhaltung lokaler Lizenzen und Niederlassungen erfordert oft erhebliche laufende Ausgaben für Risikomanagement, Bekämpfung von Geldwäsche und Datenverwaltung, was Ressourcen von Innovation und Kundengewinnung ablenkt. Abweichende PSD2-API-Leistung und Supportpraktiken in verschiedenen Ländern verschärfen die betrieblichen Herausforderungen weiter, da Verfügbarkeit, Fehlerbehandlung und Störungsbehebung stark variieren. Der Bericht „Bridging Borders” der Europäischen Vereinigung für digitale Finanzen hebt diese Probleme hervor und betont, dass eine stärkere Harmonisierung, klarere Leitlinien und eine stärkere regulatorische Zusammenarbeit erforderlich sind, um grenzüberschreitendes Wachstum vorhersehbarer und effizienter zu gestalten. Während die politischen Entscheidungsträger die Marktintegration und die aufsichtsrechtliche Konvergenz vorantreiben, schreitet der Fortschritt langsam voran, sodass Fintech-Unternehmen nationale Interpretationen gemeinsamer Regeln sorgfältig navigieren müssen.^{[4]Europäische Vereinigung für digitale Finanzen, „Bridging Borders: Auf dem Weg zu einem kohärenteren europäischen Finanzmarkt”, Europäische Vereinigung für digitale Finanzen, europeandigitalfinance.eu.}

*Unsere Prognosen behandeln die Auswirkungen von Treibern und Einschränkungen als richtungsweisend und nicht additiv. Die Wirkungsprognosen berücksichtigen Basiswachstum, Mischungseffekte und Wechselwirkungen zwischen Variablen.

Segmentanalyse

Nach Leistungsangebot: Neobanken skalieren, während Insurtech KI-Investitionen anzieht

Digitale Zahlungen machten im Jahr 2025 52,67 % des europäischen Fintech-Marktes aus. Das Wachstum wird durch Sofortzahlungsmandate, Anforderungen zur Überprüfung des Zahlungsempfängers und die zunehmende Akzeptanz von Konto-zu-Konto- und kartenbasierten Zahlungsströmen durch Händler angetrieben. Infrastrukturanbieter wie Adyen melden starke Umsätze und Transaktionsvolumina, was den Wandel hin zu Omnichannel-Echtzeit-Zahlungsannahme widerspiegelt. Regulatorische Maßnahmen wie die obligatorische Überprüfung des Zahlungsempfängers verbessern die Transaktionssicherheit und stärken das Vertrauen, was eine breitere Akzeptanz sowohl im E-Commerce als auch am Point-of-Sale fördert. Zusammen machen Echtzeit-Zahlungsschienen, Sicherheitsvorkehrungen für die Offline-Akzeptanz und einheitliche Risikokontrollen Zahlungen für Verbraucher und Händler in ganz Europa schneller, sicherer und zuverlässiger.

Insurtech ist das am schnellsten wachsende Segment in Europa und wird bis 2031 voraussichtlich mit einer CAGR von 16,58 % wachsen, unterstützt durch datengesteuerte Kreditvergabe, eingebetteten Vertrieb und compliance-fähiges Produktdesign. Neobanking entwickelt sich weiter, wobei profitable Marktführer Produktlinien erweitern, die betriebliche Hebelwirkung verbessern und KI-gestützte Serviceabläufe nutzen, während kleinere Anbieter sich auf Kosteneffizienz konzentrieren. Das Wachstum von Echtzeit-Zahlungsschienen und offenen APIs bietet neue Kanäle für Daten, Vertrieb und Personalisierung, sodass Versicherer und Banken Versicherungsschutz und Finanzdienstleistungen nahtlos in digitale Prozesse einbetten können. Europäische Regulierungsmaßnahmen und die Beteiligung an der Systemverwaltung integrieren Fintech-Unternehmen direkter in die Branche und stärken Abwicklung und Standardisierung. Insgesamt ermöglichen diese Innovationen mehreren Fintech-Segmenten gleichzeitig zu skalieren, wobei digitale Zahlungen auf Echtzeit-Infrastruktur voranschreiten und Insurtech über KI und partnergeführten Vertrieb expandiert.

Nach Endnutzer: Unternehmen übertreffen den Einzelhandel bei der Akzeptanz eingebetteter Finanzdienstleistungen

Einzelhandelsnutzer machten im Jahr 2025 fast 67,82 % des europäischen Fintech-Marktes aus und treiben weiterhin das Transaktionsvolumen im Bereich Zahlungen und Finanzdienstleistungen an. Mobile Geldbörsen und Kauf-jetzt-zahle-später-Lösungen reifen unter strengeren Verhaltensregeln und unterstützen sicherere, zuverlässigere Verbrauchererfahrungen. Die Akzeptanz wird durch europäische Initiativen zur digitalen Identität weiter gestärkt, die Authentifizierungs-, Einwilligungs- und Verifizierungsprozesse vereinfachen. Diese Verbesserungen reduzieren Reibung beim Bezahlvorgang und steigern das Engagement in Online- und stationären Kanälen. Infolgedessen bleiben Einzelhandelsnutzer eine wichtige Quelle für Transaktionsvolumina und ermöglichen es Fintech-Unternehmen, digitale Zahlungslösungen effizient zu skalieren.

Das Unternehmenssegment wird bis 2031 voraussichtlich mit einer CAGR von 15,77 % wachsen, angetrieben durch KMU, die Zahlungs-, Ausgabe- und Kreditvergabetools in Buchhaltungs-, Gehaltsabrechnungs- und Commerce-Plattformen integrieren. Die digitale Integration ermöglicht schnelleres Onboarding, automatisierte Abstimmung und Echtzeit-Risikobewertung und unterstützt Betriebskapital- und Kreditlösungen. Starke Ökosysteme in Ländern wie Deutschland und dem Vereinigten Königreich bieten Infrastruktur und Datenzugang, der die Akzeptanz eingebetteter Finanzdienstleistungen erleichtert. Plattformanbieter, die einheitliche Commerce- und Kapitallösungen anbieten, beschleunigen Cross-Selling-Möglichkeiten und reduzieren Reibung sowohl bei B2B- als auch bei B2C-Transaktionen. Insgesamt treibt der Wandel von eigenständigen Banking-Schnittstellen zu nativen Finanztools in vertikaler Software ein nachhaltiges Wachstum im Unternehmenssegment des europäischen Fintech-Marktes an.

Nach Benutzeroberfläche: Mobile Anwendungen führen, während Web-Kanäle konsolidieren

Mobile Anwendungen hielten im Jahr 2025 fast 59,73 % des europäischen Fintech-Marktes und werden bis 2031 voraussichtlich mit einer CAGR von 17,92 % wachsen, was die starken Präferenzen von Verbrauchern und Unternehmen für In-App-Bezahlvorgänge, gespeicherte Kartenfunktionen und biometrische Authentifizierung widerspiegelt. Regulierungsprogramme und institutionelle Initiativen verbessern die Geschwindigkeit, Sicherheit und Kosteneffizienz digitaler Zahlungen und stärken die mobile-first-Akzeptanz. Echtzeit-Zahlungsschienen, Einwilligungsmechanismen und Tokenisierungsverbesserungen machen mobile Apps ideal für die nahtlose Wiederverwendung im E-Commerce und bei Abonnementdiensten. Während Web-Kanäle weiterhin Entdeckung und Onboarding unterstützen, verlagert sich das tiefe Engagement zunehmend auf mobile Apps, wo Nutzer effizient authentifizieren, bezahlen und Geld verwalten können. Im Prognosezeitraum wird das Design der mobilen Nutzererfahrung voraussichtlich ein wichtiger Treiber für Konversion, Betrugsprävention und Nutzerbindung in den Einzelhandels- und Unternehmenssegmenten bleiben.

POS-Terminals und IoT-fähige Geräte stellen einen kleineren Kanal dar, sind jedoch für die Aufrechterhaltung der Kontinuität bei Netzwerkausfällen und die Unterstützung von Offline-Funktionen für kritische Händler unerlässlich. Deutschlands nahezu universelle Akzeptanz von Sofortzahlungen ermöglicht schnellere Rückerstattungen im Geschäft und kundenfreundlichere Serviceabläufe, während Händler-Upgrades schrittweise über Terminalflotten fortgesetzt werden. Anbieter einheitlicher Commerce-Lösungen integrieren APIs für Online-, Mobile- und stationäre Transaktionen und vereinfachen Orchestrierung, Berichterstattung und Abstimmung für Einzelhändler. Europäische Normungsgremien schließen QR-Code-Spezifikationen ab, um die grenzüberschreitende Akzeptanz und Interoperabilität zwischen mobilen und persönlichen Schnittstellen zu verbessern. Zusammen verankern diese Entwicklungen ein kohärentes Omnichannel-Erlebnis, das Resilienz, nahtlose Zahlungsabläufe und eine verbesserte Nutzererfahrung an allen Berührungspunkten gewährleistet.

Geografische Analyse

Das Vereinigte Königreich machte im Jahr 2025 21,56 % des europäischen Fintech-Marktes aus und bleibt ein führendes Land im Open Banking. Das Land verzeichnete ein starkes Wachstum bei digitalen und kontaktlosen Zahlungen, während Betrugsbekämpfungsmaßnahmen wie die Bestätigung des Zahlungsempfängers zunehmend die meisten Zahlungsströme abdecken. Fintech-Marktführer mit robusten Stückkosten investieren in Compliance und KI-gestützte Dienste, um Margen zu schützen und den Betrieb effizient zu skalieren. Händler und Plattformen im Vereinigten Königreich erkunden Konto-zu-Konto-Zahlungsoptionen und passen sich an regulatorische Entwicklungen bei der Betrugsentschädigung und Vorfallmeldung an. Im Prognosezeitraum wird erwartet, dass die ausgereifte offene API-Basis und die Echtzeit-Fähigkeiten des Vereinigten Königreichs laufende Produktinnovationen unterstützen und gleichzeitig ein sorgfältiges Risikomanagement und Verbraucherschutz erfordern.

Deutschland bleibt Europas zweitgrößter Fintech-Markt nach Umsatz, unterstützt durch ein vielfältiges Ökosystem in den Bereichen Zahlungen, Banking und Investitionen, gestärkt durch starke Handels- und Fertigungssektoren. Der Aufsichtsschwerpunkt der BaFin auf digitale Betriebsresilienz, Auslagerungsrisiko und Cyber-Vorfallmeldung im Rahmen des DORA-Rahmens hat die Standards für die IKT-Governance bei Finanzinstituten erhöht. Deutschlands fortschrittliche Sofortzahlungsinfrastruktur ermöglicht es Einzelhändlern, sofortige Rückerstattungen anzubieten, und ermöglicht es Banken und Zahlungsdienstleistern, mehr Zahlungsströme auf Echtzeit-Schienen zu migrieren. Frankreich ergänzt dieses Wachstum mit einer lebhaften Fintech-Gemeinschaft, die bis 2025 neue Einhörner hervorgebracht hat, auch wenn Investoren strengere Standards bei Umsatzqualität und Compliance-Bereitschaft anlegen. Der politische Schwerpunkt auf inländischen Zahlungssystemen, Resilienz und Innovation prägt weiterhin die europäischen Finanzdienstleistungen auf mittlere Sicht.

Die Nordics werden voraussichtlich die höchste regionale CAGR von 16,17 % erreichen, angetrieben durch hohe digitale Akzeptanz, weit verbreitete Sofortüberweisungen und integrierte mobile Zahlungen. Schwedens Swish-Plattform verbindet Millionen von Privatpersonen und Unternehmen, während Behörden die Offline-Akzeptanz und Redundanz sicherstellen, um die Transaktionskontinuität aufrechtzuerhalten. Südeuropa zeigt ebenfalls wachsende Fintech-Aktivitäten, unterstützt durch EIB-Finanzierung für wachstumsstarke Zahlungsanbieter und stärkere Händlerakzeptanzprogramme. Paneuropäische Initiativen, einschließlich der Digitalen Identitätsbrieftasche und Sofortzahlungsmandaten, schaffen eine gemeinsame Innovationsschicht, die Erfahrungslücken zwischen den Regionen verringert. Zusammen verbessern diese Entwicklungen die grenzüberschreitende Portabilität, gemeinsame Zahlungsschienen und regionale Expansion, auch wenn lokale Compliance und Aufsicht gezielte Anpassungen erfordern.

Regulatorisches Umfeld

Die europäische Fintech-Regulierungslandschaft wird zunehmend durch die EU-weite Harmonisierung in den Bereichen Zahlungsverkehr, Resilienz und digitale Finanzen geprägt. Die EU-Verordnung über Echtzeitüberweisungen (Instant Payments Regulation, IPR), die seit Januar 2025 in Kraft ist, verschärft die Anforderungen an 24/7-Echtzeitüberweisungen in Euro, die Preisparität gegenüber Standardüberweisungen und die Verifizierung des Zahlungsempfängers, wodurch die Produktgestaltung für Zahlungsdienstleister beeinflusst und die kontogebundene (Account-to-Account) Nutzung innerhalb der SEPA-Infrastruktur beschleunigt wird.

Auch die Anforderungen an die betriebliche und marktverhaltensbezogene Compliance nehmen für Fintechs zu, die auf Cloud-Dienste, Outsourcing und Multi-Partner-Vertrieb angewiesen sind. DORA gilt seit dem 17. Januar 2025 und etabliert ein harmonisiertes IKT-Risikomanagement sowie ein EU-Aufsichtsregime für kritische IKT-Drittanbieter. Die EU-Institutionen brachten 2026 zudem das Zahlungsdienstepaket (PSD3 und PSR) voran, um die Regeln zur Zulassung, Aufsicht und Betrugshaftung für Zahlungs- und E-Geld-Institute zu aktualisieren. Die Europäische Kommission unterhält außerdem die EU Digital Finance Platform, die die grenzüberschreitende Skalierung und die Zusammenarbeit bei Innovationen unterstützt.

Wertschöpfungskettenanalyse

Die europäische Fintech-Wertschöpfungskette umfasst regulierte Finanzinstitute (Banken, Zahlungs- und E-Geld-Institute sowie Fintechs), die digitale Zahlungs-, Kredit-, Anlage-, Insurtech- und Neobanking-Produkte entwickeln. Sie umfasst zudem technologische Enabler (Kernbanken- und Zahlungsverarbeitungssysteme, Open-Banking-API-Aggregatoren, KYC/AML- und Betrugspräventionsanbieter sowie Identitäts- und Authentifizierungsdienste) sowie Schema- und Infrastrukturebenen (SEPA-Verfahren und Echtzeitzahlungsschienen). Der Vertrieb erfolgt über Händler, Marktplätze, vertikale SaaS-Plattformen und Mobile-App-Ökosysteme.

Skaleneffekte im Zahlungsverkehr und im Embedded Finance werden zunehmend durch Plattformorchestrierung angetrieben, bei der Anbieter Akzeptanz, Auszahlungen, Emission und Risikokontrollen in einheitlichen APIs zusammenführen, die von KMU, Unternehmen des Mittelstands und Großhändlern genutzt werden. Regulierung ist inzwischen eine direkte Einschränkung und ein Gestaltungsfaktor für die Wertschöpfungskette, insbesondere im Hinblick auf operative Resilienz und Abhängigkeiten von Drittanbietern. DORA trat am 17. Januar 2025 in Kraft und führte EU-weite Anforderungen an das IKT-Risikomanagement und die Aufsicht über kritische IKT-Drittanbieter ein, wodurch die Erwartungen an Due-Diligence-Prüfungen, Exit-Planung und das Management von Konzentrationsrisiken in Fintech-Stacks steigen. Parallel dazu vertiefen Bank-Fintech-Partnerschaften und angrenzende Working-Capital-Ökosysteme weiterhin die Integration zwischen Plattformtechnologie und Bilanzliquidität, darunter die Allianz von BBVA mit Olea (Juli 2025) zur Digitalisierung der Supply-Chain-Finanzierung und die Integration von CredAble durch Finastra in seine Trade-Innovation-Lösung (Juli 2024).

Marktchancen und Zukunftsaussichten

Regulatorische und infrastrukturelle Meilensteine schaffen kurzfristig Freiräume für Anbieter, die Echtzeitzahlungen, stärkere Authentifizierung und standardisiertere Rahmenwerke für Zahlungsinstitute im großen Maßstab operationalisieren können. Der Gesetzgebungsprozess zu PSD3 und PSR schritt im Mai 2026 voran, als der ECON-Ausschuss des Europäischen Parlaments den endgültigen Kompromisstext nach einer vorläufigen interinstitutionellen Einigung im November 2025 verabschiedete. Dies eröffnet compliance-bereiten Zahlungsdienstleistern die Möglichkeit, grenzüberschreitende Produkteinführungen zu vereinfachen und sich durch Betrugskontrollen, Verifizierungsabläufe und Streitbeilegung zu differenzieren, während die Regeln zunehmend präskriptiv werden.

Eine zweite Chancenebene entsteht rund um die Wallet-Bereitschaft, die Terminalkompatibilität und die schema-weite Standardisierung im Zusammenhang mit dem Digital-Euro-Arbeitsprogramm des Eurosystems. Im Juli 2026 veröffentlichte die EZB die Version 0.91 des Digital-Euro-Schema-Regelwerks, in die Rückmeldungen aus der Marktkonsultation von Juni bis Oktober 2025 eingeflossen sind. Sie wählte außerdem 36 Zahlungsdienstleister für die Teilnahme an einem Digital-Euro-Pilotprojekt aus, nachdem im März 2026 ein Aufruf zur Interessenbekundung erfolgt war. Dies schafft konkrete Umsetzungsarbeit für Zahlungsdienstleister, Händler-Acquirer und Infrastrukturanbieter in den Bereichen Zertifizierung und Zulassung, Geldautomaten- und Terminalspezifikationen sowie identitätsgebundene Zahlungserlebnisse neben bestehenden mobilen und echtzeitbasierten Angeboten.