ベトナム電力EPC市場規模・シェア

ベトナム電力EPC市場（2026年～2031年）

Mordor Intelligenceによるベトナム電力EPC市場分析

ベトナム電力EPC市場規模は2026年に79億米ドルと推定され、予測期間（2026年～2031年）においてCAGR13.83%で2031年までに148億9,000万米ドルに達する見込みである。

需要加速は、改訂された電力開発計画8（PDP8）、石炭廃止スケジュール8.6GW、および2030年の発電容量目標150GWに起因しており、これらすべてがガスおよび再生可能エネルギーのエンジニアリング・調達・建設（EPC）契約に向けて資本を振り向けている。[1]ベトナム政府ポータル、「電力開発計画8の概要」、vietnam.gov.vn 半導体工場、データセンター、輸出志向型製造業者が操業を拡大するなか、2025年の産業用電力消費量は前年比8.7%増加し、3つの新規LNG輸入端末が合計120億米ドルのコンバインドサイクル・ガスタービン（CCGT）案件の積み残しを解消した。2025年にデビューした直接電力購入契約（DPPA）により、大規模な商業・産業需要家が10年から20年の再生可能エネルギー電力購入契約（PPA）を締結できるようになり、屋根置き太陽光発電の急増を触媒するとともに、ベトナム電力EPC市場の近期成長軌道を支援している。プロジェクト容量の10%に相当するバッテリー貯蔵設備の義務的付加により、EPCのスコープがさらに拡大し、バランス・オブ・プラント支出の増大とサプライヤーエコシステムの深化をもたらしている。

主要レポートのポイント

  • ベトナムの電力EPC市場は電力発電EPCと電力送配電（T&D）EPCに区分される。電力発電EPCは2025年に市場の61.7%を占め、電力送配電（T&D）EPCは2031年にかけてCAGR16.14%で成長する見込みである。
  • 技術別では、再生可能エネルギーが2025年のベトナム電力発電EPC市場シェアの68.5%を占めてトップとなり、洋上風力は2031年にかけてCAGR15.3%で拡大すると予測される。
  • 容量帯別では、100～499MWの範囲が2025年のベトナム電力発電EPC市場規模の61.9%を占め、100MW未満の分散型エネルギーリソースセグメントは2031年にかけてCAGR16.5%で成長する態勢にある。
  •  エンドユーザー別では、産業用自家発電が2025年のベトナム電力発電EPC市場規模の53.1%を占め、独立系発電事業者（IPP）は2026年から2031年にかけてCAGR16.1%で前進している。

注：本レポートの市場規模および予測数値は、Mordor Intelligence 独自の推定フレームワークを使用して作成されており、2026年1月時点の最新の利用可能なデータとインサイトで更新されています。

セグメント分析

技術別：洋上風力が再生可能エネルギーの優位を牽引

再生可能エネルギーは2025年のベトナム電力発電EPC市場シェアの68.5%を占め、洋上風力が調査段階から実行段階へと移行するにつれてCAGR15.3%で拡大する見込みである。具体的には136億米ドルと評価される3.5GWのラーガン（La Gan）および2.1GWのハイロン（Hai Long）ブロックが主導する。火力容量（主にLNG火力コンバインドサイクル・ガスタービン）は残りの31.5%を占めるが、ニョントラック3・4号機において9HA.02タービンが64%効率を達成することでベースロードを担保している。

洋上風力のエンジニアリング複雑性、すなわち水深25～40メートルにおけるモノパイル基礎と80～120キロメートルの220kV海底ケーブルにより、EPC費用はkW当たり3,200～3,800米ドルと、電力会社規模の太陽光発電のkW当たり650～750米ドルを大きく上回る水準を維持している。資金調達者が石炭から撤退するにつれて火力EPC比率は低下しており、2024年から2025年にかけて17の国際銀行が石炭除外方針を採用したことで、600MWのクアンチャックI号機の設備増強は設計途中で石炭からLNGへの転換を余儀なくされた。それでも、PDP8は系統安定性のために2030年までの再生可能エネルギー浸透率を47%に上限設定しており、2031年までにベトナム電力発電EPC市場価値の少なくとも4分の1が火力EPCで占められることを確保している。

ベトナム電力EPC市場：技術別市場シェア

注記: 個別セグメントのシェアは、レポート購入後に入手可能

容量帯別：DPPAの勢いを背景に分散型エネルギーリソースセグメントが急増

100～499MWの規模のプロジェクトが2025年のベトナム電力発電EPC市場規模の61.9%を獲得した。これは、規模と系統接続実現可能性のバランスをとる地方オークションの最適帯域である。DPPAおよびネットメタリング改革に支えられた100MW未満の分散型リソースはCAGR16.5%で成長し、将来の電力買取価格引き上げに対するヘッジとしての屋根置き太陽光発電およびバッテリーエネルギー貯蔵システム（BESS）に対する工場の需要を反映している。

洋上風力およびLNGコンバインドサイクル・ガスタービン（CCGT）を含む500MW超の案件は2025年のEPC価値の23%を占めたが、複雑な環境・保証手続きにより実現可能性調査から商業運転まで平均54ヶ月を要する。政府による2025年の30MW未満プロジェクトへの義務的蓄電設備免除により資本集約度が18～22%低下し、分散型発電の内部収益率（IRR）が13～15%に上昇したことで、2025年下半期に屋根置き融資の波が押し寄せた。

エンドユーザー別：産業用自家発電がリード、独立系発電事業者が加速

輸出ゾーンがサイトあたり47件の系統停電に直面し、稼働率99.99%のためのオンサイト発電が義務付けられるなか、産業用自家発電スキームが2025年のベトナム電力発電EPC市場規模の53.1%を占めた。独立系発電事業者（IPP）は、2026年に予定されている8GWの再生可能エネルギーオークションとDPPAの下での商業・産業（C&I）需要家への直接販売能力を追い風に、CAGR16.1%で成長する見通しである。

規制公益事業者（主にEVN子会社）は2025年のEPC価値の28%を支配しており、現在は送配電（T&D）資産を優先しているが、PetroVietnam Powerなどの国有企業（SOE）は政府支援を要する戦略的なLNGおよび洋上風力プロジェクトに注力している。自家発電は依然として異質な構成を持ち、2025年の支出の62%はガスコジェネレーション、28%は屋根置き太陽光発電とBESSの組み合わせ、10%は排出規制遵守のためにデュアルフューエルに転換されたディーゼル発電機であった。

ベトナム電力EPC市場：エンドユーザー別市場シェア

注記: 個別セグメントのシェアは、レポート購入後に入手可能

地理的分析

ベトナム南部は、工業団地の密集度とティバイおよびブンタウのLNG端末への近接性を背景に、2025年のEPC価値の48%を占めた。南中部沿岸の太陽光・風力クラスターは31%を獲得したが、タウアンナム―フォックロン500kV送電線が2026年中頃まで完成しないことから抑制率は18%に達した。北部省は21%を占め、屋根置き太陽光への傾斜と2026年に北部から南部へのガスパイプライン工事が始まれば実現する石炭からガスへの転換が待ち受けている。

ビントゥアンおよびチャービンの洋上風力優先ゾーンは海底利用の許認可を迅速に受けており、国家目標10GWのうち4.8GWが集中し、モノパイル・ケーブル・船舶サービスのサプライチェーンクラスターを惹きつけている。北部の屋根置き太陽光発電は南部と比べてMWh当たり95米ドル対82米ドルと産業用電力料金が高く、日射量が12%低いにもかかわらず回収期間が5.2年に短縮される。メコンデルタは地盤沈下により基礎コストが30～40%増加するため、投資比率が3%未満と低水準にとどまっている。

競合状況

上位5社のSamsung C&T、Lilama、Doosan Enerbility、Siemens Energy、GE Vernovaの合計は2025年のベトナム電力EPC市場価値の42%を占め、残りを17社の国内企業と18社の海外ライバルが分け合っている。火力EPCはEVNとの関係を持つ既存企業が中心であり、Samsung C&Tはマージン6～8%にベンダーファイナンスを組み合わせて初期資本を25～30%削減することで5件のLNG契約のうち3件を獲得した。Copenhagen Infrastructure Partners（CIP）とPetroVietnam Powerのアライアンスのような洋上風力連合は、欧州のノウハウと国家物流資産を組み合わせて早期案件を確保している。

蓄電設備義務化により、フルエンス（Fluence）やワルツィラ（Wärtsilä）のようなインテグレーター向けのホワイトスペースが生まれる一方、ベトナムの鉄鋼メーカーであるホアファット（Hoa Phat）とホアセン（Hoa Sen）は、40%のローカルコンテンツ優遇措置を活用するために風力タワー製造への川上統合を進め、輸入品より最大18%のコスト優位を実現している。OEMの差別化は効率特許に左右されており、Vestasのモジュール式ナセル組立はオンサイト時間を22%短縮し、シーメンスエナジー（Siemens Energy）のハイブリッド冷却は補機電力を1.8パーセントポイント削減することで、マージン圧縮の中でもプレミアム価格を維持している。

ベトナム電力EPC産業のリーダー企業

  1. IHI Infrastructure Systems Co.,Ltd.

  2. Lilama Corporation

  3. Doosan Enerbility Co. Ltd.

  4. JGC Vietnam Co. Ltd

  5. Power Engineering Consulting JSC 2 (PECC2)

  6. *免責事項:主要選手の並び順不同
ベトナム電力EPC市場集中度

業界の最近の動向

  • 2025年12月：erex Co., Ltd.は、子会社のerex Tuyen Quang Biomass Power Co., Ltd.がベトナムのトゥエンクアン・バイオマス発電所のEPC（エンジニアリング・調達・建設）契約を締結したと発表した。契約はPower Engineering Consulting Joint Stock Company 2（PECC2）と締結された。トゥエンクアン・バイオマス発電所は2027年度末に操業開始予定であり、そのタイムラインはイエンバイ・バイオマス発電所と一致している。
  • 2025年11月：erex Co., Ltd.の子会社であるEREX Yen Bai Biomass Power Co., Ltd.とPower Engineering Consulting Joint Stock Company 2（PECC2）は、総容量50MWのイエンバイ1号バイオマス発電所プロジェクトのエンジニアリング・調達・建設（EPC）契約を締結した。
  • 2025年9月：発電公社2（EVNGENCO2）は、ベトナムの機械据付公社（LILAMA）と発電公社3（EVNGENCO3）の合弁事業であるLIGEPSコンソーシアムと共同で、EPCコントラクトパッケージ第5号（EPC-1）の調印式を開催した。
  • 2025年8月：メコンデルタのカントー市において、国営のペトロベトナム（Petrovietnam）がオーモン（O Mon）IV火力発電所の建設に着手した。このプロジェクトはVND27兆7,000億（10億5,000万米ドル）の事業費で、1,155MW設備は推定埋蔵量1,000億立方メートルのガスを擁するブロックB―オーモン・ガス火力発電チェーンの中核をなす。年間50億から60億立方メートルのガスを供給し、数百億キロワット時のクリーン電力を発電する。

ベトナム電力EPC産業レポートの目次

1. はじめに

  • 1.1 調査の前提と市場定義
  • 1.2 調査範囲

2. 調査方法論

3. エグゼクティブサマリー

4. 市場概観

  • 4.1 市場概要
  • 4.2 市場促進要因
    • 4.2.1 急速な産業用・家庭用電力需要の増大
    • 4.2.2 電力発電・系統設備投資（CAPEX）パイプラインを拡大する改訂PDP8
    • 4.2.3 ガスEPC積み残し案件を解消するLNG火力発電プロジェクトの急増
    • 4.2.4 商業・産業（C&I）再生可能エネルギー開発を触媒するDPPAフレームワーク
    • 4.2.5 バッテリーエネルギー貯蔵システム（BESS）EPCスコープを拡大する義務的蓄電設備付加（10%超／2時間）
    • 4.2.6 風力・太陽光機器およびEPCサービスに対するローカルコンテンツ優遇措置
  • 4.3 市場抑制要因
    • 4.3.1 プロジェクトIRRを押し上げる系統混雑と出力抑制リスク
    • 4.3.2 投資家の信頼を損なう遡及的固定買取価格（FIT）改定
    • 4.3.3 高電圧・洋上工事における熟練EPCの労働力不足
    • 4.3.4 長期PPAにおけるEVNの信用リスク懸念
  • 4.4 サプライチェーン分析
  • 4.5 規制環境
  • 4.6 技術的展望
  • 4.7 ポーターのファイブフォース
    • 4.7.1 新規参入者の脅威
    • 4.7.2 サプライヤーの交渉力
    • 4.7.3 バイヤーの交渉力
    • 4.7.4 代替品の脅威
    • 4.7.5 競合関係
  • 4.8 PESTLE分析

5. 市場規模・成長予測

  • 5.1 電力発電EPC
    • 5.1.1 技術別
    • 5.1.1.1 火力
    • 5.1.1.2 原子力
    • 5.1.1.3 再生可能エネルギー
    • 5.1.2 容量帯別
    • 5.1.2.1 100MW以下（分散型エネルギーリソース・マイクログリッド）
    • 5.1.2.2 100MW～499MW
    • 5.1.2.3 500MW超
    • 5.1.3 エンドユーザー別
    • 5.1.3.1 規制公益事業者
    • 5.1.3.2 独立系発電事業者
    • 5.1.3.3 産業用自家発電
    • 5.1.3.4 公共部門および国有企業
  • 5.2 電力送配電（T&D）EPC

6. 競合状況

  • 6.1 市場集中度
  • 6.2 戦略的動向（M&A、パートナーシップ、PPA）
  • 6.3 市場シェア分析（主要企業の市場順位・シェア）
  • 6.4 企業プロフィール（グローバルレベルの概要、市場レベルの概要、コアセグメント、入手可能な財務情報、戦略情報、製品・サービス、最近の動向を含む）
    • 6.4.1 JGC Vietnam Co. Ltd.
    • 6.4.2 IHI Infrastructure Systems Co. Ltd.
    • 6.4.3 Lilama Corporation
    • 6.4.4 Doosan Enerbility Co. Ltd.
    • 6.4.5 Toshiba Corporation
    • 6.4.6 AES Corporation
    • 6.4.7 CTCI Corporation
    • 6.4.8 PALMA Group Vietnam
    • 6.4.9 Power Engineering Consulting JSC 2 (PECC2)
    • 6.4.10 Vietnam Electricity Construction JSC (VNECO)
    • 6.4.11 Siemens Energy AG
    • 6.4.12 GE Vernova
    • 6.4.13 PetroVietnam Power Corporation (PV Power)
    • 6.4.14 PetroVietnam Gas JSC (PV Gas)
    • 6.4.15 Samsung C&T Corp.
    • 6.4.16 Vestas Wind Systems A/S
    • 6.4.17 PC1 Group JSC
    • 6.4.18 Mitsubishi Power Ltd.
    • 6.4.19 Ørsted A/S
    • 6.4.20 Copenhagen Infrastructure Partners

7. 市場機会と将来の見通し

  • 7.1 ホワイトスペースおよび未充足ニーズの評価

研究方法のフレームワークとレポートの範囲

市場の定義と主な対象範囲

モルドーインテリジェンスは、ベトナム電力EPC市場を、調査期間中にベトナム国内で火力、ガス、再生可能エネルギー、原子力、ハイブリッド発電プロジェクトの設計、機器調達、建設を行うEPCコントラクターが獲得した総契約額と定義している。契約変更とO&M収入は除外されているため、この数字は新規のターンキー・プロジェクトの受注と進捗に連動した支払いのみを反映している。

除外範囲：単体の送電・配電EPCパッケージは本調査の対象外である。

セグメンテーションの概要

  • 電力発電EPC
    • 技術別
      • 火力
      • 原子力
      • 再生可能エネルギー
    • 容量帯別
      • 100MW以下（分散型エネルギーリソース・マイクログリッド）
      • 100MW～499MW
      • 500MW超
    • エンドユーザー別
      • 規制公益事業者
      • 独立系発電事業者
      • 産業用自家発電
      • 公共部門および国有企業
  • 電力送配電（T&D）EPC

詳細な調査方法とデータの検証

一次調査

ハノイ、ホーチミン市、シンガポール、ソウルのEPCプランナー、プロジェクト開発者、融資担当者、エンジニアリング・コンサルタントとの面談により、主要なLNG-電力プロジェクトにおけるメガワット当たりの標準的なEPCコスト、マイルストーン支払構造、および予想される遅延を確認することができた。機器サプライヤーへのフォローアップ調査により、GT、ボイラー、BOPパッケージのリードタイムの想定が明確になった。

デスクリサーチ

当社のアナリストはまず、ベトナム工業貿易省発行の一般に入手可能なプロジェクト登録簿、EVN年次データブック、PDP 8ドラフト、IRENA容量統計、IEA投資トラッカーを使用して、稼働中および計画中のプラントのユニバースをマッピングした。契約価格の手がかりは、Doosan Enerbility、Lilama、日揮の投資家ポータルに掲載されたプレスリリース、Tenders Infoの入札通知、Volzaの出荷動向から収集した。D&B HooversやDow Jones Factivaなどの有料データベースは、報道記事にはめったに登場しない企業の財務情報や取引のマイルストーンを把握するのに役立った。掲載した情報源はあくまでも参考情報であり、検証の際にはさらに多くの公開データセットや購読データセットを参照した。

マーケット・サイジングと予測

このモデルは、2019年以降の発電容量追加をトップダウンで再構築することから始まり、一次募集で明らかになった技術別MWあたり米ドル・ベンチマークによってメガワットをEPCドルに換算し、現地調達比率と学習率割引を調整する。代表的な10件のプロジェクトに関するサプライヤーのロールアップが、最終的なベースラインを導くボトムアップのクロスチェックを提供する。主なインプットとしては、GDP成長率、ピーク負荷予測、PDP8パイプラインのコミットメント、エネルギーへの海外直接投資、平均契約締結ラグ、再生可能エネルギーオークション量などがある。3つの需要シナリオを通してストレステストされた多変量回帰が、2025-2030年の見通しの原動力となる。

データ検証と更新サイクル

アウトプットは、異常のスクリーニング、独立した設置トラッカーとの差異チェック、ピアレビューの3段階を経て、サインオフされる。報告書は毎年更新され、プロジェクトの中止や主要な政策転換によって基準値が大幅に変動した場合には、中間更新が行われる。

モルドールのベトナム電力EPCベースラインが信頼性を約束する理由

公表されている数字がしばしば乖離するのは、各社が異なるプロジェクト・スコープ、通貨ベース、リフレッシュ・サイクルを採用しているためである。

ギャップの主な要因としては、送電の仕事が発電のEPCと混在しているかどうか、PDP 8の改定をどの程度迅速に把握するか、請負業者レベルのクロスチェックの深さなどが挙げられる。

ベンチマーク比較

市場規模匿名化されたソース主なギャップドライバー
43.3億米ドル（2025年） モルドール・インテリジェンス-
3.10億米ドル（2024年） 地域コンサルタントALNGコンバインドサイクル賞は除外し、2022年固定VNDレートで換算
0.31億米ドル（2024年） 業界誌B再生可能なEPCのみをカウントし、進捗支払いなしで公表された契約上限に依存する。

これらの比較は、完全な発電技術、更新された為替レート、検証されたマイルストーン支払いが組み合わされたとき、モルドールがバランスの取れた透明性の高いベースラインを提供することを示している。

レポートで回答される主要な設問

ベトナムにおける電力EPC支出の2026年から2031年にかけての予測年平均成長率（CAGR）はいくらか？

支出は2026年の79億米ドルから2031年の148億9,000万米ドルへと、CAGR13.83%で増加する見通しである。

予測期間中、EPCの資本を最も引き付けると予測される発電技術はどれか？

再生可能エネルギーは、洋上風力を筆頭に、2025年の市場価値の68.5%をすでに占めており、2031年にかけてCAGR15.3%で拡大する見込みである。

DPPAフレームワークは、企業の再生可能電力へのアクセスをどのように変えるか？

政令57/2025号は、年間30GWh超を消費する商業・産業顧客が、EVNを介さずに再生可能エネルギー発電事業者と直接10年から20年の電力購入契約を締結することを可能とし、資金調達コストをおよそ200ベーシスポイント削減する。

南部ベトナムの開発事業者にとって、系統混雑がなぜ重大なリスクとなるのか？

送電遅延により、2025年上半期における太陽光・風力の出力抑制率が発電量の18%に達し、均等化発電原価（LCOE）をMWh当たり6～8米ドル押し上げ、株式内部収益率（IRR）を低下させた。

現在EPC支出のシェアが最も大きい地域はどこか、またその理由は何か？

南部経済回廊は、密集した工業団地と付近のLNG端末が自家ガス発電および大規模再生可能エネルギー開発の両方を支援することにより、発電EPC価値の48%を占めている。

最終更新日:

ベトナム電力EPC レポートスナップショット