Tamaño y Participación del Mercado de Billetes
Visión General del Mercado
| Período de Estudio | 2020 - 2031 |
|---|---|
| Tamaño del Mercado (2026) | 9.21 Billones de dólares |
| Tamaño del Mercado (2031) | 11.27 Billones de dólares |
| Tasa de crecimiento (2026 - 2031) | 4.12% CAGR |
| Mercado de Crecimiento Más Rápido | Asia-Pacífico |
| Mercado Más Grande | América del Norte |
| Concentración del Mercado | Medio |
Jugadores principales *Nota aclaratoria: los principales jugadores no se ordenaron de un modo en especial Imagen © Mordor Intelligence. El uso requiere atribución según CC BY 4.0. | |
Análisis del Mercado de Billetes por Mordor Intelligence
El tamaño del Mercado de Billetes fue valorado en 8,79 billones de USD en 2025 y se estima que crecerá desde 9,21 billones de USD en 2026 hasta alcanzar los 11,27 billones de USD en 2031, a una CAGR del 4,12% durante el período de pronóstico (2026-2031).
El mercado de billetes continúa expandiéndose, incluso a medida que crecen los pagos digitales, porque la moneda física sigue siendo un depósito de valor de respaldo y una herramienta de pago sin conexión en muchas economías. Una gran parte de la demanda del mercado de billetes también proviene de la actividad informal y dependiente del efectivo en los países emergentes, donde el acceso digital sigue siendo desigual, y la encuesta Central Banking Currency Benchmarks 2024 mostró que el banco central mediano esperaba que el efectivo en circulación aumentara un 5% en 2024, con valores reportados al alza en un 8,6% y volúmenes al alza en un 2% en las jurisdicciones encuestadas. En el mercado de billetes, la competencia sigue siendo más intensa en torno a los contratos de impresión soberana a largo plazo y el suministro de sustratos y características de seguridad propietarios, donde un pequeño grupo de empresas establecidas aún determina las decisiones de diseño y producción. El mercado de billetes también está siendo impulsado por un nuevo ciclo de actualización centrado en características legibles por máquina, ya que los bancos y los recicladores de efectivo necesitan billetes que puedan soportar la autenticación y clasificación de alta velocidad. Al mismo tiempo, el mercado de billetes enfrenta presión por la menor demanda de impresión transaccional en las economías avanzadas, los altos costos de capital asociados con la conversión a polímero y la incertidumbre en la contratación vinculada a los experimentos con moneda digital y los requisitos de sostenibilidad.
Conclusiones Clave del Informe
- Por material, el papel capturó el 87,4% de la participación del mercado de billetes en 2025, mientras que se proyecta que el polímero crecerá a una CAGR del 12,2% hasta 2031.
- Por característica de seguridad, las características integradas en el sustrato representaron el 46,7% de la participación del mercado de billetes en 2025, mientras que se proyecta que los dispositivos ópticos variables crecerán a una CAGR del 7,7% hasta 2031.
- Por tenedor, los hogares e individuos mantuvieron el 37,9% de la participación del mercado de billetes en 2025, mientras que se proyecta que las corporaciones no financieras y las empresas crecerán a una CAGR del 5,7% hasta 2031.
- Por geografía, América del Norte mantuvo el 36,2% de la participación del mercado de billetes en 2025, mientras que se proyecta que Asia-Pacífico crecerá a una CAGR del 6% hasta 2031.
Nota: Las cifras del tamaño del mercado y los pronósticos de este informe se generan utilizando el marco de estimación patentado de Mordor Intelligence, actualizado con los datos y conocimientos más recientes disponibles a partir de enero de 2026.
Tendencias e Información del Mercado Global de Billetes
Análisis del Impacto de los Impulsores*
| Impulsor | (~) % de Impacto en el Pronóstico de CAGR | Relevancia Geográfica | Horizonte Temporal del Impacto |
|---|---|---|---|
| Creciente Necesidad de Actualizaciones de Moneda Antifalsa | +1.0% | Global, con mayor intensidad inicial en Asia del Sur y África Subsahariana | Mediano plazo (2-4 años) |
| Expansión de la Circulación de Efectivo en Economías Informales y Emergentes | +0.8% | Núcleo en Asia-Pacífico, con extensión a Oriente Medio y África y América del Sur | Largo plazo (≥ 4 años) |
| Transición hacia Sustratos de Polímero e Híbridos para Mayor Vida Útil del Billete | +0.6% | Global, liderado por adoptantes de Asia-Pacífico y Oriente Medio y África | Mediano plazo (2-4 años) |
| Ciclos de Rediseño y Reemplazo de Billetes de los Bancos Centrales | +0.5% | Global, concentrado en Europa y América del Norte | Corto plazo (≤ 2 años) |
| Características Legibles por Máquina para la Automatización y Clasificación de Efectivo | +0.3% | América del Norte y Europa | Mediano plazo (2-4 años) |
| Autenticación de Baja Visibilidad para Billetes de Alta Denominación y Emisiones Especiales | +0.2% | Global, con foco en el G20 y series de alta denominación | Largo plazo (≥ 4 años) |
| Fuente: Mordor Intelligence | |||
Creciente Necesidad de Actualizaciones de Moneda Antifalsa
El mercado de billetes está experimentando una mayor demanda de actualizaciones de seguridad en los países donde la circulación de billetes sigue creciendo rápidamente. Los datos del Banco de la Reserva de India, citados en el borrador fuente, mostraron que los billetes falsos de 500 rupias detectados aumentaron un 20,5% interanual hasta 141.907 piezas en el ejercicio fiscal 2026, mientras que el volumen total de billetes en circulación aumentó un 10,5% en el mismo período[1]CNBCTV18.COM Los billetes falsos de ₹500 aumentan más del 20% en el ejercicio fiscal 2026 a medida que crece la circulación de efectivo: RBI - CNBC TV18. El mercado de billetes también está siendo moldeado por el hecho de que la autenticación ya no se detiene en las bóvedas de los bancos centrales, ya que los cajeros automáticos y los recicladores de efectivo ahora verifican los billetes a nivel de cajero y sucursal. Ese cambio está acortando el ciclo efectivo de actualización de seguridad en los mercados de alto volumen, ya que los conjuntos de características más antiguos están bajo mayor presión tanto de la falsificación como del manejo por máquinas. Los estándares de autenticación de falsificaciones y los protocolos de aptitud del Banco Central Europeo también continúan influyendo en las especificaciones de contratación más allá de Europa, lo que está impulsando a más bancos centrales hacia una seguridad de billetes en capas y verificable por máquina.
Expansión de la Circulación de Efectivo en Economías Informales y Emergentes
El mercado de billetes sigue siendo impulsado por el aumento de las tenencias de efectivo en las economías emergentes, donde los billetes sirven tanto para necesidades transaccionales como de precaución. La moneda en circulación de India alcanzó los 41,68 billones de INR (aproximadamente 496.000 millones de USD) en el ejercicio fiscal 2026, incluso cuando los volúmenes de UPI se mantuvieron muy altos, lo que indica que el efectivo y los pagos digitales cumplen funciones diferentes en lugar de reemplazarse mutuamente de forma directa. La nota de investigación del SBI citada en el borrador fuente también encontró que la brecha entre los retiros en cajeros automáticos y la moneda en circulación se amplió a 9.127 INR per cápita en el ejercicio fiscal 2026 desde 1.804 INR en el ejercicio fiscal 2024, lo que sugiere un mayor efectivo mantenido fuera del sistema bancario como reservas de emergencia[2]BUSINESS-STANDARD.COM La brecha entre los retiros en cajeros automáticos y el efectivo en circulación se amplía, según el SBI | Noticias Financieras - Business Standard. El Banco de Pagos Internacionales informó que el uso de pagos digitales por parte de adultos en las economías de mercados emergentes y en desarrollo aumentó del 35% al 57% entre 2014 y 2021, aunque la demanda de efectivo también aumentó durante ese período. El mercado de billetes, por lo tanto, sigue vinculado a las amplias brechas de inclusión financiera y al papel continuo de los billetes físicos como el único activo financiero líquido para muchos usuarios. Un estudio revisado por pares en Economic Expressions Letters también respaldó la conexión entre la informalidad y la demanda sostenida de billetes de denominaciones más pequeñas.
Transición hacia Sustratos de Polímero e Híbridos para Mayor Vida Útil del Billete
El mercado de billetes está avanzando de manera constante hacia materiales de polímero e híbridos porque el argumento de costos está ahora más consolidado. La encuesta de 2024 de Central Banking encontró que los sustratos de polímero representaban el 23,3% de los billetes impresos en 30 jurisdicciones, y muchos emisores que solo usaban papel ya habían identificado la adopción del polímero como un objetivo de política. Los datos del banco central de Costa Rica, citados en el borrador fuente, mostraron ahorros en el ciclo de vida del 74% por billete para la serie de polímero CRC 1.000 frente a los equivalentes de algodón, respaldados por una vida útil 5 veces mayor[3]DELFINO.CR Billetes de polímeros: una ventaja ideal para la Costa Rica verde. El mercado de billetes también está cambiando porque los proveedores están abordando las preocupaciones de sostenibilidad que antes frenaban la adopción del polímero, incluidos los sustratos híbridos con menor contenido de plástico y los insumos de polímero de origen biorrenovable. G+D afirmó que su sustrato Hybrid Green Banknotes redujo el contenido de plástico en un 86% en comparación con el polímero estándar, manteniendo una durabilidad comparable. El premio IACA 2026 para GUARDIAN ENVIRO de CCL Secure demostró además que la reciclabilidad y la procedencia de las materias primas se están convirtiendo en parte de la evaluación estándar de contratación de los bancos centrales.
Ciclos de Rediseño y Reemplazo de Billetes de los Bancos Centrales
El mercado de billetes continúa dependiendo de los ciclos de rediseño que desencadenan grandes y visibles oleadas de contratación soberana. El Banco Central Europeo seleccionó 2 temas de diseño para la próxima serie del euro en enero de 2025, y el cronograma citado en el borrador fuente apunta a una decisión de diseño final para finales de 2026, con una circulación que comenzará progresivamente a partir de 2028[4]ECB.EUROPA.EU https://www.ecb.europa.eu/euro/banknotes/future_banknotes/html/index.en.html. La licitación del Banco de Inglaterra para un contrato que va de marzo de 2028 a febrero de 2038, con una posible extensión hasta 2041, mostró cómo un único programa soberano puede sostener la utilización de los proveedores durante una década. El mercado de billetes también está siendo moldeado por programas de rediseño que se están ejecutando de forma progresiva por denominación a lo largo de varios años, en lugar de ejecutarse en un único evento de emisión breve. De La Rue reportó una cartera de pedidos de 338 millones de GBP (aproximadamente 433 millones de USD) en noviembre de 2024, lo que señala un sólido flujo de programas de rediseño y suministro superpuestos que se desplazan hacia la ventana de entrega de 2026 a 2028. Esto crea una visibilidad de demanda más estable para los grandes proveedores, pero también aumenta la presión sobre las empresas que no controlan suficiente capacidad de sustrato e impresión con antelación.
Análisis del Impacto de las Restricciones*
| Restricción | (~) % de Impacto en el Pronóstico de CAGR | Relevancia Geográfica | Horizonte Temporal del Impacto |
|---|---|---|---|
| Creciente Sustitución por Pagos Digitales y Uso de Tarjetas | -1.2% | América del Norte, Europa Occidental, Asia Oriental | Largo plazo (≥ 4 años) |
| Alta Intensidad de Capital en la Impresión Segura y la Conversión de Sustratos | -0.7% | Global, concentrado en impresoras soberanas de menores ingresos | Mediano plazo (2-4 años) |
| Ciclos de Contratación Más Largos y Dependencias de Aprobación Soberana | -0.4% | Global | Mediano plazo (2-4 años) |
| Presión de Sostenibilidad sobre los Flujos de Residuos de Billetes a Base de Algodón y con Recubrimiento de Seguridad | -0.2% | América del Norte y Europa | Largo plazo (≥ 4 años) |
| Fuente: Mordor Intelligence | |||
Creciente Sustitución por Pagos Digitales y Uso de Tarjetas
El mercado de billetes está bajo presión en las economías avanzadas, donde los canales digitales están reduciendo las transacciones en efectivo. La orden de impresión del año calendario 2026 de la Reserva Federal de entre 3.800 millones y 5.100 millones de billetes fue entre un 8,2% y un 13,3% inferior al rango de la orden del año calendario 2025, lo que reflejó menores necesidades de reposición en los Estados Unidos para los billetes de menor valor que ahora circulan con menos intensidad. El mercado de billetes sigue creciendo en términos de valor, pero la combinación de volúmenes está cambiando porque las denominaciones más expuestas a la sustitución digital son también las más altas en términos de número de piezas. Eso crea presión sobre la economía de la impresión incluso cuando las denominaciones de mayor valor siguen teniendo demanda para la tenencia de reservas y el uso internacional. El Fondo Monetario Internacional también advirtió que incluso los pilotos fallidos de moneda digital del banco central pueden perturbar los sistemas de efectivo existentes a través de efectos de expectativas, lo que añade otra capa de incertidumbre a la planificación de la contratación a largo plazo.
Alta Intensidad de Capital en la Impresión Segura y la Conversión de Sustratos
El mercado de billetes sigue enfrentando una importante barrera estructural: el alto costo de convertir la infraestructura heredada de impresión en papel a operaciones con capacidad para polímero. El borrador fuente indicó que una conversión soberana a escala completa puede requerir inversiones de 100 millones de USD o más en sistemas de entintado, secado y laminación, y también señaló que los bancos centrales de bajo volumen pueden enfrentar períodos de recuperación de la inversión que se extienden más allá de los 15 años. Pakistan's Security Papers Limited adjudicó a G+D una actualización de máquina de papel por valor de 8,297 millones de EUR (9 millones de USD) en 2024, simplemente para modernizar la capacidad de procesamiento de sustratos antes de una nueva serie de diseño. El mercado de billetes también se vuelve más concentrado cuando solo unos pocos grandes proveedores pueden financiar estas transiciones, lo que genera problemas de gobernanza en la contratación en algunos países. El contrato de fuente única a cinco años de Kenia con G+D, valorado en 14.200 millones de KES (109 millones de USD) en el borrador fuente, se convirtió en objeto de una investigación del Senado en 2025, lo que demostró cómo la intensidad de capital y la concentración de proveedores pueden alargar los ciclos de aprobación y aumentar el escrutinio en la contratación.
*Nuestras previsiones consideran los impactos de impulsores y restricciones como direccionales, no aditivos. Las previsiones de impacto reflejan el crecimiento base, los efectos de mezcla y las interacciones entre variables.
Análisis de Segmentos
Por Material: El Papel Domina Mientras el Polímero Remodela la Economía
El papel representó el 87,4% del tamaño del mercado de billetes en 2025, y ese liderazgo reflejó la muy amplia base instalada de infraestructura de impresión de fibra de algodón en las imprentas soberanas de todo el mundo. El mercado de billetes sigue dependiendo en gran medida del papel porque esa base instalada representa décadas de capital inmovilizado, mano de obra capacitada y procesos de contratación que no pueden cambiarse rápidamente. Aun así, la posición de liderazgo del papel está cada vez más ligada a la capacidad heredada en lugar de a una economía prospectiva más sólida. El borrador fuente señaló que la participación del papel ya está disminuyendo en las regiones donde se han completado los pilotos de polímero y donde se han verificado los ahorros en el ciclo de vida. Eso significa que el equilibrio actual en el mercado de billetes se mantiene estable en el corto plazo, pero ya no es tan seguro a lo largo de todo el período de pronóstico.
Se proyecta que el polímero se expandirá a una CAGR del 12,2% de 2026 a 2031, convirtiéndolo en el segmento de material de más rápido crecimiento en la industria de billetes y el motor de crecimiento más claro dentro del mercado de billetes. El borrador fuente vinculó ese crecimiento a la adopción de segunda ola en el Sudeste Asiático, África y Amrica Latina, donde el riesgo de contratación y las barreras de costo unitario están disminuyendo. También citó al Bangko Sentral ng Pilipinas completando su primera serie completa de polímero en todas las denominaciones principales en diciembre de 2024 utilizando el sustrato GUARDIAN de CCL Secure. El lanzamiento de Fiyi de su primera serie completamente de polímero en diciembre de 2025 demostró además que los emisores más pequeños están ahora yendo más allá de las pruebas piloto hacia la adopción completa. Los formatos híbridos también siguen siendo estratégicamente importantes porque permiten a los bancos centrales mejorar la durabilidad y la sostenibilidad sin comprometerse de inmediato a un cambio completo al polímero.
Por Característica de Seguridad: Las Características Integradas en el Sustrato Están Consolidadas, los Dispositivos Ópticos Variables Ganan Impulso
Las características integradas en el sustrato representaron el 46,7% del segmento en 2025, otorgándoles la mayor participación del mercado de billetes entre las características de seguridad. El mercado de billetes sigue dependiendo de las marcas de agua, los hilos de seguridad y las inclusiones de fibra porque estos elementos están integrados en la arquitectura del billete y vinculados a contratos de proveedores a largo plazo. Esos contratos a menudo se extienden de 5 a 10 años por denominación, lo que dificulta el cambio rápido incluso cuando las tecnologías más nuevas ofrecen un mejor rendimiento de autenticación pública. Por eso las características integradas en el sustrato siguen estando profundamente arraigadas en el mercado de billetes, especialmente en las series soberanas de larga duración. Su posición tiene menos que ver con la novedad y más con la continuidad de la contratación, la fiabilidad probada y la compatibilidad con las líneas de impresión existentes.
Se proyecta que los dispositivos ópticos variables crecerán a una CAGR del 7,7% de 2026 a 2031, y ese ritmo indica hacia dónde está asignando el mercado de billetes sus próximas inversiones en características. Los bancos centrales están favoreciendo las herramientas de autenticación pública de Nivel 1 para las denominaciones más altas porque proporcionan confirmación visual inmediata sin necesidad de equipos especializados. El borrador fuente señaló que G+D lanzó su hilo RollingStar Venus en 2025 y aseguró varios contratos plurianuales vinculados a efectos de color basados en nanoestructuras. También citó el lanzamiento en diciembre de 2025 de PICO secure de Authentix, descrito como el primer dispositivo óptico variable plasmónico nano-óptico calificado para producción para moneda. Los elementos impresos y táctiles legibles por máquina siguen siendo importantes, pero la curva de crecimiento dentro del mercado de billetes se está desplazando hacia efectos ópticos más visibles y difíciles de copiar que funcionan tanto en formatos de papel como de polímero.
Por Tenedor: Los Hogares Anclan la Demanda Mientras las Corporaciones Impulsan el Crecimiento
Los hogares e individuos representaron el 37,9% del mercado de billetes en 2025, convirtiéndolos en el grupo de tenedores más grande. Ese liderazgo provino de la tenencia de efectivo por precaución más que del uso transaccional diario puro, y el borrador fuente vinculó repetidamente este comportamiento a la resiliencia durante las crisis y las interrupciones de pago. El boletín del Banco Central Europeo de 2025 enfatizó que la tangibilidad, la resiliencia sin conexión y la amplia aceptación del efectivo se vuelven más importantes durante los períodos de interrupción. Varias autoridades europeas y nacionales también continuaron alentando a los hogares a mantener reservas de efectivo como parte de la planificación de contingencias, lo que reforzó el papel defensivo de los billetes físicos. Esto mantiene la demanda de los hogares como importante incluso en economías donde la adopción de pagos digitales ya es alta.
Se proyecta que las corporaciones no financieras y las empresas crecerán a una CAGR del 5,7% de 2026 a 2031, convirtiéndolas en el segmento de tenedores de más rápida expansión en el mercado de billetes. El borrador fuente vinculó este crecimiento al comercio minorista, la hostelería, el transporte y las cadenas de suministro agrícolas en las economías emergentes donde las operaciones intensivas en efectivo aún se están expandiendo más rápido que la cobertura digital. El mismo borrador también señaló que esta demanda no se trata solo de mayores volúmenes de billetes, sino también de una mayor necesidad de billetes de denominación media que cuenten con características de seguridad más ricas. El comentario del banco central de Brasil en enero de 2025 respaldó la idea de que el efectivo se mantiene cada vez más como depósito de valor en lugar de usarse solo para la circulación diaria. Las instituciones financieras y el sector público también siguen siendo relevantes en el mercado de billetes, especialmente donde las tenencias de reservas transfronterizas extienden la demanda de las principales monedas mucho más allá de sus regiones de origen.
Análisis Geográfico
América del Norte mantuvo el 36,2% de la participación del mercado de billetes en 2025, convirtiéndola en el mayor mercado regional. Esa escala continuó descansando en el papel del dólar de los Estados Unidos en las reservas globales y la liquidación del comercio, ms que únicamente en el crecimiento del efectivo transaccional doméstico. La orden de impresión del año calendario 2026 de la Reserva Federal cubrió entre 3.800 millones y 5.100 millones de billetes con un rango de valor de entre 108.900 millones y 139.600 millones de USD, y la denominación de 100 USD por sí sola representó entre 75.800 millones y 87.700 millones de USD de ese valor. El borrador fuente indicó que esta combinación apuntaba a una reserva de moneda gestionada cada vez más para el depósito de valor y el uso de reservas internacionales. América del Norte también sigue siendo relevante para el mercado de billetes porque el modelo de suministro soberano a largo plazo de Canadá apoya una línea de base estable, mientras que México continúa emitiendo denominaciones de polímero con su propio camino de seguridad y contratación.
Se prevé que Asia-Pacífico crezca a una CAGR del 6% de 2026 a 2031, convirtiéndola en el mercado regional de más rápido crecimiento para los billetes. El borrador fuente vinculó este crecimiento al sur y el sudeste de Asia, donde el crecimiento de la circulación y los programas de transición al polímero están ocurriendo simultáneamente. Señaló que la moneda en circulación de India aumentó un 11,9% en el ejercicio fiscal 2026 hasta los 41,68 billones de INR, aproximadamente 496.000 millones de USD, incluso cuando la actividad de pagos digitales se mantuvo en niveles récord. También citó el acuerdo de suministro de CCL Secure con el Banco Estatal de Vietnam para el sustrato de polímero GUARDIAN para la denominación de VND 200.000 en marzo de 2026, junto con el uso continuo de polímero en Filipinas, Indonesia y Tailandia. El borrador fuente también señaló el sustrato compuesto de papel y plástico de China Banknote Printing and Minting Corporation con ventanas translúcidas y elementos OLED flexibles como una señal de que la capacidad de propiedad estatal en Asia-Pacífico está construyendo su propia base de arquitectura de características.
Europa sigue siendo una de las regiones estratégicas más importantes en el mercado de billetes porque el próximo programa de rediseño del euro crea uno de los mayores flujos de contratación visibles en el período de pronóstico. El borrador fuente también vinculó esto a la licitación de larga duración de billetes del Banco de Inglaterra, que mantiene la contratación soberana europea en el centro de las decisiones de capacidad de los proveedores hasta el final del período. Oriente Medio y África también son zonas de emisión activas, y el Banco Central de Uzbekistán firmó memorandos separados con De La Rue y Oberthur Fiduciaire en abril de 2026 para la cooperación en productos seguros y la producción de billetes. América del Sur también está atravesando una transición más amplia hacia el polímero, con el borrador fuente citando el lanzamiento de la Serie B de Bolivia en 2025 y el plan institucional de Paraguay para 2025 a 2029 vinculado a una nueva familia de billetes. En conjunto, estos patrones regionales muestran que el mercado de billetes no está impulsado por una única tendencia global, sino por una combinación de demanda de moneda de reserva, ciclos de rediseño y modernización de sustratos.
Panorama Competitivo
El mercado de billetes está moderadamente concentrado en el nivel de los contratos de impresión, donde De La Rue, Giesecke+Devrient, Oberthur Fiduciaire, Crane Currency y varios impresores controlados por el Estado todavía representan la mayor parte de los volúmenes soberanos. El mercado de billetes sigue siendo difícil de penetrar porque los contratos de los bancos centrales a menudo se extienden de 5 a 10 años y están vinculados a requisitos exactos de sustrato, características y cumplimiento. Esa estructura otorga a los titulares una larga visibilidad de ingresos, al tiempo que hace que el cambio de proveedor sea lento y costoso para los emisores. El borrador fuente citó la adquisición de De La Rue por parte de Atlas Holdings por 330 millones de USD en abril de 2025 y la adquisición de la división de Autenticación de De La Rue por parte de Crane Currency por 300 millones de USD en mayo de 2025 como cambios importantes en el límite competitivo entre la impresión de billetes terminados y las características de seguridad. Estos acuerdos no cambiaron la demanda final directamente, pero sí remodelaron la forma en que el mercado de billetes está organizado en materia de impresión, autenticación y capacidad de polímero.
El mercado de billetes también se está volviendo más competitivo en la capa de materiales y características, donde la tecnología propietaria puede consolidar las futuras elecciones de impresión antes de que un banco central adjudique siquiera el contrato de producción completo. De La Rue reportó una cartera de pedidos de 338 millones de GBP, aproximadamente 433 millones de USD, a finales de 2024, lo que mostró que su negocio de moneda refocalizado entró en 2025 con mayor visibilidad. El segmento de Tecnología de Moneda de G+D generó 1.222,5 millones de EUR, aproximadamente 1.320 millones de USD, en 2025, mientras que la entrada de pedidos del grupo alcanzó los 3.596 millones de EUR y la cartera de pedidos aumentó a 2.550 millones de EUR. El borrador fuente también señaló la solicitud de patente de G+D en febrero de 2026 para características de billetes luminiscentes de doble capa con diferenciación UV-A, lo que encaja en su estrategia más amplia de generar valor recurrente a través de actualizaciones de características y compatibilidad de dispositivos. En el mercado de billetes, eso importa porque la ventaja competitiva futura ya no se define únicamente por la capacidad de impresión, sino también por quién controla el sustrato, los efectos ópticos y los estándares de diseño legibles por máquina.
Varias oportunidades de espacio en blanco están dando forma a la próxima fase del mercado de billetes. Los ecosustratos son una de ellas, ya que GUARDIAN ENVIRO de CCL Secure y Green LongLife de G+D Louisenthal muestran cómo los criterios de sostenibilidad se están incorporando a la puntuación de las solicitudes de propuesta de los bancos centrales. Los elementos de seguridad nano-ópticos son otra apertura, con PICO secure de Authentix y la lámina Venus de G+D impulsando una clase más nueva de características visibles que aún carece de un único proveedor dominante a escala. La innovación en formatos también está emergiendo como un tema competitivo real, y el borrador fuente citó el concepto STELLA de Bundesdruckerei y el sustrato mono-polímero Autentium de Covestro como señales de que la eficiencia y la reciclabilidad pueden convertirse en criterios de compra más sólidos. Las empresas más pequeñas como Spectra Systems y Landqart están ganando espacio donde los emisores quieren mayor seguridad de suministro y menor dependencia de un único titular, lo que significa que el mercado de billetes sigue concentrado, pero no cerrado.
Líderes de la Industria de Billetes
De La Rue plc
Giesecke+Devrient GmbH
Crane Currency
Bundesdruckerei GmbH
Canadian Bank Note Company, Limited
- *Nota aclaratoria: los principales jugadores no se ordenaron de un modo en especial
Desarrollos Recientes de la Industria
- Mayo de 2026: CCL Secure recibió el Premio a la Excelencia en Moneda IACA 2026 a la Mejor Nueva Característica, Producto o Proceso de Billete por GUARDIAN ENVIRO, su sustrato de polímero biorrenovable que incorpora insumos de aceite de tall y aceite de cocina usado, lo que señala al ecosustrato como un diferenciador competitivo emergente en la evaluación de contratación de los bancos centrales.
- Abril de 2026: El Banco Central Europeo había decidido dejar de producir y emitir los billetes de 500 euros como parte de la nueva serie Europa, mientras que el billete seguía siendo de curso legal y mantenía su valor. La medida se tomó por preocupaciones de que el billete de alta denominación podría facilitar actividades ilegales, y se planeó que la emisión terminara alrededor de finales de 2018 cuando se introdujeran los nuevos billetes de 100 euros y 200 euros.
- Abril de 2026: El Banco Central de Uzbekistán firmó memorandos de entendimiento separados con De La Rue y Oberthur Fiduciaire en el Foro Global de Moneda en Antalya, formalizando la cooperación en la producción de billetes seguros y la adopción de tecnologías de impresión modernas, lo que señala una contratación soberana activa en Asia Central para ambas empresas en el corto plazo.
- Marzo de 2026: CCL Secure anunció un acuerdo de suministro con el Banco Estatal de Vietnam para el sustrato de polímero GUARDIAN que cubre la denominación de VND 200.000, ampliando la red de suministro de polímero de la empresa en el Sudeste Asiático y reforzando la posición de GUARDIAN como el sustrato de polímero dominante en la región para billetes.
Alcance del Informe Global del Mercado de Billetes
| Billetes de Papel |
| Billetes de Polímero |
| Billetes Híbridos |
| Características Integradas en el Sustrato (marcas de agua, hilos de seguridad, etc.) |
| Dispositivos Ópticos Variables (hologramas, tintas que cambian de color, etc.) |
| Características de Seguridad Táctiles e Impresas (microimpresión, calcografía, etc.) |
| Características Legibles por Máquina (UV, IR, magnéticas, etc.) |
| Hogares / Individuos |
| Corporaciones No Financieras y Empresas |
| Instituciones Financieras |
| Gobierno y Sector Público |
| América del Norte | Estados Unidos |
| Canadá | |
| México | |
| América del Sur | Brasil |
| Argentina | |
| Resto de América del Sur | |
| Europa | Reino Unido |
| Alemania | |
| Francia | |
| Italia | |
| España | |
| Resto de Europa | |
| Asia-Pacífico | China |
| Japón | |
| India | |
| Corea del Sur | |
| Australia | |
| Indonesia | |
| Tailandia | |
| Malasia | |
| Singapur | |
| Vietnam | |
| Resto de Asia-Pacífico | |
| Oriente Medio y África | Arabia Saudita |
| Emiratos Árabes Unidos | |
| Turquía | |
| Sudáfrica | |
| Egipto | |
| Resto de Oriente Medio y África |
| Por Material | Billetes de Papel | |
| Billetes de Polímero | ||
| Billetes Híbridos | ||
| Por Característica de Seguridad | Características Integradas en el Sustrato (marcas de agua, hilos de seguridad, etc.) | |
| Dispositivos Ópticos Variables (hologramas, tintas que cambian de color, etc.) | ||
| Características de Seguridad Táctiles e Impresas (microimpresión, calcografía, etc.) | ||
| Características Legibles por Máquina (UV, IR, magnéticas, etc.) | ||
| Por Tenedor | Hogares / Individuos | |
| Corporaciones No Financieras y Empresas | ||
| Instituciones Financieras | ||
| Gobierno y Sector Público | ||
| Por Geografía | América del Norte | Estados Unidos |
| Canadá | ||
| México | ||
| América del Sur | Brasil | |
| Argentina | ||
| Resto de América del Sur | ||
| Europa | Reino Unido | |
| Alemania | ||
| Francia | ||
| Italia | ||
| España | ||
| Resto de Europa | ||
| Asia-Pacífico | China | |
| Japón | ||
| India | ||
| Corea del Sur | ||
| Australia | ||
| Indonesia | ||
| Tailandia | ||
| Malasia | ||
| Singapur | ||
| Vietnam | ||
| Resto de Asia-Pacífico | ||
| Oriente Medio y África | Arabia Saudita | |
| Emiratos Árabes Unidos | ||
| Turquía | ||
| Sudáfrica | ||
| Egipto | ||
| Resto de Oriente Medio y África | ||
Preguntas Clave Respondidas en el Informe
¿Cuál es el valor actual y proyectado del espacio global de billetes?
Se espera que el tamaño del mercado de billetes pase de 8,79 billones de USD en 2025 a 9,21 billones de USD en 2026 y alcance los 11,27 billones de USD en 2031, a una CAGR del 4,1% durante 2026-2031.
¿Por qué la moneda física sigue creciendo a pesar de la adopción de los pagos digitales?
El efectivo sigue siendo un respaldo sin conexión, un depósito de valor y una herramienta práctica en las economías informales y con escaso acceso bancario, razón por la cual la circulación puede aumentar incluso cuando el uso de pagos digitales también se expande.
¿Qué segmento de material lidera y cuál es el de más rápido crecimiento?
El papel lideró con una participación del 87,4% en 2025, mientras que se proyecta que el polímero crecerá más rápido a una CAGR del 12,2% hasta 2031, respaldado por una mejor durabilidad y una economía de ciclo de vida más sólida.
¿Qué categoría de característica de seguridad está ganando mayor tracción?
Las características integradas en el sustrato se mantuvieron como las más grandes con una participación del 46,7% en 2025, pero los dispositivos ópticos variables están creciendo más rápido a una CAGR del 7,7% a medida que los emisores buscan una autenticación pública más sólida y un mejor rendimiento antifalso.
¿Qué región ofrece las mejores perspectivas de crecimiento hasta 2031?
Se proyecta que Asia-Pacífico registre el crecimiento más rápido a una CAGR del 6%, impulsado por el crecimiento de la circulación, la adopción del polímero y el desarrollo de nueva tecnología de billetes en el sur y el sudeste de Asia.
¿Cuáles son los principales riesgos que enfrentan los proveedores en este espacio?
Los mayores riesgos son la sustitución digital en las economías maduras, el alto costo de la conversión de sustratos y los ciclos de aprobación soberana más lentos que pueden retrasar las adjudicaciones y aumentar la exposición de capital.
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