日本资产管理市场规模和份额
市场概述
| 研究期 | 2019 - 2030 |
|---|---|
| 估计的基准年 | 2024 |
| 预测数据期 | 2025 - 2030 |
| 市场规模 (2025) | 4.93 万亿美元 |
| 市场规模 (2030) | 9.62 万亿美元 |
| 增长率 (2025 - 2030) | 14.31% CAGR |
| 市场集中度 | 中 |
主要参与者
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Mordor Intelligence日本资产管理市场分析
日本资产管理市场价值在2025年为4.93万亿美元，预计到2030年将达到9.62万亿美元，以14.31%的复合年增长率扩张。这一上升轨迹反映了从现金重仓的家庭资产配置向专业管理投资的决定性转变，如企业养老金改革、税收优惠的NISA升级以及政府养老投资基金（GPIF）的另类资产策略相结合，提升了净流入。数字化入驻、对结果导向策略需求的上升，以及2024年退出负利率进一步加速了投资产品的采用。由于日本资产管理市场仍然分散，竞争强度保持适中，允许专业机构和外国进入者开拓利基市场。能够现代化传统技术并符合环境、社会和治理（ESG）标准的管理人似乎最有能力获得份额，因为人口压力促使投资者寻求更高收益、全球多元化的投资组合。
关键报告要点
- 按资产类别，股票产品在2024年以42.3%的份额领导日本资产管理市场，而另类资产预计以16.42%的复合年增长率扩张至2030年。
- 按公司类型，银行在2024年持有日本资产管理市场45.7%的份额，而财富顾问公司预计通过2030年将录得最快的预计复合年增长率15.87%。
- 按咨询模式，人工顾问在2024年保持了日本资产管理市场规模91.2%的份额；智能投顾预计以20.23%的复合年增长率增长至2030年。
- 按客户类型，机构投资者在2024年占据日本资产管理市场规模的71.3%，而零售部门预计以17.45%的复合年增长率上升。
- 按管理来源，在岸管理人在2024年控制了日本资产管理市场规模的85.6%；离岸委托授权预计通过2030年以16.95%的复合年增长率增长。
日本资产管理市场趋势和洞察
驱动因素影响分析
| 驱动因素 | (~) % 对复合年增长率预测的影响 | 地理 相关性 | 影响 时间轴 |
|---|---|---|---|
| 加速从银行存款向投资基金的转变 | +3.20% | 全国性 - 集中在东京和大阪 | 中期（2-4年） |
| 强制性企业养老金改革推动 资产管理规模流入 | +2.80% | 全国性 - 大型企业早期采用 | 短期（≤ 2年） |
| 大众富裕投资者采用智能投顾 | +1.90% | 全国性 - 城市地区渗透率更高 | 中期（2-4年） |
| GPIF的另类资产偏好正在设定 行业基准 | +2.10% | 全国性 - 溢出到地方养老基金 | 长期（≥ 4年） |
| 代币化证券试点开放新的 可投资资产池 | +1.40% | 全国性 - 在东京金融区早期推出 | 长期（≥ 4年） |
| ESG转型债券推动专业 基金发行 | +1.70% | 全国性 - 国际资本参与 | 中期（2-4年） |
| 来源: Mordor Intelligence | |||
加速从银行存款向投资基金的转变
日本家庭将大部分财富保存在现金中，然而改版的NISA计划现在让个人每年可以投资可观的资金而无需纳税，将这些闲置资金的一部分重新导向资本市场。日本银行在2024年结束负利率的决定使股票和平衡基金比简单地将资金存放在储蓄账户中更具吸引力。政府显著扩大NISA参与的目标进一步巩固了对共同基金和交易所交易基金的长期需求。大型银行和证券集团正在向数字客户平台投入资源；例如，瑞穗已承诺向推动储蓄者转向多元化投资组合的工具投入大量资本。将清晰、低成本费用结构与强有力的投资者教育相结合的管理人有望获得这些新资金流的不成比例份额，因为风险厌恶的储蓄者转向专业管理的解决方案。
强制性企业养老金改革推动资产管理规模流入
要求确定缴费（DC）计划的立法正在将长寿风险从企业资产负债表转移到专业管理人。大型制造商和服务业集团中的早期行动者正在将传统确定受益资产迁移到专业运营的DC计划中，为费用收入提供多年可见性。GPIF的ESG整合模板越来越多地被企业基金所效仿，促进了对多资产、通胀对冲和可持续性调整策略的需求 2025"年年度投资政策和ESG报告"，gpif.go.jp">[1]<span class="tooltip-text">政府养老投资基金，
WealthNavi通过直观的数字界面实现了客户资产的显著增长，该界面将最低投资门槛降至1万日元并自动化全球投资组合构建。年轻专业人士倾向于基于应用的入驻和透明定价，加速了被动和低成本多元化产品的家庭渗透。三菱日联金融集团以6.64亿美元收购WealthNavi突显了现有机构争相获得数字化能力的竞赛。结合算法核心投资组合与可选人工指导的混合模式正在出现，使管理人能够在一个生态系统内处理简单的积累目标和更复杂的生命阶段规划。因此，智能投顾的采用扩大了日本资产管理市场的可触及零售基础。
GPIF的另类资产偏好正在设定行业基准
GPIF承诺到2030年将另类投资从其投资组合的1.5%提高到5%，最近承诺5亿美元投资全球私募股权授权[2]养老金与投资，"GPIF承诺投资Thoma Bravo基金"，pionline.com。由于企业养老金受托人经常效仿GPIF的配置，这一决定催化了对基础设施、房地产和私募股权工具的新需求。国内管理人正在推出与日本负债概况相匹配的基金，而全球专家则进入合资企业，为本地投资者提供成熟的海外管道。示范效应提升了治理标准、费用透明度和风险管理实践，涉及日本资产管理市场，并为寻求回报的机构扩大了可投资范围。
制约因素影响分析
| 制约因素 | (~) % 对复合年增长率预测的影响 | 地理 相关性 | 影响 时间轴 |
|---|---|---|---|
| 持续的近零利率 环境压缩收益率 | -1.80% | 全国性 - 对固定收益策略影响最强 | 短期（≤ 2年） |
| 工作年龄人口萎缩限制 缴费增长 | -2.10% | 全国性 - 在农村地区最为严重 | 长期（≥ 4年） |
| 传统大型机系统拖慢 产品发布周期 | -1.20% | 全国性 - 集中在成熟机构 | 中期（2-4年） |
| 高分销费用阻碍零售 转换 | -0.90% | 全国性 - 在独立咨询渠道明显 | 短期（≤ 2年） |
| 来源: Mordor Intelligence | |||
持续的近零利率环境压缩收益率
尽管日本银行结束了负利率，但政策仍保持宽松，使国内债券收益率保持低迷并侵蚀传统收入来源。资产管理人必须在海外信贷、基础设施债务和股息导向股票中寻求收益，但较小的公司缺乏全球研究足迹或风险基础设施来竞争性地实施这些想法。这种环境有利于具有国际影响力和复杂对冲能力的多元化机构，扩大了业绩差异并为传统债券重仓特许经营商带来留存风险。
工作年龄人口萎缩限制长期缴费增长
预计全国劳动力将稳步收缩，减少基于工资的退休缴费并抑制有机资产聚集动力，特别是在主要城市走廊以外的都道府县。资产管理人需要通过深化与现有客户的钱包份额、通过技术提高生产力以及吸引外国资本来补偿。能够为老年人群包装退休解决方案（如收入提取产品和减少积累规划）的公司可以减轻人口拖累并在日本资产管理市场中保持相关性。
细分分析
按资产类别：另类资产获得动力
股票在2024年占日本资产管理市场规模的42.4%，突显了数十年对日经指数和TOPIX指数熟悉所培养的对国内股票敞口的历史偏好。与另类策略相关的日本资产管理市场规模预计每年增长16.42%，随着公开市场回报预期压缩，超过每个传统资产类别。GPIF授权、企业养老金模仿配置，以及寻求长期持续通胀保护现金流正在塑造需求。围绕政府绿色转型路线图设计的房地产、基础设施和私募股权基金自然融入这一叙述，使机构能够匹配负债概况，同时支持国内增长倡议。
作为回应，本地管理人正在建设专家团队或与全球另类机构建立伙伴关系，以确保交易流和运营专业知识。具有成熟全球平台的外国公司利用东京分支机构分销经验丰富的基金，这些基金提供货币对冲份额类别和本地报告。竞争差异化正在转向采购能力和治理透明度，而不仅仅是标题业绩，这种模式使费用结构与在日本资产管理市场中提供的价值重新调整。
备注: 购买报告后可获得所有单个细分市场的细分份额
按公司类型：银行保持规模；专业机构加速
银行在2024年持有日本资产管理市场规模的45.7%，得益于庞大的分支网络，但随着新投资者倾向于标榜信托标准的独立顾问，其份额略有下降。财富顾问公司预计通过2030年录得15.87%的复合年增长率，表明咨询质量和感知客观性比一站式便利更重要。在日本资产管理市场中，这一趋势迫使银行解绑定价、增强产品尽职调查并投资员工培训以满足提高的适合性标准。
专业精品店利用主题专业知识--ESG股票、小盘激进基金、私人信贷--来吸引愿意为差异化阿尔法支付费用的老练客户。券商通过结合研究深度与交易敏捷性位于银行和纯顾问之间，但执行服务中的费用压缩推动他们转向更高利润的咨询授权。总体而言，正在出现多渠道平衡，其中广度、深度和数字参与并存，保持竞争壁垒处于变化中。
按咨询模式：混合主导转型
人工顾问在2024年占日本资产管理市场规模的91.2%，受文化和许多退休投资组合复杂性支撑。然而，智能投顾平台以20.23%的年增长率复合增长，目标是重视简单性、低成本和移动优先功能的大众富裕群体。三菱日联-WealthNavi交易明确了向集成模式的转变，该模式结合算法核心投资组合与为事件驱动咨询提供人工规划师服务[3]三菱日联银行，"WealthNavi要约收购完成"，mufg.jp。
混合方案降低交付成本，同时保持老年投资者重视的保障，使现有机构能够对抗纯玩金融科技挑战者来保卫关系。对于日本资产管理市场，获胜公式以无缝应用体验、直通处理和明确费用划分为中心。寻求更广泛零售参与的监管机构通过收紧对佣金重仓产品的披露规则和支持数字身份验证工具来隐性支持这些模式。[4]日本金融厅，"成为国际资产管理中心战略"，fsa.go.jp
按客户类型：零售采用缩小机构差距
机构授权在2024年占日本资产管理市场规模的71.3%，这一数字反映了重视规模经济和强有力治理的养老金、保险和储备资产。然而，由于改革后的NISA制度、扩大的金融素养活动和用户友好的数字入驻，零售资产以17.45%的复合年增长率增长。政府目标是将NISA账户渗透率翻倍，巩固这一轨迹，确保寻求多元化基金的新投资者的稳定管道。
资产管理人通过创建低最低投资份额类别和丰富的教育内容进行调整。银行和证券公司部署集成仪表板，在单一屏幕上呈现储蓄、券商和信贷产品，帮助客户监控向长期目标的进展。随着家庭投资组合多元化，交叉销售潜力上升，有助于在日本资产管理市场其他地方费用压缩中的收入韧性。
按管理来源：在岸主导遇见对外多元化
在岸实体在2024年占日本资产管理市场规模的85.6%，反映了监管熟悉度和对国内管理的文化偏好。然而，预计授权将通过2030年以每年16.95%的速度推动离岸部门，因为机构追求地理多元化、更高收益和专业知识。货币对冲份额类别和指数感知覆盖使外国投资对担心波动性的受托人变得可接受。
日本管理人通过在纽约、伦敦和新加坡开设研究前哨或与国际专家签署子咨询协议来应对。全球机构深化东京业务以满足本地尽职调查期望并与信托银行合作进行分销。因此，日本资产管理市场加强了与全球资本流动的联系，同时保持本地治理锚点。
地理分析
东京汇聚了大多数资产管理人、监管机构和服务提供商，创造了网络效益，巩固了其作为国家金融中心的地位。大阪排名第二，利用历史银行和保险总部为西部都道府县提供服务。在这些都市区之外，地方银行和信用合作社主导储蓄池，但缺乏产品广度，为愿意扩展数字咨询和远程服务模式的管理人提供了进入点。
政府将该国定位为优秀国际资产管理中心的战略催化了基础设施升级--英文文档、简化许可和优惠税收待遇--旨在吸引外国人才和资本。福冈和札幌的金融科技创新试点区旨在将机会分散到首都之外，同时支持全国数字化。
关东地区的自然灾害风险推动应急规划；机构多元化数据中心足迹并鼓励灵活工作安排以确保连续性。同时，农村地区的人口老龄化更为严重，促进了将数字教育与移动咨询单位配对的有针对性的推广计划。因此，地理细分扩大了日本资产管理市场内差异化分销策略的范围。
竞争格局
日本资产管理市场仍然适度分散，为整合和外国进入留下空间。野村、大和和三井住友信托等国内重量级企业在2024财年录得创纪录的经常收益，因为市场改革和风险偏好上升提升了费用收入。外国公司通过收购和合资企业扩大其足迹，以捕捉主题需求和另类资产兴趣。
战略重点集中在技术赋能、ESG整合和另类能力构建上。野村以18亿美元收购麦格理美国和欧洲公共资产部门扩大了其全球资产管理规模基础。三菱日联对WealthNavi的整合确保了智能投顾DNA和零售银行内的交叉销售潜力。同时，富士通的自动化大型机现代化服务解决了整个行业对敏捷后台架构的需求。
对AI驱动的投资组合分析、低延迟交易基础设施和绿色金融产品开发的投资正在加速。无法现代化或在专业知识上差异化的公司面临利润侵蚀风险，因为基于费用的竞争加剧。因此，战略收购、合作伙伴关系和技术许可主导新闻头条，因为参与者争夺日本资产管理市场的规模和创新领导地位。
日本资产管理行业领导者
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野村资产管理
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日兴资产管理
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大和资产管理
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三井住友信托资产管理
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资产管理一号
- *免责声明：主要玩家排序不分先后
最近的行业发展
- 2025年4月：GPIF向Thoma Bravo私募股权基金配置了5亿美元，养老金与投资。
- 2025年4月：野村完成了以18亿美元收购麦格理公共资产业务。
- 2024年12月：三菱日联完成了以6.64亿美元要约收购WealthNavi。
- 2024年11月：SBI数字市场公布了跨境代币化证券分销框架。
日本资产管理市场报告范围
资产管理是指代表个人、机构或其他实体对投资进行专业管理。
日本的资产管理行业按客户类型、授权类型和资产类别进行细分。按客户类型，市场细分为零售、养老基金、保险公司、银行和其他机构（共同基金）。按授权类型，市场细分为投资基金和自由裁量授权。按资产类别，市场细分为股票、固定收益、现金/货币市场和其他资产类别（另类投资）。该报告为上述所有细分市场提供价值（美元）方面的市场规模和预测。
| 股票 |
| 固定收益 |
| 另类资产 |
| 其他资产类别 |
| 券商 |
| 银行 |
| 财富顾问公司 |
| 其他公司类型 |
| 人工咨询 |
| 智能投顾 |
| 零售 |
| 机构 |
| 离岸 |
| 在岸 |
| 按资产类别 | 股票 |
| 固定收益 | |
| 另类资产 | |
| 其他资产类别 | |
| 按公司类型 | 券商 |
| 银行 | |
| 财富顾问公司 | |
| 其他公司类型 | |
| 按咨询模式 | 人工咨询 |
| 智能投顾 | |
| 按客户类型 | 零售 |
| 机构 | |
| 按管理来源 | 离岸 |
| 在岸 |
报告中回答的关键问题
日本资产管理市场的当前价值是多少？
该市场在2025年价值4.93万亿美元，预计到2030年将以14.31%的复合年增长率攀升至9.62万亿美元。
在日本哪个资产类别增长最快？
包括私募股权和基础设施基金在内的另类资产，预计通过2030年将以16.42%的复合年增长率扩张，因为机构跟随GPIF的多元化领导。
智能投顾如何影响日本资产管理市场？
智能投顾平台管理着越来越多的零售资产，每年复合增长20.23%，并推动现有机构转向混合数字-人工咨询模式。
企业养老金改革在资产增长中发挥什么作用？
强制采用确定缴费计划正在将大量养老金流重新导向专业管理人并稳定基于费用的收入流。
为什么外国资产管理人对日本感兴趣？
监管改革、对另类投资需求的上升以及全球多元化的需求使日本成为具有专业能力公司的有吸引力的增长场所。
ESG如何影响投资策略？
GPIF的ESG基准和政府的气候债券计划正在推动产品发行，将可持续性因素整合到公共和私人资产类别中。
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