Tamanho e Participação do Mercado de Gestão de Patrimônio - Tendências de Crescimento e Previsão (2026 - 2031)

Tendências e Perspectivas do Mercado Global de Gestão de Patrimônio

Crescimento da População Global de HNWIs

A população global de HNWIs atingiu 25,3 milhões em 2025, um aumento de 7,9% em relação ao ano anterior, enquanto o segmento ultra-high-net-worth cresceu 9,4% para quase 250.000 indivíduos^{[1]Capgemini Research Institute, "World Wealth Report 2026," Capgemini, capgemini.com}. A América do Norte permaneceu como o maior polo, mas a Ásia-Pacífico registrou o maior crescimento regional de patrimônio, de 10,5% em 2025, o que mostra que a criação de nova riqueza está ampliando a base de clientes endereçável para o mercado de gestão de patrimônio. A pesquisa da McKinsey também aponta para uma escassez de quase 100.000 assessores nos Estados Unidos até 2034 nos níveis atuais de produtividade, o que eleva a importância de modelos de serviço escaláveis no mercado de gestão de patrimônio. As empresas que aumentam a capacidade por meio da automação de fluxos de trabalho e ferramentas de produtividade de assessores estão mais bem posicionadas para capturar essa base de clientes em expansão do que aquelas que dependem exclusivamente da contratação de assessores. O relatório de 2026 da Knight Frank também mostra que a população global de UHNWIs atingiu 713.626, reforçando o crescimento sustentado de clientes que necessitam de planejamento complexo, governança e acesso a ativos privados. 

Demanda por Transferência de Patrimônio Intergeracional e Planejamento Sucessório

Uma transferência de patrimônio geracional de 124 trilhões de USD está projetada até 2048, e essa mudança está impulsionando o mercado de gestão de patrimônio em direção ao planejamento multigeracional, em vez do atendimento a um único cliente. O Estudo de Patrimônio de 2026 do Bank of America mostra que o planejamento sucessório e as discussões familiares sobre o uso do patrimônio figuram entre os principais tópicos que os clientes abastados desejam abordar com mais frequência com os assessores^{[2] Bank of America Private Bank, "2026 Wealth Study, Inside the Great Wealth Transfer," Bank of America Private Bank, privatebank.bankofamerica.com}. O UBS relatou em 2026 que 35% dos family offices pesquisados ainda não tinham um plano de sucessão definido, deixando uma lacuna significativa de assessoria em fundos fiduciários, governança e transições de propriedade. Essa demanda favorece as empresas que conseguem conectar a gestão de investimentos com a coordenação jurídica, tributária, de governança familiar e de transferência de ativos em um único modelo de relacionamento. A perspectiva de 2026 da Deloitte observa ainda que as empresas que redesenham completamente os fluxos de trabalho em torno da inteligência artificial e do engajamento multigeracional estão crescendo os ativos sob gestão 4 vezes mais rápido do que os concorrentes e entregando margens operacionais próximas de 30%. 

Expansão de Modelos de Assessoria Híbrida e de Atendimento ao Cliente Habilitados por Inteligência Artificial

O mercado de gestão de patrimônio está se movendo em direção a um modelo de serviço híbrido, pois as empresas precisam combinar automação com julgamento humano, em vez de tratá-los como substitutos. A Deloitte estima que 41% do tempo dos assessores ainda é consumido por trabalho operacional, e sua modelagem sugere que a automação de fluxos de trabalho liderada por inteligência artificial poderia adicionar de 10 trilhões a 35 trilhões de USD em capacidade líquida de ativos sob gestão em todo o mercado de gestão de patrimônio até 2032. A Vanguard lançou o Expert Insights em abril de 2026 para fornecer aos assessores análise de carteira habilitada por inteligência artificial, e a Citi Wealth introduziu o Citi Sky em junho de 2026 como uma capacidade de inteligência artificial sempre ativa para suporte ao cliente^{[3]Vanguard, "Vanguard Launches Expert Insights, Equipping Advisors with AI-Powered Portfolio Analysis Expertise," Vanguard, corporate.vanguard.com}. Esses movimentos mostram que as principais empresas estão investindo em produtividade de assessores, personalização mais rápida e comunicação com clientes mais responsiva em escala. O escrutínio regulatório também está aumentando, portanto, os modelos vencedores no mercado de gestão de patrimônio serão aqueles que combinam automação com explicabilidade, governança e divulgação clara ao cliente. 

Crescimento de Mercados Privados, Alternativos e Carteiras Personalizadas

Os mercados privados se expandiram para quase 20 trilhões de USD globalmente, e 86% dos profissionais de patrimônio privado pesquisados em janeiro de 2026 afirmaram que planejam aumentar as alocações em mercados privados^{[4]J.P. Morgan Asset Management, "Alternative Investments Outlook 2026," J.P. Morgan Asset Management, am.jpmorgan.com}. O relatório de junho de 2026 da iCapital também mostrou que os ativos sob gestão de fundos de hedge atingiram um recorde de 5,4 trilhões de USD em 2025, com 116 bilhões de USD em entradas líquidas, confirmando que os alternativos estão penetrando cada vez mais nas carteiras dos clientes no mercado de gestão de patrimônio. A Morgan Stanley Wealth Management ampliou o acesso em junho de 2026 ao expandir sua oferta PMAX e remover o requisito de investidor credenciado para o PMAX Balanced, o que amplia o acesso ao mercado privado para uma base de clientes mais ampla, adjacente ao varejo. A Hamilton Lane também constatou que 47% dos profissionais de patrimônio planejavam aumentar a exposição a capital de risco e estratégias de crescimento em 2026, sugerindo uma demanda mais forte por construção de carteira especializada e seleção de gestores. À medida que a participação do varejo se expande, o CFA Institute observa que a governança, a transparência de avaliação e a supervisão de liquidez se tornarão cada vez mais importantes, ressaltando o valor dos assessores que conseguem explicar claramente esses produtos aos clientes de gestão de patrimônio. 

Compressão de Taxas nos Serviços Principais de Assessoria e Execução

A pressão sobre as taxas de assessoria está se tornando uma questão operacional para o mercado de gestão de patrimônio, e não um risco distante. Os dados da Cerulli citados em 2025 mostram que as taxas baseadas em ativos para clientes com 1,5 milhão de USD ou mais em ativos caíram em média 2 pontos-base de 2020 a 2024, com uma queda adicional de 1 ponto-base projetada até 2026. Essa pressão está ligada à automação, à maior transparência de taxas e ao uso de ganhos de escala e produtividade por parte das maiores empresas para competir de forma mais agressiva em preço. O estudo de 2025 da JD Power também constatou que as empresas estão enfrentando expectativas crescentes por maior amplitude de serviços e comunicação mais clara de valor. Como resultado, mais provedores no mercado de gestão de patrimônio estão migrando para a coordenação sucessória, a otimização tributária e o planejamento por fase de vida, onde a proposta de valor é mais difícil de ser comoditizada.

Carga de Conformidade em Plataformas de Patrimônio com Múltiplas Jurisdições

A complexidade de conformidade continua a pesar sobre o mercado de gestão de patrimônio, especialmente para empresas que operam em múltiplos regimes jurídicos e tributários. Em janeiro de 2026, 112 jurisdições participam do framework de Troca Automática de Informações da OCDE, e mais de 111 milhões de contas financeiras são trocadas anualmente, o que mostra a escala dos requisitos de reporte em estruturas transfronteiriças. A perspectiva regulatória de 2026 da EY identifica a fragmentação na Ásia-Pacífico, nos Estados Unidos e no Oriente Médio como um desafio duradouro para empresas financeiras com plataformas de patrimônio transfronteiriças. As plataformas agora precisam gerenciar os requisitos de FATCA, CRS, BEPS, AIFMD II, Pilar Dois, ATAD e CARF em paralelo, o que eleva o custo do reporte e da supervisão manuais. As empresas que automatizam essas funções provavelmente terão uma vantagem estrutural de custo à medida que o mercado de gestão de patrimônio se expande para estruturas de clientes mais internacionais.

*Nossas previsões tratam os impactos dos impulsionadores e restrições como direcionais, e não aditivos. As previsões de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composição e as interações entre variáveis.

Análise de Segmentos

Por Tipo de Cliente: HNWIs Ancoram a Escala Enquanto os Afluentes de Massa Impulsionam a Expansão

Os HNWIs detinham 62,17% do mercado de gestão de patrimônio em 2025, o que confirma que os relacionamentos de alto saldo ainda formam a base principal de receita e ativos para a maioria dos provedores. Dentro da mesma categoria, os Afluentes de Massa devem crescer a um CAGR de 9,79% até 2031, tornando-os o grupo de clientes de expansão mais rápida no mercado de gestão de patrimônio. A força do segmento de HNWIs decorre de tamanhos de conta maiores, uso mais amplo de produtos e maior demanda por crédito, planejamento sucessório, coordenação tributária e acesso a ativos privados. Ao mesmo tempo, o mix de clientes está se tornando mais competitivo porque os domicílios de alto patrimônio líquido estão cada vez mais dispostos a distribuir ativos entre múltiplas empresas para obter capacidades especializadas. Isso significa que a escala continua sendo importante, mas a exclusividade está se tornando mais difícil de defender no setor de gestão de patrimônio.

Os dados de carteira de janeiro de 2026 da Capgemini mostraram que as ações responderam por 25% das carteiras de HNWIs e a renda fixa subiu para 20%, sugerindo uma base de clientes que permanece ativa tanto em alocações de crescimento quanto de estabilização. O segmento ultra-high-net-worth, com quase 250.000 indivíduos globalmente em 2025, permanece o subsegmento mais complexo e intensivo em serviços dentro do mercado de gestão de patrimônio. O crescimento dos afluentes de massa está sendo apoiado por modelos de entrega digital, limiares mais baixos de custo de atendimento e grandes pools de patrimônio subpenetrados que agora estão se tornando comercialmente viáveis para plataformas de assessoria. A Cerulli identificou uma oportunidade de 25 trilhões de USD nos afluentes de massa dos Estados Unidos em 2026, enquanto a Deloitte destacou 59 milhões de domicílios europeus com quase 4 trilhões de EUR em ativos investíveis e historicamente baixa penetração de assessores. Em conjunto, essas condições conferem ao mercado de gestão de patrimônio uma estrutura de crescimento dual, na qual os HNWIs preservam a escala e os Afluentes de Massa expandem a próxima camada de demanda endereçável.

Por Classe de Ativos: Ações Lideram, mas os Alternativos Reformulam as Arquiteturas de Alocação

As ações responderam por 46,58% do tamanho do mercado de gestão de patrimônio em 2025, enquanto os Alternativos devem se expandir a um CAGR de 10,96% até 2031. Esse padrão mostra que as ações públicas ainda ancoram a construção de carteiras no mercado de gestão de patrimônio, mas o crescimento mais rápido está se deslocando para exposições privadas e menos tradicionais. As alocações em ações se beneficiaram dos ganhos em nomes de tecnologia ligados à inteligência artificial e da força mais ampla nos principais mercados de ações durante 2025. Em contraste, as alocações em renda fixa e caixa estão enfrentando um papel mais seletivo à medida que a normalização das taxas reduz sua vantagem relativa de rendimento. O resultado é um mix de carteira que está se tornando mais diversificado e mais personalizado entre as faixas de clientes.

A categoria de alternativos está se ampliando por meio de private equity, crédito privado, infraestrutura, fundos de hedge e novos veículos de acesso que tornam essas exposições mais fáceis de incluir em carteiras lideradas por assessores. A pesquisa de 2026 da Hamilton Lane mostrou que o private equity respondeu por 19% da exposição a alternativos, o crédito privado por 16% e a infraestrutura por 15%, enquanto 88% dos assessores na pesquisa de 2025 da CAIS e Mercer planejavam aumentar suas alocações em alternativos nos próximos 2 anos. O CFA Institute também observa que a governança e a transparência de avaliação permanecem pontos de pressão fundamentais à medida que o capital do varejo entra nos mercados privados por meio de fundos de intervalo e estruturas evergreen. A categoria Outros permanece menor, mas o DBS já introduziu uma estrutura de fundo fiduciário respaldada por banco para criptomoedas, sinalizando que as exposições tokenizadas e digitais estão se aproximando de uma arquitetura formal de plataforma de patrimônio. Isso mantém os alternativos no centro da diferenciação de produtos em todo o setor de gestão de patrimônio.

Por Tipo de Provedor: Bancos Mantêm Participação, mas os Family Offices Desafiam a Arquitetura de Valor

Os bancos comandavam 71,43% do mercado de gestão de patrimônio em 2025, refletindo suas vantagens de escala em depósitos, crédito, execução e venda cruzada. Os Family Offices devem crescer a um CAGR de 11,85% até 2031, tornando-os a categoria de provedor de crescimento mais rápido no mercado de gestão de patrimônio. Os bancos ainda se beneficiam de distribuição estabelecida, forte confiança vinculada à regulação e da capacidade de combinar serviços de patrimônio com relacionamentos de crédito e tesouraria. Mesmo assim, muitas famílias ultra-abastadas estão optando por modelos de governança mais personalizados que lhes conferem maior controle sobre investimentos diretos e decisões de alocação de ativos. Isso está deslocando parte da arquitetura de valor do private banking padronizado para estruturas de propriedade e supervisão personalizadas.

A Deloitte espera que o número de family offices globalmente aumente em um terço para mais de 10.700 até 2030, com grande parte desse crescimento concentrado na América do Norte e na Ásia-Pacífico. O UBS relatou em 2026 que 60% dos family offices pesquisados planejavam mudanças estratégicas de alocação de ativos dentro de 12 meses, sugerindo uma base de clientes que exige execução mais personalizada do que os menus de assessoria padronizados normalmente oferecem. A FINTRX também observou maior interesse entre os family offices mais novos em investimentos diretos, private equity e capital de risco, enquanto o movimento de assessores em direção a plataformas independentes continua a apoiar a categoria Outros. Isso significa que o mercado de gestão de patrimônio não está apenas se expandindo em termos de ativos, mas também se diversificando por modelo operacional, à medida que os clientes escolhem entre plataformas bancárias integradas e estruturas mais independentes. O panorama de provedores, portanto, permanece amplo mesmo com a escala liderada por bancos no topo.

Por Modelo de Entrega: A Assessoria Humana Mantém a Escala enquanto os Canais Robóticos Redefinem o Alcance

A Assessoria Humana detinha 59,66% do mercado de gestão de patrimônio em 2025, enquanto a Assessoria Robótica deve crescer a um CAGR de 15,21% até 2031. O mercado de gestão de patrimônio, portanto, não está se afastando da assessoria humana, mas está mudando onde a assessoria humana é utilizada e como a tecnologia amplia o alcance do serviço. Mandatos complexos, como coordenação sucessória, sucessão empresarial, estruturação tributária e governança familiar, ainda requerem julgamento, nuance e confiança que a automação pura não consegue substituir completamente. Os canais robóticos estão se expandindo mais rapidamente porque reduzem o atrito no processo de integração, diminuem os custos de serviço e tornam a gestão básica de carteiras mais acessível a um conjunto mais amplo de clientes. Isso mantém a discussão sobre o modelo de entrega centrada na alocação de tarefas, e não na substituição total.

Os formatos híbridos estão posicionados para se beneficiar mais, pois combinam a construção automatizada de carteiras com a intervenção do assessor em pontos de decisão mais relevantes. O Vanguard Personal Advisor ultrapassou 300 bilhões de USD em ativos gerenciados em 2025, o que apoia a ideia de que as propostas híbridas podem escalar sem perder a confiança do cliente. O trabalho da McKinsey sobre investidores afluentes também mostra que o autoatendimento digital é útil para atualizações de rotina, enquanto os clientes de maior patrimônio líquido ainda desejam acesso multicanal frequente e suporte presencial quando as decisões se tornam mais complexas. A Janus Henderson constatou em 2026 que 79% dos investidores ficariam insatisfeitos se seu assessor usasse inteligência artificial sem divulgação, o que significa que a transparência moldará a adoção no mercado de gestão de patrimônio com a mesma força que a conveniência. Os modelos de entrega mais fortes provavelmente serão aqueles que preservam a responsabilidade humana enquanto aproveitam a tecnologia para melhorar a velocidade, a consistência e a disciplina de custos.

Análise Geográfica

A América do Norte respondeu por 37,78% do mercado de gestão de patrimônio em 2025, tornando-se o maior contribuinte regional por ativos. A região permanece ancorada pelos Estados Unidos, onde mercados de capitais robustos, um ecossistema de assessoria profundo e grandes pools de patrimônio intergeracional continuam a sustentar a demanda em todo o mercado de gestão de patrimônio. A Capgemini relatou que os Estados Unidos adicionaram 736.000 novos milionários em 2025, e que o Canadá também registrou sólido crescimento no número de milionários, reforçando a amplitude da criação de riqueza subjacente em toda a região. A América do Norte também se beneficia de um ambiente operacional maduro no qual o private banking, a assessoria de wirehouse, as plataformas de RIA e os family offices competem em faixas de clientes sobrepostas. Isso cria tanto vantagens de escala quanto intensa competição por relacionamentos, especialmente em alternativos, planejamento tributário e mandatos orientados à sucessão.

A Ásia-Pacífico é a região de crescimento mais rápido no mercado de gestão de patrimônio, com projeção de expansão a um CAGR de 9,36% até 2031. Os dados da Capgemini para 2025 mostraram crescimento regional do patrimônio de HNWIs de 10,5%, com Japão e China adicionando grandes números de novos milionários, o que destaca o ritmo de formação de riqueza na região. A perspectiva regional de 2026 da PwC projeta que os ativos sob gestão da Ásia-Pacífico atingirão 34,5 trilhões de USD até 2030, mantendo a região em um caminho mais rápido do que a América do Norte e a Europa. Singapura continua a atuar como um importante hub transfronteiriço, enquanto Índia, China, Tailândia, Malásia e Vietnã estão criando mais demanda por frameworks de assessoria que combinam a criação de riqueza local com a estruturação internacional. O estudo de 2026 da Lombard Odier sobre HNWIs da Ásia-Pacífico também constatou que apenas 1 em cada 5 indivíduos de alto patrimônio líquido pesquisados tinha uma estratégia abrangente de alocação de ativos em vigor, o que mostra que o crescimento de ativos ainda está à frente da penetração de assessoria em vários mercados de crescimento rápido.

A Europa permanece um importante centro de patrimônio no mercado de gestão de patrimônio, liderada por Alemanha, Reino Unido e França, enquanto as regiões secundárias fornecem uma camada de crescimento menor, mas ainda relevante. A Capgemini relatou que a população de HNWIs da Europa cresceu 6,5% em 2025 após um declínio anterior, com a Alemanha mostrando um impulso particularmente forte entre os maiores pools de patrimônio. O modelo de 2026 da Knight Frank também posiciona a Europa em aproximadamente 25% da população global de UHNWIs, o que confirma a importância da região para assessoria transfronteiriça, private banking e atividade de family offices. No Oriente Médio e África, o desempenho é mais desigual, com a sensibilidade ao petróleo e as condições do mercado local afetando o crescimento do número de milionários entre os países. A América do Sul permanece menor em base de ativos, mas o Brasil continua a atuar como o principal motor regional, enquanto os padrões de reporte da OCDE estão reformulando as preferências de estruturação transfronteiriça na Europa, no Oriente Médio e África e na América do Sul. O resultado é um mercado global de gestão de patrimônio onde a escala regional ainda está concentrada, mas a demanda por planejamento multijurisdicional está se ampliando além dos maiores hubs tradicionais.