タイ電力EPCの市場規模・シェア分析 - 成長トレンドと予測（2026年～2031年）

タイ電力EPC市場のトレンドとインサイト

政府が支援するPDP2022年～2037年資本支出パイプライン

2兆9,000億タイバーツ（850億米ドル）のPDPは2037年までに再生可能エネルギー普及率51%を目標とし、亜臨界石炭を段階的に廃止することで、発電・送電・配電パッケージへの安定的な需要を確実にしている。2026年に5%、2035年に20%という水素混焼目標により、EPCの入札者は混合ガスを受け入れられる燃焼器の事前資格取得が求められ、2024年に竣工したMitsubishi Powerの5,300MWラヨーン・チョンブリーモジュラーコンプレックスにその事例を見ることができる。^{[3]Mitsubishi Power、「ラヨーン・チョンブリーCCGTコンプレックスファクトシート」、mitsubishi-power.com} タイ発電公社（EGAT）の219億タイバーツのバックボーン拡張は、洋上風力の出力をEECの負荷センターに送出する500kV線路およびデジタル変電所へと価値をシフトさせている。^{[4]タイ発電公社、「水素混焼ロードマップ」、egat.co.th} 長期的なプログラムは受注変動を平準化する一方、ガスが2030年まで設備容量の60%超を維持するため、燃料ミックスリスクを固定化する。

産業用・データセンターの電力需要の急速な増大

2024年にタイバーツ1,680億（米ドル49億）相当の46件のデータセンター申請のうち90%がEECに集中し、2026年1月から直接電力購入契約（PPA）容量2,000MWが追加される。Amazon Web Services、Google、TikTokだけで400MWのITロードを超えるハイパースケールキャンパスを計画しており、太陽光発電＋BESSおよび500kV送電線の発注を加速させている。Digital EdgeとB.Grimmは100MWキャンパスを建設中であり、CtrlSは1,500億タイバーツの投資で2025年に150MWを稼働させた。回廊内の産業用電力は2024年に対前年比4.2%増加し、全国平均の2.1%を上回り、当初2028年に予定していた変電所アップグレードを前倒しさせている。この急増により、半導体・EVバッテリー工場の電力料金と稼働率を安定させるため、産業団地が5MW～20MWの自家用太陽光アレイを導入するマイクログリッドEPC案件が増加している。

AEDP2022に基づく再生可能エネルギー目標がEPC普及を牽引

AEDP2022は2037年までに再生可能エネルギーを51%に引き上げることを掲げ、2030年までに32GW、2037年までに74GWの太陽光発電に加え、118GWの蓄電を必要としている。Gulf Energyは2024年～2025年にLONGiの両面発電モジュールとSamsung SDIのセルを使用して393MWの太陽光および256MWの太陽光＋BESSを納入した。BCPGの南部における10MW風力＋BESSサイトには、合成慣性を提供するグリッド形成インバーターが採用されている。合計4.5GWの2つの洋上風力ゾーンが2024年にEIA手続きに入り、2030年の商業運転開始を目標としており、外国デベロッパーは40%の地元調達要件を満たすために地元建設業者とのジョイントベンチャーが義務付けられている。EPCの余地は基礎工事、輸出ケーブル敷設、陸上変電所にまで広がっている。

系統近代化インセンティブ（スマート変電所、高圧直流（HVDC）リンク）

タイ発電公社（EGAT）はスマート変電所、HVDC調査、メーターのデジタル化に56億7,000万米ドルを充当し、2030年までに技術的損失を5%未満に削減することを目指している。首都電力公社（MEA）が2027年までに展開する320万台のスマートメーターにより時間帯別料金とデマンドレスポンスが可能となり、通信、データ分析、機器設置において新たなEPCスコープが生まれる。PowerChinaが2024年10月に竣工したトゥンソンの500kV GISヤードは、IEC 61850デジタルリレーと3,000MVAの定格を誇る。Gunkulが2025年6月に受注した洋上風力エネルギーを送出するための37km・500kV送電線は、バックボーン拡張の勢いを示している。HVDCはまだ構想段階にあるものの、マレーシアとタイ間の±500kV連系線に関する実現可能性調査が2024年に進展した。

EIAおよび許認可の長期化

タイのEIA制度は環境天然資源政策計画局（ONEP）、県事務所、および公聴会を必要とし、大規模太陽光・風力の許認可取得に12か月から24か月を要する。洋上風力ゾーンは2026年末までしか許認可の決定が下されず、基礎工事およびタービン契約が当初スケジュールを超過している。ナコーンラーチャシーマーの太陽光発電所は土壌への影響を懸念した農家の反対に遭い、2024年に200MWが停滞した。南部の風力デベロッパーは水産業への配慮から追加の海洋生物学的調査を命じられ、工期が9か月延長した。2025年には50MW未満のプロジェクト向けのファストトラック手続きが設けられたが、タイ電力EPC市場全体のごく一部にしか適用されない。

政策金利上昇を背景とした高いプロジェクトファイナンスコスト

タイ中央銀行は2024年12月に政策金利を2.25%に引き下げたが、電力プロジェクト向けローンは5.5%～6.5%で推移しており、IPPの株主資本利益率を圧迫している。タイバーツは1米ドルあたり33タイバーツ～36タイバーツの間で変動し、ガスタービンおよびPV輸入コストを膨らませ、固定価格EPCの利益率を侵食している。Gulf Energyはユーロ安によるタービンコストの12%上昇を報告し、タイ発電公社（EGAT）との料金再交渉を促している。中小規模のデベロッパーは2025年に設立されたアジア開発銀行の2億米ドルの優遇融資枠があるにもかかわらず、0.3～0.5パーセントポイントのヘッジプレミアムを吸収しきれない状況にある。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

技術別：洋上風力の台頭を背景とした火力の底堅さ

火力発電は2025年のEPC価値の63.8%を占め、国内ガス供給とLNG輸入によって支えられている。火力発電所のタイ電力EPC市場規模は2025年に20億1,000万米ドルに達した。2025年1月に竣工したMitsubishi Powerの1,400MWヒンコンCCGTは、すでに5%の水素を混焼する次世代効率61%のタービンを示す好例である。AEDP2022が2030年までに32GWの新規太陽光発電を義務付けていることから、再生可能エネルギーの容量はCAGR5.8%で拡大する見込みである。洋上風力が着工すれば再生可能エネルギーが保有するタイ電力発電EPC市場シェアは着実に上昇するであろうが、地元の基礎工事の専門性とサプライチェーンのギャップが依然として障壁となっている。

コストダイナミクスは技術によって異なる。為替変動によりタービン価格が10%～12%上昇し、火力EPCのスプレッドを圧迫する一方、太陽光発電モジュールの供給過剰により2025年のパネル相場が15%下落し、太陽光のマージンが拡大した。洋上風力デベロッパーは40%の地元調達要件を満たすためにジョイントベンチャーを組む必要があり、建設付帯工事（BOP）コストが上昇する可能性があるが、国内ヤードに知識移転をもたらす。水素対応改修は、タイ発電公社（EGAT）が2035年までに20%の混焼を目指していることから、ニッチながら成長する入札ラインを形成している。

注記: 個別セグメントのシェアはレポート購入時に閲覧可能

容量帯別：中規模の優位性、マイクログリッドの勢い

100MW～499MWのプロジェクトは2025年の設備容量の61.5%を占め、ターンキー方式のCCGTおよびユーティリティスケール太陽光EPCの大半の受注を獲得した。ヒンコンの700MW×2ブロックは、MW当たりの土木コストを削減するモジュラー設計の典型例である。対照的に、100MW未満のマイクログリッドにおけるタイ電力発電EPC市場規模は現時点では小さいものの、データセンターと産業団地が屋根置き太陽光、ディーゼルハイブリッド、BESSネットワークを採用するにつれ、年率6.1%で拡大している。

リチウムイオン価格の下落と直接購入PPAが首都電力公社（MEA）および地方電力公社（PEA）の小売料金を迂回することで、分散型エネルギーリソース（DER）の経済性が改善されている。かつて1kWhあたり0.44米ドルのディーゼルに依存していた南部の離島は、現在1kWhあたり0.23米ドルのハイブリッド電力を調達しており、20MW未満の建設の商業的魅力を示している。500MW超のプロジェクトはCCGTと将来の洋上風力に限定されており、後者はHVDC輸出ケーブルと専用500kV変電所を必要とするため、リードタイムが長くなる。

エンドユーザー別：公益事業者が主導するもIPPが加速

タイ発電公社（EGAT）、首都電力公社（MEA）、地方電力公社（PEA）を含む公益事業者が2025年の支出の52.9%を占め、法定供給義務と系統所有権を反映している。それでも、直接PPA規制が解放されたことでハイパースケーラーや産業ゾーンの自家需要がアンロックされ、独立系発電事業者（IPP）はCAGR5.7%の見通しを示した。現在の入札パターンが続けば、2031年までにIPPのタイ電力発電EPC市場シェアは47%を超えるであろう。

Gulf EnergyとBCPGは2027年以前に太陽光＋BESSおよび洋上風力に合計25億米ドルを充当することを表明しており、モジュールおよびインバター調達における交渉力を強化している。RATCHはAWSおよびGoogleのデータセンター負荷に連動した1,500MWの再生可能エネルギー拡張を目指している。公益事業者は系統接続料と出力抑制条項を通じて依然として重要なゲートキーパーであるが、規制改革がその歴史的な優位性を縮小しつつある。

注記: 個別セグメントのシェアはレポート購入時に閲覧可能

地理的分析

EECは2024年～2025年の増分建設の38%～42%を取り込み、タイバーツ1,680億（米ドル49億）のデータセンター申請と自動車電動化への設備投資に後押しされた。タイ発電公社（EGAT）はこれらのハイパースケーラーへの供給に向けて2,000MWの直接購入型太陽光配分をファストトラックで進め、バンラムンからプルアクデーンへの500kV回線が建設中である。B.Grimmの100MWキャンパスとCtrlSの150MW施設と合わせ、この回廊が近期のEPC収益の中核を担っている。

バンコク首都圏は送配電（T&D）支出の約30%を占め、首都電力公社（MEA）のスマートメーター展開と1,200MWの屋根置き太陽光を収容する変電所デジタル化が牽引している。東北部の各県は土地に余裕のある太陽光サイトを提供しているが、作物収量への影響を懸念する農家の反発に直面し、複数の50MW～100MWポートフォリオが遅延している。4.5GWの計画洋上風力を抱えるタイ南部はEIA結果を待っているが、変電所の基礎工事と港湾整備パッケージが2026年の入札スケジュールに組み込まれている。

越境エネルギーフローがタイのハブとしての地位を強化している。ラオスからの7,000MW輸入とマレーシアへの300MW輸出は、検討中の将来のHVDCノードに依存している。北部の各県はアグロインダストリアルバリューチェーンに結び付いたバイオマスと小規模水力に注力しているが、原料価格の変動が設備利用率のパフォーマンスを阻害している。

規制環境

タイの電力セクターは、主に2007年(仏暦2550年)エネルギー産業法によって規制されている。エネルギー規制委員会(ERC)は発電、送電、配電活動のライセンス供与を管理し、エネルギー政策計画局(EPPO)は電力開発計画(PDP)や代替エネルギー開発計画(AEDP)といった国家計画の策定を主導している。本レポートの対象範囲内では、PDP 2022-2037が中核的な参照計画であり続けており、ネットゼロの目標に沿ったより長期的な更新版としてDraft PDP 2024が公に議論されている。これにより、2026年の法的・政策分析で言及されているLOLEベースの基準を含む、進化する信頼性計画とともに、政策主導の設備投資の継続性が支えられている。

市場アクセスとプロジェクト構成は、国営電力会社の調達要件および系統連系要件によっても形作られている。データセンターなどの大口需要家向けの直接PPA枠組みを通じて、国内送電網を介したサードパーティアクセス(TPA)の概念を含む段階的な自由化が進みつつある。EEC(東部経済回廊)では、この直接購入チャネルがEPC契約における主要な規制上の足がかりとして機能しており、一方で環境認可が依然として律速要因となっている。ONEPを通じたEIAプロセスおよび関連する公聴会手続きにより、大規模再生可能エネルギー案件の承認には12~24カ月を要する場合があり、現在得られている根拠に基づくと、洋上風力ゾーンの許認可決定は2026年後半になる見込みである。

市場機会と将来展望

タイの発電EPC市場における当面の空白地帯は、発電設備の追加とPDPおよびAEDPの統合要件との間に位置する系統およびフレキシビリティ関連パッケージに集中しており、これには500kV送電回廊、デジタル変電所、蓄電池対応型の再生可能エネルギー系統連系などが含まれる。根拠データからは、EPCの対象範囲が再生可能エネルギー統合とシステムサービスへとシフトしていることが示されている。EGATおよび首都圏の電力会社は積極的なデジタル化プログラムを展開しており、これにはMEAによる2027年までの320万台のスマートメーター導入が含まれる。また、再生可能エネルギーとBESSを組み合わせたハイブリッドプロジェクトにおけるグリッドフォーミング・インバーターの導入は、従来のバランス・オブ・プラント業務を超えた、保護、通信、制御エンジニアリングへの需要をすでに生み出している。

機会はまた、ブラウンフィールドの効率化・更新プロジェクトや、産業用およびデータセンター主導の自家消費・直接供給型建設にも広がっている。2026年7月、シーメンス・丸紅コンソーシアムはサウス・バンコク発電所更新プロジェクト・フェーズ1を商業運転開始のため引き渡した。これはEGATの監督の下での大規模かつスケジュール厳守型EPCの継続的な遂行を反映しており、一方で新しい作業案件はアップグレードとモジュール式改修に集中している。EECに集中するデータセンター投資申請と、レポートで言及されている2,000MWの直接PPA配分は、太陽光発電とBESSの組み合わせ、および変電所のアップグレードを引き続き前倒ししている。これは、迅速な許認可取得能力、モジュール式建設手法、そして蓄電、デジタル変電所、計量・通信レイヤーを電力会社の受入試験に統合する経験を有するEPC事業者にとって有利に働く。