韓国石油・ガス市場規模・シェア分析 - 成長トレンドおよび予測（2026年〜2031年）

韓国石油・ガス市場のトレンドとインサイト

LNG輸入能力の拡大および新規民間端末

韓国の石油・ガス市場は、KOGASの既存ネットワークを超えて供給ルートを多様化する民間資金によるLNG端末の新たな波から勢いを得ています。POSCO Internationalの光陽施設（韓国初の民間端末）は年間100万トンの能力を追加し、第三者調達を促進しています。^{[1]POSCO International、「光陽LNG端末ファクトシート」、posco-international.com}同時に、2026年完成予定の1兆4,000億ウォン規模の麗水妙島プロジェクトは、水素対応タンクを備えた300万トンの輸入能力を導入します。これらの拡張により、2027年までに国内輸入能力は6,500万トンに引き上げられ、オーストラリア、カタール、米国のサプライヤー間でのポートフォリオ最適化が可能となります。競争激化により発電事業者や石油化学ユーザーへの天然ガス供給コストが低下する一方、モジュール設計により将来の青色アンモニアまたは液体水素取り扱いへの転換が容易になります。戦略的冗長性は、韓国の石油・ガス市場を地政学的ショックからさらに保護し、エネルギー安全保障上の優先事項を強化します。

ジェット燃料主導による精製マージンの回復

仁川国際空港を経由する航空旅客数は2024年に7,500万人まで回復し、韓国精製業者のジェット燃料クラックを数年ぶりの高水準に押し上げました。^{[2]SK Innovation、「2024年第4四半期決算発表」、skinnovation.com}SK Innovationは2024年第4四半期に前年比40%高いジェット燃料マージンを報告し、北東アジア全域の航空会社に供給しました。GS Caltexは麗水のハイドロクラッカーを最適化してジェット燃料収率18%を達成し、S-OilのUSD 69億シャヒンコンプレックスは2026年までに20%の収率を目標としています。堅調なキャッシュフローは、炭素回収装置や水素混焼などの脱炭素改修に資金を提供し、ガソリン需要の低下にもかかわらず競争力を維持しています。この収益改善は配当の安定性も支え、エネルギー転換期における投資家の信頼を維持しています。国際旅行の継続的な成長に伴い、ジェット燃料比率の高い製品スレートは、電動航空の代替手段が成熟するまでの間、精製業者にとってマージンのヘッジ手段となります。

戦略的原油・燃料備蓄の拡大

KNOCとクウェート石油公社、サウジアラムコ、ADNOCとの共同備蓄契約により、直接的な公的支出なしに1,330万バレルの貯蔵が追加されました。外国サプライヤーはアジアの買い手への近接性を確保し、韓国はIEAの90日要件を余裕をもって超える緊急供給を確保します。賃貸料は、KNOCの債務返済義務を相殺する予測可能な収益源を生み出します。拡張計画には精製製品および水素キャリア貯蔵が含まれており、燃料構成の変化に対応した将来対応型資産となっています。地域の商業ハブとしての機能を兼ね備えることで、韓国の石油・ガス市場は強靭な在庫ポジションを求めるトレーディングハウスを引き付けています。

LNG資産を活用した水素および青色アンモニアの整備

遊休送出能力を活用し、SK E&Sは仁川に年間3万トンの水素液化装置を稼働させ、既存のLNG配管と相互接続しました。政府支援による20年間のクリーン水素電力購入契約（PPA）が新規引き取りのリスクを軽減し、遊休LNG設備を成長エンジンへと転換しています。POSCO Internationalの光陽における青色アンモニア桟橋は、2027年までに年間100万トンのスループットを目指して設計されており、タンク・桟橋・気化器の資本効率の高い再構成を示しています。これらの取り組みは、グリーンフィールド建設と比較して展開期間を短縮し、2036年までに国内電力の30%をクリーン水素・アンモニアで供給するという韓国の目標を支援しています。LNGと水素の間のシナジーは、中流のキャッシュフローを維持する移行の橋渡しを生み出しています。

2030年以降のガス火力発電需要の構造的低下

第10次基本計画は、ガス火力発電の比率を2022年の32.1%から2036年には21.6%に削減し、長期的なLNGベースロードを侵食します。太陽光・風力の急速な普及と原子力の再稼働が柔軟なガス発電を代替し、韓国排出権取引制度（K-ETS）の炭素価格がスパークスプレッドを縮小させています。Korea Southern Powerが2035年までに2.4GWのガス発電能力を廃止する方針を表明したことは、閉鎖に向けた勢いの高まりを示しています。^{[3]Korea Southern Power、「2025〜2035年発電ポートフォリオ」、kospo.co.kr}設備利用率の低下と引き取り契約への圧力が、新規LNG端末の経済性を損なっています。事業者は水素混焼によるリスク軽減を図っていますが、実質的な量の実現にはまだ数年を要します。その結果、座礁資産引当金が韓国の石油・ガス市場全体のバランスシートに重くのしかかっています。

LNG端末の過剰建設および座礁資産リスク

総輸入能力は2027年までに6,500万トンに達する可能性がある一方、2029年の需要ピーク予測は5,200万トンにとどまり、20%の構造的余剰が生じます。稼働率が70%を下回ると、特にプロジェクトファイナンスを活用した新規民間端末において、債務返済カバレッジ比率が損なわれます。麗水妙島の300万トン増設は石油化学炉の電化と重なり、需要の侵食を加速させます。資産保有者は水素への多角化を模索していますが、転換には新たな設備投資と規制上の許可が必要です。格付け機関はすでに端末固有の格下げリスクを指摘しており、韓国の石油・ガス市場における借り換えコストを押し上げています。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

セクター別：精製規模の維持、中流が成長を牽引

下流セグメントは2025年の韓国石油・ガス市場シェアの63.15%を占め、蔚山・麗水・温山に立地する日量320万バレルの世界規模の精製能力に支えられています。輸出志向の製品スレートは安定した外貨収益を生み出し、下流プレーヤーにとっての韓国石油・ガス市場規模を支えています。高い複雑性指数により柔軟な原油選択が可能となり、原料差異の変動下でも総精製マージンを維持しています。一方、中流セグメントは規模こそ小さいものの、LNG端末の追加、水素パイプライン、および韓国を北東アジアのハブとして位置づける戦略的備蓄イニシアチブに牽引され、2031年にかけてCAGR 4.92%で成長します。統合事業者は、設備投資を最小化するためにブラウンフィールド資産を活用しながら、中流投資を将来の水素物流への橋渡しとして捉えるようになっています。

戦略的には、下流大手がS-OilのUSD 69億シャヒンコンプレックスのような深度統合プロジェクトに着手しており、燃料生産とオレフィン・芳香族・水素対応ユニットを組み合わせています。このようなメガプロジェクトはバリューチェーンを延長し、精製製品需要の低下を緩和します。中流プレーヤーは青色アンモニア輸入施設への税額控除などの政策インセンティブを活用し、引き取りリスクを分散するために電力会社と協力しています。この二軌道の進化は、現在のキャッシュフローを維持しながら、韓国の石油・ガス市場を低炭素競争力に向けて位置づけています。

注記: 全セグメントの個別シェアはレポート購入後にご確認いただけます

立地別：沿岸集中、海洋部門の上昇余地

陸上インフラは2025年の韓国石油・ガス市場規模の78.90%を占め、原料物流と輸出チャネルを最適化する沿岸産業集積を反映しています。蔚山・温山回廊だけで日量140万バレルを処理し、価値獲得を高める石油化学統合を擁しています。密なパイプライングリッドと貯蔵空洞は輸送排出量を削減し、供給の強靭性を高めています。一方、海洋探鉱は2031年にかけてCAGR 6.08%で成長しており、KNOCの東海プログラムがExxonMobil、Chevron、TotalEnergiesを招いて水深1,000〜2,000メートルの350億〜1,400億バレル規模の有望鉱区を調査しています。

海洋での成功は、輸入依存度を低下させ、国内サービスエコシステムを生み出すことで、韓国の石油・ガス業界を再形成する可能性があります。すでに浮体式生産貯蔵積出設備（FPSO）生産において世界的リーダーである国内造船業者は、韓国海域に適したモジュール式生産ユニットを準備しており、海事セクターとエネルギーセクターの間にシナジーを生み出しています。ただし、環境ステークホルダーとの関与は、高まる生態学的精査の中で掘削許可を確保するために引き続き重要です。

サービス別：建設の優位性、廃止措置の増加

建設サービスは2025年の総収益の52.65%を占め、LNG貯蔵タンク、水素液化装置、製油所アップグレードに対するEPC需要に牽引されています。国内請負業者は高度なプロジェクト管理ソフトウェアとモジュール式プレファブリケーションを活用し、工期を短縮してコストを削減しています。同時に、予知保全ソフトウェアパッケージが標準的な納品物となり、引き渡し後の継続的なサービス料収入を生み出しています。廃止措置のニッチ分野は規模こそ小さいものの、2036年までの閉鎖が予定されているガスプラントの廃止計画や老朽化した製油所ユニットを背景に、CAGR 5.72%で成長しています。

有害廃棄物処理、土壌修復、材料リサイクルの専門業者は、USD 32億と評価される複数年にわたる解体契約に向けて準備を進めています。欧州の廃止措置専門家との合弁事業は技術移転を提供しながら、地域のサプライチェーンを育成しています。保守・ターンアラウンド企業は、フレアスタック検査にドローンとロボティクスを統合し、ダウンタイムと安全インシデントを最小化するとともに、韓国の石油・ガス市場におけるサービスセクターの収益性を高めています。

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地理的分析

韓国の石油・ガス市場は、深水港と輸出航路への近接性を活用した統合コンプレックスが立地する南東岸および南西岸に地理的に集中しています。蔚山・温山盆地は精製処理量の44%を担い、国内燃料供給と石油化学原料フローを支える規模の経済を実現しています。麗水のGS Caltex製油所（日量80万バレル）は下流化学パークと統合し、プロパンとナフサの利用を最大化しています。釜山港と蔚山港は原油輸入と精製製品輸出を促進し、沿岸優位性を強化しています。

ソウル・京畿は内陸に位置するものの、精製製品総需要の38%を消費しており、製造業、物流、および特殊潤滑油や液浸冷却流体の調達需要が高まるデータセンタークラスターに牽引されています。沿岸端末へのパイプライン接続が安定した供給を確保する一方、計画中の水素ハイウェイは2027年以降、生産ハブと都市部の燃料補給ステーションを結ぶことを目指しています。

海洋では、東海探鉱回廊が海岸から200〜300キロメートルにわたって延び、トップサイドおよび海底モジュールの建造が可能な巨済・蔚山の造船所の恩恵を受けています。発見に成功すれば、韓国の造船技術力を地域プロジェクトに活用した国内海洋サービスハブの形成が促進されます。既存のLNGキャリアは青色アンモニア輸出の浮体式貯蔵に転用される可能性があり、韓国の石油・ガス市場全体にわたる海事セクターとエネルギーセクターのシナジーをさらに増幅させます。

規制環境

韓国の石油・ガス部門は、石油および代替燃料事業法(石油事業法)により規制されており、精製、貯蔵、流通、小売にわたるライセンス、品質管理、価格監督、供給安定性に関する規則を定めている。2026年3月、産業通商資源部(MOTIE)は、国内供給を確保するため、ガソリン、ディーゼル、ケロシンの輸出を2025年水準に制限する措置を導入し、状況が引き締まった際に製品フローに介入する政府の意向を示した。

価格関連の介入と競争法の執行も、精製業者やマーケターの事業環境を形作っている。2026年6月、政府は最高石油販売価格制度に連動した損失補填への財政支援を可能にする規則を公布し、これは下流のマージン管理およびコンプライアンス手続きに影響を及ぼす。別途、検察は2026年7月、SKエナジー、GSカルテックス、S-OIL、HD現代オイルバンクの主要精製業者4社を価格談合の疑いで起訴し、独占禁止法上の監視が強まり、透明な卸売・小売慣行と監査対応可能な価格設定システムの必要性が高まっている。

市場機会と将来展望

エネルギー安全保障プログラムは、貯蔵、物流、関連サービスにおける成長の余地を引き続き生み出している。政府による石油備蓄施設の2,000万バレル超の拡張計画に加え、ナフサやコンデンセートを国家戦略備蓄リストに追加する検討が進行中であり、特に既存の沿岸ハブを中心に、タンク保管、ブレンディング、サンプリング、検査、ターミナル運営に対する需要の増加を後押ししている。これらの政策動向は、戦略的貯蔵を緊急時の緩衝装置と商業プラットフォームの両方として位置付ける韓国の確立されたアプローチを基盤としており、ミッドストリーム事業者やサービス提供者が、国主導の在庫優先事項に沿って能力、運営、資金調達を組み立てることを可能にしている。

脱炭素化に関連する産業政策もまた、資本を精製効率と低炭素ユーティリティへと向け直しつつ、高排出構成に圧力をかけている。2026年から2035年にかけての790兆ウォンの気候政策資金、および必需材料に対する国内生産税額控除(生産量に基づいて算定)、高依存材料の輸入元多様化を目的とした融資限度額の拡大(最大100%)は、エネルギー強度を削減し、精製・石油化学バリューチェーン全体で使用される原料・中間製品の耐性を改善するプロジェクトを支援している。GSカルテックスが2026年にヴェオリアと麗水においてAIベースのユーティリティ運営および廃水再利用で協業したことは、この転換を示す具体的な兆候であり、大規模沿岸コンプレックスにおけるデジタル運営、産業用水再利用、現場ユーティリティの脱炭素化における機会を示している。