南米再生可能エネルギー市場規模・シェア分析 - 成長トレンドおよび予測（2026年〜2031年）

南米再生可能エネルギー市場のトレンドとインサイト

再生可能エネルギー入札プログラムによるプロジェクトパイプラインの加速

2023年以降、競争入札が固定価格買取制度に取って代わりました。ブラジル、チリ、コロンビアは2024〜2025年に合計8.5GWを共同落札し、ペナルティ条項により入札者は契約締結前に機器調達と系統接続許可の確保を義務付けられ、投機を排除してプロジェクト建設スケジュールを加速させています。ブラジルの2024年予備入札では、MWh当たり28米ドルという過去最低価格で3.1GWが落札され、太陽光＋蓄電がガスピーカーと競合できることが示されました。チリの2025年2.5GW入札では4時間バッテリーが義務付けられ、夕方の安定供給が確保されます。コロンビアの2024年2.2GW落札は停滞していた市場を再開させ、アルゼンチンの各州は連邦予算の制約を回避するため800MWの風力を入札しました。これらのルールにより、投資家は契約済み資産が期日通りに接続され、初日から収益を得られるという確信を持てます。

太陽光発電および陸上風力の均等化発電コストの低下

両面発電モジュールと単軸トラッカーが発電量を最大20%向上させた結果、2024年のユーティリティ規模の太陽光発電の平均コストはMWh当たり29米ドルとなりました。^{[1]国際再生可能エネルギー機関、「2023年の再生可能エネルギー発電コスト」、irena.org} 陸上風力はMWh当たり35米ドルに低下し、ブラジル北東部でより安定した風を捉えるハブ高さ120メートルのタービンが貢献しました。チリのアタカマ太陽光発電所は2024年にMWh当たり20米ドル未満のPPAを締結し、1.2GWの石炭発電の早期廃止を促しました。バイア州の風力発電所は2024年に50%超の設備利用率を記録し、回収期間を7年未満に短縮しました。化石燃料資産とのコスト同等性が補助金の必要性を排除し、企業バイヤーが小売価格より10〜15%低い料金で直接PPAを締結できるようになっています。

グリーン水素輸出の野心がユーティリティ規模の設備増強を牽引

チリは2030年までに25GWの電解槽を目標としており、40GWの専用再生可能エネルギーが必要となります。^{[2]国際エネルギー機関、「グローバル水素レビュー2024」、iea.org} 連携容量の最初の1.5GWは2024年に契約を獲得し、ドイツおよび日本のバイヤーとの引き取り契約を確定しました。ブラジルの北東海岸では、セアラー州の港湾近くの水素ハブに供給するため7GWの洋上風力が計画されており、ウルグアイは輸出用アンモニア製造のための10MWパイロットプロジェクトを稼働させました。投資家は20年間の水素契約と引き換えにやや低い料金を受け入れており、これによりマーチャントリスクが低減し、より低コストの負債調達が可能となっています。

オフグリッド脱炭素化に向けた鉱業セクターのコーポレートPPA

鉱山会社は2024〜2025年にスコープ2目標達成のため4.2GWの再生可能エネルギーPPAを締結しました。コデルコは375GWhのバッテリーに裏付けられた年間1.8TWhの供給契約を締結し、アタカマの製錬所への24時間電力供給を保証しました。アングロ・アメリカンはブラジルの鉄鉱石サイトに300MWの太陽光＋蓄電設備のために5億米ドルを投じ、ペルーのアンタミナ鉱山は120MWの風力を確保しました。テイク・オア・ペイ条項とインフレ連動料金により、これらの契約は準ユーティリティ型の収益源となり、安定した利回りを求める年金基金を引き付けています。

送電ボトルネックと系統接続の遅延

ブラジルのバイア州の接続待ちは2024年末に5.4GWに達し、新変電所がプロジェクト完工に追いつかないため平均待機時間が18ヶ月に延びています。チリのアタカマの積滞案件は3GWに達し、2024年に1.8TWhのカーテルメントが発生しました。パタゴニアの風力プロジェクトは、ブエノスアイレスへの高圧送電線の資金が未確保のため24ヶ月の遅延に直面しています。長い待機列は開発コストを10〜15%押し上げ、料金マージンを侵食し、スポンサーは負債クローズ前に系統接続保証を求めるようになっています。

現地調達規制によるOEM設備投資の増加

ブラジルはBNDES融資を活用するために風力で60%、太陽光で50%の現地調達を義務付けており、ハードウェア価格を最大12%引き上げています。Vestas Wind Systems A/Sは2024年にバイア州でナセル工場を開設して規制に対応しましたが、立ち上げの遅れにより納期が4ヶ月延長されました。^{[3]Vestas Wind Systems A/S、「セラ・ド・アスルア・プロジェクト・ファクトシート2025」、vestas.com} アルゼンチンの30%ルールは、現地サプライヤーが規模を達成できないためタービン価格を15%押し上げました。この義務付けにより約12,000の製造雇用が創出された一方、開発事業者のマージンを200〜300ベーシスポイント削減し、プロジェクトスケジュールを遅らせました。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

技術別：水力発電の優位性が薄れる中で太陽エネルギーが急増

水力発電は2025年の設備容量の52.98%を占めましたが、環境許認可と降水量の変動が新規建設を遅らせています。太陽エネルギーはCAGR 18.30%と最も高い成長率で拡大し、MWh当たり30米ドル未満の経済性とモジュール式設計が送電ボトルネックを回避することで牽引されます。風力は年間約4.5GWを追加し、ブラジル北東部での50%の設備利用率が後押しします。バイオエネルギーはバガス焚きコジェネレーションを通じて12GWを供給し、ブラジルのRenovaBio目標に支えられています。新興ニッチには、8時間放電能力を提供するブラジルの401MWシノッププロジェクトなどの揚水発電水力が含まれます。洋上風力開発は、2027年の最初のタービン設置を目指す16GWのブラジルパイプラインで形成されつつあります。

太陽エネルギーの急速な建設が電源構成を変えつつありますが、変動出力の増加により夕方のピーク対応に蓄電が必要となります。集光型太陽熱発電は、kW当たり6,000米ドルのコストのため、チリの110MWセロ・ドミナドール発電所を超えた普及は限定的です。地熱はセロ・パベジョンで48MWを保有しており、Enelはアンデスでさらに200MWを探索しています。海洋エネルギーはkW当たり1万米ドルを超える建設コストのため、依然としてパイロットプロジェクトに限定されています。したがって、南米再生可能エネルギー市場において太陽エネルギーと風力に割り当てられる市場規模は、蓄電と系統整備が追いつく限り、2031年まで水力発電を上回るペースで拡大するでしょう。

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エンドユーザー別：電力会社に続いて商業・産業セグメントが加速

電力会社は入札量が直接ポートフォリオに組み込まれるため、2025年の設備容量の77.67%を支配しました。商業・産業セグメントはブラジルとチリの自家消費型屋根置き太陽光に牽引され、CAGR 13.88%で成長する見込みです。ブラジルの分散型太陽光は2024年に39GWに達し、そのうち28GWは電力料金を30〜40%削減する商業・産業の屋根置きシステムから供給されました。チリの改訂された余剰電力買取制度により、企業は余剰電力を小売価格の70%で売電でき、2024年に1.2GWの新規屋根置きシステムが追加されました。鉱業PPAは商業・産業内で最大のアンカー負荷を形成し、住宅用システムは2025年に8GWに達し、主にブラジル南東部に集中しています。

通貨不安定性が2024年のアルゼンチンの住宅需要を抑制しましたが、メンドーサ州の固定資産税優遇措置が2025年に販売を回復させました。コロンビアの住宅市場は低料金が回収期間を長引かせるため、200MWと小規模にとどまりました。企業バイヤーが価格確実性を追求する中、南米再生可能エネルギー市場では電力会社から商業・産業の屋根置きシステムへの容量シフトが進み、送電線への負担が軽減されるでしょう。

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地域分析

ブラジルは2025年の設備容量の63.09%を占め、水力100GW、風力45GW、分散型太陽光39GW、ユーティリティ規模の太陽光28GWを保有しています。2024年8月の予備入札ではMWh当たり28米ドルで3.1GWが落札され、60%が太陽光＋蓄電ハイブリッドに割り当てられました。同年の1.6GWの蓄電入札は、変動型再生可能エネルギーが30%の普及率を超える中での系統柔軟性への転換を強調しました。洋上風力はペトロブラスの7GWプランとIberdrolaの14GWパイプラインを通じて勢いを増しており、いずれも2027年の設置を目標としています。ANEELはバイア州とリオグランデ・ド・ノルテ州の緩和のため21億米ドルの新規送電線を承認しました。

チリは2026〜2031年にかけて地域最速のCAGR 17.19%を記録する見込みです。グリーン水素輸出契約が2024年に1.5GWの専用再生可能エネルギー容量を確保し、バッテリー義務付けにより2025年以降のすべての大規模プロジェクトに20%の蓄電ペアリングが求められます。送電整備により、アタカマからサンティアゴへの500kV送電線が優先的に整備されています。コデルコの375GWhのバッテリーに裏付けられた年間1.8TWhのPPAは、鉱業需要が成長を支える構造を示しています。

アルゼンチンは2025年に主にパタゴニアの風力で12GWの設備容量を記録しましたが、通貨変動により1.2GWの新規建設が遅延しました。各州の800MW風力入札は多国間融資を活用して連邦政策のギャップを回避しました。コロンビアは5年間の停滞から復帰し、ラ・グアヒラで2024年に2.2GWの入札落札を達成し、ペルーはEnelの240MW ワイラ拡張を先頭に1.5GWのパイプラインプロジェクトを推進しました。ウルグアイ、パラグアイ、エクアドル、ボリビアは合計で2025年に8.2GWを記録し、ウルグアイの10MW水素パイロットが牽引しました。

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規制環境

南米全域で、政策の重点は調達優先型の仕組みから、変動性再生可能エネルギーの資金調達可能性を高める系統統合・柔軟性ルールへと移行している。ブラジルでは、規制当局ANEELが2026年6月に規範決議第1.161/2026号および第1.162/2026号を発出し、蓄電をあらためて規制対象事業として位置づけ、認可、系統接続、計量、課金に関する要件を定めた。これはブラジルの法律第15.269/2025号に続くもので、同法は関税の妥当性とエネルギー安全保障を支えるため蓄電規制の指針を定め、オークションおよび系統接続ルールを、太陽光・風力・蓄電池を組み合わせたハイブリッドプロジェクトの拡大に整合させるものである。

チリは、再生可能エネルギーの導入拡大を、計画・統合の仕組みと組み合わせている。これには、エネルギー省の「Ruta Energetica 2026-2030」ロードマップや、2026年4月に開始された2028-2032年長期エネルギー計画(PELP)に関する参加型プロセスの立ち上げが含まれる。最大市場以外では、パラグアイが法律第7599/2025号(2026年公布)により非従来型・非水力の再生可能エネルギーに関する法的枠組みを近代化し、太陽光・風力発電事業者および自家発電スキームに向けて、より明確な許認可・コンプライアンスの道筋を示した。

市場機会と将来展望

短期的な機会は、新規の太陽光・風力プロジェクトにおける系統接続の障壁を緩和し、出力抑制を減らす送配電網の増強に集中している。ブラジルは明確な規模の目安を示しており、EPEの報告によると2025年の発電容量の追加は24.6GWに達し、太陽光(16.3GW)と風力(5.2GW)が主導した。一方、総設置容量は261GWに達し、太陽光は電源構成の24.8%を占めた。主要な回廊において変動性再生可能エネルギーが系統整備を上回る速度で拡大するなか、開発事業者、電力会社、系統運用者は、竣工スケジュールと契約収益を支えるため、発電と系統強化計画、蓄電対応型の接続設計を一体として組み合わせる動きを強めている。

第二の機会は、調達を再開または拡大している市場における大規模太陽光発電と企業向けオフテイク構造の加速である。コロンビアはこの勢いを示しており、鉱業エネルギー省の報告によれば、2026年7月17日時点で太陽光・風力の設置容量は合計4.63GWに達し、同時にPatria Investimentosの360MWpのPuerta de Oro太陽光発電所が2026年7月に商業運転を開始した。同時に、パラグアイの法律第7599/2025号による近代化や、ブラジルの蓄電規制枠組み(法律第15.269/2025号およびANEELの2026年6月決議)といった、より小規模な市場における政策整備の進展により、分散型発電、蓄電、ハイブリッドプロジェクトが、電力供給と柔軟性サービスの両方から収益を得る余地が広がっている。