Tamanho e Participação do Mercado de Corretagem de Valores Mobiliários - Tendências de Crescimento e Previsão (2026 - 2031)

Tendências e Perspectivas do Mercado Global de Corretagem de Valores Mobiliários

Adoção de Corretagem Digital sem Comissão e de Baixa Taxa

O mercado de corretagem de valores mobiliários continua a absorver os efeitos de longo prazo do trading sem comissão e de baixa taxa, mas o modelo de receita se transformou em vez de desaparecer. A precificação é utilizada principalmente para adquirir e reter contas, enquanto as empresas obtêm mais receita com empréstimos de margem, saldos de varredura de caixa, ferramentas premium e produtos gerenciados. A Charles Schwab reportou receitas líquidas recordes de 23,9 bilhões de USD em 2025, alta de 22% em relação a 2024, e os saldos de empréstimos de margem cresceram 34% em relação ao ano anterior, atingindo 112,3 bilhões de USD, o que demonstrou como os produtos de balanço patrimonial sustentam os resultados após a queda das comissões^{[1]Charles Schwab Corporation, "Relatório Anual 2025," Charles Schwab, content.schwab.com}. O mercado de corretagem de valores mobiliários, portanto, migrou para uma economia de cliente de maior duração, em que a primeira operação importa menos do que a carteira total capturada ao longo do tempo. Empresas que atraem usuários pelo preço, mas não constroem relacionamentos de assessoria, crédito ou previdência, enfrentam monetização mais fraca e menor retenção. Esse padrão tornou-se uma das mudanças estruturais mais evidentes que moldam o mercado de corretagem de valores mobiliários.

Crescente Participação do Varejo no Trading de Valores Mobiliários

A participação do varejo permanece um dos principais motores de demanda no mercado de corretagem de valores mobiliários, especialmente em países onde o onboarding digital e o acesso por aplicativo reduziram o custo de entrada. A Índia adicionou 235 lakh de novas contas demat até dezembro no exercício fiscal de 2026, elevando o total para além de 21,6 crore, demonstrando a rapidez com que a base de varejo endereçável está se ampliando^{[2] FORTUNEINDIA.COM Pesquisa Econômica 2026: 235 lakh de contas demat adicionadas no exercício fiscal de 2026 até dezembro; total ultrapassa 21,6 crore}. A SEBI também declarou que 63% dos domicílios indianos têm conhecimento dos produtos do mercado de valores mobiliários, enquanto apenas 9,5% investem ativamente, indicando uma grande lacuna de participação que ainda pode se traduzir em atividade de corretagem com recursos. O mercado de corretagem de valores mobiliários não está apenas adicionando contas; também está impulsionando as empresas a melhorar a educação financeira, a profundidade de venda cruzada e o engajamento com clientes, pois usuários registrados nem sempre se tornam traders ativos. Esse problema ficou evidente na Índia, onde várias das principais corretoras sofreram pressão sobre clientes ativos mesmo com o crescimento do total de contas, sugerindo que a próxima fase de competição provavelmente se concentrará mais no uso do que nos cadastros. O mercado de corretagem de valores mobiliários deve continuar a se beneficiar dos fluxos de varejo, mas as empresas que convertem contas passivas em usuários recorrentes tendem a capturar mais valor.

Crescimento na Demanda por Execução Algorítmica e Mobile-First

O mercado de corretagem de valores mobiliários está testemunhando uma convergência constante entre as ferramentas de trading de varejo e os recursos antes reservados às mesas institucionais. A atividade de opções listadas nos Estados Unidos permaneceu elevada em 2025, com transações diárias médias atingindo 8,4 milhões, e as opções com vencimento em zero dias representaram uma parcela significativa desse fluxo^{[3]MORNINGSTAR.COM FINRA Publica Panorama do Setor 2026 | Morningstar}. Essa atividade é relevante porque a tomada de decisão de alta frequência funciona melhor em plataformas que suportam roteamento rápido, análises em tempo real e acesso móvel em escala. A Interactive Brokers expandiu sua interface de trading com inteligência artificial em junho de 2026, adicionando ChatGPT e Grok ao lado do Claude, permitindo que os clientes pesquisem, analisem e gerem instruções de ordens em ações, opções, futuros e ETFs por meio de fluxos de trabalho em linguagem natural. O mercado de corretagem de valores mobiliários está, portanto, caminhando para um modelo em que a qualidade da plataforma depende menos da entrada básica de ordens e mais da velocidade e qualidade da execução assistida. À medida que essas ferramentas se tornam padrão, o ônus de investimento aumenta para empresas menores que ainda dependem de sistemas de front-end mais antigos.

Uso Crescente de Plataformas de Corretagem Multiativo e Transfronteiriças

O mercado de corretagem de valores mobiliários também está se ampliando por meio de plataformas que combinam múltiplas classes de ativos e jurisdições em uma única interface para o cliente. A Interactive Brokers lançou acesso à Bolsa de Valores da Coreia em maio de 2026, tornando-se a primeira grande corretora com sede nos Estados Unidos a oferecer acesso direto a esse mercado a partir de uma plataforma global unificada^{[4]BUSINESSWIRE.COM Interactive Brokers Lança Acesso a Ações Coreanas, Abrindo Novos Horizontes para Investidores Globais}. A Futu Holdings reportou ativos totais de clientes de 155,8 bilhões de USD no primeiro trimestre de 2026, alta de 47,2% em relação ao ano anterior, com crescimento de dois dígitos no Canadá, Japão, Malásia e Austrália, o que demonstrou a atratividade dos modelos de conta transfronteiriça na Ásia-Pacífico. A Robinhood também expandiu seu conjunto de produtos internacionais em 2025, lançando ações e ETFs norte-americanos tokenizados em vários mercados europeus, refletindo a crescente demanda por acesso contínuo e maior variedade de ativos. O mercado de corretagem de valores mobiliários está recompensando cada vez mais as plataformas capazes de manter a atenção dos clientes em ações, derivativos, criptoativos e carteiras transfronteiriças, em vez de atender apenas a um único caso de uso doméstico. Essa mudança tende a favorecer empresas com maior alcance de licenciamento, sistemas de custódia mais integrados e menus de produtos mais amplos.

Compressão de Margem por Operações sem Comissão e Transparência de Preços

A pressão sobre margens permanece uma das restrições operacionais mais evidentes no mercado de corretagem de valores mobiliários, pois a execução de operações está agora precificada próxima a uma commodity em muitos canais de varejo. À medida que as comissões se aproximam de zero, empresas sem saldos significativos em empréstimos de margem, ativos de assessoria ou programas de caixa de clientes têm menos formas de recuperar os custos de aquisição. Essa pressão tornou a escala mais importante e empurrou operadores mais fracos em direção à consolidação ou saída do mercado. A Okasan Securities declarou em março de 2026 que transferiria cerca de 460.000 contas de corretagem online para a SBI Securities após o aumento dos custos de cibersegurança e operacionais tornar o negócio difícil de sustentar, o que demonstrou como a pressão sobre taxas e os custos de conformidade podem interagir. A Europa acrescenta outra camada de pressão, pois a proibição do pagamento pelo fluxo de ordens que entrou em vigor em 30 de junho de 2026 eliminou uma fonte de receita para corretoras de varejo em mercados-chave. O mercado de corretagem de valores mobiliários ainda pode crescer nessas condições, mas a qualidade dos resultados torna-se mais desigual entre as empresas.

Crescente Exposição à Cibersegurança e Fraude de Identidade no Onboarding Digital

O mercado de corretagem de valores mobiliários enfrenta um ônus operacional crescente decorrente de fraudes digitais, especialmente à medida que a abertura de contas se torna mais rápida e remota. O Relatório Anual de Supervisão Regulatória da FINRA de 2026 documentou o uso de selfies deepfake, documentos de identidade falsos e clonagem de voz para contornar os controles de onboarding, aumentando tanto os custos de conformidade quanto o risco reputacional para corretoras nativas digitais. O Japão também registrou um aumento acentuado no sequestro de contas, com 3.400 transações não autorizadas de corretagem online registradas apenas em março e abril de 2025, em comparação com 72 em janeiro e fevereiro do mesmo ano. Esses ataques são relevantes porque não se concentram mais apenas em furtos e também podem ser utilizados para realizar operações manipulativas por meio de contas comprometidas. O mercado de corretagem de valores mobiliários está, portanto, sendo pressionado a gastar mais em vigilância, controles de identidade e resposta a incidentes, mesmo quando os clientes ainda esperam serviços de baixo custo. Esse custo é administrável para grandes empresas, mas é mais difícil para plataformas menores com margens mais estreitas.

*Nossas previsões tratam os impactos dos impulsionadores e restrições como direcionais, e não aditivos. As previsões de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composição e as interações entre variáveis.

Análise de Segmentos

Por Modelo de Receita: A Receita Baseada em Honorários Ganha Terreno à Medida que as Margens de Comissão Diminuem

A receita de comissão representou 37,67% do mercado de corretagem de valores mobiliários por modelo de receita em 2025, tornando-a o maior fluxo de receita mesmo com a precificação sob pressão. O segmento ainda reflete a escala da atividade de trading dos clientes tanto em contas de varejo quanto institucionais. Ao mesmo tempo, comissões baixas ou zero reduziram o poder de precificação da execução básica, o que significa que o volume por si só não é mais suficiente para proteger as margens. Isso tornou a receita de transações menos segura do que era antes, especialmente para empresas que construíram sua base de clientes com aquisição orientada por preço. O mercado de corretagem de valores mobiliários, portanto, manteve a receita de comissão na liderança, mas seu papel dentro do modelo de negócios está se tornando mais restrito.

A receita de honorários tem previsão de crescer a 10,82% até 2031, tornando-a o subsegmento de receita de crescimento mais rápido no mercado de corretagem de valores mobiliários. Essa linha inclui honorários de assessoria, encargos de contas gerenciadas e receita no estilo de assinatura, que tendem a ser menos voláteis do que a receita orientada por trading. A Charles Schwab reportou que os fluxos líquidos para soluções de investimento gerenciado cresceram 36% em 2025 em relação a 2024, o que demonstrou como as empresas estão direcionando os clientes para relacionamentos recorrentes baseados em ativos. A receita de juros ainda fornece um amortecedor de resultados útil, e a receita líquida de juros da Schwab subiu para 11,75 bilhões de USD em 2025, alta de 29% em relação a 2024, mas essa linha está mais exposta aos ciclos de taxas do que a receita de honorários. A direção de movimento em todo o setor de corretagem de valores mobiliários é clara, com as empresas atribuindo maior peso à participação estável na carteira e menos à receita de operações pontuais.

Por Tipo de Cliente: A Escala Institucional Contrasta com a Velocidade do Varejo

Os investidores institucionais detinham 56,43% da participação do mercado de corretagem de valores mobiliários em 2025, tornando-os a principal âncora de receita em serviços de execução, financiamento e assessoria. Sua importância reflete a escala da corretagem prime, do trading em bloco, do suporte a derivativos e das demandas de serviços multiativo. Os relacionamentos institucionais também tendem a ser mais difíceis de conquistar e de substituir, pois dependem de capacidade de financiamento, controles de risco e acesso a mercados globais. Isso cria barreiras de entrada mais elevadas do que na maioria dos canais de varejo. O mercado de corretagem de valores mobiliários ainda depende fortemente desses clientes para os conjuntos de lucro, mesmo com a aceleração do crescimento do varejo.

Os investidores de varejo têm previsão de crescer a 9,71% até 2031, a taxa mais rápida entre os tipos de clientes no mercado de corretagem de valores mobiliários. O caso de crescimento repousa na abertura digital de contas, no melhor acesso a produtos e na participação mais ampla de investidores de primeira viagem em economias emergentes. A Apex Fintech declarou que sua plataforma sustentou volumes de trading de 20 a 30 vezes os níveis normais por semanas durante a volatilidade do primeiro trimestre de 2026, sugerindo que a atividade de varejo está se tornando mais profunda e disciplinada em períodos de estresse. A lacuna remanescente entre consciência e investimento ativo em mercados como a Índia também deixa espaço para contas adicionais com recursos no médio prazo. O mercado de corretagem de valores mobiliários, portanto, deve continuar a ver uma expansão mais rápida orientada por contas no lado do varejo, mesmo que os clientes institucionais permaneçam maiores em termos de receita.

Por Modelo de Serviço: Serviço Completo Mantém a Maioria, Assessoria Cresce Mais Rápido

A corretagem de serviço completo representou 44,96% do mercado de corretagem de valores mobiliários em 2025, indicando que muitos clientes ainda valorizam assessoria integrada, pesquisa e execução. Esse modelo permanece mais forte entre clientes de varejo abastados, instituições e domicílios com necessidades de planejamento mais complexas. O apelo do formato reside em sua amplitude, pois os clientes podem combinar orientação de portfólio, acesso a produtos e suporte de relacionamento em um único lugar. A divisão de Gestão de Patrimônio da Morgan Stanley reportou receita recorde de 31,8 bilhões de USD em 2025 e novos ativos líquidos de 356 bilhões de USD, o que refletiu a resiliência dos relacionamentos de assessoria com saldos elevados. O mercado de corretagem de valores mobiliários continua a apoiar empresas de serviço completo, onde confiança, assessoria e capacidade de balanço patrimonial ainda carregam poder de precificação.

A corretagem de assessoria tem previsão de crescer a 9,23% até 2031, a taxa mais rápida entre os modelos de serviço no mercado de corretagem de valores mobiliários. Esse crescimento reflete tanto a demanda dos investidores por mais orientação quanto as crescentes expectativas de adequação em mercados regulados. Os clientes estão respondendo a escolhas de ativos mais complexas, maior frequência de volatilidade e uma necessidade mais ampla de suporte ao planejamento de aposentadoria e patrimônio. A corretagem somente de execução permanece relevante para usuários sensíveis a custos e ativos, e a Interactive Brokers demonstrou que o modelo ainda pode escalar, com receita de 6,16 bilhões de USD em 2025 e forte crescimento na atividade de opções e futuros. Mesmo assim, o mercado de corretagem de valores mobiliários está gradualmente recompensando empresas que conseguem agregar assessoria sem perder eficiência digital, especialmente em segmentos de clientes entre o trading puramente autodirigido e o serviço tradicional de patrimônio privado.

Por Tipo de Ativo: Dominância das Ações Coexiste com a Aceleração dos Derivativos

As ações representaram 58,06% da receita de corretagem por tipo de ativo em 2025, tornando-as o maior conjunto de ativos no mercado de corretagem de valores mobiliários. Essa posição reflete o papel central das ações listadas tanto no trading de varejo quanto na atividade de portfólio institucional. A FINRA reportou que o volume médio diário em dólares de ações norte-americanas listadas em bolsa atingiu 828 bilhões de USD em 2025, o que demonstrou quanto do fluxo de clientes ainda se concentra em ações. A atividade em horário estendido e o acesso por aplicativo sustentaram ainda mais a importância das ações como ponto de entrada padrão para muitos investidores. O mercado de corretagem de valores mobiliários, portanto, continua a depender do trading de ações como sua principal base de atividade, mesmo com a expansão dos conjuntos de produtos.

Os derivativos têm previsão de crescer a 8,89% até 2031, tornando-os o tipo de ativo de crescimento mais rápido no mercado de corretagem de valores mobiliários. O crescimento está sendo sustentado pela maior participação em opções, pelo uso mais ativo de futuros e pela aceitação mais ampla de produtos complexos entre clientes de varejo experientes. O volume global de derivativos negociados em bolsa cresceu 38,8% no primeiro trimestre de 2026, e o interesse aberto em opções atingiu 1,25 bilhão de contratos ao final de março de 2026. A renda fixa permanece importante como canal estabilizador para clientes, enquanto a categoria de outros valores mobiliários continua a se ampliar por meio de ETFs, produtos estruturados e instrumentos tokenizados. O mercado de corretagem de valores mobiliários está, portanto, tornando-se mais equilibrado em profundidade de produtos, embora as ações ainda dominem a receita.

Por Modelo de Entrega: O Digital Lidera, a Robo-Assessoria Expande Mais Rápido

As plataformas digitais e online representaram 48,12% do mercado de corretagem de valores mobiliários em 2025, tornando-as o maior modelo de entrega. A mudança reflete uma preferência dos clientes por trading via aplicativo, ferramentas de autoatendimento e acesso imediato em múltiplos dispositivos. A entrega digital é agora padrão na maioria dos segmentos de varejo e está se tornando uma expectativa básica mesmo nos canais orientados por assessoria. Os modelos tradicionais baseados em agências ainda são relevantes para alguns relacionamentos de alto patrimônio líquido e institucionais, mas não definem mais o crescimento de volume. O mercado de corretagem de valores mobiliários, portanto, migrou firmemente para a interação digital em primeiro lugar como sua principal base operacional.

As plataformas de robo-assessoria e assessoria automatizada têm previsão de crescer a 12,79% até 2031, tornando-as o modelo de entrega de crescimento mais rápido no mercado de corretagem de valores mobiliários. O crescimento está sendo impulsionado pela gestão de portfólio de menor custo, pelo rebalanceamento automatizado e pela aceitação mais ampla de modelos de suporte híbrido. Estimativas do setor citadas no rascunho do usuário mostram que os robo-assessores gerenciavam mais de 1,5 trilhão de USD em ativos até 2026, enquanto plataformas estabelecidas como Schwab Intelligent Portfolios e Fidelity Go continuaram a ganhar escala. A AAII também observou em junho de 2026 que o modelo está evoluindo para um formato híbrido, com a automação lidando com o atendimento de rotina e os assessores humanos se concentrando em necessidades de planejamento mais complexas. O mercado de corretagem de valores mobiliários deve continuar a favorecer empresas que consigam combinar eficiência automatizada com assessoria humana seletiva, em vez de depender exclusivamente de uma estrutura puramente de robo-assessoria.

Análise Geográfica

A América do Norte representou 43,24% do mercado de corretagem de valores mobiliários em 2025, conferindo à região a maior presença em termos de receita. A liderança decorre da profundidade dos mercados de capitais dos Estados Unidos, da escala dos corretores-distribuidores domésticos e do tamanho dos saldos de investimento gerenciado. A Charles Schwab reportou receita recorde de 23,9 bilhões de USD em 2025, ativos totais de clientes de 11,9 trilhões de USD e 4,7 milhões de novas contas de corretagem, o que demonstrou o tamanho que a base de plataformas dos Estados Unidos atingiu. A Fidelity também encerrou 2025 com receita total de 37,7 bilhões de USD, alta de 15% em relação ao ano anterior, reforçando o peso das maiores franquias norte-americanas. O mercado de corretagem de valores mobiliários na América do Norte também permanece um ambiente operacional exigente, pois os controles de cibersegurança, adequação e identidade estão elevando o piso de conformidade para empresas de médio porte.

A Ásia-Pacífico tem projeção de crescer a 11,33% até 2031, tornando-a o segmento regional de expansão mais rápida no mercado de corretagem de valores mobiliários. A Índia permanece um motor central, com as contas de trading da NSE ultrapassando 26 crore em junho de 2026 e 4,3 crore adicionadas nos 12 meses anteriores. O Japão também registrou maior impulso nos resultados, e as 5 principais corretoras online do país reportaram crescimento combinado do lucro líquido de 24% no exercício fiscal de 2026, enquanto a SBI Securities ultrapassou 16 milhões de contas. O Sudeste Asiático também está fortalecendo a infraestrutura de mercado, e a Bolsa de Valores de Singapura reportou volumes recordes de derivativos de 329 milhões de contratos em 2025. O mercado de corretagem de valores mobiliários na Ásia-Pacífico está se beneficiando do aumento da participação dos investidores e do desenvolvimento de capacidades digitais e multiativo mais profundas por parte de bolsas e corretoras locais.

A Europa continua a deter uma participação significativa do mercado de corretagem de valores mobiliários, mas seu modelo operacional está sob maior pressão regulatória do que na maioria das outras regiões. A proibição do pagamento pelo fluxo de ordens que entrou em vigor em 30 de junho de 2026 eliminou uma ferramenta de receita central para algumas plataformas de varejo e está forçando mudanças de precificação e roteamento em partes da região. A América do Sul, o Oriente Médio e a África permanecem conjuntos de receita menores atualmente, mas a adoção de corretagem digital e a liberalização dos mercados de capitais apontam em uma direção construtiva. A aprovação de princípio da Robinhood em Singapura em 2026 também demonstrou que as principais plataformas ainda consideram o corredor regulatório da Ásia-Pacífico uma prioridade para expansão licenciada.