フェロシリコン市場規模・シェア分析 - 成長トレンドおよび予測（2026年〜2031年）

グローバルフェロシリコン市場のトレンドとインサイト

アジア太平洋全域における鉄鋼生産能力増強の拡大

OECDのデータによると、2025年から2027年にかけて新たな製鋼能力の計画が明らかになっており、その相当部分がアジア太平洋地域に集中しています。インドは2025年度に完成鋼生産能力が期待を上回りました。インドの鉄スクラップに対するゼロ輸入関税政策と、特殊鋼向けの生産連動型インセンティブ（PLI）スキームが相まって、一貫製鉄所における脱酸剤需要を高めています。中国は2026年まで粗鋼の年間成長を目指していますが、内モンゴルおよび寧夏における電力制限により、老朽化した石炭火力炉の断続的な操業停止が生じています。これにより、オペレーターはより新しいエネルギー効率の高いサブマージドアーク炉の採用を進めています。2024年に熱延コイル価格が下落した中でも、鉄鋼メーカーは粗鋼1トン当たりのフェロシリコン使用量を維持し、基礎的な消費を安定させました。その結果、同地域では中グレード合金の需要が増加しています。

電動化による電気自動車（EV）モーター向け電磁鋼板需要の促進

電磁鋼板は、シリコン含有量を持つ鉄シリコン薄板であり、米国エネルギー省（U.S. Department of Energy）によって牽引モーター用の重要材料と位置づけられています。各バッテリー電気自動車（EV）には、この材料から製造された積層板が必要です^{[1]米国エネルギー省、「ソーラーサプライチェーンレビュー2025」、ENERGY.GOV} 。拡大するEV市場を見越して、POSCO、Baowu、およびJFE Steelは新たな方向性電磁鋼板および無方向性電磁鋼板の生産ラインを導入しており、2026年までに本格稼働する予定です。これらの製鉄所はまた、磁気コアの損失を最小化するために高純度フェロシリコンを選択しています。国際エネルギー機関（IEA）は、今後数年間でグローバルなEV販売が急増すると予測しています^{[2]国際エネルギー機関、「グローバルEVアウトルック2025」、IEA.ORG} 。さらに、再生可能エネルギーの系統連系に向けたグリッドトランスフォーマーの設置が増加するにつれ、方向性電磁鋼板への需要が高まっています。特に昇圧変圧器がこれに依存しているためです。電磁鋼板の供給は中国、日本、韓国、およびドイツに集中していますが、これらの地域拠点は大量炭素鋼用途と比較して景気循環の影響を受けにくい傾向にあります。建設用鋼材に不況が訪れても、合金引き取りのこの安定性は維持されます。

北米およびインドにおけるインフラ刺激策

米国は、超党派インフラ法（Bipartisan Infrastructure Law）のもと、2028年までに橋梁や鉄道回廊を含む鉄鋼集約型プロジェクトに多大な資金を配分しています。一方、インドの国家インフラパイプライン（National Infrastructure Pipeline）は2030年までに大規模な投資を予定しており、鉄鋼省は2027年までに同セクターが国内鋼材需要の相当部分を占めると予測しています。構造用グレードでは、シリコンが脱酸効率を高めマンガン・シリコン共合金化を補助するため、フェロシリコンが使用されています。カナダは2024年にシリコン金属を重要鉱物として指定し、ケベック州およびブリティッシュコロンビア州での水力発電利用の精錬所建設を検討しています。ただし、環境審査のため着工時期は2030年代初頭にずれ込んでいます。メキシコではニアショアリングの急増により自動車・家電向け薄板需要が高まっていますが、同国は大半のフェロシリコンを米国およびブラジルからの輸入に依存しており、大陸の供給相互依存が浮き彫りになっています。

水素対応直接還元鉄（DRI）製造設備による高シリコン配合の採用

OECDのデータは2030年までにDRI能力が増加すると予測していますが、現時点では水素を還元剤として使用しているのはわずかな割合に留まっています。スウェーデン、ドイツ、およびアラブ首長国連邦（UAE）のパイロット工場では、水素DRIが多孔質で低炭素のスポンジ鉄を生成することが確認されています。これにより、電気アーク炉のオペレーターはシリコン水準を回復するためにフェロシリコンの添加量を増やす必要があります。これは、ブラジル、マレーシア、ノルウェーの生産者にとって重要な新たな商機であり、これらの国々はすでに低炭素サプライを市場に展開しています。天然ガスDRIとのコスト均衡を達成するためには炭素価格が一定の閾値を超える必要がありますが、中東やオーストラリアのような再生可能エネルギーが豊富な地域では、国家グリーン水素戦略に支えられて取り組みが進んでいます。これらの施策が早期採用の経路を生み出し、グローバルなフェロシリコンサプライチェーン全体に影響を与えています。

珪岩および電力コストの変動性

シリコン1トンの生産には多大な電力を消費するため、エネルギーコストが精錬所費用の約半分を占めます。エスコム（Eskom）の年次電気料金値上げにより、Glencoreはムプマランガでの炉操業を調整しました。同時に、Ferroglobe は欧州の翌日渡し電力価格の高騰を受け、スペインおよびフランスでの操業を停止せざるを得ませんでした。珪岩フィードストックについては、高SiO₂含有量が不可欠です。しかし、紅海およびパナマ運河での混乱により海上運賃が急騰しました。中国のデュアルコントロール政策は内モンゴルおよび寧夏における冬季電力供給を逼迫させ、稼働率を低下させ、スポット合金価格を押し上げています。水力発電が豊富なノルウェーおよびパラグアイはある程度のコスト緩和をもたらしますが、高関税地域の多くの精錬所では、フェロシリコン価格が低下した状況下での採算維持が困難となっています。

精錬所に対するCO₂排出規制の強化

サブマージドアーク炉は大量のCO₂を排出しており、排出量の大部分が炭素質還元剤に起因しています。中国の第14次五カ年計画のもとで、2025年までの原単位削減が義務付けられており、オペレーターは廃熱ボイラーの改修とバイオマス還元剤の部分的採用への移行を迫られています。EU の炭素国境調整メカニズム（CBAM）は2026年に完全施行される予定ですが、フェロシリコンを明示的に言及してはいません。それでも欧州の鉄鋼メーカーは内在排出量削減のために低炭素合金を求める動きを強めています。ElkemのパラグアイにあるLimpio工場は、ユーカリ炭および水力発電を活用しており、スコープ1排出量のほぼゼロに近い経路の先例を示しています。炭素回収技術はまだ黎明期にありますが、SAF（サブマージドアーク炉）排ガス中のCO₂濃度が低いことが課題となっています。スクラビングの導入はコストを増大させ、市場競争力を損なう恐れがあります。一方、溶融塩中の電気還元は将来性を秘めていますが、商業化前に10年規模のパイロット試験が必要です。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

グレード別：中シリコン合金が製鋼脱酸の主軸

FeSi 45〜75%スライスは2025年数量の65.44%を占め、他のいずれのグレードよりも速いCAGR 4.06%で拡大すると予測されています。このグレードは炭素鋼の取鍋および鋳鉄接種に容易に組み込まれ、過剰な熱を発することなく高いシリコン回収率を実現します。中国の粗鋼生産増強を目的とした措置が段階的な引き取り量を支え、インドの能力増強がその牽引力を高めています。標準的な75%材料は電気アーク炉および鋳造所に使用されますが、スクラップ主体の溶解は高炉に比べてより少ない材料しか必要とせず、成長は緩やかです。シリコン90%超の高純度グレードは半導体および太陽電池ウェーハの規格を満たすもので、ポリシリコン価格が採算に合う場合、生産者は従来合金と冶金グレードシリコン間で炉を切り替えます。価格差がその選択を正当化し、機動性の高い精錬所に太陽光サイクルのピークを追う余地を与えています。リサイクルされた太陽光発電シリコンが最終的には循環型供給の礎になり得ますが、産業規模の回収・精製インフラはまだ萌芽段階にあります。

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形態別：塊状合金が高炉添加を支配

塊状材料は2025年に36.71%のシェアを獲得し、2031年までCAGR 4.17%で推移する見込みです。高炉および塩基性酸素設備のオペレーターは10〜50mmの粒状物を好みます。これらの粒状物は高温スラグ中で予測可能に溶解し、ダストの持ち越しを低減します。OECDの予測によると、2027年までに世界の新規鉄鋼能力の大半が依然として高炉方式に依存し、塊状物の需要を下支えします。アトマイズ粉末は採掘における重液選別回路の燃料となり、メディアロスを大幅に削減して顕著な運用コスト削減をもたらします。ピルバラおよびアタカマのリチウム開発と、南アフリカおよびインドの鉄鉱石施設が、これらの粉末への需要を牽引しています。溶接電極や火工品に使用されるブリケットおよび特殊顆粒は、産業GDPと並行した成長を見せています。運賃経済学は材料採用において重要な役割を果たします。塊状フェロシリコンは高嵩密度でコンテナ積載量を最大化します。一方、粉末はケーキ防止ライナーを必要とし、物流コストを押し上げます。

用途別：太陽光発電（光起電力）が最も速く成長するエンドユース用途として台頭

冶金は2025年数量の82.45%を維持しましたが、太陽光発電（光起電力）はCAGR 5.01%でその他すべてのセグメントを上回っています。合金向けに設計されたサブマージドアーク炉は、冶金グレードシリコンの生産に迅速に適応できます。注目すべきことに、グローバルなMGS（冶金グレードシリコン）の一部は現在、ポリシリコン生産へ振り向けられています。その能力の相当部分を有する新疆は、米国およびEUの注目を集め、CHIPSアクトおよび欧州ソーラーアライアンスのもとで国内ポリシリコン工場へのインセンティブが導入されています。半導体用途は年間使用量が少ないものの高価格を実現し、Wacker Chemieのようなニッチプレーヤーをひきつけています。シリコーンエラストマーや気相法シリカなどの化学誘導体は、自動車および建設セクターの需要に支えられ、安定した市場シェアを継続的に確保しています。一方、マグネシウム還元や溶接フラックスなどのその他の用途は、広範な産業生産動向と連動しながら緩やかな成長を示しているものの、需給バランスを大きく変えるには至っていません。

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地域分析

アジア太平洋は2025年のフェロシリコン市場シェアの58.81%を占め、2031年までに最高のCAGR 4.53%を記録する見込みです。エネルギー政策により内モンゴルおよび寧夏の一部の旧式炉が休止に追い込まれているにもかかわらず、中国は依然として主要生産国としての地位を堅持しています。インドは特殊鋼インセンティブスキームとゼロ関税のスクラップ輸入に支えられ、国内サプライヤーおよびブータンのTashi Groupへの合金需要を高めています。一方、日本と韓国は合わせて年間相当量を輸入しており、POSCOの電磁鋼板拡張による追加的な需要押し上げが見込まれています。

北米は世界需要の相当割合を占め、米国は5か所の精錬所（うち1か所は休止中）に依存するとともに、ブラジル、カナダ、マレーシアからの輸入に頼っています。超党派インフラ法のもと、橋梁・鉄道プロジェクトへの鉄鋼需要が増加するにつれ、年間の回復が見込まれます。カナダは重要鉱物の推進と水力発電利用工場の提案（許認可遅延が2030年代に入り込んでいますが）を進める一方、メキシコのニアショアリングの勢いは家電・自動車向け平板鋼材需要を押し上げています。ただし、フェロシリコンにおける輸入への同地域の依存は大きな相互依存を示しています。

欧州は年間相当量の消費を抱え、高電力価格に苦慮しています。Ferroglobe がスペインおよびフランスの炉での操業を縮小した一方、ノルウェーは水力発電を活用して競争力あるコストを維持しています。さらにノルウェーは、Herøyaに太陽光グレードシリコンの複合工場への大規模投資を行っています。南米は主にブラジルの水力発電優位な生産能力に支えられ、米国および欧州に向けて相当量を輸出しています。中東・アフリカでは南アフリカが中心的な役割を担っていますが、Eskomの電気料金値上げと負荷制限の課題により設備稼働率が制限されています。一方、サウジアラビアのインフラプロジェクトは控えめながら段階的な需要増を示唆しています。

規制環境

貿易政策および気候関連政策は、フェロシリコンの流通形態を一段と規定しつつある。米国では、米国国際貿易委員会による実質的損害の肯定的認定を受けて、商務省が2025年5月にブラジル、カザフスタン、マレーシア産フェロシリコンに対するアンチダンピング税および相殺関税命令を発出した。主要供給国に対するこのアクセス制限は、調達先を代替産地や国内生産へと移行させる動きも促している。

欧州では、欧州委員会がフェロシリコンを含む一部のフェロアロイ元素を対象とする3年間のセーフガード措置を、欧州委員会実施規則(EU)2025/2351により2025年11月18日付で導入した。同措置は2022年から2024年の輸入量を基準とした国別関税割当を適用するものであり、また2026年に完全施行段階に入るEUの炭素国境調整メカニズム(CBAM)は、政策文書上フェロシリコンが明示的に対象とされていない場合でも、実質排出量の低い、記録の整ったアロイ供給に対する購買側の選好を強めている。

バリューチェーン分析

フェロシリコンのバリューチェーンは、石英岩(高SiO2)と炭素還元剤(石炭・コークス、および近年はバイオカーボンの利用が拡大)から始まり、電力は電気炉(サブマージドアーク炉、SAF)操業における製錬コストのほぼ半分を占めるのが一般的である。生産は電力コスト優位な少数の地域に集中している。2025年時点で中国が世界生産の圧倒的な割合を占める中、グリッド政策、季節的な電力制限、環境規制対応(炭素強度目標や炉の近代化を含む)が、供給可能性とコストを左右する中心的要因となっている。

下流では、フェロシリコンはトレーダーおよび流通業者を経て製鉄所や鋳造所(主要な最終用途先)へ、また鉱業における重液分離向けの噴霧粉末サプライヤーなどのニッチな流通経路へと流れる。このチェーンは政策の影響をより強く受けるようになっており、2024年に開始された米国のAD/CVD執行措置とその結果としての2025年の命令は従来の輸入経路を変化させ、2025年後半に導入されたEUのセーフガード関税割当は無税輸入量を制限し、契約カバレッジ、原産地の多様化、そして柔軟な製品構成を持つ生産者の重要性を高めている。供給側では、生産者が価格低迷と在庫過多に対応するために減産を実施しており、Elkemがノルウェーのラナ工場およびアイスランド工場でフェロシリコン生産を減産した例がこれを示している。

市場機会と将来展望

供給の安定性と脱炭素化の証明という2つの分野で、近い将来の空白領域が形成されつつある。米国では、2025年5月に発出されたブラジル、カザフスタン、マレーシア産フェロシリコンに対するアンチダンピング税および相殺関税命令が購買パターンを再構築し、対象外の信頼できる供給および国内供給に対するプレミアムを高めている。欧州では、2025年11月18日から施行されたセーフガード措置により、割当管理された輸入アクセスが導入され、製鉄業者や流通業者が調達戦略を再調整し、一貫した原産地およびフットプリント特性を記録できるサプライヤーを優先するよう促されている。

最も電力コストが制約の大きい地域以外での増産計画や近代化プロジェクトは、第二の機会の道筋を示している。注目すべき例として、2026年2月に発表されたカザフスタンのプロジェクトがあり、エキバストゥズにおいて新設のフェロアロイ工場でFeSi-75グレードの生産(年間80,000~89,900トン)を目指すもので、カザフスタン開発銀行およびシェブロン・ダイレクト・インベストメント・ファンドの支援を受けている。これは、エネルギーコストで優位性を持ち輸出能力のある生産拠点への投資意欲を示している。インドでは、2026年6月のプロジェクト追跡において、Chhattisgarh Steel & Power Limitedのサイトで年間42,000トンのフェロシリコンを含む新たなフェロアロイ設備の設置計画が言及されており、同国の製鋼能力拡大や統合製鉄所を中心とする地域サプライチェーンの緊密化と整合している。製品面では、電磁鋼板向けの高純度フェロシリコンや重液分離用の噴霧粉末が、より厳密な化学成分管理と信頼性の高い粒度分布を提供できる生産者に依然として優位性をもたらしている。