硫酸コバルト市場規模・シェア分析 - 成長トレンドと予測（2026年～2031年）

市場動向とインサイト

西側サプライチェーン国内回帰補助金が中国以外での精製能力を促進

インフレ抑制法（IRA）および欧州連合重要原材料法が中国依存の削減を目指す中、2023年以降に発表されたプロジェクトへの約20億米ドルが北米および欧州の硫酸コバルト市場精製所に流入しています。Electra Battery Materialsは、米国国防総省の資金援助とLG Energy Solutionとの長期引取契約に支えられたオンタリオ州の年産6,500トン工場のために1億カナダドル（7,157万米ドル）を確保しており、スポット価格だけでは建設を正当化できない場合の防衛主導の引受けを示しています^{[1]Electra Battery Materials、「オンタリオ精製所予算承認」、electrabatterymaterials.com}。韓国は2030年までに単一国依存を50%以下に引き下げるため、45兆8,000億ウォンの融資と10兆ウォンの備蓄を確保しており、2026年のカナダ・韓国電池金属に関する覚書を補完しています。

インドネシアにおけるニッケル副産物の拡大がコストカーブを再編

GEMの青美邦（Qingmei Bang）およびHuayouのMHPハブは限界費用でコバルトを出荷しており、2024年に操業を停止し2025年に連邦破産法第11章を申請したJervoisのアイダホ・コバルト・オペレーションズなどの一次鉱山を下回る価格を実現しています。ライフサイクル分析によると、インドネシアのHPALルートはコンゴ民主共和国・中国の湿式製錬プロセスと比較して温室効果ガスの排出量が70%高く、低コスト生産と欧州連合のカーボンフットプリント申告との間に矛盾が生じています。コバルトがニッケル収益からの残余物となるにつれ、生産はコバルトではなくニッケルのシグナルに反応するようになり、硫酸コバルト市場における価格発見が複雑化しています。

リサイクル硫酸コバルトストリームが規制義務化の中で供給の柔軟性を提供

欧州連合電池規則は2031年までに新しいセルに16%のリサイクルコバルトを使用することを義務付けており、デジタル電池パスポートは2027年に義務化されます。リサイクルコバルトは2024年に2万2,000トンに達し、供給量の8%を占め、最初の波の電気自動車（EV）が廃棄される2040年までに需要の25%に達する可能性があります。HuayouとGEMはそれぞれ年産1万トンを超える統合リサイクルラインを運営しており、UmicoreのホーボーケンプラントはスクラップをProcessingしていますが、充電式電池材料の売上高は2023年の25億9,000万ユーロから2024年には19億9,000万ユーロに低下しました。米国の2026年度国防権限法は、リサイクル原料に対する懸念対象外国事業体の適用除外を拡大し、国内ブラックマス精製業者に規制上の裁定機会を開いています。経済協力開発機構（OECD）のデューデリジェンスガイダンスがリサイクルストリームにも適用されるようになり、非公式な事業を制限し、硫酸コバルト市場におけるトレーサビリティを強化しています。

グリッドスケールエネルギー貯蔵化学が中ニッケル配合へと進化

2025年、欧州は20GWh以上の電池貯蔵を設置し、2030年には200GWhを超えると予測されています。LFPはその長いサイクル寿命と低コストにより展開の70%を占め、中ニッケル化学とCATLの神行LMFPバッテリーはより高いエネルギー密度と改善された性能を提供しました。2023年、CATLはコバルトフリーのナトリウムイオン電池の量産を開始し、2027年までに40米ドル/kWhのコスト、160Wh/kgのエネルギー密度が見込まれています。2025年2月に発効した欧州連合電池規則は、カーボンフットプリント申告とコバルト監査を義務付けており、責任ある鉱物イニシアチブ（Responsible Minerals Initiative）に準拠したサプライヤーが有利となっています。

ESGおよび人権への精査がコンゴ民主共和国の零細採掘供給を制約

零細採掘事業は2024年のコンゴ民主共和国コバルトの約5～6%を供給しましたが、児童労働の疑惑により電池メーカーはゼロトレランスの調達方針へと移行しています^{[2]フェア・コバルト・アライアンス、「零細採掘評価2024」、faircobaltalliance.org}。2024年には精製コバルトの82%が責任ある鉱物保証プロセス（RMAP）に適合していましたが、残余量は自動車OEMに評判リスクをもたらしています。ERGのメタルコルやCMOCのテンケ・フングルメなどの工業サイトはコッパーマークとPwCの保証を取得していますが、25万5,000平方キロメートルのカッパーベルト全体での執行は一貫していません。韓国の2024年の単一供給源依存削減戦略は、米国国防総省によるElectraへの2,000万米ドルの投資を反映しており、硫酸コバルト市場における地政学的多様化を浮き彫りにしています。ISO 26000およびOECDデューデリジェンスを参照する契約条項が標準化されつつあり、監査能力を持たない小規模採掘業者は排除されています。

急速な正極材のコバルト使用量削減とLFP市場シェアの拡大がコバルト使用強度を低下

LFPは2024年の世界電池生産の51%を占め、前年比50%のシェア拡大を達成し、コバルト需要予測を2023年以前の見通しと比較して約25%削減しました。コバルト含有化学は電池ミックスの49%に低下し、韓国メーカーはコバルトをわずか2～3%しか含まない95%ニッケル正極材を量産しています。Huayouの9シリーズ正極材は2025年上半期の三元系出荷の60%以上を占め、電池グレード販売を支えるのは量ではなく純度プレミアムであることを証明しました。インドのプロダクション・リンクト・インセンティブ（PLI）制度は、2030年までにLFPが国内生産の70%を占めると見込んでおり、硫酸コバルト市場における使用量削減トレンドを強化しています。国際エネルギー機関（IEA）は現在、副産物供給が化学シフトと並行して拡大するため、2030年代初頭まで持続的な市場不足は生じないと予測しています。

*当社の予測では、推進要因および抑制要因の影響を加算的ではなく方向性のあるものとして扱います。影響予測は、ベースライン成長、構成効果、および変数間の相互作用を反映しています。

セグメント分析

バッテリーグレード材料は2025年の需要の76.22%を占め、このセグメントの硫酸コバルト市場規模は予測期間（2026年～2031年）中にCAGR 5.57%で成長する見込みです。工業グレードは、触媒、顔料、めっき用途がGDP並みの成長を示す中、より緩やかなペースで拡大しています。

金属10ppm以下、硫酸塩50ppm以下というより厳格な不純物閾値により、バッテリーグレードは工業グレードに対して30～50%のプレミアムを維持しており、超高ニッケル正極材が主流になるにつれてこのスプレッドは拡大する可能性があります。Electraのオンタリオ工場は、2027年に商業生産が開始されると、中国以外の生産量の27%に相当する年産6,500トンのバッテリーグレードコバルトを供給する予定です。Eastmen Chemicalsなどの工業グレードメーカーは25か国に月300トン以上を出荷しており、安定しているが規制の少ないニッチ市場を示しています。硫酸コバルト市場は依然として二極化しており、プレミアム価格は責任ある鉱物保証プロセス（RMAP）認証と結びついています。

電池は2025年に71.56%のシェアを占め、このセグメントの硫酸コバルト市場規模は予測期間（2026年～2031年）中にCAGR 5.44%で拡大する見込みです。

電気自動車（EV）用電池は2024年に約9万5,000トンのコバルトを消費しましたが、LFPの台頭が需要加速を抑制しています。ポータブル電子機器はポストパンデミックのデバイス出荷に支えられ6万7,000トンを吸収しました。石油化学触媒、特に脱硫およびポリエステル用途が工業グレードの流通を支え、顔料はコバルトブルー陶磁器への安定した需要を維持しています。規制上のリサイクル含有量割当は電池用途にのみ適用されるため、非電池セグメントは同等の供給義務に直面しておらず、硫酸コバルト市場の小規模ながら安定した支えとなっています。

自動車は2025年の需要の44.45%を維持しましたが、エネルギー密度とサイクル寿命のバランスをとる中ニッケル化学により、エネルギー貯蔵インテグレーターがCAGR 6.11%で成長をリードする見込みです。消費者向けデバイスの回復に伴い、電子機器もコバルト使用量の相当なシェアを占めました。

化学品、塗料、その他の工業用途は低～中一桁台の成長率で拡大しています。韓国の2024年の国内前駆体生産量拡大のための融資パッケージは、国内化されたサプライチェーンへの転換を強調しています。一方、欧州のグリッドプロジェクトは2025年に設置容量20GWhを超え、2030年には200GWhを超える可能性があり、硫酸コバルト市場の長期的な需要を支えています。

地域分析

アジア太平洋地域コバルト硫酸塩市場

アジア太平洋地域は2025年にコバルト硫酸塩市場シェアの61.34%を占め、中国の精製生産量78.6%およびインドネシアのHPALの急増に支えられ、2031年までCAGR 5.89%で成長する見通しです。2024年における北京の16,600トンの戦略的購入は、China Molybdenumの供給過剰後の価格安定化に寄与し、コバルト硫酸塩市場における国家介入能力を裏付けました。

北米コバルト硫酸塩市場

北米では、インフレ抑制法およびElectraのオンタリオ州における年産6,500トン規模の工場が、2031年までに地域のコバルト硫酸塩市場規模を押し上げる可能性があります。Sherrittのアルバータ州精製所（2,729トン規模）は、2027年まで大陸唯一の主要生産拠点であり続ける一方、Jervoisのアイダホ州鉱山は維持管理状態にとどまっています。

EMEA・南米コバルト硫酸塩市場

欧州のシェアは、EUの40%加工目標および16%リサイクルコバルト義務化目標に左右されます。Umicoreのベルギーおよびフィンランドの資産は2024年に18,500トンを処理しましたが、自動車用カソード需要の軟化によりマージンが圧迫されました。DRCの採掘シェア62%が支配する南米およびMEAは、引き続き価格決定者の立場にあります。2025年のDRC輸出禁止措置により硫酸塩価格が6週間以内に92%急騰した事例は、そのレバレッジを端的に示しています。