Tamaño y cuota del mercado de ETF de Oriente Medio y África

Mercado de ETF de Oriente Medio y África (2025 - 2030)

Análisis del mercado de ETF de Oriente Medio y África por Mordor Intelligence

El tamaño del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2026 se estima en 23.200 millones de USD, creciendo desde el valor de 2025 de 22.080 millones de USD, con proyecciones para 2031 que muestran 29.740 millones de USD, creciendo a una CAGR del 5,09% durante el período 2026-2031. Las rápidas reformas de los mercados de capitales de la región, la creciente penetración de las plataformas digitales y la creciente demanda de productos de renta fija conformes con la sharia están reforzando el impulso. Las asignaciones de los fondos soberanos de inversión, ejemplificadas por el compromiso de anclaje de 200 millones de USD del Fondo de Inversión Pública de Arabia Saudí en un ETF de bonos saudíes, ponen de relieve el atractivo institucional que continúa profundizando la liquidez y la amplitud de los productos. La adopción minorista orientada a lo digital, las exenciones de comisiones regulatorias en la negociación bursátil y las mejoras en la infraestructura post-negociación están reduciendo colectivamente las fricciones en las transacciones y mejorando el descubrimiento de precios. Al mismo tiempo, la rotación gradual desde carteras con alta concentración en materias primas hacia una exposición a la renta variable global está ampliando la base de inversores y atrayendo a emisores internacionales ansiosos por capturar las ventajas de ser pioneros en el mercado de ETF de Oriente Medio y África.

Conclusiones clave del informe

  • Por clase de activo, los ETF de renta variable lideraron con el 64,30% de la cuota del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025, mientras que los ETF de renta fija están proyectados para crecer a una CAGR del 6,52% hasta 2031.
  • Por estrategia de inversión, los productos pasivos dominaron con el 76,10% de la cuota del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025; se espera que los ETF activos registren el crecimiento más rápido con una CAGR del 7,02% hasta 2031.
  • Por tipo de inversor, los inversores minoristas representaron el 58,10% de la cuota del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025; se prevé que los flujos institucionales aumenten a una CAGR del 5,92% hasta 2031.
  • Por canal de distribución, las plataformas digitales y de venta directa capturaron el 35,60% de la cuota del tamaño del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025 y se están expandiendo a una CAGR del 7,48% hasta 2031.
  • Por geografía, Arabia Saudí mantuvo el 21,45% del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025, mientras que se prevé que los Emiratos Árabes Unidos sean los de mayor crecimiento con una CAGR del 6,31% hasta 2031.

Nota: Las cifras de tamaño del mercado y previsión de este informe se generan utilizando el marco de estimación propietario de Mordor Intelligence, actualizado con los últimos datos e información disponibles a partir de 2026.

Análisis de segmentos

Por clase de activo: los ETF de renta fija se aceleran impulsados por la demanda de sukuk

Los ETF de renta variable dominaron el mercado de ETF de Oriente Medio y África con una cuota del 64,30% en 2025; sin embargo, los lanzamientos de sukuk ofrecen rendimientos diversificados para los inversores precavidos ante la volatilidad de los tipos de interés. Los productos de renta fija, aunque más pequeños que los de renta variable, están proyectados para crecer un 6,52% anualmente, impulsados por las asignaciones de los fondos soberanos de inversión a mandatos de sukuk. Los fondos de materias primas, principalmente vinculados al oro, ofrecen protección frente a la inflación, mientras que las estrategias de divisas e inmobiliarias siguen siendo de nicho. La asignación regional del Franklin Global Sukuk Fund subraya el creciente apetito institucional por el crédito conforme con los principios islámicos.

La adopción más amplia de ETF de sukuk está profundizando la profundidad del mercado secundario, reduciendo los diferenciales y fomentando las cotizaciones transfronterizas. A medida que los inversores extranjeros ganan confianza en las curvas soberanas de Arabia Saudí y los EAU, se espera que la exposición a la renta fija dentro del mercado de ETF de Oriente Medio y África converja hacia las mejores prácticas globales en construcción de carteras y gestión de la liquidez.

Mercado de ETF de Oriente Medio y África: cuota de mercado por clase de activo, 2025

Nota: Las cuotas de segmento de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

Por estrategia de inversión: los ETF activos ganan terreno en un entorno de ineficiencias de mercado

El segmento pasivo mantuvo una cuota del 76,10% del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025. Se prevé que las estrategias activas registren una CAGR del 7,02% hasta 2031, aprovechando las dislocaciones de precios y los desequilibrios sectoriales. Los ajustes regulatorios permiten ahora estructuras no transparentes, lo que permite a los gestores implementar filtros propietarios manteniendo los beneficios de liquidez de los ETF. Los mandatos de los fondos soberanos de inversión están reservando cada vez más asignaciones para coberturas activas tácticas, reforzando la demanda en todo el mercado de ETF de Oriente Medio y África.

La evolución de las preferencias de los inversores hacia soluciones orientadas a resultados, como los filtros de calidad de dividendos o de baja volatilidad, está presionando a los emisores a diferenciarse mediante envolturas activas. La mejora de los canales de distribución digital canaliza estas estrategias hacia las carteras minoristas, proporcionando acceso a temáticas especializadas sin los mínimos de inversión tradicionales.

Por tipo de inversor: el dominio minorista se mantiene mientras se aceleran los flujos institucionales

Los clientes minoristas representaron el 58,10% del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025, lo que refleja un acceso intuitivo a través de aplicaciones móviles y puntos de entrada inferiores a 100 USD. Los segmentos más jóvenes de la población utilizan los ETF para posiciones básicas en cartera, respaldando flujos de entrada constantes al mercado de ETF de Oriente Medio y África. Mientras tanto, las instituciones están ampliando su exposición, especialmente a productos de renta fija, en medio de reformas que fomentan las estructuras de aportación definida en los sistemas de pensiones del CCG. Se proyecta que el segmento institucional crezca a una CAGR del 5,92% entre 2026 y 2031.

A medida que los marcos de adhesión automática maduran en Nigeria y Kenia, la penetración institucional está destinada a expandirse. Las carteras modelo multiactivo incorporan cada vez más núcleos de ETF, reduciendo la complejidad operativa y aumentando la transparencia para los fiduciarios y los reguladores.

Mercado de ETF de Oriente Medio y África: cuota de mercado por tipo de inversor, 2025

Nota: Las cuotas de segmento de todos los segmentos individuales están disponibles con la compra del informe

Por canal de distribución: las plataformas digitales reconfiguran el acceso

Las plataformas digitales y de venta directa acapararon el 35,60% de la cuota y muestran el crecimiento más rápido con una CAGR del 7,48%. La negociación fraccionada, la integración de asesoramiento robotizado y los precios sin comisiones democratizan la propiedad para los inversores primerizos. Las alianzas híbridas entre bancos establecidos y empresas de tecnología financiera combinan la profundidad asesora con la escalabilidad tecnológica, reforzando la transformación de la distribución en el mercado de ETF de Oriente Medio y África.

Los asesores financieros siguen ejerciendo influencia en los segmentos de alto patrimonio, pero la compresión de honorarios los impulsa hacia los servicios de asignación de activos en lugar de la selección de productos. Los canales institucionales siguen siendo fundamentales para las operaciones en bloque y las cestas a medida, especialmente en Arabia Saudí, donde las operaciones de los fondos soberanos de inversión pueden superar los 100 millones de USD por operación.

Análisis geográfico

Arabia Saudí mantuvo una cuota del 21,45% del mercado de ETF de Oriente Medio y África en 2025, sustentada por las reformas de la Visión 2030, la automatización post-negociación y las incorporaciones a índices que impulsaron los flujos extranjeros. La finalización del índice de referencia TASI 50 facilita una exposición granular, mientras que 1 billón de USD en inversiones en infraestructuras planificadas presenta oportunidades para lanzamientos temáticos en logística, hidrógeno verde y banca.

Los Emiratos Árabes Unidos exhiben la trayectoria más rápida de la región con una CAGR del 6,31% hasta 2031. La claridad regulatoria de la Autoridad Reguladora de Activos Virtuales de Dubái respalda las estructuras de fondos vinculados a criptoactivos, y la expansión del plan de pensiones DEWS canaliza aportaciones constantes hacia soluciones pasivas. Las temáticas ESG y de energía limpia resuenan con las ambiciones de neutralidad en carbono del gobierno, impulsando a los emisores a realizar cotizaciones cruzadas de estrategias sostenibles en el ADX de Abu Dabi.

Sudáfrica cuenta con el ecosistema de ETF más maduro del continente, anclado por Satrix, 1nvest y Sygnia Itrix. Aunque la liquidez se concentra en los índices de referencia principales, las envolturas de gestión activa están ganando cuota a medida que aumenta la demanda minorista de posicionamiento táctico. La sólida infraestructura de liquidación de la Bolsa de Valores de Johannesburgo convierte a este mercado en un referente regional en eficiencia de negociación dentro del mercado de ETF de Oriente Medio y África.

Panorama regulatorio

La autorización de ETF y el cumplimiento normativo continuo en Medio Oriente y África se están reforzando y modernizando a través de los reglamentos de las bolsas y los reguladores, siendo Arabia Saudita y los EAU los principales impulsores de normas. En Arabia Saudita, el registro y la oferta de ETF se rigen por el marco de la Autoridad del Mercado de Capitales (CMA), incluidas las Regulaciones de Fondos de Inversión (modificadas en 2025), mientras que las normas de la Saudi Exchange dan forma a la negociación en el mercado y al apoyo a la liquidez. En diciembre de 2025, la Saudi Exchange implementó modificaciones a sus Regulaciones y Procedimientos de Creación de Mercado que refuerzan específicamente la gobernanza de la creación de mercado para ETF, con objetivos declarados de spreads más ajustados y una liquidez más fiable en el mercado secundario.

En 2026, los reguladores añadieron más elementos para la emisión de productos y la protección de los inversores. En marzo de 2026, el Consejo de la CMA emitió las Instrucciones de Fondos de Inversión Simplificados (Resolución N.º 1-26-2026), introduciendo un enfoque más flexible para ciertas estructuras de fondos, y en abril de 2026 la CMA aprobó a Al Rajhi Capital para ofrecer el Al Rajhi MSCI Saudi Equity Dividends ETF en Tadawul. En los EAU, la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) publicó el Documento de Consulta N.º 173 en julio de 2026, proponiendo actualizaciones significativas a su marco de Fondos de Inversión Colectiva (su primera revisión importante desde 2010), mientras que sus normas vigentes en el DIFC continúan definiendo las características y limitaciones de los ETF. Sudáfrica también añade salvaguardas de infraestructura de mercado, incluidos los requisitos de la JSE que contemplan expectativas de auditoría en torno al almacenamiento en frío para la custodia de criptoactivos cuando intervienen ETP basados en criptomonedas.

Análisis de la cadena de valor

La cadena de valor de los ETF en MEA va desde el diseño de índices y benchmarks pasando por la estructuración de productos y el filtrado conforme a la Sharia (cuando corresponde), luego la gestión de fondos, la custodia y las operaciones de cartera, seguidas por la creación y el reembolso en el mercado primario, con el apoyo de participantes autorizados y creadores de mercado. Las plazas de cotización como Tadawul (Saudi Exchange), ADX (Abu Dhabi Securities Exchange) y la JSE se encuentran en el centro de la distribución, mientras que corredores, bancos y plataformas digitales directas al consumidor canalizan las órdenes y permiten el acceso fraccionado a los inversores minoristas. Los anclajes institucionales, incluidos los fondos soberanos de inversión y los planes de pensiones nacionales, también desempeñan un papel desproporcionado al aportar capital inicial (AUM) para nuevos lanzamientos y respaldar la profundidad de negociación temprana, en particular para productos de renta fija y vinculados a sukuk.

El suministro de liquidez y la armonización de normas son puntos clave de estrangulamiento y de impulso en toda la cadena. Medidas de política como la exención de comisiones de negociación de la Autoridad de Mercados Financieros de Catar en marzo de 2025 reducen directamente la fricción transaccional y mejoran la liquidez visible, mientras que las decisiones a nivel de bolsa sobre la creación de mercado influyen en los diferenciales diarios y la disponibilidad de inventario. La expansión transfronteriza depende de la preparación operativa para las cotizaciones secundarias y el acceso de inversores locales, pero la exclusión de cotización del Cloud Atlas Big 50 Africa ETF de la JSE en 2024 puso de relieve cómo los mercados subyacentes poco profundos fuera de las principales plazas de MEA pueden socavar la viabilidad de un ETF cuando la liquidez de los componentes es limitada. La distribución de productos también se está internacionalizando cada vez más, ya que los emisores globales utilizan los centros del CCG para alcanzar la región, con cotizaciones como la de KraneShares en ADX en 2025 que reflejan cómo el acceso a la bolsa y los proveedores de servicios locales, incluida la custodia, la creación de mercado y la liquidación, pueden acortar el tiempo de lanzamiento al mercado.

Panorama competitivo

Gigantes globales como iShares de BlackRock, State Street Global Advisors e Invesco compiten junto a especialistas regionales como Emirates NBD Asset Management, Chimera Capital y Satrix. Las líneas de productos apuntan cada vez más a ser los primeros en el mercado en renta fija conforme con la sharia y en cestas de activos digitales, lo que refleja la importancia estratégica de la diferenciación en el mercado de ETF de Oriente Medio y África.

Las plataformas de marca blanca reducen las barreras para los gestores boutique que buscan una entrada rápida, mientras que los respaldos de los fondos soberanos de inversión proporcionan ventajas de escala a los emisores domiciliados localmente. Las mejoras tecnológicas en la Bolsa de Arabia Saudí y la adopción por parte de los EAU de normas de cotización simplificadas permiten tiempos de comercialización más rápidos y respaldan ciclos eficientes de creación y reembolso.

La dinámica competitiva se está agudizando a medida que proliferan los ETF activos. Los emisores globales aprovechan su experiencia en investigación cuantitativa para lanzar fondos activos basados en reglas, mientras que los gestores regionales destacan su conocimiento del mercado local. Las alianzas estratégicas, como los productos de sukuk de marca compartida entre entidades de Hong Kong y Arabia Saudí, señalan una creciente colaboración transfronteriza orientada a profundizar el mercado de ETF de Oriente Medio y África vinculado a la base global de inversores.

Líderes del sector de ETF de Oriente Medio y África

  1. Satrix

  2. 1nvest

  3. Sygnia Itrix

  4. Tabula Investment Management

  5. STANLIB

  6. *Nota aclaratoria: los principales jugadores no se ordenaron de un modo en especial
Concentración del mercado de ETF de Oriente Medio y África

Oportunidades de mercado y perspectivas futuras

Se están generando oportunidades a medida que los reguladores y las bolsas amplían la oferta de ETF disponible y mejoran la microestructura del mercado. En Arabia Saudita, la aprobación de la CMA para que Al Rajhi Capital ofrezca públicamente el Al Rajhi MSCI Saudi Equity ETF en junio de 2026 suma otro emisor de anclaje local a la oferta doméstica, fortaleciendo la competencia en los componentes básicos de beta y creando espacio para variantes diferenciadas de factores y dividendos. En los EAU, los temas de ingresos conformes con la Sharia están pasando de concepto a productos cotizados, ilustrado por la cotización de Lunate del Chimera Solactive GCC Shariah Dividend ETF en ADX el 23 de junio de 2026. Esto respalda una vía más clara para estrategias adicionales del CCG conformes con la Sharia y para actividades de cotización cruzada donde la demanda de inversores ya es visible en las bolsas regionales.

Una segunda área de oportunidad es la estandarización de normas y la eficiencia en la negociación, que afecta directamente la liquidez y la adopción de ETF más allá de las plazas más profundas. Egipto dio un paso hacia una gobernanza más formal de los fondos indexados con la puesta en marcha por parte de la EGX de nuevas regulaciones para fondos de inversión indexados en junio de 2026, y Kuwait avanzó en su ecosistema de ETF con la aprobación por parte de Boursa Kuwait de un nuevo marco regulatorio y legislativo para ETF en junio de 2026. Los requisitos más estrictos de protección al inversor también pueden cambiar el diseño de los productos y las prácticas de custodia, como se demostró cuando la SEC de Nigeria suspendió nuevas emisiones de ETF respaldados por oro en mayo de 2026 a la espera de una prueba auditada del respaldo físico. Mientras tanto, la decisión de ADX de eliminar los límites de precios diarios en ETF y futuros, con vigencia a partir del 3 de agosto de 2026, apunta a un mejor funcionamiento de los creadores de mercado y al descubrimiento de precios. En conjunto, estas medidas señalan un espacio de oportunidad comercial a corto plazo para emisores y proveedores de servicios que puedan cumplir con estándares de transparencia más exigentes, respaldando al mismo tiempo spreads más ajustados y una liquidez escalable en el mercado secundario.

Desarrollos recientes del sector

  • Julio de 2026: Satrix amplió su presencia en África hacia Botsuana al asegurar cotizaciones secundarias para tres ETF de alimentación (feeder) cotizados en la JSE en la Bolsa de Valores de Botsuana (MSCI World Equity Feeder, MSCI Emerging Markets Feeder y S&P 500 Feeder). El movimiento extiende el acceso a beta offshore a través de una plaza local y amplía la base de inversores potenciales más allá de Sudáfrica, respaldando los modelos de distribución transfronteriza de ETF dentro del África subsahariana.
  • Julio de 2025: Satrix completó la cotización secundaria del Satrix MSCI World Feeder ETF en la Bolsa de Valores de Nairobi (NSE). Esto amplió el acceso de los inversores kenianos a acciones globales a través de un envoltorio cotizado en bolsa y reforzó el papel de las cotizaciones secundarias como una vía práctica para escalar el uso de ETF en mercados con oferta de productos domésticos más reducida.
  • Marzo de 2024: State Street Global Advisors destacó sólidos flujos de entrada no estadounidenses dentro de su gama de ETF SPDR, señalando una demanda más fuerte de exposiciones a mercados emergentes. La divulgación subrayó el papel continuo de los emisores globales y el apetito de los inversores transfronterizos en la configuración del posicionamiento de productos y las prioridades de distribución para las asignaciones vinculadas a MEA.

Índice del informe sobre el sector de ETF de Oriente Medio y África

1. Introducción

  • 1.1 Supuestos del estudio y definición del mercado
  • 1.2 Alcance del estudio

2. Metodología de investigación

3. Resumen ejecutivo

4. Panorama del mercado

  • 4.1 Visión general del mercado
  • 4.2 Impulsores del mercado
    • 4.2.1 Reformas de los mercados de capitales del CCG e incorporaciones a índices (MSCI/FTSE)
    • 4.2.2 Exenciones de comisiones en Catar y Arabia Saudí para impulsar la liquidez de ETF en bolsa
    • 4.2.3 Desplazamiento gradual desde carteras con alta concentración en materias primas hacia ETF de renta variable global impulsado por necesidades de diversificación
    • 4.2.4 Auge de ETF de sukuk conformes con la sharia entre los fondos soberanos de inversión de Oriente Medio
    • 4.2.5 Marcos de CBDC y activos digitales que posibilitan ETF vinculados a criptoactivos
    • 4.2.6 Adhesión automática a fondos de pensiones en Nigeria y Kenia que acelera los flujos minoristas de ETF
  • 4.3 Restricciones del mercado
    • 4.3.1 Normativas de cotización fragmentadas que elevan los costes de error de seguimiento
    • 4.3.2 La baja liquidez del mercado secundario fuera del CCG y Sudáfrica eleva los diferenciales comprador-vendedor
    • 4.3.3 Límites a la propiedad extranjera en Egipto, Nigeria y Kuwait que restringen la replicación de índices
    • 4.3.4 Elevada fuga por retención fiscal en fondos de cotización cruzada que desincentiva la adopción institucional
  • 4.4 Análisis de valor / cadena de suministro
  • 4.5 Perspectiva regulatoria
  • 4.6 Perspectiva tecnológica
  • 4.7 Las cinco fuerzas de Porter
    • 4.7.1 Poder de negociación de los compradores
    • 4.7.2 Poder de negociación de los proveedores
    • 4.7.3 Amenaza de nuevos participantes
    • 4.7.4 Amenaza de productos sustitutos
    • 4.7.5 Intensidad de la rivalidad competitiva

5. Previsiones de tamaño y crecimiento del mercado (valor)

  • 5.1 Por clase de activo
    • 5.1.1 ETF de renta variable
    • 5.1.2 ETF de renta fija
    • 5.1.3 ETF de materias primas
    • 5.1.4 ETF de divisas
    • 5.1.5 ETF inmobiliario
    • 5.1.6 ETF alternativos
  • 5.2 Por estrategia de inversión
    • 5.2.1 Activa
    • 5.2.2 Pasiva
  • 5.3 Por tipo de inversor
    • 5.3.1 Minorista
    • 5.3.2 Institucional
  • 5.4 Por canal de distribución
    • 5.4.1 Plataformas digitales y de venta directa
    • 5.4.2 Asesores financieros y gestores de patrimonio
    • 5.4.3 Canales institucionales
    • 5.4.4 Bancos tradicionales y brókers de servicio completo
  • 5.5 Por país
    • 5.5.1 Emiratos Árabes Unidos
    • 5.5.2 Arabia Saudí
    • 5.5.3 Catar
    • 5.5.4 Kuwait
    • 5.5.5 Omán
    • 5.5.6 Baréin
    • 5.5.7 Egipto
    • 5.5.8 Sudáfrica
    • 5.5.9 Nigeria
    • 5.5.10 Resto de Oriente Medio y África

6. Panorama competitivo

  • 6.1 Concentración del mercado
  • 6.2 Movimientos estratégicos
  • 6.3 Análisis de cuota de mercado
  • 6.4 Perfiles de empresas (incluye visión general a nivel global, visión general a nivel de mercado, segmentos principales, información financiera cuando esté disponible, información estratégica, clasificación/cuota de mercado para las principales empresas, productos y servicios, y desarrollos recientes)
    • 6.4.1 Satrix
    • 6.4.2 1nvest
    • 6.4.3 Sygnia Itrix
    • 6.4.4 Tabula Investment Management
    • 6.4.5 STANLIB
    • 6.4.6 BlackRock – iShares
    • 6.4.7 Invesco
    • 6.4.8 HSBC Asset Management
    • 6.4.9 Franklin Templeton
    • 6.4.10 Chimera Capital
    • 6.4.11 Emirates NBD Asset Management
    • 6.4.12 Albilad Capital
    • 6.4.13 Amundi Asset Management
    • 6.4.14 WisdomTree
    • 6.4.15 QNB Asset Management
    • 6.4.16 EFG-Hermes ETFs
    • 6.4.17 Mashreq Capital
    • 6.4.18 Old Mutual Investment Group
    • 6.4.19 VanEck
    • 6.4.20 Global X

7. Oportunidades de mercado y perspectivas futuras

  • 7.1 Evaluación de espacios en blanco y necesidades no satisfechas

Marco de la metodología de investigación y alcance del informe

Definición y alcance del mercado

Para este estudio, el mercado abarca los fondos cotizados en bolsa (ETF) que cotizan en las bolsas de Medio Oriente y África, medidos como activos totales bajo gestión (AUM) valorados en USD para el año calendario. Calculamos el AUM utilizando las unidades del fondo en circulación multiplicadas por el precio de fin de período.

Exclusiones de alcance: excluimos los fondos cerrados, los pagarés cotizados en bolsa (ETN) y los productos comercializados a inversores sin una cotización primaria en Medio Oriente o África.

Descripción general de la segmentación

  • Por clase de activo
    • ETF de renta variable
    • ETF de renta fija
    • ETF de materias primas
    • ETF de divisas
    • ETF inmobiliario
    • ETF alternativos
  • Por estrategia de inversión
    • Activa
    • Pasiva
  • Por tipo de inversor
    • Minorista
    • Institucional
  • Por canal de distribución
    • Plataformas digitales y de venta directa
    • Asesores financieros y gestores de patrimonio
    • Canales institucionales
    • Bancos tradicionales y brókers de servicio completo
  • Por país
    • Emiratos Árabes Unidos
    • Arabia Saudí
    • Catar
    • Kuwait
    • Omán
    • Baréin
    • Egipto
    • Sudáfrica
    • Nigeria
    • Resto de Oriente Medio y África

Fuentes de datos, dimensionamiento del mercado y validación

Investigación documental

La investigación documental establece los criterios sobre qué debe contabilizarse como ETF en esta región y cómo debe valorarse el AUM de manera coherente entre países. Nos basamos en fuentes públicas sin muro de pago, como sitios web de bolsas y reglamentos de cotización (para definiciones de cotización y producto), publicaciones de bancos centrales y reguladores de valores (para la estructura del mercado y la supervisión de fondos), conjuntos de datos del FMI y el Banco Mundial (para indicadores macroeconómicos y de mercado de capitales), y publicaciones estadísticas de estilo OCDE cuando estuvieron disponibles para los flujos de fondos y la participación de los inversores.

Además, utilizamos fichas técnicas de fondos de los emisores, informes anuales y presentaciones a inversores para comprender las unidades en circulación, las estructuras de comisiones y los cambios de producto que pueden modificar el AUM. La prensa de negocios de renombre y los avisos de las bolsas ayudaron a identificar nuevos lanzamientos, exclusiones de cotización y cambios importantes de índices. Cuando fue necesario, se utilizaron suscripciones pagadas de inteligencia financiera y de noticias corporativas para verificar cronologías y divulgaciones, y se consultaron bases de datos de patentes en busca de señales de estructuración. Esta lista no es exhaustiva, y se consultaron muchas otras fuentes para la recopilación de datos, la validación y la aclaración de la investigación.

Entrevistas y encuestas primarias

El trabajo primario se utilizó para verificar cómo se rastrea en la práctica el AUM de ETF regionales y para contrastar cómo los movimientos de precios, las restricciones de liquidez y los cambios en la combinación de inversores se reflejan en los activos reportados. Hablamos con una combinación de emisores de ETF, participantes de bolsas e infraestructura de mercado, asignadores institucionales y profesionales del lado de la distribución en el Golfo y en mercados africanos clave, y luego utilizamos su retroalimentación para ajustar los supuestos que no estaban claros en los documentos públicos.

Distribución de los encuestados del trabajo de campo de investigación primaria

Tipo de empresaCargo del encuestado
Nivel superior: 27% Directivos (CXO): 13%
Nivel medio: 53% Líderes funcionales/de unidad: 42%
Jugadores más pequeños: 20% Gerentes: 45%

Dimensionamiento y previsión del mercado

Dimensionamos el mercado principalmente mediante un enfoque descendente (top-down) que reconstruye el AUM regional de ETF por cobertura de país. Para cada país, partimos del universo de ETF cotizados en bolsa y lo valoramos utilizando las unidades en circulación multiplicadas por los precios de fin de período, y luego convertimos a USD utilizando una base temporal coherente entre geografías. Después de formar los totales, añadimos comprobaciones ascendentes (bottom-up) selectivas, incluida la agregación de una muestra de grandes fondos por emisor, y el uso de retroalimentación de canal sobre qué proporción del universo cotizado es activamente negociable frente a solo nominalmente cotizado.

Entre los principales insumos que dieron forma al modelo se incluyen el número de ETF cotizados por bolsa, las tendencias netas de creación y reembolso (según se reflejan en las unidades en circulación), los movimientos de precios en las principales exposiciones subyacentes (renta variable, renta fija, materias primas y cestas vinculadas a sukuk), los movimientos cambiarios generales que afectan al AUM en USD, y el ritmo de nuevas cotizaciones o exclusiones. Dado que algunas bolsas y emisores divulgan datos con diferentes retrasos, los puntos faltantes se trataron trasladando las últimas unidades en circulación confirmadas y ajustando luego por acciones corporativas conocidas y movimientos de precios antes de la siguiente ventana de divulgación.

Para la previsión, se utilizó un análisis de escenarios, anclado en la adopción esperada de ETF y el ritmo de la reforma del mercado de capitales discutido en las entrevistas, que luego se tradujo en trayectorias de crecimiento del AUM utilizando supuestos de entradas netas y desempeño del mercado. Mantuvimos los resultados prácticos asegurándonos de que cada escenario pudiera rastrearse hasta un pequeño conjunto de indicadores observables en lugar de ecuaciones excesivamente complejas.

Validación de datos y ciclo de actualización

La validación se realizó a través de múltiples pasadas que comparan los totales de AUM modelados con señales de mercado independientes, incluidas las listas de productos publicadas por las bolsas, instantáneas de fichas técnicas de fondos importantes y cambios reportados en las unidades en circulación cuando estuvieron disponibles. Cuando aparecía un valor atípico, se revisaba por problemas de sincronización cambiaria, precios desactualizados, exclusiones de cotización y creaciones o reembolsos grandes puntuales, y solo se corregía después de una segunda revisión por parte de un analista.

Los informes se actualizan anualmente, y se activan actualizaciones provisionales cuando un evento material modifica el universo invertible, como un cambio importante en las normas de una bolsa, una ola de nuevos lanzamientos de ETF o un movimiento de mercado pronunciado que afecta al AUM. Antes de la entrega, realizamos una pasada de actualización final para asegurar que las últimas divulgaciones públicas y los eventos vinculados a noticias se reflejen en las cifras y los comentarios.

Tamaño del mercado de ETF de Medio Oriente y África de Mordor Intelligence comparado con otras estimaciones publicadas

Las estimaciones publicadas para el mercado de ETF de Medio Oriente y África pueden diferir incluso cuando se nombra la misma región, porque las reglas de conteo subyacentes no siempre son idénticas. Las mayores diferencias suelen provenir de si la estimación trata el mercado como AUM a fin de período, si se incluyen productos con cotización cruzada, y cómo se maneja la sincronización de conversión a USD para países con mayores fluctuaciones cambiarias.

Las listas de productos de las bolsas, las fichas técnicas de los fondos y las comprobaciones de unidades en circulación son los puntos de evidencia que mantienen a Mordor Intelligence vinculado a una definición de AUM repetible (precio de fin de período multiplicado por unidades en circulación) y a una regla clara de cotización primaria, en lugar de mezclar vehículos no cotizados o distribuciones únicamente de marketing.

Comparación de referencia

FuenteTamaño del mercadoBrechas en la metodología de investigación
Mordor Intelligence 22,08 mil millones de USD (2025)
Revista especializada A 22,11 mil millones de USD (2025)Utiliza una narrativa de instantánea de AUM amplia que puede combinar totales solo del CCG con una cobertura más amplia de MEA y puede no estandarizar la sincronización cambiaria entre mercados, lo que puede alterar ligeramente los totales en USD.
Publicación del sector B 28,68 mil millones de USD (2030)Presenta un valor prospectivo sin un vínculo transparente paso a paso con las unidades en circulación y el precio de fin de período, y la definición de qué se contabiliza como ETF frente a productos cotizados adyacentes no se establece claramente.

La tabla muestra que la diferencia es pequeña cuando se utiliza el mismo año y una definición de tipo AUM, y aumenta cuando se compara un año de previsión frente a una estimación de año base. Al mantener el alcance vinculado a los ETF cotizados en la región y valorar los activos con una sincronización coherente, la cifra final se mantiene trazable a insumos simples que pueden volver a verificarse y actualizarse.

Preguntas clave respondidas en el informe

¿Cuál es el valor actual del mercado de ETF de Oriente Medio y África?

El mercado está valorado en 23.200 millones de USD en 2026 y se prevé que alcance los 29.740 millones de USD en 2031.

¿Qué clase de activo crece más rápido dentro del universo de ETF de la región?

Los ETF de renta fija, impulsados por la demanda de sukuk, están proyectados para expandirse a una CAGR del 6,52% entre 2026 y 2031.

¿Qué importancia tienen los inversores minoristas para el crecimiento regional de los ETF?

Los inversores minoristas representan el 58,10% del volumen de operaciones y siguen siendo el principal motor de volumen gracias a la accesibilidad de las plataformas digitales y los bajos umbrales de inversión.

¿Por qué están ganando impulso los ETF activos en el mercado de ETF de Oriente Medio y África?

Las envolturas activas atraen a los inversores que buscan aprovechar las ineficiencias del mercado y las oportunidades sectoriales únicas de la región, lo que lleva a una CAGR esperada del 7,02%.

¿Qué país lidera la región en activos bajo gestión de ETF?

Arabia Saudí ostenta la mayor cuota con el 21,45%, respaldada por mejoras en la infraestructura post-negociación y el patrocinio de los fondos soberanos de inversión.

¿Qué desarrollo regulatorio podría mejorar más la distribución transfronteriza de ETF?

El sistema planificado de pasaportación de fondos del CCG, cuya implantación se espera después de 2025, tiene como objetivo armonizar las normativas y reducir la fragmentación de costes de cotización entre las bolsas miembro.

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