Tamanho e Participação do Mercado de Serviços de Avaliação de Empresas - Tendências de Crescimento e Previsão (2026 - 2031)

Tendências e Perspectivas do Mercado Global de Serviços de Avaliação de Empresas

Aumento da Atividade de Fusões e Aquisições, Private Equity e Transações Corporativas

O valor global de fusões e aquisições atingiu 3 trilhões de USD em 2025, alta de 31% em relação a 2024, e subiu para 3,2 trilhões de USD no primeiro semestre de 2026. O private equity também possui um grande acúmulo de saídas pendentes, com cerca de 32.000 empresas de portfólio aguardando venda e um acúmulo estimado de 3,8 trilhões de USD^{[1]J.P. Morgan, "Perspectiva Global de Fusões e Aquisições para o Meio do Ano de 2026," J.P. Morgan Investment Banking, jpmorgan.com}. O capital disponível de private equity de 2,2 trilhões de USD sustenta veículos de continuação, desinvestimentos e saídas estruturadas. Essas transações exigem avaliações independentes, pareceres de equidade, alocações de preço de compra e análise de títulos complexos. Transações transfronteiriças e com múltiplas partes aumentam ainda mais a complexidade da avaliação. Isso sustenta a demanda por prestadores especializados de serviços de avaliação de empresas.

Crescente Demanda por Relatórios Financeiros e Regulatória por Avaliações Empresariais Independentes

O ASC 820 e o IFRS 13 exigem a mensuração a valor justo para muitos ativos financeiros e não financeiros, criando requisitos recorrentes de avaliação^{[2] Fundação IFRS, "IFRS 13 Mensuração do Valor Justo," Fundação IFRS, ifrs.org}. Os ativos de Nível 3 exigem julgamento significativo porque os dados de mercado observáveis são limitados. O crescimento dos investimentos em mercados privados e de ativos complexos aumenta a demanda por avaliação independente e documentação de suporte. Investimentos relacionados à inteligência artificial, ativos de transição energética e outras posições de difícil valoração ampliam ainda mais esse requisito. O Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados e a Associação Nacional de Avaliadores e Analistas Certificados também emitiram orientações sobre o uso responsável de inteligência artificial em avaliações e engajamentos forenses. Esses requisitos fortalecem a demanda por prestadores credenciados com documentação robusta e suporte a auditorias.

Crescentes Requisitos de Avaliação para Empresas com Ativos Intangíveis, Complexos e de Difícil Valoração

O investimento global em intangíveis superou 10 trilhões de USD em 2025, destacando a crescente importância dos ativos intangíveis no valor corporativo^{[3]Organização Mundial da Propriedade Intelectual, "Destaques do Investimento Global em Intangíveis 2026," Organização Mundial da Propriedade Intelectual, wipo.int}. Modelos de inteligência artificial, conjuntos de dados proprietários, software e direitos digitais frequentemente carecem de preços de mercado observáveis, exigindo avaliação baseada em renda e julgamento profissional significativo. O Grupo Europeu de Associações de Avaliadores emitiu uma minuta de exposição para as Normas Europeias de Avaliação de Empresas para Ativos Intangíveis em fevereiro de 2026. A Organização Mundial da Propriedade Intelectual e outras organizações também lançaram a Rede de Avaliação de Ativos Intangíveis em 2026. Esses desenvolvimentos apontam para maiores requisitos de padronização e documentação. O aumento das aquisições de inteligência artificial e da atividade de licenciamento de tecnologia deve aumentar ainda mais a demanda por avaliação especializada de ativos intangíveis.

Expansão dos Mercados Privados e Investimentos em Empresas Não Cotadas

Private equity, crédito privado e outros investimentos em mercados privados exigem avaliações recorrentes porque carecem de preços de mercado prontamente observáveis. A Moody's projetou que os ativos sob gestão de crédito privado superariam 2 trilhões de USD em 2026, sustentando a demanda contínua por serviços de avaliação^{[4]Moody's, "O Crédito Privado Manterá Seu Impulso em 2026," Moody's CreditView, moodys.com}. Os requisitos de relatórios trimestrais e semestrais criam atribuições recorrentes além do trabalho impulsionado por transações. Fundos perenes e de capital perpétuo aumentam ainda mais a necessidade de avaliações independentes recorrentes do valor patrimonial líquido. O maior escrutínio de investidores e reguladores também aumenta a demanda por avaliações independentes e defensáveis. Isso cria oportunidades para prestadores com dados de mercados privados, expertise em fundos e capacidades de assessoria independente.

Escassez de Profissionais Experientes e Credenciados em Avaliação de Empresas

Os Estados Unidos possuem um conjunto limitado de profissionais credenciados em avaliação de empresas, criando uma restrição de capacidade à medida que a demanda cresce. A Sociedade Americana de Avaliadores observa que a avaliação de empresas requer educação, exame e experiência especializados, enquanto o Instituto Americano de Contadores Públicos Certificados continua a destacar os desafios de contratação e retenção em serviços de avaliação e forenses. A designação de Avaliação de Empresas da Sociedade Americana de Avaliadores requer cinco anos de experiência em tempo integral, prolongando ainda mais o tempo necessário para desenvolver profissionais sênior. A concorrência de empresas de private equity e gestão de investimentos também pode atrair analistas experientes para longe das práticas de avaliação. A consolidação e as aquisições podem ajudar as empresas a construir equipes especializadas maiores e programas de treinamento estruturados. A escassez de talentos sustenta a precificação para atribuições complexas, mas limita a rapidez com que os prestadores podem expandir a capacidade.

Pressão sobre Honorários em Engajamentos de Avaliação Padronizados e de Menor Complexidade

As ferramentas de avaliação habilitadas por inteligência artificial estão reduzindo o tempo de entrega e os custos marginais para atribuições padronizadas, como avaliações 409A, estudos de impairment de goodwill e engajamentos de cálculo. Isso está aumentando a transparência de preços e a concorrência, particularmente entre os prestadores que atendem clientes do mercado intermediário. Empresas sem tecnologia proprietária podem enfrentar pressão sobre as margens enquanto ainda arcam com custos profissionais, de conformidade e de responsabilidade. Em contraste, as alocações de preço de compra, as avaliações transfronteiriças e as atribuições de suporte a litígios permanecem mais intensivas em julgamento e comandam preços mais elevados. Prestadores maiores podem usar a automação para competir em trabalhos de rotina enquanto realocam profissionais para engajamentos complexos. Isso está criando uma diferença crescente entre a economia dos serviços de avaliação padronizados e especializados.

*Nossas previsões tratam os impactos dos impulsionadores e restrições como direcionais, e não aditivos. As previsões de impacto refletem o crescimento de base, os efeitos de composição e as interações entre variáveis.

Análise de Segmentos

Por Finalidade: Os Mandatos de Relatórios Financeiros Ancoram e Aceleram a Receita

Relatórios financeiros e valor justo de fundos detiveram 33,87% da receita em 2025 e estão previstos para crescer a um CAGR de 8,12% até 2031. Esta categoria de finalidade lidera tanto a escala atual quanto o crescimento previsto. As demonstrações financeiras auditadas com combinações de negócios, saldos de goodwill ou portfólios de fundos exigem suporte periódico de valor justo de Nível 3. Os requisitos de suporte do ASC 805, ASC 350 e IFRS 3 não desaparecem quando a atividade de transações desacelera. Os ativos sob gestão de crédito privado estão projetados para superar 2 trilhões de USD em 2026. Novos veículos perenes e de capital perpétuo adicionam atribuições trimestrais e semestrais de valor patrimonial líquido.

O tamanho do mercado de serviços de avaliação de empresas para relatórios financeiros e valor justo de fundos é sustentado por necessidades recorrentes de contabilidade e administração de fundos. As empresas também enfrentam premissas de Nível 3 mais difíceis relacionadas a investimentos em inteligência artificial, custos de transição energética e regras globais de imposto mínimo. Isso aumenta a demanda dos auditores por suporte especializado. Pareceres de transações e mercados de capitais são o segundo maior segmento de finalidade e acompanham o volume de fusões e aquisições. Os mandatos fiscais, estatutários e regulatórios seguem disputas de preços de transferência, conformidade com o Pilar Dois e atividade de planejamento sucessório. As atribuições de disputas, litígios e investigações podem aumentar durante as recessões, enquanto o trabalho de insolvência e reestruturação segue o ciclo de crédito e o envelhecimento das participações de private equity. Essas finalidades mostram que o trabalho de avaliação é necessário ao longo do ciclo de vida corporativo, não apenas em períodos de negócios ativos, sustentando a participação do mercado de serviços de avaliação de empresas em mandatos recorrentes e não transacionais.

Por Produto de Engajamento: As Marcações de Portfólio Impulsionam Receita Recorrente com Taxas de Crescimento Superiores

O engajamento de avaliação deteve 47,56% da receita em 2025. Permanece central para pareceres de equidade em fusões e aquisições, trabalhos de relatórios financeiros e avaliações de planejamento tributário. Esses casos de uso exigem pareceres assinados de escopo completo com uma conclusão formal de valor. A marcação recorrente de portfólio ou valor patrimonial líquido está projetada para crescer a um CAGR de 8,45% até 2031. Esse crescimento reflete o uso contínuo de veículos de capital perpétuo e fundos perenes. Os ativos sob gestão de crédito privado perene atingiram 644 bilhões de USD em meados de 2025, alta de 28% em relação ao final de 2024.

O tamanho do mercado de serviços de avaliação de empresas para marcações recorrentes de portfólio se expande à medida que cada veículo cria vários eventos de avaliação independentes por ano. Isso converte alguns pipelines transacionais em acordos de serviços recorrentes e aumenta a participação do mercado de serviços de avaliação de empresas em engajamentos recorrentes. Os prestadores podem usar o trabalho trimestral para planejar contratações e investimentos em tecnologia com maior certeza. Os engajamentos de cálculo atendem clientes que buscam uma opção entre uma avaliação completa e uma estimativa autoprepada. Os produtos de parecer independente incluem pareceres de equidade e solvência usados em contextos fiduciários de conselho e de divulgação da Comissão de Valores Mobiliários. As marcações recorrentes oferecem receita previsível, enquanto os pareceres complexos permanecem intensivos em expertise e podem sustentar margens mais elevadas. Essas linhas de produtos exigem abordagens diferentes em relação a talentos, dados e investimento operacional.

Por Tipo de Prestador: Redes de Contabilidade Dominam, Registrantes Independentes Aceleram

As redes de contabilidade e serviços profissionais detiveram 35,76% da receita dos prestadores em 2025. Sua posição é sustentada por relacionamentos de auditoria e assessoria, ampla cobertura de clientes e credibilidade em atribuições reguladas e complexas de fusões e aquisições. Profissionais independentes e entidades de avaliadores registrados esto previstos para crescer a um CAGR de 7,78% até 2031. A demanda por pareceres sem conflito de interesses contribui para esse crescimento. As regras de independência de auditoria podem impedir que uma firma de auditoria incumbente forneça suporte de valor justo ao seu próprio cliente de auditoria. As atribuições regionais de administração de fundos e os modelos de profissionais habilitados digitalmente também sustentam os prestadores independentes.

O mercado de serviços de avaliação de empresas se beneficia quando os requisitos de independência redirecionam o trabalho de relatórios financeiros para prestadores especializados. O USPAP, as Normas Internacionais de Avaliação e os marcos europeus criam requisitos de credenciais para engajamentos complexos. Os especialistas em avaliação independentes competem por meio de profundidade metodológica, dados proprietários e capacidade de testemunho especializado. As mesas de pareceres de bancos de investimento e finanças corporativas focam mais estreitamente em pareceres de equidade e avaliações de solvência em aquisições alavancadas. As auditorias de crédito privado e o escrutínio da Comissão de Valores Mobiliários sobre estimativas de Nível 3 aumentam a demanda por especialistas sem conflito de interesses. O mercado de serviços de avaliação de empresas oferece um papel claro para especialistas de médio porte onde os conflitos de auditoria e assessoria de transações limitam outros tipos de prestadores. Os prestadores ainda devem demonstrar qualidade, independência e cobertura de dados suficiente.

Por Tipo de Cliente: Empresas Operacionais Lideram, Gestores de Ativos Alternativos Aceleram Mais Rapidamente

Empresas operacionais e emissores detiveram 36,96% da participação do mercado de serviços de avaliação de empresas em 2025. Eles formam a base de clientes mais ampla e estável. Os testes anuais de impairment de goodwill, o suporte a fusões e aquisições, as avaliações de remuneração baseada em ações do ASC 718 e o planejamento tributário originam-se de emissores corporativos. Gestores e veículos de ativos alternativos estão previstos para crescer a um CAGR de 8,62% até 2031. Seus portfólios exigem avaliações periódicas independentes de valor justo. Private equity, crédito privado e fundos de hedge contribuem para esse trabalho recorrente.

O tamanho do mercado de serviços de avaliação de empresas para gestores de ativos alternativos cresce à medida que os portfólios de fundos crescem e os investidores examinam as práticas de valor patrimonial líquido mais de perto. Os múltiplos de EV/EBITDA do mercado privado subiram para 11,9x no primeiro trimestre de 2026, de 11,5x em 2025. Esse ambiente pode aumentar o uso de avaliadores independentes quando os valores patrimoniais líquidos são contestados. Bancos, seguradoras e outras instituições financeiras reguladas usam avaliações para o IFRS 9, perda de crédito esperada, solvência de seguros e trabalhos relacionados a Basileia. Escritórios de família e pessoas físicas criam demanda por meio de transferência de patrimônio e atividade sucessória. Administradores judiciais, tribunais, órgãos públicos e intermediários profissionais fornecem canais estáveis para atribuições de nível de cálculo e relacionadas a litígios. Esses grupos de clientes distribuem a demanda em contextos corporativos, financeiros, públicos e privados.

Por Setor de Usuário Final: Tecnologia, Mídia e Telecomunicações Refletem a Intensidade de Fusões e Aquisições e a Complexidade da Propriedade Intelectual

Tecnologia, mídia e telecomunicações detiveram 20,09% da participação do mercado de serviços de avaliação de empresas em 2025 e estão projetados para crescer a um CAGR de 7,92% até 2031. Lidera a demanda dos usuários finais porque ativos intangíveis, atividade de fusões e aquisições e complexidade de avaliação estão concentrados neste setor. As aquisições de inteligência artificial criam desafios em torno de modelos, conjuntos de dados de treinamento e portfólios de direitos digitais. Esses ativos frequentemente carecem de dados comparáveis de mercado observáveis. Os métodos baseados em renda exigem julgamento sobre taxas de desconto e premissas de crescimento. A minuta de exposição da TEGOVA reconhece a necessidade de uma prática mais desenvolvida para ativos intangíveis, sustentando o tamanho do mercado de serviços de avaliação de empresas ao longo do período de previsão.

O Índice de Sentimento de Fusões e Aquisições da BCG para tecnologia foi de 52 no segundo trimestre de 2026, abaixo de sua média de longo prazo de 100. A atividade seletiva de negócios ainda pode aumentar os requisitos de independência e complexidade de transações individuais. Os serviços financeiros são a segunda maior área de usuário final devido a modelos de perda de crédito, valor justo de seguros e crescimento do crédito privado. Saúde e ciências da vida ocupam o terceiro lugar por meio de licenciamento farmacêutico, avaliação de pipeline em estágio clínico e fusões e aquisições de grupos de prestadores. Industriais e manufatura, energia, utilidades e infraestrutura, consumo e varejo e outros setores demonstram a ampla aplicação dos serviços de avaliação. O financiamento de energias renováveis, a contratação pública e as privatizações de utilidades exigem expertise em ativos regulados e concessões que difere do trabalho focado em tecnologia.

Análise Geográfica

A América do Norte deteve 49,68% da participação do mercado de serviços de avaliação de empresas em 2025. A região tem uma alta concentração de patrocinadores de private equity e empresas públicas com requisitos detalhados de relatórios de valor justo. Os Estados Unidos são o maior mercado nacional, sustentado pelas prioridades de exame da Comissão de Valores Mobiliários, pelos requisitos do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira, pelos litígios em Delaware e pelo envelhecimento das participações de private equity. O Índice de Sentimento de Fusões e Aquisições das Américas ficou em 84 no segundo trimestre de 2026, acima de 79 no início do ano, mas abaixo da média de longo prazo de 100. O Canadá sustenta a atividade por meio de fusões e aquisições em recursos naturais e laços com os Estados Unidos. O México adiciona demanda por meio do crescimento dos serviços financeiros e investimentos vinculados ao Acordo Estados Unidos-México-Canadá.

A Europa tem uma estrutura distinta porque as empresas públicas usam amplamente as IFRS, e a região tem uma base fragmentada de empresas privadas. O Reino Unido, a Alemanha e a França geram a maioria dos mandatos europeus. A minuta de exposição das Normas Europeias de Avaliação de Empresas para Ativos Intangíveis pode aumentar os requisitos de documentação e metodologia nos mercados europeus. O Oriente Médio e a África permanecem menores, mas estão se desenvolvendo à medida que os programas de diversificação do Conselho de Cooperação do Golfo criam atribuições de avaliação de infraestrutura, energia e empresas privadas. Os ativos sob gestão de fundos soberanos atingiram 15 trilhões de USD em 2025 e estão projetados para atingir 30 trilhões de USD até 2035. Os fundos do Golfo respondem por uma grande parcela desse crescimento, sustentando a demanda por avaliações independentes em novos compromissos.

A Ásia-Pacífico está projetada para crescer a um CAGR de 9,12% até 2031, sustentando a expansão do tamanho do mercado de serviços de avaliação de empresas. China, Índia, Japão, Coreia do Sul e Sudeste Asiático são sustentados por private equity, crédito privado e atividade transfronteiriça de fusões e aquisições. A Índia registrou 457 aquisições e negócios de equity de crescimento no valor de 13,7 bilhões de USD no primeiro semestre de 2025, equivalente a 21% da atividade da Ásia-Pacífico. A Grande China tornou-se o maior mercado de saídas da região em 2025, com o valor das saídas subindo 76%. O Índice de Sentimento de Fusões e Aquisições da Ásia-Pacífico foi de 55 no segundo trimestre de 2026. A América do Sul, liderada pelo Brasil, tem uma participação menor no mercado de serviços de avaliação de empresas, mas crescente interesse em práticas reguladas de valor justo à medida que os mercados de capitais se aprofundam e os patrocinadores dos Estados Unidos e da Europa aumentam os investimentos em infraestrutura e consumo.