Taille et part du marché des services d'évaluation d'entreprise - Analyse de la croissance et prévisions (2026 - 2031)

Tendances et perspectives mondiales du marché des services d'évaluation d'entreprise

Intensification des fusions-acquisitions, du capital-investissement et des activités de transactions d'entreprise

La valeur mondiale des fusions-acquisitions a atteint 3 milliards USD en 2025, en hausse de 31 % par rapport à 2024, et est passée à 3,2 milliards USD au premier semestre 2026. Le capital-investissement dispose également d'un important arriéré de cessions, avec environ 32 000 sociétés en portefeuille en attente de cession et un arriéré estimé à 3,8 milliards USD^{[1]J.P. Morgan, "2026 Global M&A Mid-Year Outlook," J.P. Morgan Investment Banking, jpmorgan.com}. Les réserves de liquidités du capital-investissement de 2,2 milliards USD soutiennent les véhicules de continuation, les cessions d'actifs et les sorties structurées. Ces transactions nécessitent des évaluations indépendantes, des avis d'équité, des allocations du prix d'acquisition et des analyses de titres complexes. Les transactions transfrontalières et multipartites augmentent encore la complexité des évaluations. Cela soutient la demande de prestataires spécialisés en évaluation d'entreprise.

Demande croissante en matière de reporting financier et de réglementation pour des évaluations d'entreprise indépendantes

ASC 820 et IFRS 13 exigent la mesure à la juste valeur pour de nombreux actifs financiers et non financiers, créant des exigences d'évaluation récurrentes^{[2] IFRS Foundation, "IFRS 13 Fair Value Measurement," IFRS Foundation, ifrs.org}. Les actifs de niveau 3 nécessitent un jugement significatif car les données de marché observables sont limitées. La croissance des investissements sur les marchés privés et des actifs complexes accroît la demande d'évaluation indépendante et de documentation justificative. Les investissements liés à l'intelligence artificielle, les actifs de transition énergétique et d'autres positions difficiles à valoriser élargissent encore cette exigence. L'Institut américain des experts-comptables certifiés et l'Association nationale des évaluateurs et analystes certifiés ont également publié des orientations sur l'utilisation responsable de l'intelligence artificielle dans les missions d'évaluation et d'expertise judiciaire. Ces exigences renforcent la demande de prestataires accrédités disposant d'une documentation solide et d'un soutien à l'audit.

Exigences croissantes en matière d'évaluation pour les entreprises incorporelles, complexes et difficiles à valoriser

L'investissement mondial dans les actifs incorporels a dépassé 10 milliards USD en 2025, soulignant l'importance croissante des actifs incorporels dans la valeur des entreprises^{[3]World Intellectual Property Organization, "World Intangible Investment Highlights 2026," World Intellectual Property Organization, wipo.int}. Les modèles d'intelligence artificielle, les ensembles de données propriétaires, les logiciels et les droits numériques manquent souvent de prix de marché observables, nécessitant une évaluation basée sur les revenus et un jugement professionnel significatif. Le Groupe européen des associations d'évaluateurs a publié un projet de normes européennes d'évaluation d'entreprise pour les actifs incorporels en février 2026. L'Organisation mondiale de la propriété intellectuelle et d'autres organisations ont également lancé le Réseau d'évaluation des actifs incorporels en 2026. Ces développements indiquent une plus grande standardisation et des exigences de documentation accrues. La hausse des acquisitions liées à l'intelligence artificielle et des activités de concession de licences technologiques devrait encore accroître la demande d'évaluation spécialisée des actifs incorporels.

Expansion des marchés privés et des investissements dans des sociétés non cotées

Le capital-investissement, le crédit privé et d'autres investissements sur les marchés privés nécessitent des évaluations récurrentes car ils manquent de prix de marché facilement observables. Moody's a prévu que les actifs sous gestion du crédit privé dépasseraient 2 milliards USD en 2026, soutenant la demande continue de services d'évaluation^{[4]Moody's, "Will Private Credit Maintain Its Momentum in 2026," Moody's CreditView, moodys.com}. Les exigences de reporting trimestriel et semestriel créent des missions récurrentes au-delà des travaux liés aux transactions. Les fonds à capital permanent et perpétuel augmentent encore le besoin d'évaluations répétées et indépendantes de la valeur nette d'inventaire. Le contrôle accru des investisseurs et des régulateurs augmente également la demande d'évaluations indépendantes et défendables. Cela crée des opportunités pour les prestataires disposant de données sur les marchés privés, d'une expertise en fonds et de capacités de conseil indépendant.

Pénurie de professionnels expérimentés et accrédités en évaluation d'entreprise

Les États-Unis disposent d'un vivier limité de professionnels accrédités en évaluation d'entreprise, créant une contrainte de capacité à mesure que la demande augmente. La Société américaine des évaluateurs note que l'évaluation d'entreprise requiert une formation spécialisée, des examens et de l'expérience, tandis que l'Institut américain des experts-comptables certifiés continue de souligner les défis de recrutement et de rétention dans les services d'évaluation et d'expertise judiciaire. La désignation ASA en évaluation d'entreprise requiert cinq ans d'expérience à temps plein, prolongeant encore le temps nécessaire pour former des professionnels seniors. La concurrence des sociétés de capital-investissement et de gestion d'investissements peut également attirer des analystes expérimentés loin des pratiques d'évaluation. La consolidation et les acquisitions peuvent aider les entreprises à constituer des équipes spécialisées plus importantes et des programmes de formation structurés. La pénurie de talents soutient la tarification pour les missions complexes, mais limite la rapidité avec laquelle les prestataires peuvent accroître leur capacité.

Pression sur les honoraires pour les missions d'évaluation standardisées et de faible complexité

Les outils d'évaluation basés sur l'intelligence artificielle réduisent les délais de livraison et les coûts marginaux pour les missions standardisées telles que les évaluations 409A, les études de dépréciation du goodwill et les missions de calcul. Cela accroît la transparence des prix et la concurrence, notamment parmi les prestataires servant les clients du marché intermédiaire. Les entreprises sans technologie propriétaire peuvent faire face à une pression sur les marges tout en supportant des coûts professionnels, de conformité et de responsabilité. En revanche, les allocations du prix d'acquisition, les évaluations transfrontalières et les missions de soutien au contentieux restent plus intensives en jugement et commandent une tarification plus solide. Les grands prestataires peuvent utiliser l'automatisation pour concurrencer sur les travaux de routine tout en réaffectant les professionnels vers des missions complexes. Cela crée un écart croissant entre l'économie des services d'évaluation standardisés et spécialisés.

*Nos prévisions considèrent les impacts des moteurs et des contraintes comme directionnels et non additifs. Les prévisions d'impact reflètent la croissance de référence, les effets de composition et les interactions entre variables.

Analyse des segments

Par objectif : les mandats de reporting financier ancrent et accélèrent les revenus

Le reporting financier et la juste valeur des fonds ont représenté 33,87 % des revenus en 2025 et devraient croître à un CAGR de 8,12 % jusqu'en 2031. Cette catégorie d'objectif est en tête tant pour l'échelle actuelle que pour la croissance prévue. Les états financiers audités comportant des regroupements d'entreprises, des soldes de goodwill ou des portefeuilles de fonds nécessitent un soutien périodique à la juste valeur de niveau 3. ASC 805, ASC 350 et IFRS 3 soutiennent des exigences qui ne disparaissent pas lorsque l'activité transactionnelle ralentit. Les actifs sous gestion du crédit privé devraient dépasser 2 milliards USD en 2026. Les nouveaux véhicules à capital permanent et perpétuel ajoutent des missions trimestrielles et semestrielles de valorisation de l'actif net.

La taille du marché des services d'évaluation d'entreprise pour le reporting financier et la juste valeur des fonds est soutenue par des besoins récurrents en comptabilité et en administration de fonds. Les entreprises font également face à des hypothèses de niveau 3 plus difficiles liées aux investissements dans l'intelligence artificielle, aux coûts de transition énergétique et aux règles mondiales d'imposition minimale. Cela accroît la demande des auditeurs pour un soutien spécialisé. Les avis sur les transactions et les marchés de capitaux constituent le deuxième segment d'objectif le plus important et suivent le volume des fusions-acquisitions. Les mandats fiscaux, statutaires et réglementaires suivent les litiges en matière de prix de transfert, la conformité au Pilier Deux et les activités de planification successorale. Les missions de litige, de contentieux et d'enquête peuvent augmenter lors des ralentissements, tandis que les travaux d'insolvabilité et de restructuration suivent le cycle du crédit et le vieillissement des participations en capital-investissement. Ces objectifs montrent que les travaux d'évaluation sont nécessaires tout au long du cycle de vie de l'entreprise, pas seulement pendant les périodes de transactions actives, soutenant la part du marché des services d'évaluation d'entreprise pour les mandats récurrents et non transactionnels.

Par produit de mission : les valorisations de portefeuille génèrent des revenus récurrents à des taux de croissance supérieurs

La mission d'évaluation a représenté 47,56 % des revenus en 2025. Elle reste centrale pour les avis d'équité en matière de fusions-acquisitions, les travaux de reporting financier et les évaluations de planification fiscale. Ces cas d'utilisation nécessitent des avis signés à portée complète avec une conclusion formelle de valeur. Le portefeuille récurrent ou la valorisation de l'actif net devrait croître à un CAGR de 8,45 % jusqu'en 2031. Cette croissance reflète l'utilisation continue des véhicules à capital permanent et perpétuel. Les actifs sous gestion du crédit privé perpétuel ont atteint 644 milliards USD à mi-2025, en hausse de 28 % par rapport à fin 2024.

La taille du marché des services d'évaluation d'entreprise pour les valorisations récurrentes de portefeuille s'élargit à mesure que chaque véhicule crée plusieurs événements d'évaluation indépendants chaque année. Cela convertit certains pipelines transactionnels en accords de services récurrents et augmente la part du marché des services d'évaluation d'entreprise pour les missions récurrentes. Les prestataires peuvent utiliser les travaux trimestriels pour planifier les effectifs et les investissements technologiques avec plus de certitude. Les missions de calcul servent les clients cherchant une option entre une évaluation complète et une estimation auto-préparée. Les produits d'avis indépendants comprennent les avis d'équité et de solvabilité utilisés dans les contextes de devoir fiduciaire des conseils d'administration et de divulgation auprès de la Securities and Exchange Commission. Les valorisations récurrentes offrent des revenus prévisibles, tandis que les avis complexes restent intensifs en expertise et peuvent soutenir des marges plus élevées. Ces gammes de produits nécessitent des approches différentes en matière de talents, de données et d'investissement opérationnel.

Par type de prestataire : les réseaux comptables dominent, les entités agréées indépendantes accélèrent

Les réseaux comptables et de services professionnels ont représenté 35,76 % des revenus des prestataires en 2025. Leur position est soutenue par les relations d'audit et de conseil, une large couverture clientèle et une crédibilité dans les missions réglementées et complexes de fusions-acquisitions. Les praticiens indépendants et les entités d'évaluateurs agréés devraient croître à un CAGR de 7,78 % jusqu'en 2031. La demande d'avis sans conflit d'intérêts contribue à cette croissance. Les règles d'indépendance en matière d'audit peuvent empêcher un cabinet d'audit en place de fournir un soutien à la juste valeur à son propre client d'audit. Les missions régionales d'administrateurs de fonds et les modèles de praticiens activés numériquement soutiennent également les prestataires indépendants.

Le marché des services d'évaluation d'entreprise bénéficie lorsque les exigences d'indépendance redirigent les travaux de reporting financier vers des prestataires spécialisés. USPAP, les Normes internationales d'évaluation et les cadres européens créent des exigences d'accréditation pour les missions complexes. Les spécialistes indépendants en évaluation se distinguent par leur profondeur méthodologique, leurs données propriétaires et leur capacité d'expert-témoin. Les bureaux d'avis en banque d'investissement et en finance d'entreprise se concentrent plus étroitement sur les avis d'équité et les évaluations de solvabilité pour les rachats par emprunt. Les audits de crédit privé et le contrôle de la Securities and Exchange Commission sur les estimations de niveau 3 accroissent la demande de spécialistes sans conflit d'intérêts. Le marché des services d'évaluation d'entreprise offre un rôle clair pour les spécialistes de taille intermédiaire là où les conflits d'audit et de conseil en transactions limitent d'autres types de prestataires. Les prestataires doivent néanmoins démontrer leur qualité, leur indépendance et une couverture de données suffisante.

Par type de client : les sociétés opérationnelles sont en tête, les gestionnaires d'actifs alternatifs accélèrent le plus rapidement

Les sociétés opérationnelles et les émetteurs ont représenté 36,96 % de la part du marché des services d'évaluation d'entreprise en 2025. Ils constituent la base de clients la plus large et la plus stable. Les tests annuels de dépréciation du goodwill, le soutien aux fusions-acquisitions, les évaluations de rémunération à base d'actions ASC 718 et la planification fiscale proviennent tous des émetteurs d'entreprise. Les gestionnaires d'actifs alternatifs et les véhicules d'investissement devraient croître à un CAGR de 8,62 % jusqu'en 2031. Leurs portefeuilles nécessitent des évaluations périodiques indépendantes à la juste valeur. Le capital-investissement, le crédit privé et les fonds spéculatifs contribuent chacun à ces travaux récurrents.

La taille du marché des services d'évaluation d'entreprise pour les gestionnaires d'actifs alternatifs augmente à mesure que les portefeuilles de fonds croissent et que les investisseurs examinent les pratiques de valorisation de l'actif net de plus près. Les multiples EV/EBITDA sur les marchés privés sont passés à 11,9x au premier trimestre 2026 contre 11,5x en 2025. Cet environnement peut accroître le recours à des évaluateurs indépendants lorsque les valeurs nettes d'inventaire sont contestées. Les banques, les assureurs et autres institutions financières réglementées utilisent les évaluations pour IFRS 9, les pertes de crédit attendues, la solvabilité des assurances et les travaux liés à Bâle. Les family offices et les particuliers créent une demande par le biais des transferts de patrimoine et des activités successorales. Les mandataires judiciaires, les tribunaux, les organismes publics et les intermédiaires professionnels fournissent des canaux stables pour les missions de calcul et les missions liées au contentieux. Ces groupes de clients répartissent la demande entre les contextes d'entreprise, financier, public et privé.

Par secteur d'utilisation final : la technologie, les médias et les télécommunications reflètent l'intensité des fusions-acquisitions et la complexité de la propriété intellectuelle

La technologie, les médias et les télécommunications ont représenté 20,09 % de la part du marché des services d'évaluation d'entreprise en 2025 et devraient croître à un CAGR de 7,92 % jusqu'en 2031. Ce secteur est en tête de la demande des utilisateurs finaux car les actifs incorporels, l'activité de fusions-acquisitions et la complexité des évaluations sont concentrés dans ce secteur. Les acquisitions liées à l'intelligence artificielle créent des défis autour des modèles, des ensembles de données d'entraînement et des portefeuilles de droits numériques. Ces actifs manquent souvent de données de marché comparables observables. Les méthodes basées sur les revenus nécessitent un jugement sur les taux d'actualisation et les hypothèses de croissance. Le projet de normes TEGOVA reconnaît la nécessité d'une pratique plus développée pour les actifs incorporels, soutenant la taille du marché des services d'évaluation d'entreprise sur la période de prévision.

L'indice de sentiment des fusions-acquisitions BCG pour la technologie était de 52 au deuxième trimestre 2026, en dessous de sa moyenne à long terme de 100. Une activité de transactions sélective peut néanmoins accroître les exigences d'indépendance et de complexité des transactions individuelles. Les services financiers constituent le deuxième secteur d'utilisation final le plus important en raison des modèles de pertes de crédit, de la juste valeur des assurances et de la croissance du crédit privé. La santé et les sciences de la vie se classent troisièmes grâce aux licences pharmaceutiques, à l'évaluation des pipelines en phase clinique et aux fusions-acquisitions de groupes de prestataires de soins. Les industries et la fabrication, l'énergie, les services publics et les infrastructures, la consommation et le commerce de détail, et d'autres secteurs démontrent l'application large des services d'évaluation. Le financement des énergies renouvelables, les marchés publics et les privatisations de services publics nécessitent une expertise en actifs réglementés et en concessions qui diffère des travaux axés sur la technologie.

Analyse géographique

L'Amérique du Nord a représenté 49,68 % de la part du marché des services d'évaluation d'entreprise en 2025. La région présente une forte concentration de sponsors en capital-investissement et de sociétés cotées avec des exigences détaillées de reporting à la juste valeur. Les États-Unis constituent le plus grand marché national, soutenu par les priorités d'examen de la Securities and Exchange Commission, les exigences du Financial Accounting Standards Board, le contentieux du Delaware et le vieillissement des participations en capital-investissement. L'indice de sentiment des fusions-acquisitions des Amériques s'établissait à 84 au deuxième trimestre 2026, en hausse par rapport à 79 en début d'année mais en dessous de la moyenne à long terme de 100. Le Canada soutient l'activité par les fusions-acquisitions dans les ressources naturelles et ses liens avec les États-Unis. Le Mexique ajoute de la demande par la croissance des services financiers et les investissements liés à l'Accord États-Unis-Mexique-Canada.

L'Europe présente une structure distincte car les sociétés cotées utilisent largement les IFRS, et la région dispose d'une base d'entreprises privées fragmentée. Le Royaume-Uni, l'Allemagne et la France génèrent la plupart des mandats européens. Le projet de normes européennes d'évaluation d'entreprise pour les actifs incorporels pourrait accroître les exigences de documentation et de méthodologie sur les marchés européens. Le Moyen-Orient et l'Afrique restent plus modestes mais se développent à mesure que les programmes de diversification du Conseil de coopération du Golfe créent des missions d'évaluation dans les infrastructures, l'énergie et les entreprises privées. Les actifs sous gestion des fonds souverains ont atteint 15 milliards USD en 2025 et devraient atteindre 30 milliards USD d'ici 2035. Les fonds du Golfe représentent une large part de cette croissance, soutenant la demande d'évaluations indépendantes sur les nouveaux engagements.

L'Asie-Pacifique devrait croître à un CAGR de 9,12 % jusqu'en 2031, soutenant l'expansion de la taille du marché des services d'évaluation d'entreprise. La Chine, l'Inde, le Japon, la Corée du Sud et l'Asie du Sud-Est sont soutenus par le capital-investissement, le crédit privé et les fusions-acquisitions transfrontalières. L'Inde a enregistré 457 rachats et transactions de capital-croissance d'une valeur de 13,7 milliards USD au premier semestre 2025, soit 21 % de l'activité Asie-Pacifique. La Grande Chine est devenue le plus grand marché de cessions de la région en 2025, la valeur des cessions ayant augmenté de 76 %. L'indice de sentiment des fusions-acquisitions Asie-Pacifique était de 55 au deuxième trimestre 2026. L'Amérique du Sud, menée par le Brésil, dispose d'une part de marché des services d'évaluation d'entreprise plus modeste mais d'un intérêt croissant pour les pratiques réglementées de juste valeur à mesure que les marchés de capitaux s'approfondissent et que les sponsors américains et européens augmentent leurs investissements dans les infrastructures et la consommation.