Taille et part du marché des finances islamiques aux EAU - Analyse de la croissance et prévisions (2027 - 2032)

Tendances et perspectives du marché des finances islamiques aux EAU

La stratégie de finance islamique des EAU 2025-2031 accélère l'échelle institutionnelle

La Stratégie nationale pour la finance islamique et l'industrie halal, approuvée en mai 2025, inscrit le marché des finances islamiques aux EAU dans l'agenda économique national. La stratégie vise 2,56 billions AED (697,1 milliards USD) d'actifs bancaires islamiques d'ici 2031, et 660 milliards AED (179,7 milliards USD) en sukuk cotés localement. Elle vise également 395 milliards AED (107,6 milliards USD) en sukuk cotés à l'international, sur les plateformes des EAU^[1]. Le gouverneur de la Banque centrale des EAU préside le comité de mise en œuvre, qui relie les objectifs politiques à la supervision et au développement du marché. Le décret-loi fédéral n° 6 de 2025 soutient le cadre en reconnaissant les structures islamiques qui nécessitent des transactions immobilières et de marchandises, et en exemptant certaines transactions islamiques des exigences d'enregistrement. La Haute Autorité de la charia a émis plus de 280 normes, résolutions et cadres de gouvernance, offrant aux institutions une base plus claire pour la conception et l'examen des produits.

Expansion du financement bancaire conforme à la charia et de la base de dépôts

Les bilans bancaires restent la principale base de croissance du marché des finances islamiques aux EAU. Les prêts hypothécaires résidentiels, le financement des entreprises, l'activité commerciale, ainsi que les comptes courants et d'épargne soutiennent à la fois la croissance du financement et la collecte des dépôts. Emirates Islamic a déclaré un total d'actifs de 146 milliards AED (39,8 milliards USD) en 2025, tandis que le financement aux clients a augmenté de 26 % pour atteindre 89 milliards AED (24,2 milliards USD). Les dépôts des clients ont augmenté de 33 % pour atteindre 102 milliards AED (27,8 milliards USD), et le bénéfice avant impôts a progressé de 26 % pour atteindre 3,9 milliards AED (1,1 milliard USD)^[2]. ADIB a ajouté près de 283 000 clients en 2025 et a déclaré un total d'actifs de 281 milliards AED (76,5 milliards USD), avec un ratio de financement non performant plus faible. ADIB a également indiqué que les commissions, les changes et la gestion de patrimoine représentaient 39 % du revenu d'exploitation en 2025, montrant que les revenus des produits deviennent moins dépendants des marges de financement. 

Approfondissement de l'infrastructure nationale des sukuk et du marché monétaire islamique

Les EAU développent leurs instruments du marché monétaire islamique national, ce qui améliore la gestion de la liquidité pour les banques islamiques et les investisseurs. En janvier 2026, le ministère des Finances a enregistré 5,15 milliards AED (1,4 milliard USD) d'offres pour une émission de 1,1 milliard AED (299,5 millions USD) lors de son adjudication de T-Sukuk^[3]. L'adjudication a été sursouscrite 4,7 fois, indiquant une forte demande institutionnelle pour des instruments souverains conformes à la charia. Le ministère a lancé la première tranche de T-Sukuk à 7 ans en juillet 2026, créant un instrument gouvernemental de plus longue durée pour le marché local. En septembre 2026, le Programme souverain de T-Sukuk au détail a offert un accès aux particuliers avec une souscription minimale de 1 000 AED (272,3 USD) et un taux de profit de 5,06 %. Une participation plus large des particuliers peut élargir la base d'investisseurs et soutenir un marché secondaire plus actif pour le marché des finances islamiques aux EAU.

Institutionnalisation de la finance islamique durable et des sukuk verts

Le financement lié à la durabilité fait désormais partie de la gamme de produits disponibles pour les émetteurs islamiques des EAU. Abu Dhabi a émis un sukuk vert souverain de 2 milliards USD en 2026, orientant de nouveaux financements vers les énergies propres et les projets d'infrastructure durable. Tabreed a émis un premier sukuk vert inaugural de 700 millions USD en mars 2025 dans le cadre d'un programme aligné sur les Principes des obligations vertes de l'Association internationale des marchés de capitaux^[4]. L'émission a offert à Tabreed une voie de financement liée à ses activités d'infrastructure environnementale. Aldar Investment Properties a également émis un sukuk vert de 500 millions USD qui a reçu 3,6 milliards USD de commandes. L'offre de sukuk verts peut varier selon les conditions du marché, mais ces exemples montrent que les émetteurs peuvent utiliser des structures conformes à la charia pour accéder à des capitaux axés sur la durabilité. 

Forte dépendance à la banque islamique par rapport à la finance islamique non bancaire

La banque islamique détenait 77,3 % des actifs de finance islamique des EAU en 2025, laissant le marché des finances islamiques aux EAU étroitement lié à une seule catégorie de secteur financier. Cette concentration limite la contribution de l'assurance, des fonds et des autres produits non bancaires. Le takaful a généré 6,4 milliards AED (1,7 milliard USD) de contributions brutes souscrites en 2025, après une augmentation de 18,5 %. Cependant, le takaful ne représentait que 8,5 % du secteur de l'assurance des EAU, indiquant une position plus modeste que celle de la banque islamique au sein des services financiers. Une éducation plus large des particuliers, une distribution de produits plus solide et une gamme de produits d'investissement plus approfondie contribueraient à diversifier la demande. Les progrès nécessiteront probablement plusieurs cycles de développement, car les clients entreprises utilisent déjà des canaux d'assurance et d'investissement conventionnels bien établis. 

La gouvernance charia et les exigences d'approbation des produits augmentent la complexité du développement de produits

Les produits islamiques nécessitent un examen par les comités internes de la charia et la conformité aux normes contraignantes émises par la Haute Autorité de la charia. Ce processus à plusieurs niveaux peut augmenter le temps et le coût de développement par rapport aux produits financiers conventionnels. La tâche devient plus exigeante lorsque les institutions introduisent des instruments tokenisés, des services d'actifs numériques, une souscription assistée par intelligence artificielle ou d'autres produits sans précédents établis en matière de charia. Ruya a travaillé avec DDCAP Group sur un service numérique de Murabaha sur matières premières qui gère la transaction de l'initiation au règlement. Le décret-loi fédéral n° 6 de 2025 a rendu les résolutions de la Haute Autorité de la charia contraignantes pour les institutions financières islamiques et a étendu le périmètre de licence de la Banque centrale aux plateformes fintech concernées. Ces exigences renforcent la confiance des clients et la cohérence, mais peuvent ralentir le lancement commercial de nouveaux produits. 

*Nos prévisions considèrent les impacts des moteurs et des contraintes comme directionnels et non additifs. Les prévisions d'impact reflètent la croissance de référence, les effets de composition et les interactions entre variables.

Analyse des segments

Par secteur financier : la banque islamique est en tête tandis que les fonds islamiques connaissent la croissance la plus rapide

La banque islamique détenait 77,3 % du marché des finances islamiques aux EAU en 2026 et est restée la plus grande catégorie de secteur financier. Son envergure reflète la collecte de dépôts de détail de longue date, la capacité de prêt aux entreprises et la portée nationale des banques islamiques à part entière. Emirates Islamic, ADIB et DIB ont chacun enregistré une croissance du financement aux clients d'au moins 26 % en 2025, soutenue par le financement immobilier, l'activité commerciale et les prêts aux entités liées au gouvernement. Ces performances montrent que le secteur bancaire continue de fournir la plus grande part des actifs et de la capacité opérationnelle dans le secteur des finances islamiques aux EAU. Les sukuk représentaient une part significative de l'activité du marché des capitaux de dette national, tandis que les contributions takaful ont atteint 6,4 milliards AED (1,7 milliard USD) en 2025. Le takaful croît à partir d'une base plus modeste et affiche une pénétration plus limitée que la banque conforme à la charia.

Les fonds islamiques devraient croître à un CAGR de 13,8 % de 2027 à 2032, le taux le plus élevé parmi les catégories de secteurs financiers. L'accès des particuliers aux T-sukuk souverains peut contribuer à développer les produits de fonds en initiant davantage d'épargnants aux instruments à revenu fixe conformes à la charia. Le programme de détail de septembre 2026 a fixé une souscription minimale de 1 000 AED (272,3 USD) et un taux de profit de 5,06 %. La plateforme de gestion de patrimoine islamique au détail de Ruya propose des actions sélectionnées selon les critères de la charia, des fonds négociés en bourse, de l'or, des sukuk et des actifs numériques. Cette gamme illustre comment les produits de gestion de patrimoine sont combinés avec la distribution numérique. Cela pourrait créer une voie d'accès plus large aux fonds islamiques pour les clients qui utilisaient traditionnellement des dépôts ou des investissements immobiliers directs.

Par type de client : les particuliers sont en tête en volume tandis que les PME se développent

Les clients particuliers et individuels représentaient 38,6 % du marché des finances islamiques aux EAU en 2026, ce qui en fait la plus grande catégorie de clients. Le financement immobilier, le financement personnel, ainsi que les comptes courants et d'épargne sont au cœur de cette position. ADIB a indiqué que sa base de comptes courants et d'épargne avait atteint 64 % du total des dépôts après une croissance de 14 % en 2025. Cette composition du financement soutient des dépôts à moindre coût et indique un engagement durable des clients. Les entités gouvernementales et liées au gouvernement constituaient la prochaine grande base de clients grâce au financement de projets, aux sukuk souverains et aux transactions d'infrastructure nationale. Les grandes entreprises et les institutions financières génèrent également une demande pour le financement du commerce, les sukuk et les transactions transfrontalières.

Les PME devraient croître à un CAGR de 12,6 % jusqu'en 2032, le taux le plus élevé parmi les groupes de clients. Le contenu identifie un écart de financement des petites et moyennes entreprises de 300 milliards USD dans la région Moyen-Orient et Afrique du Nord. Emirates Islamic a lancé Islamic smartSCF en octobre 2025 pour donner aux fournisseurs un accès anticipé aux liquidités provenant des chaînes d'approvisionnement des grandes entreprises. Magnati et Aafaq Islamic Finance ont combiné les informations sur les transactions aux points de vente avec la souscription en temps réel pour le financement des petites entreprises. La plateforme peut soutenir le financement de factures, le financement d'équipements et le financement de créances par le biais de structures conformes à la charia. ADIB a plus que doublé sa base de clients en banque d'entreprise au cours des 2 années jusqu'à mi-2026, montrant que les banques perçoivent un potentiel commercial dans ce groupe de clients.

Par forme d'institution : les banques à part entière sont en tête tandis que les fintech et les prêteurs spécialisés gagnent en portée

Les banques islamiques à part entière détenaient 66,4 % du marché des finances islamiques aux EAU en 2026, soutenues par leurs importants bilans, leurs réseaux d'agences et leurs relations clients établies. DIB a déclaré 416 milliards AED (113,3 milliards USD) d'actifs totaux en 2025. Son application alt comptait plus de 1,1 million d'utilisateurs enregistrés, et les canaux numériques ont traité 51 % de toutes les transactions clients au cours de l'année. DIB a indiqué que 97 % de sa base de clients utilisait les canaux numériques et que 80 % des nouveaux clients étaient intégrés numériquement. Sharjah Islamic Bank a déclaré des actifs de 94,5 milliards AED (25,7 milliards USD) en juin 2026. Elle a approuvé une augmentation de capital par droits de souscription qui porterait le capital de 3,235 milliards AED (880,9 millions USD) à 4,314 milliards AED (1,2 milliard USD). 

Les fintech islamiques et les prêteurs spécialisés devraient croître à un CAGR de 14 % jusqu'en 2032. Les guichets islamiques des banques conventionnelles étendent les réseaux de distribution mondiaux et les capitaux vers des produits conformes à la charia, mais doivent satisfaire aux exigences de la Banque centrale pour les institutions qui hébergent des guichets islamiques. Ruya prévoyait de dépasser 160 000 clients d'ici fin 2026, contre une base nulle en 2024. Mal a reçu une approbation de principe en mai 2026 pour établir une banque numérique islamique native à l'intelligence artificielle après avoir levé 230 millions USD en financement d'amorçage. Amlak Finance, Aafaq Islamic Finance et Mawarid Finance opèrent dans le financement immobilier, les prêts aux petites entreprises et aux particuliers, et la finance islamique aux entreprises. Leur spécialisation produit leur confère un rôle dans des domaines auxquels les grandes banques ont historiquement accordé moins d'attention.

Analyse géographique

Dubaï détenait 44,6 % du marché des finances islamiques aux EAU en 2026, soutenu par son rôle dans la banque islamique, les cotations de sukuk et l'activité des services financiers. L'émirat accueille DIB, Emirates Islamic, SALAMA et des entreprises opérant au sein de l'écosystème du Centre financier international de Dubaï. Nasdaq Dubaï a coté plus de sukuk que d'obligations conventionnelles et d'actions combinées en 2024. En mai 2026, ADIB s'est associé à Dubai Holding Real Estate pour offrir un financement immobilier conforme à la charia aux clients achetant des propriétés sur plan et achevées chez Nakheel, Meraas et Dubai Properties. Cela lie l'activité de finance islamique à la grande base de développement immobilier de l'émirat. Dubaï bénéficie également lorsque des émetteurs et des investisseurs internationaux choisissent les plateformes des EAU pour l'activité des marchés de capitaux islamiques.

Abu Dhabi est centré sur le financement des entités liées au gouvernement, les sukuk souverains, la finance durable et la gestion de patrimoine islamique. ADIB a déclaré un total d'actifs de 281 milliards AED (76,5 milliards USD) en 2025. Il avait mobilisé 23,3 milliards AED (6,3 milliards USD) en finance durable au premier semestre 2026, dans le cadre de son engagement de 60 milliards AED (16,3 milliards USD) d'ici 2030. Abu Dhabi a émis un sukuk vert souverain de 2 milliards USD en 2026. Le cadre réglementaire d'Abu Dhabi Global Market soutient également l'activité institutionnelle dans les actifs numériques et les services liés aux jetons. Ces caractéristiques confèrent à Abu Dhabi un rôle distinct dans le marché des finances islamiques aux EAU, notamment pour les transactions souveraines, institutionnelles et axées sur la durabilité.

Les Émirats du Nord devraient croître à un CAGR de 12,5 % jusqu'en 2032, le taux le plus rapide parmi les catégories géographiques. Sharjah Islamic Bank a déclaré un portefeuille de financement de 49,9 milliards AED (13,6 milliards USD) au premier semestre 2026 après une croissance de 9,4 %. Ajman Bank a déclaré une croissance des actifs de 44 % en 2025 pour atteindre 32,9 milliards AED (9 milliards USD) et une croissance du financement de 41 % au premier trimestre 2026. Ruya a son siège à Ajman mais reçoit 25 % de ses clients d'Abu Dhabi, démontrant que les prestataires numériques peuvent atteindre des clients dans tous les émirats. Sharjah, Ajman, Ras Al Khaimah, Fujairah et Umm Al Quwain bénéficient de la demande locale des petites entreprises et des particuliers. Le segment Reste des EAU est de plus en plus desservi par des plateformes numériques capables d'atteindre les clients sans un réseau d'agences complet.