Marktgröße und Marktanteile im Bereich Forderungsfinanzierung – Wachstumstrends und Prognose (2026–2031)

Globale Trends und Erkenntnisse im Markt für Forderungsfinanzierung

Steigender Druck auf das Betriebskapital durch längere B2B-Zahlungszyklen

Längere Zahlungsziele in der Fertigung, im Einzelhandel und in der Logistik erhöhen den Bedarf an Forderungsfinanzierung. Lieferanten, die 60, 90 oder 120 Tage auf ihre Zahlung warten, können mit einer Finanzierungslücke konfrontiert sein, die revolvierende Kreditfazilitäten nicht immer effizient schließen. Dieser Finanzierungsbedarf ist eine wichtige Nachfragequelle im Markt für Forderungsfinanzierung. Citi erklärte in seinem Lieferkettenfinanzierungsbericht 2026, dass KI eingesetzt wird, um das Underwriting für KMU zu automatisieren, da herkömmliche Prüfungen bei kleinen Lieferantentransaktionen kostspielig sein können^{[1]Citi, „Supply Chain Financing 2026”, Citi Global Insights, citigroup.com.}. Deutschland verzeichnete im Jahr 2025 ein Factoringvolumen von 423,5 Milliarden EUR (494,7 Milliarden USD), ein Anstieg von 6,2 %, während das BIP des Landes im gleichen Jahr um 0,2 % wuchs. Dieser Kontrast zeigt, warum verifizierte Forderungen wichtiger werden können, wenn Unternehmen mit engeren Bankkreditbedingungen konfrontiert sind.

Wachsende Abhängigkeit von KMU von der Forderungsfinanzierung bei eingeschränktem Zugang zu herkömmlichen Krediten

KMU werden häufig unzureichend bedient, da Lieferkettenfinanzierungsprogramme dazu neigen, sich auf größere Lieferanten zu konzentrieren. Die Internationale Handelskammer stellte fest, dass kleinere Unternehmen mit Anforderungen an Sicherheiten, Kredithistorie und Geschäftsbeziehungen konfrontiert sein können, die den Zugang zu herkömmlichen Betriebskapitalprodukten einschränken^{[2] Internationale Handelskammer, „Why SMEs Are the Missing Link in Supply Chain Finance”, ICC Academy, academy.iccwbo.org.}. Diese Lücke schafft ein klares Zugangsproblem im Markt für Forderungsfinanzierung. Indiens TReDS-Plattform überschritt bis Juni 2025 INR 2 Lakh Crore (23,4 Milliarden USD) bei der Wechselfinanzierung, was auf einen größeren formellen Kanal für die Rechnungsdiskontierung hindeutet. Die MSME-Entwicklungsänderung von 2026 verpflichtete zentrale staatliche Unternehmen, MSME-Rechnungsabrechnungen über von der RBI autorisierte TReDS-Plattformen abzuwickeln. Diese politische Ausrichtung kann die Finanzierungslücke für kleinere Lieferanten verringern und verifizierte Forderungen für Kreditgeber nutzbarer machen.

Ausweitung des Offenkonten- und grenzüberschreitenden Handels erhöht den Finanzierungsbedarf für Forderungen

Der Offenkontenhandel setzt Exporteure nach dem Versand von Waren direkt dem Zahlungsrisiko ausländischer Käufer aus. Factoring und Rechnungsdiskontierung können Exporteuren helfen, diese Forderungen in Betriebskapital umzuwandeln und dabei einen Teil dieses Risikos zu managen. FCI berichtete von einem Factoringwachstum von 8,7 % im Nahen Osten und 8,2 % in Südamerika im Jahr 2025^{[3]FCI veröffentlicht Weltbranchenstatistiken 2025, da der globale Factoringmarkt 4 Billionen EUR überschreitet – Business Money}. Trafigura schloss im Januar 2025 eine syndizierte Forderungsdiskontierungsfazilität über 1 Milliarde USD ab und nutzte dabei eine Kreditversicherung zur Unterstützung der Kapitalbehandlung. Grenzüberschreitende Programme erfordern nach wie vor eine sorgfältige Behandlung der Abtretungspriorität und der Durchsetzungsregeln in verschiedenen Rechtsordnungen.

Digitale Integration von Rechnungs-, Zahlungs- und Geschäftsdaten beschleunigt die Forderungsfinanzierung

Echtzeit-Rechnungs-, Logistik- und Zahlungsdaten können die Geschwindigkeit und Qualität des Forderungsunderwritings verbessern. Anbieter können diese Daten nutzen, um das Zahlungsverhalten zu überprüfen und Verwässerungssignale zu identifizieren, bevor Rechnungen zu Kreditverlusten werden. Diese Fähigkeit verändert die Art und Weise, wie Anbieter den Markt für Forderungsfinanzierung bedienen. SAP Taulia vermittelte im Jahr 2025 mehr als 50 Milliarden USD an Lieferkettenfinanzierungen, ein Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr, und meldete ein jährliches Transaktionsvolumen von mehr als 1,2 Billionen USD^{[4]SAP Taulia, „Über 50 Milliarden USD an Finanzierungen über die Plattform im Jahr 2025 vermittelt”, SAP Taulia, taulia.com.}. Kolumbiens RADIAN-Register verzeichnete im Jahr 2026 540.692 registrierte Rechnungen im Wert von COP 15,3 Billionen (4,9 Milliarden USD) und 526.980 indossierte Rechnungen im Wert von COP 15,0 Billionen (4,8 Milliarden USD). Der Markt für Forderungsfinanzierung kann davon profitieren, wenn Rechnungsunterlagen standardisierter und leichter zu verifizieren werden.

Käuferkreditkonzentration und Ausfallrisiko begrenzen Finanzierungskapazität und Vorschussquoten

Ein Forderungspool kann schwer zu finanzieren sein, wenn ein oder wenige Käufer den Großteil seines Wertes ausmachen. Kreditrichtlinien von Anbietern sehen häufig Konzentrationsgrenzwerte vor, selbst wenn der Verkäufer eine solide Betriebshistorie aufweist. Dieses Problem ist besonders relevant für KMU-Lieferanten, die von einem großen Einzel- oder Automobilkunden abhängig sind. Moody's erklärte, dass betrügerische Gegenparteien die Debitorenlaufzeit durch Rechnungen verlängern können, die nicht bezahlt werden, was Konzentrations- und Betrugsrisiken kombinieren kann. Banken haben auch Anreize, unter den Kapitaladäquanzanforderungen konservative Grenzen für konzentrierte Portfolios anzuwenden.

Rechnungsbetrug, Verwässerung und Streitrisiko erhöhen das Kreditverlustrisiko

Rechnungsbetrug kann Doppelfinanzierung, Vorrechnungsstellung und gefälschte Forderungen umfassen, die keinen echten Verkauf widerspiegeln. Diese Praktiken können nach bereits erfolgter Vorfinanzierung zu Verlusten führen und sind in einer neuen Gegenparteibeziehung schwer zu identifizieren. Die International Factoring Association berichtete, dass 99,8 % der Lieferanten in einer mehrjährigen Studie mindestens ein Verwässerungsereignis erlebt haben, einschließlich Fehlbeträgen durch Retouren, Rabatte oder Abrechnungsstreitigkeiten. Verwässerung kann die Einziehungen reduzieren, selbst wenn der Käufer nicht formell in Verzug gerät. Anbieter benötigen daher Betrugskontrollen, zuverlässige Rechnungsunterlagen und eine Reservepreisgestaltung, die Streitigkeiten und andere Einziehungsrisiken widerspiegelt.

*Unsere Prognosen behandeln die Auswirkungen von Treibern und Einschränkungen als richtungsweisend und nicht additiv. Die Wirkungsprognosen berücksichtigen Basiswachstum, Mischungseffekte und Wechselwirkungen zwischen Variablen.

Segmentanalyse

Nach Finanzierungsart: Factoring führt beim Volumen, während Rechnungsdiskontierung schneller wächst

Factoring hielt im Jahr 2025 einen Anteil von 72,43 % am Markt für Forderungsfinanzierung. Die Position spiegelt sein etabliertes Betriebsmodell und seine Fähigkeit wider, Liquidität, Inkassounterstützung und Kreditrisikoübertragung für Lieferanten zu kombinieren. Regressloses Factoring bleibt relevant, wenn Verkäufer Schutz vor Käufernichtzahlung wünschen. Es bietet auch einen Prozess zur Verwaltung von Forderungen nach Ausstellung einer Rechnung. Dies kann nützlich sein, wenn kleinere Lieferanten keine interne Inkassokapazität haben. Spaniens Factoring- und Confirming-Aktivität erreichte im Jahr 2025 270,0 Milliarden EUR (292,0 Milliarden USD), während Confirming mit 142,0 Milliarden EUR (153,0 Milliarden USD) einen Rekordwert erreichte. Diese Nutzung käuferbestätigter Verbindlichkeiten zeigt, wie Forderungs- und Verbindlichkeitsprogramme Teil des routinemäßigen Zahlungsbetriebs werden können. Das Ausmaß des Confirming zeigt auch die Bedeutung der Käuferbeteiligung an Finanzierungsmodellen. Es gibt Lieferanten mehr Klarheit darüber, wann eine genehmigte Rechnung bezahlt werden kann. Factoring bleibt daher zentral, wo Liquidität und Forderungsverwaltung gemeinsam benötigt werden.

Rechnungsdiskontierung und Rechnungsfinanzierung werden voraussichtlich bis 2031 mit einer CAGR von 6,82 % wachsen. Mittelgroße und große Unternehmen nutzen das Produkt, wenn sie eine vertrauliche Finanzierung und die weitere Eigentümerschaft an Kundenbeziehungen wünschen. Die Vereinbarung kann einem Unternehmen ermöglichen, seinen normalen kundenseitigen Inkassoprozess beizubehalten. Anforderungen an die elektronische Rechnungsstellung und Verbindungen über Programmierschnittstellen können den Dokumentationsaufwand dieses Modells reduzieren. Das kann den Prozess für Unternehmen mit regelmäßigen Rechnungsflüssen praktikabler machen. Größere Konzerne nutzen auch die Forderungsverbriefung, um über Kapitalmarktstrukturen Finanzierungen zu erhalten. Diese Strukturen können dort eingesetzt werden, wo ein Portfolio ausreichende Größe und dokumentierte Performance aufweist. Der Markt für Forderungsfinanzierung bedient daher sowohl traditionelle Factoringbedürfnisse als auch datengestützte Finanzierungsmodelle. Die Unterscheidung zwischen den beiden Ansätzen hängt oft vom gewünschten Kontroll- und Serviceniveau des Verkufers ab.

Nach Finanzierungsanbietertyp: Banken behalten das Volumen, während Nichtbanken-Finanzinstitute den Zugang erweitern

Banken hielten im Jahr 2025 einen Anteil von 87,69 % am Markt für Forderungsfinanzierung. Ihre Position wird durch niedrigere Finanzierungskosten, Bilanzkraft und etablierte Treasury-Beziehungen mit großen Unternehmenskunden gestützt. Bankgeführte Lieferkettenfinanzierungsprogramme können auch die Kreditqualität von Ankerkäufern nutzen, um die Lieferantenfinanzierung zu unterstützen. Dieser Ansatz kann Lieferanten Zugang zu Finanzierungen verschaffen, die mit einem Käufer verknüpft sind, den sie bereits beliefern. Banken können Forderungsprodukte auch mit umfassenderen Cash-Management-Beziehungen kombinieren. JPMorgan Chase lancierte im Mai 2026 seinen Working Capital Accelerator, um dynamisches Diskontieren, Lieferkettenfinanzierung und Forderungsfinanzierung in einer Oberfläche zu kombinieren. Das Produkt veranschaulicht, wie große Banken digitale Systeme einsetzen, um ihre Position in der Betriebskapitalfinanzierung zu behaupten. Es spiegelt auch den Bedarf an einer einfacheren Benutzererfahrung bei eng verwandten Finanzierungsprodukten wider. Anbieter mit etablierten Kundenbeziehungen passen diese Beziehungen an digitale Arbeitsabläufe an.

Nichtbanken-Finanzinstitute werden voraussichtlich bis 2031 mit einer CAGR von 8,21 % wachsen. Ihre Betriebsmodelle können für kleinere Transaktionen und grenzüberschreitende Aktivitäten geeignet sein, wo automatisiertes Underwriting die Verarbeitungskosten senkt. Sie können sich auf Transaktionstypen konzentrieren, die möglicherweise nicht in die Standardbankprozesse passen. Ihre Finanzierungskapazität kann auch durch institutionelle Investoren ergänzt werden. Wayflyer und Fortress Investment Group gaben im Juli 2026 eine dreijährige Forward-Flow-Vereinbarung über 1,5 Milliarden USD bekannt, die die Gesamtplattformkapazität von Wayflyer auf 4,5 Milliarden USD erhöht. Die Vereinbarung zeigt, wie eine Plattform originierte Vermögenswerte über eine dedizierte Kapitalvereinbarung finanzieren kann. Kapitalregeln können Banken auch dazu veranlassen, Vermögenswerte zur Verteilung zu originieren, anstatt alle Forderungen in der eigenen Bilanz zu halten. Dies unterstützt eine größere Rolle für Nichtbanken-Finanzinstitute im Markt für Forderungsfinanzierung. Es kann auch die Bandbreite der für kleinere Unternehmen verfügbaren Anbieter erweitern.

Nach Unternehmensgröße: Großunternehmen machen mehr Volumen aus, während KMU Zugang gewinnen

Großunternehmen machten im Jahr 2025 55,37 % des gesamten Transaktionsvolumens aus. Sie generieren typischerweise höhere Rechnungsvolumina und unterhalten etablierte Treasury-Beziehungen mit Banken, was ihnen ermöglicht, Lieferkettenfinanzierungen zu vergleichsweise niedrigeren Finanzierungskosten zu erhalten. Ihre etablierten Käuferbeziehungen ermöglichen es auch, Finanzierungsprogramme auf große Lieferantennetzwerke auszuweiten. Darüber hinaus verfügen Großunternehmen in der Regel über die technologische Infrastruktur, die für die Integration von Beschaffungs-, Rechnungs- und Zahlungsdaten erforderlich ist, was den effizienten Einsatz von Frühzahlungs- und dynamischen Diskontierungslösungen unterstützt. SAP Taulia meldete ein jährliches Transaktionsvolumen von 1,2 Billionen USD auf seiner Plattform und verdeutlichte damit das Ausmaß der Transaktionsaktivität, die durch Unternehmenskäuferprogramme und ihre Lieferantennetzwerke unterstützt wird. Infolgedessen bleiben Großunternehmensprogramme eine bedeutende Quelle des Transaktionsvolumens im Markt für Lieferkettenfinanzierung.

KMU werden voraussichtlich bis 2031 mit einer CAGR von 6,53 % wachsen. Digitale Plattformen und politische Maßnahmen öffnen Kanäle, die historisch gesehen größere Lieferanten bevorzugten. Diese Mechanismen können den Aufwand für die Einreichung und Verifizierung einer Rechnung reduzieren. Sie können Anbietern auch einen standardisierten Datensatz für das Underwriting liefern. Indiens Wirtschaftserhebung 2025–26 hob INR 8,1 Lakh Crore (95,3 Milliarden USD) an verzögerten MSME-Forderungen hervor. Die Internationale Handelskammer stellte fest, dass KMU fast 90 % der globalen Unternehmen repräsentierten, während sie in der Lieferkettenfinanzierung unverhältnismäßig stark unterversorgt blieben. Diese Diskrepanz zeigt, warum Zahlungsverzögerungen einen überproportionalen Effekt auf kleinere Unternehmen haben können. Anbieter, die das Onboarding vereinfachen und alternative Daten nutzen, können einen großen Teil des Marktes für Forderungsfinanzierung ansprechen, der noch unterversorgt ist. Das Ergebnis kann ein breiterer Zugang sein, ohne die grundlegende Notwendigkeit umsichtiger Kreditkontrollen zu verändern.

Nach Endnutzerbranche: Fertigung generiert Nachfrage, während Einzel- und E-Commerce schneller wachsen

Die Fertigung machte im Jahr 2025 30,12 % des Gesamtvolumens aus. Lange Produktionszyklen, Lageranforderungen und mehrstufige Zahlungsvereinbarungen können wiederkehrende Betriebskapitallücken in der gesamten Lieferkette schaffen. Die Forderungsfinanzierung ermöglicht es Lieferanten, zwischen Versand und Kundenzahlung auf Liquidität zuzugreifen und so die Auswirkungen verlängerter Einziehungszeiträume zu reduzieren. Der Sektor hat auch umfangreiche Beziehungen zwischen großen Herstellern und kleineren Komponentenlieferanten, was käufergestützte Finanzierungsprogramme über mehrere Lieferantenstufen hinweg effektiv macht. Groß- und Vertriebshandel bleiben ebenfalls wichtige Segmente, da hohe Rechnungsfrequenz und etablierte Käufer-Verkäufer-Beziehungen gut für Factoring und andere Forderungsfinanzierungslösungen geeignet sind. Regelmäßige Verkaufszyklen können vorhersehbare Forderungsportfolios generieren, die leichter zu überwachen, zu bewerten und zu finanzieren sind.

Einzel- und E-Commerce werden voraussichtlich bis 2031 mit einer CAGR von 7,58 % wachsen. Marktplatzbasierte Verkäufer benötigen häufig Finanzierungen, die schnelle Auftragserfüllung und kürzere Betriebszyklen abbilden können. Ein Finanzierungsprodukt muss möglicherweise schnell reagieren, wenn sich Verkaufsvolumina auf einem Marktplatz ändern. Dieser Bedarf unterscheidet sich von der Finanzierung, die an längere Produktionspläne gebunden ist. Das Gesundheitswesen erfordert ein spezielleres Underwriting, da der Zeitpunkt der Versicherungserstattung und Streitigkeiten die Rechnungseinziehung beeinflussen können. Transport und Logistik können ebenfalls eine branchenspezifische Bewertung erfordern, da Betriebsdokumente bestimmen, ob eine Rechnung finanzierbar ist. IT- und Telekommunikationsforderungen können ein höheres Betrugs- und Verwässerungsrisiko aufweisen, was eine engere Verifizierung durch Kreditgeber erfordert. Diese unterschiedlichen Betriebsmuster bedeuten, dass ein einziger Underwriting-Ansatz möglicherweise nicht für jede Endnutzerkategorie geeignet ist. Anbieter müssen die Rechnungsprüfung und Risikokontrollen auf den jeweiligen Zahlungsprozess abstimmen.

Nach geografischem Transaktionsumfang: Inlandstransaktionen bleiben größer, während grenzüberschreitende Aktivitäten wachsen

Inlandstransaktionen hielten im Jahr 2025 einen Anteil von 81,87 % am Forderungsfinanzierungsvolumen. Eine einzige Rechtsordnung kann die Forderungsabtretung, die Schuldnerdurchsetzung und die Datenstandards vereinfachen. Dies kann den Aufwand für die Einrichtung eines Programms und die Überwachung von Einziehungen reduzieren. Es kann Anbietern auch einen klareren Überblick über die Regeln geben, die im Streitfall gelten. Deutschlands inländisches Factoringvolumen erreichte im Jahr 2025 423,5 Milliarden EUR (457,4 Milliarden USD), und sein Factoring-zu-BIP-Verhältnis betrug 9,5 %. Das Maß blieb unter der für Belgien und Portugal gemeldeten Durchdringung. Dies deutet darauf hin, dass reife Inlandsmärkte noch Spielraum für eine weitere Nutzung von Factoring haben können. Inlandsprogramme können daher Raum für Expansion behalten, ohne auf grenzüberschreitenden Handel angewiesen zu sein. Ihr praktischer Vorteil bleibt die relative Einfachheit der Arbeit innerhalb eines Rechtssystems.

Internationale Transaktionen werden voraussichtlich bis 2031 mit einer CAGR von 7,19 % wachsen. Offenkontenexporte, regionale Handelsabkommen und grenzüberschreitende Fintech-Modelle erhöhen den Bedarf an Forderungsfinanzierung jenseits nationaler Grenzen. Exporteure benötigen möglicherweise Finanzierungen, bevor ein ausländischer Käufer die Zahlung abschließt. Der Anbieter muss dann die Kreditqualität des Käufers und die rechtlichen Bedingungen in verschiedenen Ländern berücksichtigen. Deutsche Bank und Korea Trade Insurance Corporation schlossen im März 2025 eine Rechnungsdiskontierungsfazilität über 20 Millionen USD für Posco International Singapore ab. Die Fazilität demonstrierte, wie eine Handelskreditversicherung die grenzüberschreitende Rechnungsfinanzierung unterstützen kann. Eine Versicherung kann einen Teil des Käuferrisikos reduzieren, wo die Struktur dies erlaubt. Rechtliche Unterschiede bei der Abtretungspriorität und Durchsetzung können die Zeit und die Kosten für die Einrichtung internationaler Programme noch verlängern bzw. erhöhen. Das grenzüberschreitende Wachstum wird daher sowohl von der Handelsnachfrage als auch von praktikablen Risikostrukturen abhängen.

Geografische Analyse

Europa hielt im Jahr 2025 einen Anteil von 66,32 % am regionalen Gesamtvolumen. FCI berichtete von einem europäischen Factoringumschlag von 2.658,0 Milliarden EUR (2.870,6 Milliarden USD) im Jahr 2025, wobei Frankreich und Deutschland jeweils mehr als 400,0 Milliarden EUR (432,0 Milliarden USD) beitrugen. Zahlungsverzugsregeln und Gesetze, die Abtretungsverbote einschränken, haben die Nutzung von Factoring in vielen europäischen Märkten unterstützt. Deutschlands Factoringwachstum von 6,3 % im Jahr 2025, verglichen mit einem BIP-Wachstum von 0,2 %, spiegelte eine anhaltende Nachfrage nach Forderungsfinanzierung wider. Rumäniens Factoringmarkt überstieg im Jahr 2025 10,5 Milliarden EUR (11,3 Milliarden USD), während Spaniens Confirming-Volumen 142,0 Milliarden EUR (153,4 Milliarden USD) erreichte.

Der asiatisch-pazifische Raum wird voraussichtlich die schnellste regionale CAGR von 6,67 % bis 2031 verzeichnen. FCI-Daten platzierten das regionale Factoringvolumen im Jahr 2025 bei 995,0 Milliarden EUR (1.074,6 Milliarden USD), ein Anstieg von 3,2 %, wobei China 713,0 Milliarden EUR (770,0 Milliarden USD) des regionalen Gesamtvolumens ausmachte. Singapur verzeichnete ein Wachstum von 15,9 % als Handelsfinanzierungszentrum. Indiens TReDS-Masterdirektive trat am 23. Juni 2026 in Kraft und beseitigte obligatorische Sorgfaltspflichtreibungen für MSME-Verkäufer. Die Direktive erlaubte auch Kreditgarantiedeckung für Finanzierer und legte Mindestkapitalanforderungen für Plattformbetreiber fest.

Nord- und Südamerika machten im Jahr 2025 fast 8 % des globalen Factoringvolumens aus. Die Vereinigten Staaten verzeichneten ein Wachstum von 35,5 % beim Factoringvolumen, während Südamerika um 8,2 % auf 165,0 Milliarden EUR (178,2 Milliarden USD) wuchs. Brasilien wuchs um 22,2 % und Peru um 13,1 %, unterstützt durch die elektronische Rechnungsinfrastruktur. Kettera Financial Solutions sicherte sich im April 2026 eine Schuldfazilität über 50 Millionen USD zur Unterstützung der forderungsbesicherten KMU-Finanzierung in Mexiko. Der Nahe Osten und Afrika verzeichneten im Jahr 2025 ein Wachstum von 8,7 % bzw. 2,2 %, wobei die VAE als regionales Zentrum fungierten.